湖南启元律师事务所 关于劲仔食品集团股份有限公司 调整2023年限制性股票激励计划回购价格及 回购注销部分限制性股票相关事项的 法律意见书 2025 年 1 月 致：劲仔食品集团股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受劲仔食品集团股份有限公司（以 下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"） 《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）《上市公司股权激励管理 办法》（以下简称"《管理办法》"）等法律、行政法规、部门规章及其他规范性 文件（以下简称法律法规）和《劲仔食品集团股份有限公司章程》（以下简称《公 司章程》）、《劲仔食品集团股份有限公司2023年限制性股票激励计划（草案）》 （以下简称《激励计划（草案）》）的有关规定，就公司调整2023年限制性股票 回购价格及回购注销部分限制性股票（以下简称"本次回购价格调整及回购注销"） 的相关事项，出具本法律意见书。 本所（含经办律师）声明如下： （一）本所依据我国法律、法规、地方政府及部门规章、规范性文件及中国 证监会、上海证券交易所的有关规定以及本法律意见书出具日以前已经发生或者 存在的事实发表法律意见。 ...

一、董事会会议召开情况 1、劲仔食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三次 会议由董事长周劲松先生召集，会议通知于 2024 年 12 月 30 日通过电子邮件、 电话的形式送达至各位董事，董事会会议通知中包括会议的相关材料，同时列明 了会议的召开时间、地点、内容和方式。 2、本次董事会于 2025 年 1 月 2 日在长沙市开福区万达广场 A 座写字楼 46 楼公司会议室召开，采取现场及通讯方式进行表决。 证券代码：003000 证券简称：劲仔食品 公告编号：2025-001 劲仔食品集团股份有限公司 第三届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 3、本次会议应出席董事人数 7 人，实际出席董事人数 7 人，无委托出席情 况。 4、本次董事会由董事长周劲松先生主持，公司监事、高管列席了本次董事 会。 5、本次会议的召开和表决程序符合《中华人民共和国公司法》等法律法规 和《公司章程》的有关规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真审议并表决，一致通过了如下议案： （一）审议通过《关于公司部分募投项目变更实施 ...

证券代码：003000 证券简称：劲仔食品 公告编号：2024-078 劲仔食品集团股份有限公司 注：（1）质押用途为置换部分存量股权质押融资，即控股股东周劲松先生 认购非公开发行股份的资金需求。（2）上述质押股份不负担重大资产重组等业 绩补偿义务。 二、股东股份累计质押情况 截至公告披露日，上述股东及其一致行动人所持质押股份情况如下： | 股东 | | 持股比 | 本次质押前 | 本次质押 后质押股 | 占其所 | 占公司 | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 持股数量 | 例 | 质押股份数 | 份数量 | 持股份 | 总股本 | 已质押股份 | 占已质 | 未质押股份限 | 占未质 | | | | | 量(股) | (股) | 比例 | 比例 | 限售和冻结 | 押股份 | 售和冻结数量 | 押股份 | | | | | | | | | 数量(股) | 比例 | (股) | 比例 | | 周劲松 | 172,325,527 | | | 38.2 ...

民生证券股份有限公司 关于劲仔食品集团股份有限公司 2024 年度持续督导现场培训情况报告 民生证券股份有限公司（以下简称"民生证券"或"保荐机构"）作为劲仔 食品集团股份有限公司（以下简称"劲仔食品"）2022 年度非公开发行 A 股股 票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所股票 上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规 范运作》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》等有关 规定，对劲仔食品相关人员进行了持续督导现场培训，本次培训情况如下： 一、培训概况 （一）保荐机构：民生证券股份有限公司 （二）授课人员：李江娜、李晓东 （以下无正文） （本页无正文，为《民生证券股份有限公司关于劲仔食品集团股份有限公司 2024 年度持续督导现场培训情况报告》之签章页） 保荐代表人： （四）培训对象：实际控制人、董事、监事、高级管理人员及其他人员 （五）培训内容：结合劲仔食品实际情况及募集资金投资项目实施进展，重 点讲解了《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》《上市 公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用 ...

