公司基本信息 - 证券代码 300218，证券简称安利股份，为安徽安利材料科技股份有限公司 [1] - 2020 年 9 月 16 日下午 15:00 进行通讯会议形式的投资者关系活动，参与单位包括申万宏源研究所等多家机构，上市公司接待人员有董事长姚和平等 [2] 越南市场布局 - 2017 年开始在越南战略布局，投资控股设立安利越南公司，注册资本 2200 万美元且已全部到位 [3] - 安利越南工厂厂房等基础设施建设基本完工，规划 4 条生产线，2 条生产线及主要设备合同已签订，计划 2020 年 12 月左右完成 2 条生产线投产，2021 年完成全部生产线安装及投产 [3] - 受新冠肺炎疫情影响，安利越南工厂建设进展具有不确定性 [3] 疫情影响与业务现状 - 公司出口占营收 40% 左右，2020 年上半年国内外疫情爆发使公司出口下降 30% 左右，但 7 月份以来，内外销总体订单情况良好，车间满负荷生产，产销两旺 [3][4] 与苹果合作情况 - 2019 年 3 月开始与苹果进行前期合作沟通及产品开发，通过相关审核取得供应商资格，签订《开发与供应框架性协议》，2020 年 8 月份开始正式接单，目前合作顺利且稳定，订单情况良好 [4] 2020 年上半年调整措施 - 采取七个扩大等措施稳定经营，包括扩大与客户在线互动交流、扩大产品开发、加强新技术新工艺研究、加大优势品类样品推广、加大员工培训力度、加强内部管理流程整合、积极推进品牌客户认证 [4][5] 扩展利润空间策略 - 国内人造革合成革中小企业整合，行业集中度提高利于优势企业发展，公司将从优势品类和新兴品类拓展利润空间 [5] - 鞋类方面，随着合作品牌扩大和越南布局，提高全球运动休闲品牌市场份额，核心客户有彪马等，未来积极发展或扩大合作的客户有耐克等 [5][6] - 沙发家居类，安利生态功能材料优势明显，与国内芝华仕等有合作，积极推进与更多知名品牌认证和合作 [6] - 新兴品类包括电子、体育装备等领域，公司将积极拓展提供新动能 [6] 差异化发展战略 - 坚持“专业化、特色化、品牌化、规模化”四化发展战略，在营销模式等方面寻求差异，追求材料高性能、多功能、生态环保 [7] - 使命是为员工、客户、股东、社会创造价值，定位于全球中高端市场，提供美好材料满足消费者需求 [7][8] - 积极开展水性等产品研发生产，水性无溶剂前沿设备和工艺技术走在全球前列，受国际知名品牌青睐 [8] 市场占有率情况 - 产品应用领域广泛，在国内人造革合成革市场综合市场占有率约 5% 左右，部分细分市场占有率超 20%，是多个领域领导品牌且份额逐步扩大 [9] 竞争优势与发展信心 - 坚持专业化发展道路，各应用领域有发展空间，技术、市场、管理、品牌、环保等方面优势明显，已占领一定技术和市场高地 [9][10] - 过去整合资源积蓄能量，现在能量释放将形成强大动能，公司发展稳中向好、长期向好，处于战略机遇发展期，对未来充满信心 [10] 产能情况 - 目前生态功能性聚氨酯合成革产能为 8150 万米/年，近年产能利用率在 83% 左右，7 月至今车间满负荷生产，产销两旺 [10] - 今年 10 月计划 1 条新的水性无溶剂生产线完成设备安装并投产，正研讨再新增 1 条，安利越南计划 2021 年年初先投产 2 条生产线，全部建成后新增 1200 万米/年产能 [11] 其他公司经营情况 - 安利俄罗斯经过整顿整合基本停亏，今年经营情况比去年特别是下半年显著改进 [11] 市场格局情况 - 聚氨酯合成革行业主要集中在欧洲和亚洲，欧洲以生产时尚产品为主，优势品类在服装和箱包等领域；亚洲集中在日本、韩国和中国大陆 [12] - 公司在国内领先，率先实现无溶剂工艺产业化，与苹果进行水性无溶剂技术合作，生态环保技术全球领先，正争取在汽车内饰领域挑战超越日韩企业 [12]

