行业趋势 - 大容量储能电芯+储能系统成为明显风向标，392Ah、472Ah、587Ah、783Ah固态电池及6.25MWh、8MWh+储能系统集中亮相[4] - PCS产品功率升级以匹配500Ah+、600Ah+甚至700Ah+大容量电芯[4] - 全场景储能解决方案增多，光储/光储充一体化应用方案成为主流[4] - AI智能、运营及交易能力成为工商业储能产品宣传重点[4] 参展企业及产品亮点 精控能源 - 推出液冷OmniCube-L261/L418储能系统，模块化设计节省30%占地面积[6] - 升级版PotisBank-L5.0-AC系统采用一簇一管理技术，节省59%占地面积[8] 融和元储 - AI赋能的智能交易平台实现自动化市场预测和实时策略调整[9] - "融和·白泽"系统数据处理效率提升80%，运维成本降低12%[11] 新能安 - UniC AG300-150工商业储能交直流一体机支持15000次循环(25℃下SOH≥70%)[12][14] - 5%残值率提升使财务净现值提高49%[14] 南都电源 - CENTERLMAX 8.338MWh液冷储能系统支持4簇-2000V和8簇-1500V配置[17] - 783Ah固态电池能量密度>430Wh/L，循环寿命>10000次[18] 远景动力 - 530Ah储能电芯单颗超1.6度电，循环寿命12000次，能量效率95%[21] - 700+Ah储能电芯将于2026年量产[21] 海辰储能 - ∞Cell 587Ah电池能效94.5%，循环寿命超万次[22] - 6.25MWh储能系统占地布局减少15%以上[3] 楚能新能源 - 472Ah电芯标称能量突破1510.4Wh，循环寿命15000次[24] - CORNEX M6储能系统提供6.28MWh和6.91MWh两种规格[26] 瑞浦兰钧 - 392Ah电芯能量密度415Wh/L，循环寿命12000次[28] - 6.26MWh系统电池簇数量减少50%，能量密度提高20%[29] 鹏辉能源 - 风鹏600Ah+大电芯采用自研万次循环石墨负极技术[30] - 擎天520户外储能柜占地面积减少54%，能效达90%[32] 赣锋锂电 - 587Ah电芯循环寿命8000次以上[35] - 工商业储能RFE-M12M23-005采用模块化设计[35] 海尔新能源 - 星擎261系统效率90%，占地面积仅1.19m²[36] - "零碳园区"方案助力企业降低用能成本[38] 运达智储 - VoltBlock-IL261浸没式一体柜实现热失控风险趋零[41] - VoltBlock-SSM261半固态户外柜通过三重极限测试[41] 智光储能 - 构网型系统可模拟同步发电机惯性响应能力[43] - AI能源管家系统实现充放电策略优化[43] 华友能源 - 100kW/215kWh智能风冷一体机电芯温差≤3℃[44] - 125kW/261kWh液冷一体机系统效率≥86%[46] 弘正储能 - D-Cube2.0系列实现安全-经济-能效三重价值共振[47] - COSMOS2.0系统采用云边端协同架构[49] 科陆电子 - Aqua-E系列522kWh产品投资回收周期可缩短至2年内[50] - 瑞浦兰钧版本单价低至0.518元/Wh[52] 晶科能源 - 蓝鲸SunTera G3系统循环寿命10000次以上，效率95%以上[55] - 支持4000米海拔运行[55] 晶澳科技 - 125KW/261KWh一体柜PCS效率99%，充放电效率90%[58] - BlueGalaxy系列5MWh系统采用全液冷冷却[58] 东方日升 - iCon 125kW/261kWh一体机节省10%成本[61] - eTron 5MWh系统通过多项国际认证[61] 思格新能源 - 模块化储能系统单模块容量12kWh，支持灵活配置[64] - 直流耦合架构容配比可达2[64] 固德威 - ESA261kWh一体柜支持10台机组并联[67] - PCS125kW系列支持三相不平衡输出[67] 兴储世纪 - 钠离子电池零下60℃仍保持稳定性能[68] - Power Cube系列配备Pack级消防防护[70] 国瑞协创 - GR100A系统实现毫秒级切换[73] - 兼容柴油发动机支持微网运行[73] 上能电气 - 430kW组串式PCS匹配600+Ah大电芯[76] - 低功耗液冷技术提升经济性与灵活性[76] 科华数能 - 新一代液冷簇级管理PCS支持3倍过载运行[79] - 50℃高温环境下不降额，系统寿命提升25%+[79] 禾望电气 - 10MW集中式一体机51℃不降额[82] - 构网型储能变流器满足300%过载10s[82] 西清能源 - 主动安全预警系统V3.0实现SOH评估误差≤3%[86] - 内短路故障检测准确率≥96.2%[86] 四维能源 - ESS OS系统具备预知性安全管理功能[89] - 支持多源协同与市场竞价[89] 拓邦股份 - 外置式复合火灾探测器集成四类传感器[92] - PCS融合高压箱空间利用率提升20%[92]