根据《证券发行上市保荐业务管理办法》和《深圳证券交易所上市公司自律 监管指引第 13 号——保荐业务》等有关法律法规的要求，民生证券股份有限公 司作为劲仔食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）2022 年度非公开发行股 票并上市的保荐机构，对其 2024 年有关情况进行了现场检查，具体如下： | 保荐人名称：民生证券股份有限公司 被保荐公司简称：劲仔食品 | | --- | | 保荐代表人姓名：李江娜 联系电话：0531-82596870 | | 保荐代表人姓名：孙振 联系电话：0531-82596870 | | 现场检查人员姓名：李江娜、李晓东 | | 现场检查对应期间：2024 年度 | | 现场检查时间：2024 年 12 月 18 日至 2024 年 12 月 20 日 | | 一、现场检查事项 现场检查意见 | | 不适 是 否 （一）公司治理 用 | | 现场检查手段： | | （1）查阅公司章程、三会及专业委员会议事规则等制度，核查公司治理制度是 | | 否完备，是否符合相关法律法规的规定； | | （2）查阅股东大会、董事会、监事会的会议决议、会议记录等文件，对三会召 | | 开、出席人员资 ...

报告公司投资评级 - 劲仔食品的投资评级为"增持"，评级下调 [1] 报告的核心观点 - 收入保持较高增长，但高基数下增幅收窄 [1] - 盈利能力增强，毛利率和净利润双双抬升 [1] - 公司基本面呈现出收入稳步较高增长，盈利大幅改善，费用控制得当的整体特征 [1] - 公司独辟深海小鱼制品这一零食赛道，其产品矩阵具有鲜明的差异化特点 [1] - 深海小鱼冲破十亿元大单品规模，做到了市场第一；小包装鹌鹑蛋是公司开发的另一单品，未来有望成为新的大单品 [1] - 投资建议：预测公司2024、2025、2026年的每股收益为0.62、0.84和1.01元，参照12月4日的收盘价13.15元，对应的市盈率分别为23.56、17.29、14.44倍，调降公司评级为"增持" [1] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 收盘价为13.15元，一年内最高/最低为15.89/10.19元 [1] - 沪深300指数为3,930.56 [1] - 市净率为4.42倍，流通市值为39.99亿元 [1] 基础数据 - 每股净资产为2.98元，每股经营现金流为0.90元 [1] - 毛利率为30.28%，净资产收益率（摊薄）为15.99% [1] - 资产负债率为31.33% [1] - 总股本/流通股为45,091.92/30,414.04万股，B股/H股为0.00/0.00万股 [1] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2024年三季度，公司实现营收6.42亿元，同比增长12.94% [1] - 2024年前三季度，公司实现营收17.72亿元，同比增长18.65% [1] - 2024年前三季度，公司录得毛利率30.28%，同比提升3.81个百分点 [1] - 2024年前三季度，净利率同比提升3.19个百分点至12.24% [1] - 2024年前三季度，销售费用率同比升高1.02个百分点 [1] - 2024年前三季度，管理费用率和财务费用率均下降，研发费用率升高0.08个百分点 [1] - 2024年前三季度，公司销售商品获取现金同比增长14.5%，略高于营收增长 [1] - 2024年前三季度，公司营收增幅同比回落32.98个百分点，环比回落7.96个百分点 [1] - 2024年前三季度，公司全年有望保持15%至20%的增长水平 [1] 相关报告 - 《劲仔食品(003000)年报点评：2023年销售与利润双高增》 [1] - 《劲仔食品(003000)年报点评：各品类销增较快，深海系突破十亿元》 [1] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E的营业收入分别为1,462、2,065、2,641、3,310、3,962百万元，增长比率分别为31.59%、41.26%、27.90%、25.30%、19.72% [4] - 