业绩总结 - 2024年度轨道交通领域收入35,770.25万元，占比82.20%；市政建设领域收入6,054.06万元，占比13.91%；其他收入1,689.44万元，占比3.88%[8] - 2023年度轨道交通领域收入33,589.39万元，占比81.02%；市政建设领域收入6,181.32万元，占比14.91%；其他收入1,686.64万元，占比4.07%[8] - 2024年度人力成本24,818.64，占比77.05%，2023年度为26,484.09，占比88.51%[59] - 2024年度服务采购成本5,508.87，占比17.10%，2023年度为1,037.84，占比3.47%[59] - 2024年关联销售收入18642.86万元，2023年为21297.23万元，关联销售规模有所下降[103] - 2024年关联采购金额2461.23万元，2023年为1051.06万元，占比逐渐下降[87] 用户数据 - 2025年4月末公司在册员工911人，劳务派遣98人，用工总数1,009人，派遣比例9.71%[63] - 2025年6月末公司劳务派遣用工比例降至9.05%[63] 未来展望 - “十四五”期间我国将新增3,000公里城市轨道交通运营里程[12] - 到2035年广州城市轨道交通总规模达53条线路、2029公里，较上一轮规划新增30条线路、1004公里[20] 市场扩张和并购 - 2024年度境外（中国澳门）收入占比为12.09%，2023年度为7.99%，同行业平均水平2024年度为0.02%，2023年度为0.06%[29] 其他新策略 - 整改后采用14薪，其中2个月为年终奖一次发放[65] - 整改后五险二金缴纳基数为税前工资，比例42%[67] - 广州地铁集团将按法规和章程行使股东权利，减少及规范关联交易[197] - 公司及控制企业将尽量减少和避免与上市公司及其子公司的关联交易[199] 合同资产情况 - 2024年12月31日期末合同资产余额11912.77万元，期后结算金额4406.05万元，结算比例36.99%，期后回款金额3944.00万元，回款比例33.11%[48] - 2023年12月31日期末合同资产余额13213.83万元，期后结算金额9453.21万元，结算比例71.54%，期后回款金额8983.51万元，回款比例67.99%[48] - 2024年末和2023年末，标的公司合同资产整体减值准备计提比例分别为11.60%、9.88%[56] 业务项目周期 - 工程监理业务项目周期一般为3 - 6年，个别项目周期长受投资规模等因素影响[43] - 涉轨服务与技术咨询业务按季度付款，按实际已完成工作量与单价或完成节点工作确认收入[45][46] 关联交易情况 - 2024年关联销售收入招投标方式占比95.68%为17837.64万元；2023年占比95.12%为20258.22万元[103] - 2024年工程监理关联交易收入11151.48万元，占关联销售59.82%；2023年为10632.08万元，占49.92%[103] - 2024年涉轨服务和技术咨询关联交易收入7491.39万元，占关联销售40.18%；2023年为10405.72万元，占48.86%[103] 业务定价依据 - 工程监理业务合同定价依据工程投资预算总额乘以监理费率，监理费率1.0% - 1.5%左右[104] - 涉轨服务和技术咨询业务采取市场化定价方式，符合行业惯例[118] 项目合同情况 - 四号线南延段等项目合同金额为1225.10万元，服务期66个月[40] - 三号线等项目合同金额为757.91万元，服务期66个月[40] - 十一号线监理沙车辆段工程监理服务合同金额为706.18万元，服务期48个月[40] - 珠海隧道工程合同金额为475.13万元，服务期64个月[40] - 