公司业务拓展 - 超图软件在甘肃成立全资子公司甘肃超图软件技术有限公司 [1] - 新公司经营范围包含地理遥感信息服务及卫星遥感应用系统集成业务 [1] - 法定代表人为屈晓波 由超图软件（300036）全资持股 [1] 行业布局 - 公司通过新设子公司强化地理信息服务与卫星遥感集成能力 [1] - 软件开发与销售业务同步扩展至西北地区 [1] - 体现地理信息行业对区域市场及遥感技术应用的战略布局 [1]

公司动态 - 甘肃超图软件技术有限公司成立，法定代表人为屈晓波，注册资本500万元 [1] - 经营范围包括软件开发、软件销售、地理遥感信息服务、卫星遥感应用系统集成等 [1] - 该公司由超图软件全资持股 [1] 行业信息 - 新公司业务涉及信息技术咨询服务、技术服务、技术开发、技术交流等 [1] - 行业覆盖地理遥感信息服务及卫星遥感应用系统集成领域 [1]

行业动态 - 伊朗制定定位服务迁移计划 将交通导航、农业监测、物联网等关键领域从GPS逐步迁移至中国北斗系统[1] - 北斗系统架构先进且定位精度高 在亚洲地区具备显著覆盖优势 控制权由中国自主掌握[1] - 北斗作为联合国认可的全球卫星导航系统核心供应商 产品已出口140余个国家和地区[1] - 在尼日利亚、突尼斯等30多个非洲国家建设北斗CORS站 为当地国土测绘、水利、交通等十余个领域提供高精度位置服务[1] - 签署中俄、中巴、中阿、中沙、中白等多边合作文件 全面进入民航、海事、移动通信等11个国际组织标准体系[1] - 北斗规模应用进入市场化、产业化、国际化发展关键阶段 "通、导、遥"三位一体低轨星座计划正有序部署[1][2] - 自主高精度定位及时空数据产业基础设施完善 即将进入商业化发展阶段[2] - "星网+北斗"将构成时空数据要素基准技术支撑体系[2] 产业链布局 - 北斗高精度导航芯片领域涉及海格通信、北斗星通、电科芯片、司南导航、振芯科技、华力创通等企业[3] - 高精度时间同步领域主要企业为天奥电子[3] - 板卡/终端环节涵盖海格通信、北斗星通、华测导航、振芯科技等供应商[3] - 时空应用层面包括中国移动、中科星图、超图软件、四维图新、航天宏图、测绘股份等服务商[3]

纪要涉及的公司 超图软件 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现**：2025 年上半年业绩创历史新高，扭亏为盈，预计盈利 800 万 - 1200 万，主要因组织变革后竞争力恢复，自然资源和勘测规划业务线恢复并同比增长[3] - **第二增长曲线业务**：2024 年水利和军事等领域增长 1 - 2 倍，2025 年上半年军事和海外市场合同签订量翻倍，组织变革加快其发展[4] - **水利行业投资**：2024 年水利行业投资 1.35 万亿元，同比增长 13%，预计 2025 年达 1.5 万亿元，增长率超 10%，信息化投资占比有望提升[2] - **水利信息化竞争力**：超图软件在数字孪生技术和构建数字底板能力上领先，在“水利一张图”项目中占领先地位，有望扩大市场份额[2][7] - **AI 技术应用**：搭建 SuperMap AIF 技术底座，发布 AI.is Agent 地理空间智能体，开发上百个功能，预计 2025 年 AI 订单翻倍增长[2] - **行业智能体布局**：发布领域级空间相关行业智能体产品，在自然资源领域推多个智能体产品，庆阳二期 AI 项目预计投资是去年数倍[4] - **海外业务战略**：从平台软件输出转向平台加解决方案全面出海，2025 年上半年在马来西亚获 400 多万订单，海外业务有望成重要增长方向[4][18] - **水利行业订单**：2024 年水利订单增长 100%，金额近 1 亿，2025 年预计继续增长，下半年机会更多[16] - **组织变革成果**：2025 年一季度变革接近尾声，整合子公司与母公司，形成新架构，提升人效和竞争力[3][19] - **低空经济业务**：推出数字低空底座等产品，在多地有应用案例，与政企合作，今年拓展业务并探索合作模式[21] - **收入结构**：第一增长曲线业务占比 88% - 90%，第二增长曲线业务占比提升但短期不影响整体结构[23] - **AI 业务规模**：2024 年 AI 应用订单约 1000 多万，2025 年上半年达 2024 年全年水平，预计翻倍及以上增长[23] - **人员与研发规划**：2025 年上半年人员减至 2800 人，优化结构，今年专注 AI 研发，未来维持 2000 - 2800 人规模[24][25] - **节能增效体现**：今年节能增效措施可能在 2026 年体现[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 超图软件参与墨脱水电站前期 B + GS 数字底板建设，未来水电站发电、防洪和工程安全管理等需信息化支撑[9] - 超图软件与科大讯飞等合作成立水利部唯一智能实验中心，2024 年提出“水利智能体”概念，2025 年推出体验产品[10] - 超图软件在自然资源领域梳理出 40 多个应用场景，每个场景平均约 200 万元投资[14] - 自然资源行业 AI 应用受政策和客户需求驱动，超图软件在该领域有业务理解、案例和研发优势[15]