控股股东股份情况 - 林海峰持股282,998,377股，比例24.82%[4] - 累计质押102,786,600股，占所持36.32%，总股本9.02%[4] 控股股东解除质押情况 - 本次解除质押25,290,300股，占所持8.94%，总股本2.22%[1][3] - 分五次解除质押，各次数量及占比不同[1][3] 股份限售和冻结情况 - 已质押和未质押股份限售和冻结数量均为0[4]

投资逻辑 - 看好全年新技术相关标的在光伏板块的投资机会，重点关注三条主线：头部TOPCon电池企业、新技术类设备/组件厂商、少银/无银金属化浆料方案供应商 [2] - TOPCon路线电池组件盈利持续修复，头部产能升级加速出清进程，2月中旬以来硅片/电池/组件环节涨幅中枢分别为7%/13%/7%，头部企业210R电池片已有1-2分/W净利 [2] - 2025年TOPCon提效降本预期乐观，边缘钝化等技术导入有望助力电池效率提升0.5%以上，预计年底非硅成本有望降至0.13元/W以下 [2] TOPCon技术进展 - 2024年TOPCon电池平均转换效率25.4%，预计2025年提升至25.7%，头部企业晶科能源导入新技术可提升功率20-30W [10] - 边缘钝化技术预计提效0.2%+，已陆续导入量产，组件功率最高提升8W [13] - 栅线优化有望提效0.1%+，晶科能源隐形栅结构可将TOPCon与BC效率差距从0.3-0.5%降低至0.2%以内 [15] - 背面poly减薄预计提效0.15%+，多分片技术可使组件功率提升，2023年多分片组件市场占比2.0% [17][19] XBC技术进展 - 截至2025Q1全行业BC落地产能接近50GW，在建产能接近45GW，除隆基、爱旭外其他头部企业开始加入 [3] - 2025年3月隆基、爱旭、Maxeon量产组件效率均迈上24%，一季度央国企BC标段规模约1.1GW、占总招标量3% [3] - 一季度BC组件较TOPCon溢价维持在0.05元/W，ABC组件总成本约为0.73元/W，预计年底有望降至0.68元/W以下 [3] HJT技术进展 - 截至2025Q1，14家异质结760W+俱乐部成员产能总规划超100GW，实际落地约40-45GW [4] - 2025年3月760W+俱乐部提出"异质结领跑计划"，预计2026年初HJT组件量产功率提升至750W左右 [4] - 一季度同版型HJT组件较TOPCon溢价约0.05元/W，HJT组件端总成本约为0.73元/W，预计年底有望降至0.67元/W以下 [4] 金属化工艺进展 - 2025Q1沪银价格上涨11%至8345元/kg，光伏银浆价格上涨10%至8199元/kg [5] - 银包铜浆料已成熟应用于HJT电池，晶科&帝科提出用于TOPCon路线的银铜电极方案，预计电池金属化成本下降0.01元/W以上 [5] - 聚和铜浆在各技术路线验证稳步推进，铜浆导入TOPCon背面可使电池金属化成本下降超过0.02元/W [5]

