股份发行 - 2024年1月8日向特定对象发行A股股票14,957,264股，发行价7.02元/股[4] - 发行前总股本235,463,305股，发行后250,420,569股，现250,426,501股[4] 限售股份 - 2024年1月8日上市的定增股2025年7月8日流通[3] - 控股股东周仕斌拟解限14,957,264股，占总股本5.97%[3] 股东承诺 - 周仕斌认购股18个月内不得转让[6] - 不经营竞争业务，规范关联交易[7][8] 股份占比 - 限售股55,913,217股，占比22.33%；流通股194,513,284股，占比77.67%[13] 核查结果 - 保荐机构认为限售股上市流通申请合规，信息披露准确[13][14]

股本变动 - 公司向特定对象发行股票14,957,264股，发行价7.02元/股，总股本变为250,420,569股[3] - 截至核查意见出具日，总股本为250,426,501股[3] 股份限售 - 周仕斌认购股票18个月内不得转让，2025年7月8日14,957,264股解除限售[4][5][10] - 周仕斌所持限售股50,549,596股，含35,592,332股高管锁定股和14,957,264股首发后限售股[13] 股份占比 - 本次解除限售股份占总股本5.97%，实际可流通0股[11][13] - 变动前后无限售条件流通股均为194,513,284股，占比77.67%[14]

可转债情况 - 2021年9月10日发行340.00万张可转债，总额34,000.00万元[3] - “瑞丰转债”转股期为2022年3月16日至2027年9月9日，最新转股价11.69元/股[3] - 2025年二季度10张转债转股，减少金额1,000元，转股85股[9] - 截至2025年二季度末，剩余可转债3,398,662张，票面金额339,866,200元[3] 股本情况 - 2025年3月31日限售股55,913,217股，占比22.33%[9] - 2025年3月31日无限售流通股194,513,199股，占比77.67%[10] - 2025年3月31日总股本250,426,416股[10] - 2025年6月30日限售股55,913,217股，占比22.33%[9] - 2025年6月30日总股本250,426,501股[10]

公司评级调整 - 东方金诚将山东瑞丰高分子材料股份有限公司主体信用等级由A+下调至A，评级展望为稳定，同时将"瑞丰转债"信用等级由A+下调至A [1][5] - 评级调整主要基于公司盈利能力下滑、流动性压力加大以及可转债募投项目不及预期等因素 [5][6] - 公司2024年利润总额同比下降64.44%至0.32亿元，经营性净现金流由正转负至-0.23亿元 [6][15] 业务运营 - 公司主营PVC助剂产品，包括ACR助剂、MBS抗冲改性剂和MC抗冲改性剂，总产能19.6万吨/年，2024年销量同比增长带动收入增长至20.01亿元 [5][7][17] - PVC助剂业务2024年毛利率下降5.45个百分点至12.61%，主要受原料价格波动影响 [7][17] - 公司2024年新增发明专利7项，累计拥有专利68项，研发投入占比5.42% [7][19] 财务状况 - 公司2024年末资产负债率49.42%，有息债务9.33亿元，其中短期债务占比50.83% [6][15][30] - 货币资金规模由3.06亿元下降至2.80亿元，其中61.48%为受限资金 [15][26] - 应收账款周转天数由58.8天延长至63.5天，存货周转天数由41.8天延长至51.2天 [15][26] 募投项目风险 - 可转债募投的年产6万吨PBAT项目因技改和市场不及预期未正常运行，2024年计提资产减值准备0.12亿元 [6][24] - 该项目已投入技改资金0.14亿元，工程进度62%，预计2025年下半年投产，但行业供需格局存在不确定性 [24] - 若项目继续不及预期，可能进一步计提减值，影响公司业绩 [6][24] 行业环境 - PVC助剂需求与房地产关联度高，2025年终端需求预计仍承压，行业竞争加剧 [7][13] - 主要原材料MMA 2024年采购均价同比上涨22.2%至12033元/吨，丁二烯上涨37.1%至10272元/吨 [17][23] - 塑料助剂行业向绿色、高效、多功能方向发展，市场份额向头部企业集中 [13][17]