二十一号线等项目合同金额为457.54万元，服务期66个月[40]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买广州地铁集团持有的工程咨询公司100%股权并募集配套资金[2] 业绩总结 - 报告期内主要客户收入金额合计57,854.16万元，占标的公司报告期内合计收入金额比例为68.09%[66] - 报告期内主要供应商采购金额合计10,546.69万元，占标的公司报告期内合计采购金额比例为81.97%[66] - 2024年广州地铁交通发展有限公司设备监造及咨询业务收入50.72万元，毛利11.30万元，占工程咨询公司主营业务收入比例0.12%，毛利比例0.10%[88] - 2023年广州地铁交通发展有限公司设备监造及咨询业务收入463.99万元，毛利206.32万元，占工程咨询公司主营业务收入比例1.12%，毛利比例1.79%[88] - 2024年广州地铁物资有限公司招标代理业务收入741.52万元，占工程咨询公司主营业务收入比例1.70%[88] - 2023年广州地铁物资有限公司招标代理业务收入622.89万元，毛利100.04万元，占工程咨询公司主营业务收入比例1.50%，毛利比例 -0.47%[88] 用工情况 - 2021年末至2024年末工程咨询公司劳务派遣用工比例分别为56.35%、53.33%、43.32%、33.91%[13] - 2021年末至2024年末工程咨询公司劳务派遣用工人数分别为692人、720人、532人、410人[13] - 2021年末至2024年末工程咨询公司在册员工人数分别为536人、630人、696人、799人[13] - 2021年末至2024年末工程咨询公司用工人员总数分别为1228人、1350人、1228人、1209人[13] - 截至2025年4月末，工程咨询公司劳务派遣用工比例降至9.71%，人数为98人，在册员工人数为911人，用工人员总数为1009人[15] 合规整改 - 工程咨询公司于2023年开始对劳务派遣用工比例不合规事宜进行整改，截至2025年4月末已完成整改[14][15][22] - 工程咨询公司整改措施包括与劳务派遣人员签合同转正式员工、将辅助工作外包、减少劳务派遣用工人数[14] 行政处罚 - 工程咨询公司因天津项目被天津市住建委罚款21,000元，罚款裁量阶次为“从轻”[30][32] - 2023年3月24日，工程咨询公司担任监理的十一号线赤沙车辆段工程项目发生高处坠落事故致一人重伤，2025年3月认定为一般生产安全责任事故[35][36] 公司制度 - 公司制定《监理工作指南》指导工程监理工作，制定并完善《安全管理办法》等安全事故管理规范文件[45][46] - 公司推行网格化管理，实行项目“包保”清单，安全质量部开展巡检和专项检查[47][48] - 公司按照行业认证标准取得质量、环境、职业健康安全管理体系（ISO）认证[49] 业务资质 - 标的资产环保技术咨询服务能力评价证书、工程监察注册建筑商资质将于2026年到期[71] - 工程咨询公司两项核心业务资质将于2026年12月31日前到期，不存在续期障碍[76][100] 同业竞争 - 广州地铁建设管理有限公司等与工程咨询公司业务重合，但不构成重大不利影响同业竞争[84][87][89] - 广州地铁集团将采取措施解决业务重合问题并出具避免同业竞争承诺函[90] 业绩补偿 - 业绩承诺期为2025 - 2027年度，如交割完成日延后则随之顺延[98] - 业绩补偿时广州地铁集团以交易中获得的上市公司股份优先补偿，不足部分以现金补充[97] - 业绩补偿和减值测试补偿中，广州地铁集团补偿股份数量有相应计算公式[97][98]

