业绩总结 - 上海凯奔航空2025年期初与6月30日往来资金余额均为5,041,471.45元[2] - 陕西蓝太航空2025年期初余额138,466,987.45元，1 - 6月累计发生33,560,540.31元，6月30日余额172,027,527.76元[2] - 公司2025年期初总计余额143,508,458.90元，1 - 6月累计发生33,560,540.31元，6月30日总计余额177,068,999.21元[2]

业绩影响 - 2025年拟计提信用减值损失34,660,626.03元，减少1 - 6月净利润和所有者权益[2][9] - 减少归属于母公司股东净利润33,893,331.88元，减少母公司所有者权益同数[9] 应收款项 - 截至2025年6月30日，应收账款账面价值1,534,070,099.91元[4] - 应收票据坏账损失 -29,021,850.69元，期末金额14,195,380.29元[2][7] - 应收账款坏账损失63,565,300.87元，期末金额511,579,190.07元[2][5] - 其他应收款坏账损失117,175.85元，期末金额1,423,077.78元[2][8]

资产与负债 - 2025年上半年末公司资产总计38.68亿元，较期初下降4.29%[6] - 2025年流动资产合计28.96亿元，较期初下降5.55%[6] - 2025年非流动资产合计9.71亿元，较期初下降0.36%[6] - 2025年负债合计12.25亿元，较期初下降17.00%[7] - 2025年流动负债合计10.98亿元，较期初下降2.73%[7] - 2025年非流动负债合计1.27亿元，较期初下降63.33%[7] - 2025年所有者权益合计26.43亿元，较期初增长3.05%[7] 营收与利润 - 2025年半年度营业总收入4.5989044557亿美元，同比增长约33.39%[13] - 2025年半年度营业总成本3.3495589415亿美元，同比增长约41.22%[13] - 2025年半年度净利润8579.593081万美元，同比增长约2.24%[14] - 2025年半年度归属于母公司股东的净利润8097.61009万美元，同比增长约21.47%[14] - 2025年半年度基本每股收益0.24美元，同比增长20%[14] 现金流量 - 2025年半年度经营活动现金流入小计371,791,497.86元，2024年为297,765,932.69元[18] - 2025年半年度经营活动现金流出小计240,662,858.29元，2024年为388,498,041.23元[19] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为131,128,639.57元，2024年为 - 90,732,108.54元[19] 股本与权益 - 2025年期初归属于母公司所有者权益中股本为331,853,600元[23][24] - 2025年本期增（减）变动金额中综合收益总额为80,190,900元[24] - 2025年本期专项储备提取金额为25,920,800元[25] - 2025年本期专项储备使用金额为25,268,770元[25] 其他信息 - 公司主要经营军用飞机及地面装备刹车制动产品研发、生产和销售，以及电子元器件检测服务[39] - 公司实际控制人为王淑敏[40] - 本财务报表于2025年8月26日经公司董事会批准报出[41] - 公司会计期间为公历1月1日至12月31日，营业周期为12个月，采用人民币为记账本位币[46][47][48] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括公司及全部子公司[50]

报告披露 - 公司将于2025年8月27日披露《2025年半年度报告》等相关公告[2] 业绩说明会 - 2025年8月27日下午15:00举行半年度现场业绩说明会[2][3] - 地点为北京市昌平区沙河工业园公司所在地[3] - 参会人员有董事长张天闯等[3] - 预登记截止至27日下午14:00，需发信息至邮箱bmdongban@bjgk.com[4] 参会要求 - 个人投资者带本人身份证原件及复印件[6] - 机构投资者带机构相关证明文件及其复印件[6] 联系方式 - 证券部联系电话010 - 80725911[7] - 证券部传真010 - 80725921[7]

会议情况 - 公司于2025年8月26日召开第四届董事会第二次会议[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 审议事项 - 审议通过《2025年半年度报告》及摘要议案[3][5] - 审议通过《2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》议案[6][7] - 审议通过《2025年半年度计提信用减值损失》议案[8][9]

会议情况 - 2025年8月25日召开第四届董事会独立董事专门会议2025年第一次会议[2] - 应出席独立董事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司<2025年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告>的议案》[2] - 表决结果：3票同意，0票反对，0票弃权[3]

财务表现 - 营业收入4.6亿元 同比增长33.40% [1] - 归属上市公司股东的净利润8097.61万元 同比增长21.50% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润7981.68万元 同比增长29.68% [1] - 基本每股收益0.24元 [1]

