可转债发行 - 2020年12月21日发行500万张可转债，每张面值100元，总额5.00亿元[7] 转股价格 - “九洲转2”初始转股价格为8.00元/股，当前为5.44元/股[9][14] 赎回信息 - “九洲转2”赎回价格为102.04元/张，年利率2.5%[4][17] - 赎回条件满足日为2025年9月15日[6] - 停止交易日为2025年10月10日[6][19] - 赎回登记日为2025年10月14日[6][17] - 停止转股日和赎回日为2025年10月15日[6][19] - 发行人资金到账日为2025年10月20日[6][19] - 投资者赎回款到账日为2025年10月22日[6][19] 其他 - 公司将在赎回结束后7个交易日内刊登赎回结果和摘牌公告[19] - 控股股东等相关人员在赎回条件满足前六个月内无“九洲转2”交易情形[19] - 可转换公司债券转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[20] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[21]

可转债发行 - 2020年12月21日发行500万张可转债，总额5亿元[5] - 2021年1月8日“九洲转2”在深交所挂牌交易[6] 转股信息 - 初始转股价格8元/股，后多次调整至5.44元/股[8][12] - 转股期限自2021年6月25日至2026年12月20日[7] 赎回情况 - 2025年9月15日触发有条件赎回条款[17] - 公司审议通过提前赎回议案[18]

可转债发行 - 公司于2020年12月21日发行500万张可转债，总额5.00亿元[2][3] - 2021年1月8日起在深交所挂牌交易[2][3] 转股信息 - “九洲转2”转股期限自2021年6月25日起至2026年12月20日止[5] - 初始转股价格8.00元/股，核查意见出具日为5.44元/股[6][12] 赎回情况 - 2025年8月25日至9月15日，股票触发有条件赎回条款[16] - 赎回价格102.04元/张（含税），票面利率2.5%，计息298天[17][18][19] - 赎回对象为2025年10月14日收市后登记在册持有人[20] - 2025年10月10日起停止交易，10月15日起停止转股及为赎回日[22][23] - 2025年10月20日发行人资金到账，10月22日赎回款到持有人账户[23] 公司决策 - 2025年9月15日董事会审议通过提前赎回议案[27] - 董事会同意行使提前赎回权，授权管理层负责后续事宜[27] 其他事项 - 可转债转股最小申报单位1张，面额100元，转股最小单位1股[28] - 不足1股余额转股后五个交易日现金兑付及付利息[28] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[28] - 保荐机构对提前赎回无异议[29] - 控股股东等赎回条件满足前六个月内无交易[26] - 咨询部门为证券事务部，有地址、电话和邮箱[26] - 持有人转股需通过托管券商申报，建议咨询开户券商[28]

会议情况 - 2025年9月15日召开2025年第二次临时董事会会议，9名董事参与表决[2] 股票情况 - 2025年8月25日至9月15日，股票至少十五个交易日收盘价不低于九洲转2当期转股价格130%[2] 赎回决策 - 董事会同意行使“九洲转2”提前赎回权，授权管理层负责后续事宜[2] - 《关于提前赎回九洲转2的议案》9票同意通过[4] 公告披露 - 《关于提前赎回九洲转2的公告》在巨潮资讯网披露[3]

公司会议与议案 - 公司于2025年9月15日召开2025年第二次董事会临时会议 审议关于提前赎回九洲转2的议案 [1] 业务收入构成 - 2025年1至6月供热收入占比43.58% 智能装配制造业务占比28.61% 发电收入占比26.89% 其他业务占比0.92% [1] 市值信息 - 截至发稿时公司市值为44亿元 [1]