雅鲁藏布江下游水电工程概况 - 雅鲁藏布江下游水电工程于7月19日在西藏林芝市举行开工仪式，采用截弯取直、隧洞引水方式建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元[1] - 工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地需求，中国雅江集团有限公司成立以推动项目成为"世纪工程、标杆工程"[1] - 7月22日雅下水电概念板块多支个股涨停，反映市场对项目带动的产业链机会高度关注[1] 已参与项目的上市公司 - **中国电建**：明确作为参研参试参建单位参与项目[3] - **海南华铁**：2023年9月在拉萨设立最大服务网点，已承接生活区搭建、变电站建设等前置工程[3] - **超图软件**：依托十余年水利行业经验，参与数字孪生项目建设，覆盖设计、建设、运营全周期[3] - **中钢天源**：子公司国家金属制品质量检验检测中心承担施工原材料检测业务[3] - **徐工机械**： - 与业主、设计院合作制定电动装备标准，开发20余种新能源工程机械[4] - 在先导工程中实现充换电一体式挖装运罐成套装备销售[4] 筹备参与项目的公司及业务方向 - **国泰集团**：民爆器材、爆破监理已进入西藏市场，为基建做准备[6] - **航天宏图**：商业雷达遥感星座可提供水利工程安全监测、遥感测绘服务[6] - **三一重工**：期待为墨脱水电站提供工程机械产品与服务[6] - **联检科技**：水利设施检测与加固服务[6] - **晨化股份**：聚醚胺、阻燃剂等材料可能应用于建设[6] - **阳光照明**：争取提供水电站照明解决方案[6] 工程机械行业动态 - 雅下水电开工推动工程机械需求，三一重工、徐工机械等龙头企业重点布局[6] - 行业复苏信号显现：2月开工率改善、出口同比增长70%，但内销连续13个月下滑[7] - 新能源转型加速：徐工推出电动化装备，行业12月起切换"国四"标准[7][4] 市场数据概览 - 挖掘机、装载机等销量数据覆盖2021-2025年月度统计（具体数值未披露）[8][9][10] - 下游需求指标包括小松作业小时数、央视挖掘机指数等时间序列数据[10][11]