控股股东股份质押 - 控股股东林海峰本次质押650万股，占所持股份2.30%，占总股本0.57%[1] - 林海峰本次解除质押2015万股，占所持股份7.12%，占总股本1.77%[3] 过往质押解除情况 - 2023 - 2024年多次质押股份于2025年4月2日解除质押[3] 其他情况说明 - 控股股东资信好，本次质押无平仓或强制过户风险[5] - 本次质押不影响公司经营和控制权[5] - 公告备查文件为相关证明和明细表[6]

光伏行业发展机遇 - 全球能源转型加速背景下，光伏产业作为清洁能源核心领域迎来前所未有的发展机遇 [1] - 国家发改委等五部门联合发布政策，明确要求新建数据中心绿电消费比例达到80%，为光伏企业提供明确市场导向 [1] 东方日升技术突破 - 公司聚焦异质结技术等前沿领域，推出Hyper-ion伏羲组件，集成薄片化双面微晶技术、低银含浆料等核心技术 [1] - Hyper-ion伏羲组件量产主流版型功率超730w，组件效率达23 8%，同时显著降低碳足迹 [1] - 基于210技术平台与n型异质结电池技术的伏羲组件兼具高功率、高转换效率与超低碳足迹水平 [2] 国际认证与行业地位 - 公司获得TüV南德全球首张210异质结高效薄片化组件认证证书，以及TüV莱茵首家HJT电池片认证证书 [2] - 高工产业研究院榜单显示，东方日升储能位列2024年中国直流电池舱储能企业出货量TOP10第7名 [2] 政策与市场协同效应 - 国家政策推动高比例绿色电力消费的园区与工厂建设，为东方日升技术创新成果提供广阔应用场景 [1] - 技术优势与政策支持的叠加效应将进一步推动公司在全球光伏市场的竞争力 [2] 未来发展方向 - 公司将继续以创新驱动为核心，推动光伏产品技术升级与市场拓展 [2] - 在国家政策引导下，公司有望在绿色低碳转型中发挥更大作用，为全球能源结构优化贡献力量 [2]

文章核心观点 在新能源电价市场化改革背景下，光伏行业从政策驱动转向技术与成本主导的市场竞争，东方日升以“质量先行”为战略核心构建差异化竞争优势，通过全球化布局与把握政策红利推动增长，投资价值凸显且长期增长路径清晰 [1][2][3] 质量管控体系构建行业标杆 - 面对市场化交易带来的电价波动风险，电站投资商对组件可靠性要求提高，东方日升遵循IEC国际标准建立全流程质量管控体系，其伏曦组件在极端环境下可靠性强，成为工商业分布式光伏项目“安全垫” [1] - 公司通过智能化生产与精益管理提升组件良品率，2024年中报显示组件产品良率超99%，质量优势降低运维成本，获权威认证增强客户对产品生命周期价值的信心 [1] 全球化布局与政策红利共振 - 在“双碳”目标指引下，东方日升加速海外市场拓展，在欧洲、东南亚等地建立本地化服务中心，结合异质结组件优势参与当地绿电交易市场，成为业绩增长引擎 [2] - 电力市场政策推动新能源行业步入市场化新阶段，新老划断政策使分布式光伏项目抢装需求爆发，工商业分布式光伏订单激增，东方日升凭借技术优势与产能弹性把握窗口期推动营收与利润增长 [2] 投资价值凸显长期增长路径清晰 - 东方日升在异质结技术领域研发投入形成壁垒，专利布局覆盖核心环节，随着N型组件渗透率提升，技术先发优势将转化为市场溢价能力 [3] - 市场化交易机制倒逼行业整合，东方日升凭借质量与成本优势有望提升市占率，在“技术+质量”双轮驱动新阶段，护城河持续加宽，为投资者提供长期稳健回报空间 [3]

担保额度 - 公司为下属公司提供担保额度总计不超171.4亿元[1] - 预计下属公司为公司提供担保额度总计不超32.8亿元[1] - 截至2025年3月31日，累计对外担保总额度为363.88亿元[7] - 截至2025年3月31日，累计对外担保实际总余额为104.95亿元[8] 日升宁波情况 - 日升宁波注册资本5亿元[3] - 2024年9月30日，资产总额32.43亿元，负债总额33.04亿元，净资产 -0.61亿元[4] - 2024年1 - 9月，营业收入35.97亿元，利润总额 -0.83亿元，净利润 -0.83亿元[4] 抵押担保 - 2025年3月28日，以自有工业厂房为日升宁波和兴业银行合同提供抵押担保，最高债权本金1.2亿元[1][5] - 抵押厂房现值62亿元[5]