股东大会信息 - 2025年第四次临时股东大会于9月12日13:30召开[10] - 出席股东255人，代表股份169,800,213股，占比27.7499％[13] 议案表决情况 - 《关于增加注册资本及修订公司章程的议案》同意169,168,277股，占比99.6278％[18] - 审议《股东会网络投票实施细则》，同意169,175,237股，占比99.6319%[21] - 审议《董事会议事规则》，同意169,165,377股，占比99.6261%[22][23] - 审议《董事、高级管理人员薪酬管理制度》，同意168,976,738股，占比99.5150%[24] - 审议《关联交易决策制度》，同意169,109,737股，占比99.5934%[25] - 审议《对外担保管理制度》，同意169,054,137股，占比99.5606%[27] - 审议《募集资金管理办法》，同意169,072,037股，占比99.5712%[28] - 审议《投资管理制度》，同意169,075,037股，占比99.5729%[29][30] - 审议《会计师事务所选聘制度》，同意169,130,537股，占比99.6056%[31] - 审议《关于为子公司申请综合授信提供担保的议案》，同意169,029,478股，占比99.5461%[32] 决议情况 - 本次股东大会召集、召开程序及表决结果均符合规定，决议合法有效[34]

股权结构 - 公司总股本为611,895,160股[6] - 现场和网络投票股东255人，代表股份169,800,213股，占比27.7499％[6] 议案表决 - 《关于增加注册资本及修订公司章程的议案》同意169,168,277股，占比99.6278％[7] - 《股东会议事规则》同意169,234,377股，占比99.6668％[7] - 《股东会网络投票实施细则》同意169,175,237股，占比99.6319％[9] - 《董事会议事规则》同意169,165,377股，占比99.6261％[9] - 《董事、高级管理人员薪酬管理制度》同意168,976,738股，占比99.5150％[10] - 《关联交易决策制度》同意169,109,737股，占比99.5934％[11] - 《投资管理制度》总表决同意169,075,037股，占比99.5729％，中小股东同意1,912,515股，占比72.5072％[14] - 《会计师事务所选聘制度》总表决同意169,130,537股，占比99.6056％，中小股东同意1,968,015股，占比74.6113％[15] - 《关于为子公司申请综合授信提供担保的议案》总表决同意169,029,478股，占比99.5461％，中小股东同意1,866,956股，占比70.7799％[15][16] - 《投资管理制度》总表决反对621,636股，占比0.3661％，中小股东反对占比23.5674％[14] - 《会计师事务所选聘制度》总表决反对566,136股，占比0.3334％，中小股东反对占比21.4633％[15] - 《关于为子公司申请综合授信提供担保的议案》总表决反对660,936股，占比0.3892％，中小股东反对占比25.0574％[15][16] - 《投资管理制度》总表决弃权103,540股，占比0.0610％，中小股东弃权占比3.9254％[14] - 《会计师事务所选聘制度》总表决弃权103,540股，占比0.0610％，中小股东弃权占比3.9254％[15] - 《关于为子公司申请综合授信提供担保的议案》总表决弃权109,799股，占比0.0647％，中小股东弃权占比4.1627％[15][16] - 三份提案均表决通过[14][15][16]