收入和利润表现 - 营业收入4.6亿元，同比增长33.40%[19] - 归属于上市公司股东的净利润8097.6万元，同比增长21.50%[19] - 基本每股收益0.24元/股，同比增长20.00%[19] - 加权平均净资产收益率3.19%，同比上升1.12个百分点[19] - 扣除股份支付影响后的净利润7981.7万元，同比增长29.68%[19] - 公司实现营业收入4.60亿元，同比增长33.40%[60] - 归属于上市公司股东的净利润8097.61万元，同比增长21.50%[60] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7981.68万元，同比增长29.68%[60] - 营业收入同比增长33.40%至4.599亿元[66] - 归属于母公司股东的净利润增长21.5%至8098万元（对比6665万元）[153] - 基本每股收益为0.24元（对比0.20元）[153] - 营业总收入同比增长33.4%至4.599亿元（对比3.447亿元）[152] 成本和费用变化 - 营业成本同比大幅上升69.46%至2.359亿元[66] - 信用减值损失同比扩大97.40%至3466万元[66][72] - 财务费用因收购贷款利息激增464.02%至330万元[66] - 营业成本大幅增长69.4%至2.359亿元（对比1.392亿元）[152] - 研发费用增长5.9%至4321万元（对比4079万元）[152] - 信用减值损失同比增长97.4%至3466万元（对比1756万元）[152] - 母公司营业成本增长123.0%至1.902亿元（对比8529万元）[155] - 母公司信用减值损失增长97.8%至2828万元（对比1430万元）[155] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额1.31亿元，同比增长244.52%[19] - 经营活动现金流量净额大幅改善244.52%至1.311亿元[66] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，从2024年上半年的-9073万元改善至2025年上半年的1.31亿元[157] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长33.8%，从2024年上半年的2.75亿元增至2025年上半年的3.68亿元[157] - 购买商品、接受劳务支付的现金大幅减少50.5%，从2024年上半年的2.13亿元降至2025年上半年的1.06亿元[157] - 支付给职工以及为职工支付的现金减少30.8%，从2024年上半年的1.16亿元降至2025年上半年的8015万元[157] - 收到的税费返还同比增长425.7%，从2024年上半年的23.25万元增至2025年上半年的122.21万元[157] - 母公司经营活动产生的现金流量净额显著改善，从2024年上半年的-6527万元转为2025年上半年的1.74亿元正现金流[159] 业务线表现 - 航空相关设备制造收入同比增长58.31%至3.151亿元[69] - 检测服务收入同比微降0.63%至1.448亿元[69] - 航空设备制造毛利率同比下降19.37个百分点至40.42%[70] - 公司起落架业务2021年首次实现收入[30] - 公司新完成两型起落架的阶段鉴定工作并开始批量交付[63] - 已完成四型机多架份的批量交付[63] - 预置体生产线已进入批产调试阶段[63] - 碳碳/碳陶刹车盘自动化生产线进入应用阶段[63] - 某两型机机轮完成状态鉴定并批量交付[63] - 某型机起落架、机轮完成阶段鉴定并小批交付[63] 子公司表现 - 京瀚禹上半年净利润实现增长，盈利水平创同期新高[33] - 西安实验室和南京实验室结算额同比增长[33] - 北京京瀚禹电子工程技术有限公司（子公司）总资产868.396853百万元，净资产476.895338百万元，营业收入148.880826百万元，营业利润48.365728百万元，净利润43.816674百万元[90] 资产和负债变动 - 应收账款余额同比下降[33] - 应收账款占总资产比例39.67%达15.341亿元[74] - 存货同比增长2.09%至9.319亿元[74] - 使用权资产期末余额为4.15亿元，占总资产比例1.07%，较期初下降0.03个百分点[75] - 短期借款占比0.26%，较上期0.83%下降0.57个百分点[75] - 长期借款占比2.28%，较上期7.24%大幅下降4.96个百分点，主要因归还收购子公司贷款[75] - 应收票据下降至7129.58万元，占比1.84%，较上期3.91%减少2.07个百分点[75] - 应付账款增长至6.22亿元，占比16.09%，较上期13.25%上升2.84个百分点[75] - 金融资产中应收款项融资由780.71万元减少至405.36万元，下降375.35万元[78] - 商誉保持稳定为1.85亿元，占比4.79%，较上期微升0.21个百分点[75] - 递延所得税资产为9749.85万元，占比2.52%，较上期2.27%增长0.25个百分点[75] - 公司货币资金期末余额为3.11亿元，较期初4.05亿元减少23.3%[143] - 应收账款期末余额为15.34亿元，较期初15.46亿元下降0.8%[143] - 存货期末余额为9.32亿元，较期初8.90亿元增长4.7%[143] - 应收票据期末余额为7129.58万元，较期初1.58亿元下降54.9%[143] - 流动资产合计期末为28.96亿元，较期初30.67亿元下降5.6%[143] - 非流动资产合计从974,824,268.80元降至971,271,544.97元，减少0.4%[144] - 固定资产从533,606,589.32元降至512,763,457.93元，减少3.9%[144] - 短期借款从33,651,280.92元降至10,193,855.40元，减少69.7%[144] - 应付票据从44,799,348.70元增至79,577,440.00元，增长77.6%[144] - 长期借款从292,500,000.00元降至88,000,000.00元，减少69.9%[145] - 未分配利润从1,117,792,521.89元增至1,191,135,989.99元，增长6.6%[145] - 