2022A-2026E的净利润分别为125、210、278、379、453百万元，增长比率分别为46.72%、68.17%、32.53%、36.28%、19.77% [4] - 2022A-2026E的每股收益分别为0.28、0.46、0.62、0.84、1.01元，市盈率分别为52.52、31.23、23.56、17.29、14.44倍 [4] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E的经营活动现金流分别为93、156、282、342、379百万元 [7] - 2022A-2026E的净利润分别为122、212、281、383、458百万元 [7] - 2022A-2026E的折旧摊销分别为34、50、48、25、10百万元 [7] - 2022A-2026E的财务费用分别为0、2、6、0、0百万元 [7] - 2022A-2026E的投资损失分别为-3、-4、-8、-8、-9百万元 [7] - 2022A-2026E的营运资金变动分别为-64、-106、-48、-60、-83百万元 [7] - 2022A-2026E的其他经营现金流分别为4、3、3、3、4百万元 [7] - 2022A-2026E的投资活动现金流分别为-148、-185、-192、-140、-60百万元 [7] - 2022A-2026E的资本支出分别为-166、-159、-98、-45、-25百万元 [7] - 2022A-2026E的长期投资分别为15、-30、-100、-100、-40百万元 [7] - 2022A-2026E的其他投资现金流分别为3、4、6、5、5百万元 [7] - 2022A-2026E的筹资活动现金流分别为-55、258、-27、-150、0百万元 [7] - 2022A-2026E的短期借款分别为0、150、0、-150、0百万元 [7] - 2022A-2026E的长期借款分别为0、0、0、0、0百万元 [7] - 2022A-2026E的普通股增加分别为0、48、0、0、0百万元 [7] - 2022A-2026E的资本公积增加分别为9、214、0、0、0百万元 [7] - 2022A-2026E的其他筹资现金流分别为-63、-154、-27、0、0百万元 [7] - 2022A-2026E的现金净增加额分别为-109、231、66、52、319百万元 [7] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E的流动资产分别为808、1,239、1,427、1,617、2,083百万元 [8] - 2022A-2026E的现金分别为396、747、813、865、1,185百万元 [8] - 2022A-2026E的应收票据及应收账款分别为10、9、11、13、15百万元 [8] - 2022A-2026E的其他应收款分别为3、4、5、6、7百万元 [8] - 2022A-2026E的预付账款分别为10、10、12、14、16百万元 [8] - 2022A-2026E的存货分别为301、367、464、567、668百万元 [8] - 2022A-2026E的其他流动资产分别为88、102、122、152、192百万元 [8] - 2022A-2026E的非流动资产分别为489、579、727、848、903百万元 [8] - 2022A-2026E的长期投资分别为0、0、0、0、0百万元 [8] - 2022A-2026E的固定资产分别为350、407、453、468、477百万元 [8] - 2022A-2026E的无形资产分别为35、40、43、47、49百万元 [8] - 2022A-2026E的其他非流动资产分别为104、133、231、333、377百万元 [8] - 2022A-2026E的资产总计分别为1,297、1,818、2,154、2,464、2,986百万元 [8] - 2022A-2026E的流动负债分别为291、476、549、477、540百万元 [8] - 2022A-2026E的短期借款分别为0、150、150、0、0百万元 [8] - 2022A-2026E的应付票据及应付账款分别为100、108、137、168、199百万元 [8] - 2022A-2026E的其他流动负债分别为190、217、262、309、341百万元 [8] - 2022A-2026E的非流动负债分别为25、30、30、30、30百万元 [8] - 2022A-2026E的长期借款分别为0、0、0、0、0百万元 [8] - 2022A-2026E的其他非流动负债分别为25、30、30、30、30百万元 [8] - 2022A-2026E的负债合计分别为316、505、579、507、570百万元 [8] - 2022A-2026E的少数股东权益分别为14、6、9、14、19百万元 [8] - 2022A-2026E的股本分别为403、451、451、451、451百万元 [8] - 2022A-2026E的资本公积分别为291、505、505、505、505百万元 [8] - 2022A-2026E的留存收益分别为285、396、676、1,055、1,508百万元 [8] - 2022A-2026E的归属母公司股东权益分别为968、1,307、1,565、1,944、2,397百万元 [8] - 2022A-2026E的负债和股东权益分别为1,297、1,818、2,154、2,464、2,986百万元 [8] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E的营业收入分别为1,462、2,065、2,641、3,310、3,962百万元 [8] - 2022A-2026E的营业成本分别为1,087、1,484、1,900、2,374、2,831百万元 [8] - 2022A-2026E的营业税金及附加分别为8、13、17、23、30百万元 [8] - 2022A-2026E的营业费用分别为156、222、281、348、412百万元 [8] - 2022A-2026E的管理费用分别为65、83、100、119、139百万元 [8] - 2022A-2026E的研发费用分别为30、40、48、56、63百万元 [8] - 2022A-2026E的财务费用分别为-15、-8、-2、-22、-10百万元 [8] - 2022A-2026E的资产减值损失分别为0、0、1、1、1百万元 [8] - 2022A-2026E的其他收益分别为17、30、44、50、63百万元 [8] - 2022A-2026E的公允价值变动收益分别为0、0、0、0、0百万元 [8] - 2022A-2026E的投资净收益分别为3、4、8、8、8百万元 [8] - 2022A-2026E的资产处置收益分别为0、1、0、0、0百万元 [8] - 2022A-2026E的营业利润分别为148、267、349、470、559百万元 [8] - 2022A-2026E的营业外收入分别为0、0、1、1、1百万元 [8] - 2022A-2026E的营业外支出分别为6、7、5、4、4百万元 [8] - 2022A-2026E的利润总额分别为142、260、345、467、558百万元 [8] - 2022A-2026E的所得税分别为20、48、64、84、101百万元 [8] - 2022A-2026E的净利润分别为122、212、281、383、458百万元 [8] - 2022A-2026E的少数股东损益分别为-3、2、3、5、5百万元 [8] - 2022A-2026E的归属母公司净利润分别为125、210、278、379、453百万元 [8] - 2022A-2026E的EBITDA分别为165、304、391、470、559百万元 [8] - 2022A-2026E的EPS（元）分别为0.28、0.46、0.62、0.84、1.01元 [8] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E的ROE分别为12.88%、16.04%、17.74%、19.47%、18.91% [8] - 2022A-2026E的ROIC分别为11.39%、14.02%、16.08%、18.52%、18.53% [8] - 2022A-2026E的P/E分别为52.52、31.23、23.56、17.29、14.44倍 [8] - 2022A-2026E的P/B分别为6.76、5.01、4.18、3.37、2.73倍 [8] - 2022A-2026E的EV/EBITDA分别为26.41、16.24、15.07、12.11、9.61倍 [8] 财务报表预测和估值数据汇总 - 2022A-2026E的营业收入（%）分别为31