业绩总结 - 收益法下工程咨询公司100%股权评估值为51110万元，增值率380.48%[5] - 资产基础法评估后股东全部权益价值为18576.22万元，与收益法评估值差异率175.14%[5] - 2024年主营业务成本合计32210.04万元，2023年为29921.51万元[65] - 2024年公司整体毛利率为25.98%，同行业可比公司平均为32.96%[82] - 2025 - 2029年公司预测收入分别为45813.42万元、50193.64万元、54317.74万元、57769.52万元、58758.46万元[59] 用户数据 - 报告期内，公司广东省内收入分别为33999.56万元及32900.28万元，占比分别为82.01%及75.61%[25] - 2023年度及2024年度公司来自关联方收入分别为21297.23万元、18642.86万元，占比分别为51.37%、42.84%[55] 未来展望 - 2026 - 2029年有较大机会获取境外项目管理业务订单[51] - 公司未来将聚焦超大直径盾构施工等领域[116] 新产品和新技术研发 - 报告期各期研发费用分别为1565.60万元和1703.39万元，占当期营业收入比例分别为3.78%和3.91%[118] - 预测2025 - 2029年及永续期研发费用占收入比例分别为4.02%、3.88%、3.74%、3.62%、3.66%、3.65%[120] 市场扩张和并购 - 2023年2月28日，公司注册资本由1230万元增至3230万元，新增2000万元由广州地铁集团认缴[17] - 本次交易上市公司拟发行股份购买标的公司100%股权[18][19] 其他新策略 - 公司将建立多层次创新体系，包括打造协同创新平台等[117]

板块整体表现 - 工程咨询服务板块较上一交易日上涨1.2% 领涨个股为华建集团(收盘价18.90元 涨幅10.01%) [1] - 上证指数报收3861.87点(上涨0.04%) 深证成指报收13063.97点(上涨0.45%) [1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势 [1][2] 个股价格表现 - 涨幅前三位分别为华建集团(10.01%)、未具名个股(代码300989 涨幅5.73%)、中达安(15.40元 涨幅5.26%) [1] - 跌幅前三位为保维设计(16.74元 跌幅3.90%)、山水比德(53.75元 跌幅2.22%)、旭杰科技(15.90元 跌幅1.43%) [2] - 成交额最高个股为华建集团(14.63亿元) 其次为中国瑞林(3.21亿元)和上海建科(2.45亿元) [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出2.11亿元 游资资金净流出8081.27万元 散户资金净流入2.91亿元 [2] - 上海建科获主力净流入1738.13万元(占比7.08%) 华图山鼎获主力净流入1449.08万元(占比6.78%) [3] - 甘咨询主力净流入812.45万元(占比11.82%) 但同时遭遇游资净流出917.93万元(占比13.35%) [3] - 苏州规划虽股价上涨2.48% 但主力净流入仅62.92万元(占比0.54%) 主要受游资推动(净流入358.36万元) [1][3]

公司业务动态 - 公司中标长沙地铁6号线保护区无人机巡查服务项目 [2] - 公司在轨道交通与低空经济融合应用场景实现新突破 [2] 业务拓展方向 - 公司布局低空经济领域 通过无人机巡查服务切入市场 [2] - 公司探索轨道交通+低空新型应用模式 [2]

公司业务范围 - 主要从事轨道交通、市政、民建等领域的勘察设计、规划咨询、工程总承包业务 [1]