信用评级 - 公司主体信用等级下调为A，“瑞丰转债”信用等级下调为A，评级展望稳定[1][6][7] - 因盈利下滑，公司个体信用状况由a+调整至a[6] - 主体评级结果有效期自2025年6月18日至2026年6月17日[4] 财务数据 - 2024年资产总额22.85亿元，所有者权益11.37亿元，全部债务9.33亿元[10] - 2024年营业总收入20.01亿元，利润总额0.32亿元[10] - 2024年营业利润率14.42%，资产负债率50.24%[10] - 2024年全部债务/EBITDA为5.58倍，EBITDA利息倍数为4.00倍[10] - 2025年3月末资产总额22.58亿元，所有者权益11.42亿元，资产负债率49.42%[18] - 2024年和2025年1 - 3月营业总收入分别为20.01亿元和4.74亿元，利润总额分别为0.32亿元和0.06亿元[18] - 2024年研发投入1.08亿元，占营业收入比重5.42%，拥有研发人员93人，占公司总人数10.13%[37] - 2024年ACR助剂产量7.84万吨，产能利用率91.15%；MBS抗冲改性剂产量4.96万吨，产能利用率70.81%；MC抗冲改性剂产量2.60万吨，产能利用率65.03%[38] - 2024年ACR助剂销量6.91万吨，销售收入9.43亿元；MBS抗冲改性剂销量5.20万吨，销售收入7.50亿元；MC抗冲改性剂销量2.44万吨，销售收入1.95亿元[41] - 2024年外销收入占比20.62%，前五名客户销售额合计占营业收入比重21.18%[41] - 2024年甲基丙烯酸甲酯采购均价12033.41元/吨，丁二烯10271.64元/吨，苯乙烯8149.65元/吨[43] - 2024年前五大供应商采购金额合计7.11亿元，占采购总金额比重41.44%[46] - 2024年可转债募投项目影响业绩3988.11万元，计提资产减值准备1230.13万元[46] - 2024年末1.72亿元货币资金受限，同比增加75.17%，占同期末货币资金余额的61.48%，同比增加29.34个百分点[53] - 2024年末受限资产规模为2.27亿元，占同期末资产总额比重为9.95%，占净资产比重为20.00%[54] - 2025年3月末应收账款4.08亿元，存货3.46亿元，货币资金2.52亿元，资产总额22.58亿元[58] - 2025年3月末短期借款3.23亿元，一年内到期的非流动负债1.48亿元，应付账款1.06亿元，负债总额11.16亿元[63][66] - 2025年3月末有息债务9.32亿元，其中短期债务占比50.83%[66] - 以2025年3月末为基础，公司一年内到期的债务合计为4.74亿元[67] 产能与业务 - 跟踪期内公司产能规模维持19.60万吨/年[7][11] - 主要PVC助剂合计产能19.6万吨/年[18] - 公司PVC助剂业务产能为19.6万吨/年，其中ACR加工助剂和抗冲改性剂产能8.6万吨/年，MBS抗冲改性剂产能7万吨/年，MC抗冲改性剂产能4万吨/年[34] - 2024年PVC助剂业务收入18.88亿元，占比94.35%，其他业务收入1.13亿元，占比5.65%；2025年1 - 3月PVC助剂业务收入4.41亿元，占比93.07%，其他业务收入0.33亿元，占比6.93%[33] - 2024年PVC助剂业务毛利润2.71亿元，毛利率14.36%，其他业务毛利润0.25亿元，毛利率22.36%；2025年1 - 3月PVC助剂业务毛利润0.56亿元，毛利率12.61%，其他业务毛利润0.08亿元，毛利率25.29%[33] 研发与项目 - 跟踪期内公司新增发明专利7项[7] - 截至2024年末，可转债募投项目技改投入0.14亿元，工程进度62%，预计2025年下半年投入运行[47] 未来展望 - 公司未来将在传统PVC助剂业务基础上，拓展工程塑料助剂等多项业务[1][50][51] 其他 - 2025年3月末公司注册资本2.50亿元，周仕斌持股26.91%，桑培洲持股5.20%[18] - 2024年末公司纳入合并范围的子公司4家，同比无变化[52] - 截至2025年3月末，公司无对外担保[69] - 预计2025年主要原料价格中枢下行，相关塑料助剂产品价格或下行，原料成本占比60% - 80%[30]

沂源塑料板片材产业发展现状 - 沂源深入实施工业强县战略 新材料产业产值达131 5亿元 形成高分子材料 无机非金属材料 特色金属材料三大板块格局 [1] - 塑料板片材产业拥有7家骨干企业 构建了从原料供应 技术研发到成品制造的完整产业生态 [1] - 沂源塑料板片材产业是打造"纤维新材料之城"的重点支撑性产业 已形成完整且具竞争力的产业生态 [2] 产业链上下游企业表现 - 上游原料供应方面 瑞丰高材ACR加工助剂和MBS抗冲改性剂打破国外技术垄断 产品特性粘度达10以上 [2] - 慧科公司是国内品种最全 质量最优 规模最大的PVC环保稳定剂专业制造商 [2] - 下游高端制造环节 博拓新材料拥有45条生产线 年产10万吨PVC发泡板材等产品 性能达国际领先水平 [2] 领军企业瑞丰高材发展情况 - 瑞丰高材是国内最大MBS抗冲改性剂生产企业 MBS产品国内市场占有率稳居行业前列 [3] - 公司累计获国家授权专利80余项 其中发明专利50多项 PVC助剂综合产能20余万吨 [3] - 正在建设年产6万吨生物可降解高分子材料PBAT联产PETG项目 并开发新能源电池粘结剂和黑磷材料 [3] 行业活动与发展规划 - 召开技术交流与市场对接会 旨在深化行业服务 加强交流合作 共谋发展 [1] - 沂源将深化与行业协会合作 协同上下游企业及产学研基地 开展联合攻关 延伸产业链条 [3]

