公司资本运作 - 公司筹划境外发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市 [1] - 公司正在与相关中介机构就本次发行上市的相关工作进行商讨 [1] - 关于本次发行H股并上市的细节尚未确定 [1]

交易概述 - 汉威科技与胡轶、王志刚、陈明友、程燕争、张军等签署《重庆斯太宝科技有限公司股权转让暨增资协议》[1] - 公司拟以自有资金约2797.62万元受让上述股东持有的重庆斯太宝合计25.6990%股权[1] - 公司拟以自有资金1800万元对重庆斯太宝进行增资，其中138.89万元计入注册资本，1661.11万元计入资本公积金[1] 交易结果与影响 - 交易完成后，汉威科技将直接持有重庆斯太宝35.39%的股权[1] - 汉威科技与王志刚、陈明友、程燕争、张军签署《一致行动协议》，合计持有重庆斯太宝52.72%的股权[1] - 交易完成后，重庆斯太宝将纳入汉威科技的合并报表范围内[1]

公司公告事件 - 汉威科技于2025年10月17日晚间发布公告 [1] - 公司第六届第二十四次董事会会议于2025年10月17日召开 会议形式为现场结合通讯方式 [1] - 会议审议了《关于对外投资收购股权并增资暨与专业投资机构共同投资的议案》等文件 [1]

公司资本运作 - 汉威科技公告称拟筹划境外发行股份（H股）[1] - 公司计划申请在香港联合交易所主板挂牌上市[1]

交易概述 - 汉威科技于2025年9月29日签署协议，以自有资金约2797.62万元受让重庆斯太宝科技有限公司约25.70%股权 [1] - 公司同时以自有资金1800万元对重庆斯太宝进行增资，其中约138.89万元计入注册资本，约1661.11万元计入资本公积金 [1] - 交易完成后，汉威科技直接持有重庆斯太宝35.39%的股权 [1] 控制权与并表 - 汉威科技与王志刚、陈明友、程燕争、张军签署《一致行动协议》 [1] - 公司及其一致行动人合计持有重庆斯太宝52.72%的股权 [1] - 交易完成后，重庆斯太宝将纳入汉威科技合并报表范围内 [1] 交易相关方 - 股权转让方包括胡轶、王志刚、陈明友、程燕争、张军及多个股权投资合伙企业 [1] - 涉及的持股平台包括重庆市优博企业管理服务有限责任公司、重庆斯太宝企业管理合伙企业等 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟2797.6160万元受让重庆斯太宝25.6990%股权，1800万元对其增资[2][11] - 交易完成后公司持有重庆斯太宝35.39%股权，公司及其一致行动人合计持有52.72%，将其纳入合并报表范围[2][21] - 该事项于2025年10月17日经公司第六届董事会第二十四次会议审议通过，无需提交股东大会审议[3] 业绩总结 - 2024年12月31日，重庆斯太宝资产总额2603.25万元，负债总额878.58万元，净资产1724.67万元[15] - 2025年6月30日，资产总额2798.42万元，负债总额1101.28万元，净资产1697.14万元[15] - 2024年，重庆斯太宝营业收入1058.96万元，营业利润 -140.74万元，净利润 -97.83万元[15] - 2025年1 - 6月，营业收入777.64万元，营业利润 -74.79万元，净利润 -68.53万元[15] 新产品和新技术研发 - 重庆斯太宝建成年产1000万支薄膜铂热敏感芯片产线[11] 其他新策略 - 公司所处物联网行业快速发展，薄膜铂电阻热敏芯片是重要战略布局方向之一[20] - 重庆斯太宝2024年及2025年1 - 6月净利润为负，未来经营有不确定性[21] - 本次投资金额可控，不会对公司财务和经营成果产生重大不利影响[21]

市场扩张和并购 - 公司拟2797.6160万元收购重庆斯太宝25.6990%股权[3] - 公司拟1800万元对重庆斯太宝增资[3] - 交易完成后公司持有重庆斯太宝35.39%股权[3] - 公司及其一致行动人合计持有重庆斯太宝52.72%股权[3] - 重庆斯太宝将纳入公司合并报表范围[3] 会议相关 - 董事会会议通知于2025年10月14日送达[2] - 董事会会议于2025年10月17日召开[2] - 应参与表决董事9名，实际参与9名[2] - 对外投资议案表决9票同意，0票反对，0票弃权[3]

新策略 - 公司拟筹划境外发行H股并在港交所主板上市[2] - 与中介商讨相关工作，细节未确定[2] - 需经董事会、股东大会审议及监管机构批准[3] - 最终实施有较大不确定性[3] - 公告日期为2025年10月17日[4]

活动概况与郑州市资本市场基础 - 郑州资本市场并购重组大会于10月16日在河南郑州高新区举行 主题为“激发并购重组活力 推动产业高质量发展” [1] - 郑州市集聚各类金融机构421家 培育上市企业超60家 基金规模突破900亿元 债券市场规模超4000亿元 [1] - 郑州市拥有雄厚的产业根基 包括装备制造领域的宇通客车、中铁装备、郑煤机等全球领先企业 以及汉威科技、新天科技等在细分领域有强大话语权的公司 [1] 政策效果与市场表现 - “并购六条”实施后 河南有10家上市公司启动12单并购重组 其中5单已完成 相关公司上半年营收与净利润同比大幅增长 [1] - 深市重组市场活跃度因“并购六条”明显提升 民营上市公司筹划重组更活跃 大市值公司重组意愿明显增强 [2] - 发股类重组占据主流 科技型企业估值包容度有所提升 产业整合类并购占据主流 聚焦新质生产力成为趋势 [2] 并购重组趋势与功能 - 并购重组被视为提升存量上市公司质量、实现资本市场吐故纳新的重要渠道 支持上市公司注入优质资产、提升投资价值 [2] - 预测并购重组将超越IPO成为主流 原因包括IPO市场节奏放缓以及一系列并购新规出台形成的巨大市场驱动力 [2] - 未来产业并购将成为主流 由直接并购走向专业并购 由财务并购走向战略并购 [2] 并购风险与项目路演 - 并购风险存在三个“70%”定律 即70%并购案例失败 失败案例中70%因整合失败 整合失败案例中70%因文化不匹配 [3] - 战略匹配、文化相容、估值溢价是并购中首要考虑的问题 [3] - 活动当日有来自生物科技、半导体、新材料、智能制造等战略性新兴领域的7个优质项目进行路演 [3]

