业务模式 - 智慧教育服务业务客户以企业客户为主 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营业收入约4.49亿元，同比增加36.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1.04亿元，同比增加50.33% [1] - 基本每股收益0.0503元，同比增加37.43% [1]

财务表现 - 营业收入4.49亿元 同比增长36.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比增长50.33% [1] - 基本每股收益0.0503元 [1] 盈利能力 - 扣除非经常性损益的净利润6738.63万元 同比减少0.70% [1]

财务表现 - 上半年实现营业收入4.49亿元 同比增长36.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比增长50.33% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.16亿元 同比下降1085.36% [2] 业务构成 - 艺术类学习服务业务实现营收2.94亿元 [1] - 直播电商业务实现营收4465.61万元 [1] - 智慧教育服务业务实现营收3281.14万元 [1] - 其他业务包括文旅游研学业务和人工智能教育业务 [1] 运营状况 - 销售费用同比激增189.83% 达1.97亿元 [2] - 市场推广费用增加导致销售费用和现金流量大幅变动 [2] - 采用现代化联网销售模式增强销售能力 [1] 行业环境 - 国家政策支持满足多样化文化教育需求 [1] - 市场驱动推动业务发展 [1]

投资评级 - 豆神教育投资评级为买入 [1] - 上次评级同样为买入 [1] 核心观点 - 25H1公司实现收入4.5亿元 同比增长36.1% 实现归母净利润1.0亿元 同比增长50.3% [2] - 剔除非业务因素扰动后 25H1实际营业利润增长134% [2] - Q2加大投流力度带动课程销售效果显著 25H1销售商品提供劳务收到的现金同比增长25.9% [2] - 综合毛利率同比提升24.5个百分点至66.2% [2] - 上调25-27年归母净利润预测至2.16/3.25/4.36亿元 [2] 财务表现 - 25H1教育产品及管理解决方案毛利率同比提升25.3个百分点至68.0% [2] - 内容安全管理解决方案及服务毛利率同比提升15.2个百分点至45.0% [2] - 管理费用率同比下降3.2个百分点至13.0% [2] - 研发费用率同比下降2.5个百分点至0.6% [2] - 销售费用率同比上升23.3个百分点至43.9% 其中Q2达到55.6% [2] 现金流与运营 - 25H1销售商品提供劳务收到的现金同比增长25.9% 其中Q2同比增长48.0% [2] - 预计25年经营活动现金流达3.69亿元 [4] - 货币资金从24年的6.48亿元预计增长至25年的9.97亿元 [4] 盈利预测 - 预计25年营业总收入11.58亿元 同比增长53.0% [3] - 预计25年归属母公司净利润2.16亿元 同比增长57.3% [3] - 预计25年毛利率55.5% 较24年提升10个百分点 [3] - 预计25年净资产收益率11.7% 较24年提升3.2个百分点 [3] - 当前股价对应25年教育业务PS为17倍 [2] 业务发展 - Q2加大投流力度致销售费用大幅增加 但为下半年收入奠定基础 [2] - 课程收入确认后置特点明显 [2] - 公司重整旗鼓展新颜 AI课程具巧思 [2]

公司治理动态 - 豆神教育第六届监事会第五次会议于8月28日晚间召开[2] - 会议审议通过《2025年半年度报告及其摘要》等议案[2] 财务信息披露 - 公司2025年半年度报告已获监事会审议通过[2]

公司治理动态 - 豆神教育第六届董事会第七次会议审议通过《2025年半年度报告及其摘要》[2]

财务业绩 - 2025年上半年实现营业总收入4.49亿元 同比增长36.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比大幅增长50.33% [1] - 基本每股收益0.0503元 [1] 业务收入构成 - 艺术类学习服务业务实现营业收入29416.02万元 [1] - 直播电商业务实现营业收入4465.61万元 [1][3] - 智慧教育服务业务实现营业收入3281.14万元 [1] 人工智能教育布局 - 自主研发AI大模型"豆神AI" 具备超拟人私教问答、写作参谋、作文批改等功能 [2] - 2025年7月推出"AI双师"及"AI超能训练场"新产品 覆盖多科目学习场景 [2] - 将知识图谱等前沿技术与美育课程深度融合 开发教育垂类大模型 [2][3] - 已完成国内语言文学领域的模型图谱和算法开发 多套模型完成算法备案 [3] 直播电商与内容IP - 由董事长带队在抖音、小红书、视频号等多平台打造文学文史类内容IP [3] - 通过直播电商实现品牌传播与产品销量双提升 [3] 文旅游学业务 - 紧贴"文旅+教育"政策导向 推出多条主题研学线路 [3] - 打造线上客户与线下文旅产品的融合体系 [3] 智慧教育服务 - 为区域与学校提供数字校园、虚拟教研室、AI阅卷等一体化解决方案 [3] - 持续签约多省市重点项目 巩固行业领先地位 [3] 研发投入与技术发展 - 研发投入强度进一步提升 重点推进AI大模型训练优化和多模态交互 [3] - 组建由算法专家和工程专家组成的AI团队 [3] - 积极响应教育数字化与国产化替代趋势 [3]

财务表现 - 公司报告期内实现营业收入4.49亿元 同比增长36.13% [1] - 公司归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比增长50.33% [1] 战略规划 - 公司将持续加大AI技术研发与应用场景拓展投入 [1] - 重点围绕个性化学习 智能辅导 内容生成与教学效率提升方向打造AI教育软硬件产品 [1] - 推动公司素质教育业务科技化转型 [1]

财务表现 - 上半年公司实现营业收入4.49亿元，同比增长36.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长50.33% [1] - 基本每股收益0.0503元 [1] 盈利质量 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6738.63万元，同比下降0.70% [1]