公司概况与业务结构 - 九洲集团创立于1993年，专注于智能配电网和网络能源领域，是国家重点高新技术企业，2010年创业板上市（股票代码：300040）[2] - 业务涵盖智能配电网、新能源和综合能源服务三大板块，由三个业务集团管理，拥有超40家子公司，覆盖国内30个省市自治区[3] - 公司累计持有新能源电站装机容量超2.7GW，在建和已获指标容量1GW，开发中权益容量超2GW[3] - 拥有专利超200项，是国家绿色工厂、数字化工厂，连续多年纳税信用A级企业[3] 2025年上半年经营业绩 - 营业收入6.85亿元，扣非归母净利润4281.5万元，同比增长65.6%[4] - 综合智慧能源板块扭亏为盈，得益于生物质热电联产经营优化和减值影响减少[4] - 新能源业务受电力市场政策变动影响，风光发电毛利略有下降[4] 业务板块发展策略与目标 - 智能配电网业务2025年订单目标增长超20%，聚焦大客户和海外市场，电网内外订单占比约1:3，毛利率约20%，净利率约3%[5][6] - 新能源发电业务2025年增长目标10%，储备项目容量2-3GW，可支持未来3-5年增长[8] - 综合智慧能源业务2025年增长目标10%，重点发展分散式风电+供暖和生物质热电联产[6][9] 分散式风电+清洁能源供暖业务 - 储备分散式风电指标超300MW，已获取5个乡镇供暖项目资产，2个项目在建，预计2025年内并网[6] - 项目内部收益率可达10%以上，发电收入占比超90%，供热收入占剩余部分[7] - 东北三省潜在市场覆盖近300个县/区和超3000个乡镇[7] 国补回款与金融工具应用 - 2025年累计收到国补回款超2亿元，目前国补应收款超10亿元，风光项目均已进入合规清单和国补目录[4] - 可能使用基础设施REITs、ABS和RWA等工具实现电站资产出表[4] 电价市场化改革影响 - 存量项目沿用保障性电价，收益不受政策变动影响[5] - 新增项目通过竞价确定电价，降低收益不确定性，行业可通过压缩成本维持合理收益率[5] 研发与市场拓展 - 2023年底在江苏扬中设立新研发中心，降低运输成本，提升产品竞争力[5] - 2024年组建海外业务团队，聚焦一带一路和东盟国家，推进设备认证和发电项目考察[11] 融资计划 - 可能于2026年发行新一期可转债或定增，用于风光发电项目推进[10] - 可转债强赎计划将根据市场情况、剩余规模和到期时间讨论后公告[10]

业务中标情况 - 中标中国铁路南昌局集团有限公司南昌供电段2025年低压所低压配电柜采购项目 [1] - 中标哈尔滨工程大学FXX水池建设项目施工配电箱采购项目 [1] 市场拓展领域 - 铁路系统供电设备采购项目 [1] - 高等教育机构基础设施配套电力设备采购项目 [1]

行业前景与公司战略定位 - 输配电行业经历漫长产能出清周期 伴随十四五末期全国电网投资回升及清洁能源电站建设期转入 行业或进入新景气周期 [1] - 新型用电需求上升及AI对电能与电力设备需求高速增长 公司有意愿抓住机遇实现电力设备业务跨跃发展 [1] - 公司专注智能配电网与网络能源领域 是领先的新型电力和能源基础设施提供商 构建三大核心业务板块与三大运营支撑平台 [1] 2025年上半年财务表现 - 扣非归母净利润4309万元 较去年同期增长65.6% 盈利改善明显 [1] - 综合智慧能源板块因生物质热电联产资产经营优化及上期计提减值影响 成功扭亏为盈 [2] - 风光发电业务受电力市场政策变动影响 毛利略有下降 [2] 业务板块具体进展 - 分散式风电+清洁能源供暖项目预计内部收益率达10%以上 受益于分散式风电调峰限电优势 黑龙江风力资源禀赋及建设成本下降 [2] - 与华电合资100MW风电项目3月并网 装机权益容量提升 [2] - 智能配电网业务订单数量稳健增长 2025年制造业板块订单目标较上年增长超20% [2] 订单结构与盈利水平 - 智能配电网设备订单分布：电网订单占比约1/3 电网外订单占比约2/3 [3] - 智能配电网业务毛利率约20% 净利率约3% 随订单增长与产能利用率提升 规模效应将改善盈利水平 [3] 收入构成与年度经营目标 - 发电收入占总收入比重超90% 剩余为供热售热收入 [4] - 2025年度营收增长目标：智能配电网业务20% 新能源发电业务10% 综合智慧能源业务10% [4] 补贴回款与应收账款状况 - 本年度累计收到国补回款超2亿元 回款速度明显加快 [2] - 目前国补应收账款超10亿元 风光项目均通过合规检查并进入双目录 [2]