行业情况 - 国内合成革行业受原辅材料价格高位盘整、煤改气、汇率波动等不利影响，大部分企业亏损，整体销量和盈利下滑，但公司前三季度销量仍增长，未来行业集中度提升，公司市场占有率将进一步提高 [3] - 环保治理下中小企业关停普遍，重新开业成本高，落后产能将退出，优势企业胜出 [3] 销售渠道拓展 家居革 - 家居革是公司营收占比最大的市场，销售渠道和客户关系稳定，座椅市场近几年快速增长，公司在座椅革领域有较强竞争优势，是未来重要增长点之一 [3] 车用革 - 车用革是公司新领域，无溶剂产品因 VOC 排放要求提高市场反应良好，已进入江淮、众泰等汽车领域，江淮与大众、众泰与福特的新能源合作项目将助推销量增加 [3] 鞋用革 - 运动鞋革是公司重点攻克领域之一，公司是国内运动鞋革第一品牌，为众多本土和部分国外运动品牌供货，最大市场是国际高端运动品牌如耐克、阿迪等 [3][4] - 公司正参与耐克、阿迪鞋革供应商认证，虽竞争对手进入供应链体系早、客户关系牢固，但公司在产品质量、安全标准、创新、价格等方面有竞争优势 [4] 越南工厂情况 - 服装、鞋、箱包等产业向越南等低劳动力国家转移，国内合成革产业也将相应转移，公司越南工厂建设目的是贴近耐克、阿迪等生产基地，打入国际高端运动品牌供应链体系 [4] - 越南工厂正在办理审批手续，计划 2018 年底完成一期建设 [4] 老厂区土地进展 - 公司老厂区土地处置在推进中，尚未取得实质性进展 [4]

调研基本信息 - 调研类别为其他，参与单位为宝赞投资，人员为杨伟，时间是2020年10月31日下午，地点在公司行政楼九楼接待室，上市公司接待人员为董事会秘书刘松霞和证券事务代表徐红 [2] 产能情况 - 目前公司生态功能性聚氨酯合成革产能为8150万米/年，生态功能性聚氨酯合成革综合升级建设项目第2条水性无溶剂生产线于2020年10月完成设备安装并试产运营 [3] - 公司正研讨增加一定产能，安利越南建成后将新增聚氨酯合成革1200万米/年产能，基本能满足目前需求，未来会根据生产经营需要适时研讨扩产情况 [3] 原材料价格影响 - 公司已根据市场情况适时调整产品价格化解原材料价格上涨风险，后期会根据原材料价格变动情况适时调整产品价格，还将持续加强内部管理，挖潜增效 [3][4] 安利越南投产情况 - 安利越南工厂建设项目于2019年3月开工建设，现处于厂房等基础设施建设中，2条生产线及主要设备合同已签订，受疫情影响，相关机器设备运输、安装受阻，计划2021年上半年基本完成基建及部分生产线投产，因疫情仍在全球持续，建设进展具有不确定性，投产后可为公司带来巨大市场空间 [4] 公司定价模式 - 公司产品定价采取一单一议，针对产品不同采取成本导向定价、竞争导向定价与需求导向定价等相结合的定价模式 [4] 接待合规情况 - 接待过程中公司接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露等情况，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [4][5]

产品销售情况 - 公司产品内外销占比分别约 60%和 40% [3] - 鞋用革和沙发家具用革销售占比各约 40%，其他用革销售比重约 20% [3] - 产品主要出口欧美、东南亚等 70 多个国家和地区，出口到美国产品收入占总收入比重约 6% [3] 海外布局 俄罗斯 - 收购俄罗斯企业，因当地 1.5 亿人口对人造革合成革制品需求大，可贴近市场和下游厂商，提升竞争力，完善产业布局，拓展营销渠道 [3][4] 越南 - 投资越南公司，利用当地资源，贴近市场和客户，规避关税风险，完善海外战略布局，提升全球竞争力 [4][5] - 规划年产 1200 万米生态功能性人造革等产品，注册资本投资计划 2200 万美元，建设期 18 个月左右，今年 3 月开工，计划 2019 年底或不迟于 2020 年上半年部分投产 [5] 原材料情况 - 产品原材料主要是基布、聚氨酯树脂及其他辅料，聚氨酯树脂主要原材料为 DMF 等，基布主要原材料为棉花等 [5][6] - 原材料采购成本占营业成本约 70% [6] - 基布采购成本占原辅材料采购成本比重约 30% [6] 行业地位 - 国内人造革合成革市场综合占有率约 5%，部分细分市场超 20% [6] - 是国内专业研发生态功能性聚氨酯合成革规模最大企业，是“中国轻工业塑料行业（人造革合成革）十强企业”且综合排名第一，是全国制造业单项冠军示范企业 [6]