证券代码：300118 证券简称：东方日升 编号：2025-012 东方日升新能源股份有限公司 第四届董事会第十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 因公司内部职责分工调整，同意免去公司董事、副总裁王圣建先生公司副总裁 职务。 具体内容详见同日披露于中国证监会指定的信息披露网站巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）的相关公告。 二、审议通过了《关于部分募投项目调整实施进度的议案》。 表决情况：赞成 6 票，反对 0 票，弃权 1 票。董事王圣建先生弃权表决。 结合当前募投项目的实际建设情况和投资进度，同意公司在募投项目实施主 体、实施方式、项目用途和投资规模均不发生变更的情况下，将"5GW N 型超低 碳高效异质结电池片与 10GW 高效太阳能组件项目"和"全球高效光伏研发中心 项目"达到预定可使用状态的日期均调整至 2026 年 12 月 31 日。 具体内容详见公司同日于中国证监会指定的信息披露网站巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 东方日升新能源股份有限公司 董事会 东方日升新能源股 ...

人事变动 - 2025年3月31日公司免去王圣建副总裁职务[1] - 王圣建因个人原因辞去董事职务，不再担任公司任何职务[1] 后续安排 - 公司将尽快完成董事补选及副总裁聘任工作[1]

融资情况 - 公司向特定对象发行248,138,957股A股，每股20.15元，募集资金总额4,999,999,983.55元，净额4,968,535,701.62元[1] 募投项目 - 募投项目投资总额920,404.02万元，募集资金拟投入496,853.57万元[4] - 5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目预计达可使用状态日期调至2026年12月31日[4] - 全球高效光伏研发中心项目预计达可使用状态日期调至2026年12月31日[4] 产能情况 - 公司已形成超6GW异质结技术电池产能和超10GW配套高效太阳能组件产能[5][20] 技术成果 - 公司通过自有专利0BB电池技术、210超薄硅片技术、纯银用量小于6mg/W及昇连接无应力电池互联技术四个行业内首家量产[11] - 异质结电池4GW量产线介质供应后12天首线首批下货，两个月首线满产[12] - 常州金坛基地冠军电池效率超26.5%，日平均效率26%，可利用良率99.7%，单日单线产量35.8万片，碎片率低于0.25%[12] - 截至2024年8月末，异质结电池片转换效率突破26.50%，异质结组件转换效率突破24.70%，首年衰减率不超1.00%，次年至第30年每年功率衰减不超0.3%[12] 行业数据 - 2024年国内光伏新增装机277.57GW，集中式159.39GW，分布式118.18GW，户用29.55GW，工商业88.63GW[8] - 2024年全球新增光伏装机超550GW，全球能源需求同比增长2.2%[8] - 2024年行业基本完成从P型到N型迭代，N型占比超70%且将增加[9] 未来展望 - 中国光伏行业协会预计2025年全球GW级市场数量增至40个[12] - 中国光伏行业协会预测2025年中国新增光伏装机容量215 - 255GW，全球新增531 - 583GW，乐观同比增长约10%[13] - 彭博新能源财经预计中等情景下2025年全球光伏新增装机容量增长17%，中国新增规模达302GW[13] 决策事项 - 2025年3月31日公司董事会和监事会审议通过《关于部分募投项目调整实施进度的议案》[22] - 董事会同意将“5GW N型超低碳高效异质结电池片与10GW高效太阳能组件项目”和“全球高效光伏研发中心项目”达预定可使用状态日期调至2026年12月31日[23] - 保荐机构对公司本次部分募投项目调整实施进度事项无异议[25] - 东方日升召开第四届董事会第十七次会议并形成决议[27] - 东方日升召开第四届监事会第十二次会议并形成决议[27] - 中信建投对东方日升部分募集资金投资项目调整实施进度出具核查意见[27] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月31日[28]