海外市场拓展 - 公司联合体签署越南胡志明市地铁设计项目合同 总额1754.41亿越南盾（约合人民币4736.74万元）[1][2] - 该项目是公司首次直接获得境外轨道交通总体总包设计项目 标志着成功进入越南市场[1][3] - 本次签约是公司参与"一带一路"共建国家轨道交通建设的重要举措 为后续东南亚市场拓展奠定基础[3] 市场竞争力 - 公司拥有100多条轨道交通线路设计总体总包、设计总承包和工程咨询经验[1][3] - 具备城乡规划编制甲级和工程勘察设计综合甲级等多项甲级资质[3] - 业务覆盖国内50个城市及海外 累计承接133条城市轨道交通线路设计[5] 经营业绩 - 2016年至2024年连续9年实现营收净利双增长[1][6] - 2024年营业收入27.48亿元 归母净利润4.92亿元[6] - 2025年上半年营业收入13.17亿元（同比增长5.31%） 归母净利润2.21亿元（同比增长6.58%）[6] 财务表现 - 2020年上市以来累计派发现金红利9.96亿元 平均分红率45.54%[1][7] - 研发投入持续增长 2024年研发投入1.30亿元[6] - 2025年上半年经营现金流净额-5.21亿元 较去年同期净流出减少12.60%[6] 业务构成 - 2025年上半年广东省内营业收入9.82亿元 占比74.56%[2] - 广东省外市场收入3.35亿元 占比25.44%[2] - 公司拥有2000多名专业技术人才 涵盖全国工程勘察设计大师等行业带头人[5]

地铁设计越南项目 - 地铁设计联合体签署越南胡志明市轨道交通2号线项目合同 合同总额1754.41亿越南盾（约人民币4728万元）[2] - 该项目为轨道交通总体总包设计项目 系公司首次直接获得境外总体总包设计项目 标志公司进入越南市场[2] - 合同金额按越南外贸银行9月9日汇率计算 1人民币兑换3710.50越南盾[2] 公司战略意义 - 项目体现公司品牌影响力和核心竞争力获国际市场认可 是深度参与一带一路共建国家轨道交通建设的重要举措[2] - 项目为后续争取东南亚其他国家和地区轨道交通项目打下业务基础[2] - 项目本质是EPC能力输出 将地铁设计多年TOD经验打包成模块化咨询进行输出[2] 行业东南亚布局概况 - 上市公司加码东南亚市场 因经贸合作深化及东南亚国家城镇化进程推进[2] - 中国企业布局东南亚是适应国际市场变化、寻求新增长点的战略实践 蕴含对市场潜力、成本优势、政策红利及全球产业链重构的深度考量[5] 酒店行业东南亚布局 - 锦江酒店6月发起港股IPO 计划渗透并扩大印尼、马来西亚及泰国等高增长亚太市场酒店网络[3] 快递行业东南亚表现 - 极兔速递2025年上半年东南亚市场票件量达32.26亿件 同比增长57.9%[3] - 按票件数量计 极兔速递上半年东南亚市场份额达32.8% 同比增5.4个百分点 连续6年位居市场第一[3] 医药行业东南亚拓展 - 步长制药控股子公司泸州步长8月与菲律宾公司签署独家供应协议 将以更快速度进入菲律宾市场并辐射东南亚[3] 潮玩行业东南亚布局 - 东南亚凭借6亿多人口庞大市场、年轻化人口结构及与中国相近文化特征 成国内消费品出海首选地之一[3] - 泡泡玛特、Toytoys及52Toys等中国潮玩品牌加速布局东南亚市场 从代理经销向直营开店延展[3] 新能源汽车行业东南亚成绩 - 比亚迪、长安汽车等中国车企早早深入布局东南亚 目前成绩亮眼[4] - 以泰国市场为例 比亚迪2025年6月占据泰国新车市场11.9%份额 位居品牌销量第二并首次超过本田（11.5%）[4] - 广汽埃安位居泰国市场第八 长安重回前十[4]

公司战略投资与股权变动 - 矩阵股份全资子公司暗壳科技引入战略投资者集福基金 集福基金以现金500万元认购新增注册资本 交易完成后持有暗壳科技10%股权 [1] - 杰普特拟向关联方随动智能增资500万元 认购新增注册资本5.68万元 增资完成后持有随动智能5%股权 [7] - 华友钴业拟将参股公司BCM 25%股权转让给丰田通商 交易金额1.21亿美元(约8.61亿元) 持股比例从49%降至24% [41] - 金鸿顺股东高德投资拟协议转让13%公司股份(2329.6万股)给紫薇忠正 转让对价约4.56亿元 [47] - 周大生拟与关联方设立合资公司 注册资本5000万元 公司出资2250万元持股45% [48] - 中国宝安股东韶关高创累计增持0.98%股份至17% 计划6个月内继续增持不少于100万股 [50] 药品与医疗器械获批进展 - 恒瑞医药子公司二十碳五烯酸乙酯软胶囊获批上市 用于降低高甘油三酯血症患者甘油三酯水平及心血管事件风险 [1] - 太极集团子公司司美格鲁肽注射液获临床试验批准 用于2型糖尿病患者血糖控制及心血管风险降低 [5] - 津药药业子公司复方氨基酸注射液获药品注册证书 适用于中重度分解代谢患者营养补充 [12] - 人福医药玉蚕颗粒进入II期临床试验 用于治疗糖尿病肾脏疾病蛋白尿 [13] - 九强生物取得全自动凝血分析仪和化学发光免疫分析仪医疗器械注册证书 [22] 生产经营数据披露 - 民和股份8月销售商品代鸡苗2553.09万只 同比增24.17% 销售收入8640.9万元 同比增27.60% [2] - 晓鸣股份8月销售鸡产品2159.03万羽 同比增0.82% 销售收入7990.41万元 同比增11.73% [11] - 陕西煤业8月煤炭产量1430.48万吨 同比增5.27% 自产煤销量1289.95万吨 同比增4.54% [15] - 环旭电子8月合并营业收入55.57亿元 同比增5.20% 环比增13.16% [16] - 龙源电力8月发电量527.33万兆瓦时 同比增5.56% 其中风电增7.42% 光伏增77.04% [30] - 正邦科技8月销售生猪66.97万头 同比增141.79% 销售收入6.39亿元 同比增40.30% [41] - 金龙汽车8月客车销售量4074辆 同比增23.6% [43] 重大项目与合同签署 - *ST围海签订1.56亿元施工合同 工期630天 [17] - 北新路桥子公司中标5.04亿元矿建工程 工期27个月 [28] - 林洋能源签订海外智能电表供货合同 总金额5400万美元(约3.83亿元) 占2024年营收5.69% [34] - 地铁设计联合体签署越南轨道交通项目合同 总额1754.41亿越南盾 [45] - 杰创智能签署3.32亿元算力服务合同 服务期限60个月 [53] 融资与资本运作 - 遥望科技终止两大募投项目 将剩余募集资金永久补充流动资金 [2] - 海澜之家拟启动H股上市筹备工作 [33] - 珠江股份向特定对象发行股票获证监会同意注册批复 [36] 股东减持与股份变动 - 卓然股份股东拟减持不超过1.3%股份(303.7万股) [32] - 海立股份控股股东拟减持不超过1%股份(1073.34万股) [38] - 键凯科技股东拟减持不超过2%股份(121.3万股) [39] - 精达股份股东拟减持不超过3%股份(6447万股) [41] - 新泉股份实际控制人拟减持不超过2%股份(974.61万股) [49] 技术研发与知识产权 - 宿迁联盛取得1项发明专利"耐热耐水解笼状磷—铝阻燃剂的制备方法" [20] - 安靠智电取得8项专利证书 含2项发明专利和6项实用新型专利 [21] 公司治理与人事变动 - 莫高股份副总经理金宝山辞职 [1] - 四川金顶董事总经理熊记锋辞职 [3] - 华峰超纤副总经理刘聪辞职 [9] - 乾照光电董事副总裁火东明辞职 [26] 其他重大事项 - 格灵深瞳控股股东及相关主体承诺6个月内不减持公司股份 合计持股27.14% [8] - 华天酒店控股子公司娄底华天1.74亿元到期款项未归还 占公司2024年净资产11.21% [24] - 悦心健康拟对两家全资子公司减资 注册资本分别从2亿元减至7000万元和1亿元 [18] - 狮头股份发行股份购买资产申请获上交所受理 [12] - 盈趣科技拟上调回购股份价格至23元/股并延长回购期限至2026年3月8日 [48]

项目合同 - 公司联合体签署越南胡志明市城市轨道交通2号线滨城-参梁段调整可行性研究报告编制、前端工程设计及采购服务项目合同 [2] - 合同总额为175441175000越南盾（约合1754亿越南盾） [2] 业务拓展 - 项目涉及轨道交通领域的可行性研究及工程设计服务 表明公司海外业务拓展取得进展 [2]