母公司应收账款从1,149,071,752.03元降至1,133,013,428.80元，减少1.4%[147] - 母公司存货从764,540,091.74元增至796,810,286.25元，增长4.2%[147] - 母公司长期股权投资从1,082,000,000.00元增至1,082,450,000.00元，增长0.04%[148] - 母公司应付账款从652,747,748.89元增至741,651,675.59元，增长13.6%[149] 投资活动与募集资金 - 报告期投资额大幅下降至1659.60万元，同比上年7.45亿元减少97.77%[78] - 募集资金总额8.46亿元，累计使用7.34亿元，使用比例达94.84%，账户余额4145.94万元[81] - 飞机机轮产能扩张项目承诺投资总额28,573万元，截至2023年12月31日累计投入17,572万元，投资进度61.6%[83] - 飞机机轮产能扩张项目报告期实现效益18,766.9万元，达到预计效益[83] - 着陆系统技术研发中心建设项目承诺投资总额14,500万元，截至2023年12月31日累计投入12,784.9万元，投资进度88.2%[85] - 着陆系统技术研发中心建设项目累计实现效益12,784.9万元，达到预计效益100%[85] - 高速列车基础摩擦材料及制动闸片产业化项目承诺投资总额8,000万元，累计投入577.34万元后终止[85] - 民用大飞机起落架着陆系统综合试验项目承诺投资总额6,100万元，截至2023年12月31日累计投入3,307.34万元，投资进度54.13%[85] - 补充流动资金项目累计投入26,408.13万元，使用进度100%[85] - 超募资金补充流动资金累计投入12,760.9万元，使用进度100%[85] - 高速列车项目终止原因为市场竞争加剧导致价格预期大幅降低及利润空间压缩[85] - 募集资金总投资额77,408.13万元，累计实际投入73,416.3万元[85] - 公司使用募集资金置换预先投入自筹资金及自有资金共计107.59百万元，其中置换预先投入募投项目自筹资金103.3876百万元，置换支付发行费用自有资金4.2025百万元[86] - 截至2025年6月30日，公司实际节余募集资金净额为53.3824百万元[86] - 投资活动产生的现金流量净额亏损收窄，从2024年上半年的-6.64亿元改善至2025年上半年的-1650万元[158] - 母公司投资支付的现金大幅减少，从2024年上半年的6.6亿元降至2025年上半年的45万元[160] - 取得借款收到的现金2024年上半年为3亿元，2025年上半年未见相关记录[158] 应收账款状况 - 2023年末应收账款净额1856.3463百万元，占流动资产比重51.84%[92] - 2024年末应收账款净额1546.2398百万元，占流动资产比重50.42%[92] - 2025年6月末应收账款净额1534.0701百万元，占流动资产比重52.97%[92] - 公司应收账款账龄主要为两年以内，主要系对主机厂商及军方等信用较好客户的应收账款[92] 行业与市场背景 - 国内民航刹车盘市场空间每年超过40亿元[28] - 中国军用飞机数量为3304架，美国为13209架[30] - 中国三代战机占比46%，四代战机占比52%，五代战机占比2%[30] - 美国四代战机占比73%，五代战机占比27%[30] 研发与资质进展 - 上半年新增5项发明专利[33] - 通过国防实验室认可[33] - 公司从事军品业务需取得军方及行业主管部门相关许可和认证，该资质需定期重新认证[94] 风险因素 - 公司存在因军品暂定价格与审定价格差异导致收入及业绩波动的风险[91] - 公司存在军品审定价格与调整审定价格差异导致收入及盈利水平波动的风险[91] 股东和股权结构 - 控股股东王淑敏持股比例为36.32%，持股数量1.21亿股[133] - 股东陈剑锋持股比例为9.96%，其中无限售条件股份826.66万股[133][134] - 香港中央结算有限公司持股比例为2.29%，报告期内增持476.54万股[133] - 珠海明永管理咨询有限公司持股770万股，全部为无限售条件股份[133][134] - 有限售条件股份变动后数量为156,182,807股，占比提升至47.06%[128] - 无限售条件股份变动后数量为175,670,793股，占比下降至52.94%[128] - 股份总数保持331,853,600股不变[129] - 王淑敏期末限售股增至120,516,631股，锁定至2026年4月30日[130] - 陈剑锋期末限售股为24,799,939股，部分解除8,266,647股[130] - 高管锁定股合计期末限售154,058,075股，本期净增22,412,353股[130] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助119.3万元[23] - 非经常性损益项目合计115.9万元[24] 母公司表现 - 母公司营业收入同比增长58.99%[60] - 母公司营业收入增长59.0%至3.129亿元（对比1.968亿元）[155] - 母公司净利润增长1.9%至4464万元（对比4383万元）[155] 报告期合规与治理 - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[98] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[99] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金[105] - 公司报告期无违规对外担保情况[106] - 公司半年度报告未经审计[107] - 公司报告期未发生破产重整相关事项[108] - 公司报告期无重大诉讼、仲裁事项[109] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[110] - 公司报告期未发生与日常经营相关的关联交易[111] - 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易[112] - 报告期内公司无承包、租赁、重大担保、委托理财及其他重大合同情况[119][120][121][122][123] - 报告期内公司无其他需说明的重大事项及子公司重大事项[124][125] - 公司半年度财务报告未经审计[141]