海外市场表现 - 标普500指数微涨0.06%创新高，道指涨0.40%，纳指跌0.39%终结七连涨 [2] - 科技板块分化：英伟达跌2.5%，谷歌A涨0.65%创2010年底以来最长连涨 [2] - 中概股强势：纳斯达克金龙中国指数涨1.70%，大全新能源涨16.81%，蔚来涨10.84% [2] - 美债收益率普跌，10年期收益率跌近3基点，美元指数三连跌0.5% [3] - 黄金涨超1%至3400美元/盎司，创一个月新高 [4] 行业动态 - **AI基建**：OpenAI与甲骨文合作扩建4.5GW数据中心 [8] - **核能**：英国批准380亿英镑塞兹韦尔C核电站项目 [7]；中国聚变能源有限公司成立，中国核电投资10亿元持股6.65%，浙能电力投资7.51亿元持股5% [13] - **核聚变技术**：Marathon Fusion宣称核聚变发电可副产黄金，每千兆瓦电力或产5吨黄金 [9] - **新能源汽车**：特斯拉全球首家餐厅开业，采用"赛博卡车"和机器人送餐 [6] - **碳酸锂**：期货7日涨超13%，赣锋锂业港股涨9%，天齐锂业涨7%；江西、青海规范锂资源开发 [15] 国内政策与产业 - **农村基建**：国务院发布《农村公路条例》，推动乡村全面振兴 [14] - **金融数据**：2025年二季度末人民币贷款余额268.56万亿元，同比增7.1%，上半年新增贷款12.92万亿元 [14] - **区域经济**：海南自贸港发布会将举行，市场预期封关运作等政策利好 [16] - **银发经济**：国家卫健委推进医养结合示范项目，2025年中国养老市场规模预计达16.1万亿元 [17] - **光伏**：全球首个光伏产品碳足迹国际标准提案立项 [14] 公司公告与资本运作 - **战略投资**：歌尔股份拟104亿港元收购香港联丰子公司，布局精密金属结构件 [20] - **新能源项目**：湖南裕能拟在马来西亚建年产9万吨锂电池正极材料项目 [20] - **工程建设**：中国电建中标57.52亿元抽水蓄能电站EPC项目 [20] - **技术研发**：广电计量拟定增13亿元用于AI芯片测试平台 [20] - **股权变更**：金智科技控股股东变更为南京智迪 [20] 市场热点题材 - **核电**：招商证券指出托卡马克电源系统价值量占比或达40% [13] - **雅江电站概念股**：基康技术、五新隧装等多家公司股价涨停 [19] - **创新药**：康辰药业、诺诚健华等涨幅超5% [21] - **低空经济**：全球首架吨级eVTOL交付，用于低空货运 [14] - **零售布局**：京东启动"万店计划"，拟三年投百亿建1万家自营外卖门店 [14]