原材料情况 - 主要原材料价格处于高位盘整态势 [3] - 产品生态功能性聚氨酯合成革原材料主要是基布、聚氨酯树脂及其他辅料，聚氨酯树脂主要原材料为 DMF、AA、MDI、BDO 等，基布主要原材料为棉花、涤纶、氨纶、粘胶等 [3] - 2017 年原材料采购成本占营业成本约 70% [3] 产品相关 - 产品定价采取一单一议，结合成本导向、竞争导向与需求导向定价模式 [3] - 鞋用革和沙发家具用革合计销售占比 80%左右，其他用革销售比重约 20% [5][6] - 常规产品订单交货期一般是一周左右 [5] 环保措施 - 先后投入近 2 亿元引进环保技术和设备，实现污染物实时监控和达标减量排放 [3] - 废水处理：建有 DMF 精馏回收系统、全自动控制污水处理站及 DCS 中央控制系统，污水处理站设计处理能力 1400m³/d，2017 年建成中水回用项目 [4] - 废气处理：建有生产线封闭和尾气吸收系统，实施“煤改气”项目，自主实施有机废气治理项目，实施污水处理站废气治理项目 [4] - 固废处理：将一般固废与危险固废分类收集、管理、入库，危险固废交由有资质单位定期处理 [5] 市场情况 - 国内下游客户主要集中在华东、华南等地区，产品主要出口欧美、东南亚等 70 多个国家和地区 [5] 人员规模 - 公司员工有 2300 人左右，生产人员大约 1700 人左右 [5] 产能规划 - 越南工厂计划 2019 年底前建成，规划建设 2 条干法 2 条湿法生产线及配套设施，达产后年产 1200 万米生态功能性人造革、合成革和聚氨酯复合材料 [6] - 推进生态功能性聚氨酯合成革综合升级项目建设，达产后新增水性及无溶剂型生态功能性聚氨酯合成革产能 850 万米/年 [6] 产业链规划 - 现有控股子公司合肥安利聚氨酯新材料公司属于行业上游产业，为公司提供聚氨酯树脂等原料 [7] - 目前暂无产业延伸计划，未来 3 - 5 年聚焦聚氨酯复合材料领域 [7]

行业趋势 - 温州去产能政策使100多家合成革企业关停，国内合成革行业落后产能将加速淘汰，行业集中度提高，资源向优势企业转移 [3] 原材料情况 - 产品生态功能性聚氨酯合成革原材料主要是基布、聚氨酯树脂及其他辅料，聚氨酯树脂主要原材料为DMF、AA、MDI、BDO等，基布主要原材料为棉花、涤纶、氨纶、粘胶等 [3] - 2017年公司化工原料采购成本占原材料成本比重约50% [3][4] 环保情况 - 公司投入近2亿元引进环保技术和设备，实现污染物实时监控和达标减量排放，环保指标达或优于国家和地方标准 [4] - 废水方面，建有DMF精馏回收系统、污水处理站及中水回用项目，处理后废水循环利用或进入市政管网，排放指标优于国家标准 [4] - 废气方面，建有生产线封闭和尾气吸收系统、实施“煤改气”项目、有机废气治理项目和污水处理站废气治理项目，降低污染物排放 [4][5] - 固废方面，对一般固废与危险固废分类收集、管理、入库，危险固废交由有资质单位处理 [5] 产品结构 - 鞋用革和沙发家具用革合计销售占比约80%，其他用革销售比重约20% [5] - 产品在汽车内饰领域主要用于座椅、门护板、仪表板等 [6] 产能规划 - 推进生态功能性聚氨酯合成革综合升级项目建设，建成后新增产能850万米/年 [6] - 推进安利越南工厂建设，规划2条干法2条湿法生产线及配套设施，建成后年产1200万米相关产品 [6] 土地处置 - 公司老厂区土地处置正在协调跟进，暂无实质性进展 [6][7]