证券代码：003000 证券简称：劲仔食品 公告编号：2024-077 劲仔食品集团股份有限公司 关于全资子公司名称变更暨完成工商变更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、基本情况 劲仔食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）鹌鹑蛋专业品牌"七个博 士"于近期发布，为进一步提升品牌影响力，保持公司与品牌名的统一，公司全 资子公司：湖南省博味园食品有限公司、北海市劲仔小蛋圆圆食品有限公司分别 变更名称为：湖南省七个博士食品有限公司、北海市七个博士食品有限公司。公 司已于近期完成上述子公司名称的工商变更登记手续，取得了市场监督管理局换 发的《营业执照》。具体变更情况如下： （一）本次变更的具体内容 | | 变更前 | 变更后 | | --- | --- | --- | | 公司名称 | 湖南省博味园食品有限公司 | 湖南省七个博士食品有限公司 | | | 北海市劲仔小蛋圆圆食品有限公司 | 北海市七个博士食品有限公司 | （二）变更登记后营业执照登记信息 1、公司名称：湖南省七个博士食品有限公司 统一社会信用代码：91430626MA7B ...

公司投资评级 - 首次覆盖，给予"推荐"评级 [11] 报告的核心观点 - 劲仔食品已具备"大单品+全渠道型"公司基因，打造以风味小鱼与鹌鹑蛋为基础的动物蛋白零食大单品，并实现从传统渠道向现代渠道+零食量贩+电商渠道的拓展，有望在未来三年再造一个劲仔 [2] 复盘 - 劲仔食品2011年起进军休闲鱼制品蓝海市场，经历两个阶段的发展，最终形成细分赛道领军站位。第一阶段（1991-2018年）通过电视明星助推小鱼铺市，鱼制品销量在2017年跃居行业第一。第二阶段（2021Q3至今）开启新一轮增长周期，快速推动小鱼干的品规改革，并从单一传统渠道转型为多元化渠道，2022年推出新品鹌鹑蛋，成功打造第二增长曲线 [2] 产品 - 以健康属性为线索，形成大蛋白矩阵。小鱼为十亿元级拳头产品，占收入比维持60%以上，通过大包装改革进入高势能渠道，有望实现对传统渠道的反哺；长期来看，可展望30亿元。鹌鹑蛋为中式零食线索下的明星单品，劲仔作为首发企业享受品类扩容红利+市场份额提升，后续量贩与线上布局增长可期，长期可看10亿元空间 [3] 渠道 - 产品品规改革赋能，构筑多元渠道结构。早期小包装产品扎根流通，但品牌扩张受到掣肘，品规改革助力劲仔拓进BC等现代渠道；公司亦前瞻布局乘上第三次渠道变革东风，逐渐形成健康多元的渠道结构。量贩渠道铺货红利至少可再看1-2年，且量贩龙头扩张区域湖南、江西等为食辣+劲仔前期薄弱区域，有助于弥补区域渗透；传统渠道作为下沉市场连接桥梁潜力充分；现代渠道在"强品牌"经营策略下拓展成效显著，多元渠道与不同产品品规匹配共报 [4] 投资建议 - 预计公司2024-2026年收入分别为24.9/30.4/36.6亿元，分别同比+20.4%/22.4%/20.5%；归母净利润分别为2.9/3.6/4.3亿元，分别同比+39.5%/21.8%/20.0%，对应PE为19/16/13x。考虑公司未来业绩有望持续增长，且当前估值较为合理，首次覆盖，给予"推荐"评级 [11]

证券代码：003000 证券简称：劲仔食品 公告编号：2024-076 劲仔食品集团股份有限公司 关于部分 2023 年限制性股票回购注销完成的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、劲仔食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次回购注销股份 2023 年限制性股票激励计划已授予但尚未解除限售的限制性股票数量为 50,000 股， 约占公司当前股本总额的 0.0111%。 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，公司本次部分 限制性股票注销事宜已办理完成。 3、注销完成后，公司股份总数由 450,969,159 股减至 450,919,159 股。 劲仔食品集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 21 日召开 第二届董事会第二十二次会议和第二届监事会第二十一次会议，审议通过了《关 于回购注销 2023 年限制性股票激励计划部分限制性股票的议案》。2024 年 9 月 13 日，公司召开了 2024 年第一次临时股东大会，审议通过了该议案。同意回购 注销原 1 名激励对象已获授但尚未解除限售的限 ...

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入" [1] 报告的核心观点 - 公司前三季度实现营业收入17.72亿元,同比增长18.65%;实现归母净利润2.15亿元,同比增长61.20% [4] - 线上销售承压,高基数下收入增速放缓,但线下基本盘稳固,延续高双位数增长 [5] - 成本红利和规模效应持续兑现,利润延续高增,毛利率和净利率均有不同幅度提升 [6] - 公司积极调整,蓄势待发,坚持大单品战略,并研发储备不少新品应对渠道变化 [6][7] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持19%左右的增长 [7] 分析报告目录 业绩表现 - 公司前三季度实现营业收入17.72亿元,同比增长18.65%;实现归母净利润2.15亿元,同比增长61.20% [4] - Q3单季度实现营业收入6.42亿元,同比增长12.94%,环比增长8.96%;实现归母净利润0.71亿元,同比增长42.58% [4] 收入分析 - 线上销售承压,高基数下收入增速放缓,但线下基本盘稳固,延续高双位数增长 [5] - 鱼制品作为公司最核心的大单品,维持中双位数的稳健增长;禽类制品中,鹌鹑蛋受竞争加剧和高基数影响增速放缓,肉干则保持接近大盘的增速;豆制品和蔬菜制品均维持双位数以上增长 [5] - 线下渠道整体表现较好,线上渠道尚在调整阶段 [5] 盈利能力 - 成本红利和规模效应持续兑现,利润延续高增,毛利率和净利率均有不同幅度提升 [6] - 费用率方面,销售/管理（含研发）/财务费用率分别为12.24%/5.39%/-0.28%,销售费用上升主要因品牌冠名推广费增加 [6] - 所得税率优化,Q3所得税率为13.69%,同比下降5.94pct [6] 未来展望 - 公司积极调整,蓄势待发,坚持大单品战略,并研发储备不少新品应对渠道变化 [6][7] - 预计公司2024-2026年收入和净利润将保持19%左右的增长 [7]