核心观点 - 2025年8月，外部关税政策扰动叠加内部“反内卷”治理推进，全国及河南省主要经济指标增速均出现边际放缓，经济结构呈现供强需弱格局[6][14][24] - 2025年9月，河南指数上涨3.36%，前9个月累计上涨32.92%，持续跑赢上证指数和沪深300指数，但报告认为当前涨幅主要由政策和流动性溢价驱动，非基本面驱动，建议短期回避市场风险[6][59][82] - 河南省经济运行在中部六省中仍位居前列，但有效需求不足问题凸显，未来需政策刺激内生动能以稳固经济基础与韧性[6][24][25] 经济运行情况 全国经济运行 - 2025年8月全国规模以上工业增加值同比增长5.2%，延续边际放缓态势，主要受中美关税不确定性和“反内卷”政策影响[11] - 2025年8月社会消费品零售总额39668亿元，同比增长3.4%，其中餐饮收入增长2.1%，“以旧换新”相关消费如家具类、体育娱乐用品类、家电和音像器材类商品零售分别增长18.6%、16.9%和14.3%，金银珠宝类销售增长16.8%[12] - 1-8月全国固定资产投资（不含农户）326111亿元，同比增长0.5%，其中基础设施投资增长2.0%，制造业投资增长5.1%，房地产开发投资同比下降12.9%[13] 河南省经济运行 - 2025年8月河南省规上工业增加值同比增长8.2%，高于全国3.0个百分点，其中电气机械和器材制造业增长23.0%，金属制品业增长15.1%[19] - 2025年8月河南省社会消费品零售总额2264.55亿元，同比增长3.7%，高于全国0.3个百分点，粮油食品类、饮料类、日用品类商品零售分别增长12.8%、16.7%和21.8%[22] - 1-8月河南省固定资产投资同比增长4.7%，高于全国4.2个百分点，工业投资增长20.5%，基础设施投资下降8.0%，房地产开发投资同比下降8.1%[23] 中部六省对比 - 1-8月中部六省工业方面，安徽省和河南省规上工业增加值增速分别以8.6%和8.5%领先[25] - 1-8月中部六省消费方面，山西省社零增速6.6%居首，河南省以6.5%位居第二[26] - 1-8月中部六省投资方面，湖北省以6.7%的投资增速位列第一，河南省投资增速为4.7%[27] 宏观政策跟踪 国家层面政策 - 2025年9月金融监管部门出台系列政策，涉及释放体育消费潜力、要素市场化配置改革、汽车行业稳增长、扩大服务消费、重点行业数字化转型等[29][30][32][33] - 具体政策包括《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》，目标到2030年体育产业总规模超过7万亿元，以及《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，力争2025年实现汽车销量3230万辆左右[30][32] 河南省政策 - 河南省政府出台《河南省推动科技创新和产业创新深度融合行动计划》，目标到2027年全社会研发经费投入强度达到2.55%以上[36] - 河南省政府印发《河南省金融服务“两高四着力”实施方案》，计划到2025年年底全省社会融资规模增量达到1万亿元，信用债发行3000亿元以上[37] 中部其他省份政策 - 中部其他五省在2025年9月发布重要经济产业政策，如湖北省推动企业创新、湖南省促进中医药产业高质量发展、安徽省打造通用人工智能产业创新高地等[40] 证券市场情况 一级市场融资 - 2025年9月全国信用债发行规模20326.65亿元，环比增长10.88%；1-9月全国股权融资累计8961.78亿元，同比增长286.85%[41][50] - 2025年9月河南省发行信用债66只，融资规模370.72亿元，环比增长8.18%；前9个月河南省仅有1家公司完成股权融资，累计金额1.15亿元[42][50] - 截至9月底，河南省有5家IPO申报在审公司，拟募集资金合计51.22亿元[80] 二级市场表现 - 2025年9月河南指数上涨3.36%，前9个月累计上涨32.92%；当月豫A股涨幅前3位是多氟多（51.96%）、豫光金铅（43.95%）、汉威科技（40.95%）[6][59][63] - 截至9月末，河南省A股总市值18497.21亿元，环比增长3.95%，规模排名居全国第13位，中部六省第4位；期末市盈率21.97倍、市净率2.48倍[6][72] 上市公司情况 - 截至9月底，河南共有A、H上市公司138家，其中A股112家、H股31家，全国排名维持在第12位和第9位不变[6][71] - 河南省A股上市公司主要集中在郑州（40家，占比35.71%）、洛阳（14家，占比12.50%）和许昌（10家，占比8.93%）[76] - 2025年9月，河南上市公司重点事件包括神马股份、硅烷科技等公司控股股东拟实施战略重组，以及千味央厨、蓝天燃气等公司回购或增持股份[74][77] 拟上市公司情况 - 截至9月底，全国提交IPO已过会企业30家，申报在审企业262家；河南省拟上市公司仅有岷山环能1家（拟终止）[6][78] - 河南省5家IPO在审企业中，拟上深证主板2家，北交所3家[80]