业绩预告 - 公司第二季度归属于上市公司股东的净利润预计为5,154—5,554万元，同比增长77 46%—91 24% [1] - 公司第二季度营业收入预计为34,598—38,598万元，同比增长2 15%—13 96% [1] - 公司半年度归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降，主要因研发费用大幅增长 [1] - 公司半年度营业收入同比略有下滑 [1] 业绩变动原因 - 第二季度业绩增长主要因业务竞争力回升及内部运营效率提升 [1] - 半年度净利润下降主要因资本化金额减少及无形资产摊销增加 [1] 非经常性损益 - 预计半年度非经常性损益金额为850万元左右，去年同期为1,292 74万元 [2] 数据说明 - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经注册会计师审计 [1][2]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：超图软件 - 行业：水利行业 纪要提到的核心观点和论据 超图软件水利业务进展 - 推出水利智能体，在智能化方面取得新进展，参与雅夏电站项目信息化部分，还参与过四川雅砻江项目并将采用相似模式[4] - 2024 年组织变革后，2025 年订单显著增长，AI 将成风口，内部测算 2025 年可参与市场空间约 100 亿 - 120 亿元[5] 雅夏电站项目情况 - 涉密国际河流项目，2024 年开始设计，2025 年初开工建设，投资 1.2 万亿，年投资约 1000 多亿，预计十几年回本，可解决能源安全等问题[6] - 超图软件负责信息化部分，占总投资约 5%，包括智能化硬件和软件，涉及多个业务场景[7] 水利行业投资情况 - 近年来投资有所增加，但未成倍增长，2024 年水泥工程国债项目批约 5000 亿，2025 年上半年批约 2000 亿，总体增幅 10% - 20%[8] - 全国水网建设纲要提出十四五和十五五期间投入 5 万亿用于相关工程[8] 超图软件人工智能进展 - 与华北水利水电大学及科大讯飞共同申请水利部“水利智能体创新中心”，超图侧重视觉与空间智能，科大讯飞侧重大模型[9] - 各级政府对“数字孪生”及“人工智能”应用需求增加，但需政策和标准推动规模化发展[9] 超图软件市场拓展计划 - 紧跟大型工程信息化需求，通过前期业务切入争取更大机会，关注国家重大投入，资金配套倾斜信息化建设带来机会[10] 水利项目信息化投入情况 - 水利工程信息化投入约占总预算 5%，小型项目 5% - 8%，大型项目 3% - 4%，硬件和软件比例约各占一半[2][3] - 部分信息化项目金额约 1000 万 - 3000 万[13] 超图软件竞争优势 - 信创方面，信息化工作满足信创要求，仿真引擎和数据化中台是各级水利管理部门唯一选择[15] - 数据治理方面，服务水利部近 20 年，积累丰富经验和软件成果[16] - 智能体研究领域，2024 年预投入，目前实现效果领先[16] 新签订单反转原因 - 公司竞争能力恢复，去年组织变革短期阵痛后，今年组织效能恢复发挥作用，订单 1 - 5 月显著增长[18] - 自然资源业务增长好，军事、企业等第二成长曲线业务表现良好[18] 超图软件其他领域 AI 布局 - 2019 年开始研究 AI，去年发布地理智能体技术等，今年推出正式产品上架销售[19] - 自然资源领域发布三款智能体产品，覆盖 40 多个场景，预计今年 AI 订单一两倍增长[19][20] - 政策和地方政府需求推动 AI 落地需求增加，如庆阳项目，未来几年 AI 将成风口[20] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 四川省 2025 年水利总投入约 800 亿元，数字孪生和信息化建设费用约 50 亿元，用于中台建设等项目[5][14] - 数字孪生和智能化相辅相成，数字孪生是物理世界数字化映射，目的是实现智能化控制，今年推出水利数字孪生产品及应用场景，开展广泛合作[11][12]

财务表现 - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润预计为800-1200万元 同比下降64.60%-76.40% [1] - 2025年上半年营业收入预计为5.8-6.2亿元 同比下降2.66%-8.94% [1] - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长77.46%-91.24% [1] - 2025年第二季度营业收入预计同比增长2.15%-13.96% [1] - 2025年上半年非经常性损益金额预计为850万元 去年同期为1292.74万元 [1] 经营状况 - 公司业务竞争力明显回升 收入实现增长 [1] - 公司提升内部运营效率 实现净利润大幅增长 [1] - 公司经历组织变革阵痛期后经营表现改善 [1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[3] 收入和利润（同比） - 2025年第二季度归属于上市公司股东的净利润预计为5154 - 5554万元，同比增长77.46% - 91.24%[4] - 2025年半年度归属于上市公司股东的净利润预计为800 - 1200万元，同比下降76.40% - 64.60%[4] - 2025年第二季度营业收入预计为34598 - 38598万元，同比增长2.15% - 13.96%[4] - 2025年半年度营业收入预计为58000 - 62000万元，同比下降8.94% - 2.66%[4] 管理层讨论和指引 - 第二季度业绩增长因组织变革阵痛期后业务竞争力回升，运营效率提升[6] - 半年度业绩下滑因本期资本化金额减少，无形资产摊销增加致研发费用大幅增长[6] 其他财务数据（同比） - 预计半年度非经常性损益金额为850万元左右，去年同期为1292.74万元[6] 其他重要内容 - 业绩预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经过注册会计师审计[5] - 具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露[7]