市场地位 - 公司在国内人造革合成革市场占有率约 5%，是“中国轻工业塑料行业（人造革合成革）十强企业”且综合排名第一，是全国制造业单项冠军示范企业 [2][3] 原材料情况 - 产品生态功能性聚氨酯合成革原材料主要是基布、聚氨酯树脂及其他辅料，聚氨酯树脂主要原材料为 DMF、AA、MDI、BDO 等，基布主要原材料为棉花、涤纶、氨纶、粘胶等 [3] - 2017 年公司化工原料采购成本占原材料成本比重约 50% [3] 原材料价格 - 2017 年公司主要化工原材料采购价格总体上涨约 30 - 50% [3] 产品优势 - 产品生态性、功能性优良，各项指标达或优于国际先进标准和国家生态合成革产品技术标准，通过国际 Oeko - Tex Standard 100 信心纺织品标准和国际绿叶标志认证 [3][4] - 产品品牌效应显著，客户资源丰富，是“中国驰名商标”等，公司荣膺“中国出口质量安全示范企业”等称号 [4] - 产品创新能力和技术水平领先，在前沿设备和工艺技术上布局早，是国内同行业拥有专利最多、制定国家和行业标准最多的企业 [4] - 产品工艺多、品种多，PU 合成革和 PU 树脂一体化研发生产，集成协同创新能力强，能满足市场多样化需求 [4] 收购决策 - 俄罗斯约 1.5 亿人口，人造革合成革制品市场需求巨大，收购俄罗斯企业可贴近当地市场和下游厂商，提升其技术和生产效率，提高安利在俄罗斯及周边市场竞争力，完善产业布局，拓展海外业务 [4][5] 扩产计划 - 推进生态功能性聚氨酯合成革综合升级项目建设，建成达产后计划新增水性及无溶剂型生态功能性聚氨酯合成革产能 850 万米/年 [5] - 推进安利越南工厂建设，规划建设 2 条干法 2 条湿法生产线及相应配套设施，建成达产后将实现年产 1200 万米生态功能性人造革、合成革和聚氨酯复合材料生产经营规模 [6] 越南投资 - 越南区位资源优势显著，劳动力成本低廉，资源丰富，下游知名品牌客户向越南转移，在越投资设厂可利用当地资源，贴近市场和客户，提升竞争力，规避关税风险，完善海外战略布局 [6][7] - 安利越南公司计划 2019 年底前建成 [7] 产业规划 - 未来 3 - 5 年内，公司将聚焦聚氨酯复合新材料领域，坚持专业化、特色化、品牌化、规模化发展战略 [7]

调研基本信息 - 调研时间为2018年5月4日下午 [2] - 调研地点在公司行政楼九楼接待室 [2] - 参与单位为首创证券，人员有顾睿、张胜峰、黄幸禾 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书刘松霞和证券事务代表徐红 [2] 2017年度业绩下降原因 - 原辅材料、能源价格大幅上涨，主要化工材料价格上涨约30%-50%，基布价格上涨约10%-20%，能源价格上涨约50%，产品调价速度和幅度慢于成本涨幅 [3] - 人民币兑美元汇率波动，美元贬值6.51%，导致汇兑损失1901.46万元 [3] - 实施“煤改气”项目，处置燃煤锅炉损失及计提固定资产减值准备减利及损失1037.64万元 [3] - 固定资产折旧达10603.77万元，较上年同期增加770.92万元 [3] - 研发费用达8079.53万元，较上年同期增加243.34万元 [3][4] 公司应对措施及业务情况 - 密切关注汇率变动，合理配置外汇资产，开展外汇衍生品交易业务，扩大进口以化解汇率风险 [4] - 产品处于产业链中端，不在美国公布的征税清单之列 [4] - 现金流状况良好，暂没有发债计划 [4] - 2017年已实施第2期员工持股计划，仍在存续期，暂不推出新计划 [4] - 未来3 - 5年聚焦聚氨酯复合新材料领域，坚持专业化等发展战略 [5] 调研合规情况 - 接待人员与投资者充分交流沟通，未出现未公开重大信息泄露情况，已签署调研《承诺书》 [5]