会议信息 - 承办2025·中国塑协板片材专业委员会会议，时间6月18 - 20日，地点山东淄博沂源[4] - 会议论坛含中国经济形势分析等主题[4] 公司安排 - 会议安排参观生产厂区、研发中心等[5] - 进行企业形象宣传与技术交流，介绍业务布局和产品[6] - 重点介绍工程塑料助剂、聚酯产品、新产业[6] 会议影响 - 承办会议将提升企业形象，扩大品牌影响力[6]

股价表现 - 截至2025年6月13日收盘价为9.95元，较上周10.32元下跌3.59% [1] - 本周最高价11.25元（6月9日），最低价9.79元（6月13日） [1] - 当前总市值24.92亿元，在塑料板块市值排名60/72，两市A股排名4601/5150 [1] 股本股东变化 - 截至2025年5月30日股东户数2.18万户，较5月20日增加2133户（增幅10.84%） [2][4] - 户均持股数量由1.27万股降至1.15万股，户均持股市值11.7万元 [2] 公司公告 - 董事会秘书赵子阳因涉嫌内幕交易被证监会立案调查（立案告知书编号：证监立案字0042025007号） [2][4] - 立案调查仅针对个人行为，不涉及公司股票交易及日常经营 [2] - 公司生产经营一切正常，信息披露渠道为指定媒体（《证券时报》等） [2]

传闻澄清 - 公司董事会秘书因涉嫌内幕交易被立案调查，但明确说明调查仅针对个人，不涉及公司股票交易及经营活动 [1] - 公司强调其内部控制和治理结构符合中国证监会及深交所的法律法规要求，并引用《2024年度内部控制自我评价报告》及会计师事务所的审计报告作为证明 [2] - 公司自2011年上市以来从未受到任何证券立案调查或行政处罚 [2] 信息披露 - 公司声明截至公告披露日无任何应披露未披露的重要信息 [2] - 过往披露的公开信息均真实、准确、完整，无虚假记载或误导性陈述 [2] 业务进展 - 聚酯材料业务板块正推进PBAT转产PETG/PCTG特种聚酯的技改工作 [3] - 黑磷业务板块计划在三季度完成吨级中试并投入运行 [3] - 新能源电池粘结剂业务板块正提升SBR系列产品的质量技术指标以对标日本同类产品 [3] - 合成生物材料板块加强右旋糖酐等产品的推广并考虑适时扩产 [3] 公司治理 - 公司已召集全体董监高人员会议，强调加强法律法规学习及职责履行，防止违规行为 [2] - 后续将持续开展证券法律法规专项培训以提高董监高责任意识 [2] 其他说明 - 公司强烈谴责不实传闻行为，保留追究法律责任的权利 [3] - 指定信息披露媒体为巨潮资讯网、《证券时报》《证券日报》和《中国证券报》 [4]

公司澄清公告 - 公司针对媒体关于董事会秘书涉嫌内幕交易的报道发布澄清公告，涉及调查是否涉及公司股票、内控漏洞、未披露重要信息及信息披露真实性等问题 [1] - 公司明确本次立案调查为对董秘个人的调查，不涉及公司股票交易及经营活动 [2] - 公司强调自上市以来严格遵守法律法规，建立完善的三会一层管理制度及内控制度，内部控制状况符合监管要求 [2] 公司治理与内控 - 公司在《2024年度内部控制自我评价报告》中声明已按照规范在所有重大方面保持有效内部控制 [2] - 上会会计师事务所出具审计报告，认可公司财务报告内部控制的有效性 [2] - 公司自2011年上市以来未受到任何证券立案调查或行政处罚 [2] 高管行为与后续措施 - 公司高管涉嫌内幕交易为个人行为且未最终认定，公司已召集全体董监高会议加强法律法规学习及职责履行 [3] - 公司计划持续开展董监高证券法律法规专项培训，提高责任意识并约束家庭成员行为 [3] 生产经营情况 - 公司当前生产经营正常，塑料助剂业务板块订单充足且产供销正常 [3] - 聚酯材料业务板块正推进PBAT转产PETG/PCTG特种聚酯技改 [3] - 黑磷业务板块全力推进吨级中试，目标三季度投入运行 [3] - 新能源电池粘结剂业务板块推动SBR系列产品对标日本同类产品质量技术指标提升 [3] - 合成生物材料板块加强右旋糖酐等产品推广并适时扩产 [3]