军工板块市场驱动因素 - 受"9·3阅兵"筹备消息刺激 叠加俄乌冲突、伊以冲突等地缘政治风险发酵 资金加速涌入国防军工领域 [1] - 上合组织成员国国防部长会议参观中国海军052D型驱逐舰 强化市场对军工装备出口潜力的预期 [1] - 全球军费开支进入新一轮扩张周期 我国军工企业凭借高性价比装备有望扩大国际市场份额 [1] 军贸业务发展现状 - 山河智能型号装备主要交付部队使用 暂未开展军贸业务 但正积极开发适用产品 [2] - 天和防务军品出口均通过军贸公司实现 符合国家军贸专营政策 [4] - 广东宏大防务装备布局国内及国际军贸两大市场 军贸市场主打高端智能武器装备 [6] - 中天火箭小型制导火箭为军贸产品 [8] - 高德红外多款型号产品及装备系统在海外展台展出 获得国际市场高度关注 [13] - 航天彩虹外贸订单处于历史较高水平 彩虹3、彩虹4为主要销售型号 与非洲、中东、东南亚保持长期合作 [15] - 华强科技2025年已签订军贸出口订单 正积极组织生产 [19] - 中兵红箭军贸业务通过第三方开展 受国际局势影响有所放量 但连续性不确定 [23] 军工企业战略布局 - 中航工业将军贸作为核心主业 成立军贸发展委员会强化集团抓总作用 缩短决策链条 [17] - 中航沈飞制定"十四五"及中长期军贸业务发展规划 推进"一型装备服务两个市场"政策 [17] - 光电股份军贸产品涵盖大型武器系统、精确制导导引头、光电信息装备三大类 坚持内装与军贸协同发展 [21] - 北摩高科指出航空装备规模列装和全谱系化发展 军贸领域拓展将驱动市场规模增长 [10] 产品与技术优势 - 航天彩虹产品性价比高、可靠性强 使用维护便捷 响应用户需求效率高 技术位列国际第一梯队 [15] - 广东宏大国内市场以传统弹药及智能弹药研制为主 军贸市场主打高端智能武器装备 [6]

股价表现与交易数据 - 2025年8月12日收盘价30.4元人民币 单日下跌1.3% [1] - 换手率2.95% 成交量5.84万手 成交金额1.78亿元人民币 [1] - 主力资金净流出2063.62万元人民币 占成交额11.6% 其中超大单净流出1348.66万元人民币(占比7.58%) 大单净流出714.96万元人民币(占比4.02%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出195.29万元人民币 占成交额1.1% [1] - 小单资金净流入1868.33万元人民币 占成交额10.5% [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入2.62亿元人民币 同比增长9.27% [1] - 归属净利润5379.59万元人民币 同比减少26.72% [1] - 扣非净利润5340.36万元人民币 同比减少25.65% [1] 财务健康状况 - 流动比率2.548 速动比率1.779 资产负债率33.28% [1] 公司基本信息 - 北京北摩高科摩擦材料股份有限公司成立于2003年 位于北京市 [1] - 属于铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业 [1] - 注册资本33185.36万元人民币 实缴资本14836万元人民币 [1] - 法定代表人张天闯 [1] 企业投资与知识产权 - 公司对外投资9家企业 参与招投标项目9次 [2] - 拥有商标信息1条 专利信息109条 行政许可34个 [2]