公司业务概况 - 2017年公司对美直接出口销售占比不到5%，中美贸易战暂未对公司产生较大影响 [3] - 鞋用革和沙发家具用革合计销售占比80%左右，其他用革销售比重约20% [3] 海外布局情况 越南工厂 - 2017年已投资设立安利越南公司，建设期18个月左右，计划2018年底开工，争取尽快建成投产 [3] - 规划建设2条干法2条湿法生产线及配套设施，年产1200万米生态功能性人造革等材料，分两期投入，投资总额计划2205万美元，一期1600万美元 [3][4] 俄罗斯工厂 - 安利俄罗斯公司全资子公司契诃夫工厂拥有1条人造革干法线、1条印花线、1条压花线，年产人造革合成革约150万米 [4] 布局考虑 - 越南区位资源和人口红利显著，下游客户向越南转移，在越建厂利于利用资源、贴近市场、规避关税风险、完善海外布局 [4] - 俄罗斯人口多，市场需求大，投资俄企业可贴近当地市场，提升技术和效率，拓展营销渠道，扩大市场份额 [5] 公司运营相关 库存情况 - 三季报库存增加是为应对冬季天然气限供、涨价风险，提前错峰生产半成品坯革 [5] 合作客户 - 已和江汽、众泰等汽车品牌或其配套供应商合作，产品用于汽车内饰 [6] 行业分布 - 国内合成革生产企业主要集中在浙江、江苏、广东和福建等地区 [6] 扩产项目 - 生态功能性聚氨酯合成革升级项目计划新增2条生产线及配套设施，建成后新增产能850万米/年，丰富产品结构，提升竞争力 [6] 土地处置 - 老厂区土地处置处于资产评估阶段，尚未取得实质性进展 [7] 环保情况 - 公司重视环保，建设环保处理体系，污染物排放达标，获多项环保荣誉称号 [7][8] 股东结构 - 第一大股东为安徽安利科技投资集团股份有限公司，第二大股东为合肥市工业投资控股有限公司，第三、四大股东为外资股，其他为社会公众股 [8] 发展计划 - 未来3 - 5年聚焦聚氨酯复合新材料领域，坚持专业化等发展战略 [8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员有宝赞投资杨伟、东吴证券柴沁虎、中银国际余嫄嫄等 [2] - 时间为2018年11月5日下午 [2] - 地点在公司行政楼九楼接待室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书刘松霞和证券事务代表徐红 [2] 国内合成革行业情况 - 落后产能淘汰驱动因素包括国家环保政策和监管要求严格、消费者环保意识增强、国内总体经营环境规范及中小企业成本增加 [3] - 未来产品发展主流方向之一是生态功能性合成革 [6] 公司产品相关 - 除汽车座椅用革外，还用于汽车门护板、仪表盘、排档套等汽车内饰产品 [3] - 产品定价一单一议，常规产品订单周期3 - 5天 [4] - 鞋用革和沙发家具用革合计销售占比约80%，其他用革销售比重约20% [6] 公司厂区情况 - 2015年完成金寨路老厂区主要生产设备搬迁调整及技术升级改造，整体生产运营集聚在安利工业园，老厂区暂做物资周转仓库，土地处置处于资产评估阶段 [4] 越南投资建厂情况 - 考虑越南区位资源优势、下游客户转移趋势及TPP、东盟等因素，投资建厂可利用当地资源、提升竞争力、规避关税风险 [4][5] - 目前进行工厂建设规划、设计及施工单位调研等事宜，计划2018年底开工，争取尽快建成投产 [5] - 规划建设2条干法2条湿法生产线及配套设施，年产1200万米生态功能性人造革等，投资总额计划2205万美元，一期1600万美元 [5] 公司销售及合作情况 - 2017年销售到美国市场产品出口额1000多万美元，占销售总额比重不到10% [6] - 已和江汽、众泰、宇通、五龙、本田、现代及部分重卡等汽车品牌或其配套供应商合作，其他品牌在沟通协调中 [6]