会议信息 - 公司第四届董事会第三十六次会议于2025年11月7日通知、11月12日召开[3] - 会议应出席董事11名，实际出席11名[3] 转股价格决策 - 截至2025年11月12日，公司股票触发“兴瑞转债”转股价格向下修正条款[4] - 董事会决定本次及2025年11月13日至2026年2月28日不向下修正[4] - 下一触发期间从2026年3月2日起算，届时再开会决定[4]

可转债发行 - 2023年7月24日发行兴瑞转债462万张，募资46200万元，净额45490.70万元[4] 转股价格调整 - 2024 - 2025年多次调整兴瑞转债转股价格，当期为25.50元/股[6] 修正条款触发 - 2025年10 - 11月触发修正条款，本次不修正，2026年3月2日重算[3][8]

公司公告核心信息 - 公司发布关于“兴瑞转债”预计触发转股价格修正条件的提示性公告 [1] - 公告旨在提示公司股票价格已满足特定条件，后续可能触发转股价格向下修正条款 [1] 可转换公司债券发行概况 - 公司于2023年7月24日向不特定对象发行可转换公司债券462万张，每张面值100元，发行价100元，募集资金总额为46,200.00万元 [2] - 扣除发行相关费用709.30万元后，募集资金净额为45,490.70万元 [2] - 该可转换公司债券简称“兴瑞转债”，债券代码127090，期限6年，自2023年7月24日至2029年7月23日，并于2023年8月15日上市交易 [2] 转股价格及触发条件现状 - 当前转股价格为人民币25.50元/股，转股起止时间为2024年1月29日至2029年7月23日 [1] - 自2025年10月23日至2025年11月5日，公司股票在连续三十个交易日中已有十个交易日的收盘价低于当期转股价格的85% [1][5] - 根据条款，需在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%方可触发修正权限，公司预计后续可能触发该条件 [1][3][5] 转股价格向下修正条款 - 当触发条件满足时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会表决 [3] - 修正方案须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过，且持有本次可转债的股东应当回避表决 [3] - 修正后的转股价格应不低于股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价之间的较高者 [3]

可转债发行 - 兴瑞转债发行462万张，募集资金46,200.00万元，净额45,490.70万元[3] - 扣除发行相关费用709.30万元[3] 可转债信息 - 兴瑞科技股票代码002937，兴瑞转债债券代码127090，转股价格25.50元/股[4] - 转股起止时间为2024年1月29日至2029年7月23日[2] 转股价格修正 - 连续30个交易日至少15个交易日收盘价低于当期转股价格85%，董事会可提修正方案[5] - 2025年10月23日至11月5日，已有10个交易日收盘价低于当期转股价格85%[2][6]

回购计划 - 拟用于回购资金总额不低于6000万元且不超过1.2亿元[3] - 回购期限自2025年4月28日起12个月内[3] 价格调整 - 2025年5月29日起回购价格上限调整为不超30.70元/股[4] - 2025年9月30日起调整为不超30.60元/股[4] 回购情况 - 截至2025年10月31日回购50,000股，占总股本0.02%[4] - 最高成交价16.889元/股，最低16.739元/股[4] - 累计支付资金841,992元（不含交易费）[4] 后续安排 - 后续将在期限内实施回购并履行披露义务[6]

回购计划概述 - 公司于2025年4月通过回购股份议案，拟以6000万元至1.20亿元资金回购股份用于激励 [1] - 因权益分派实施，回购价格上限由31元/股调整为30.60元/股 [1] 回购实施进展 - 截至10月31日，公司通过集中竞价方式已回购50,000股股份，占总股本的0.02% [1] - 回购股份的最高成交价为16.889元/股，最低成交价为16.739元/股 [1] - 累计支付回购金额为841,992元（不含交易费用） [1] - 公司后续将根据规定继续实施回购并及时披露相关信息 [1]

公司概况与业务 - 公司成立于2001年12月27日，于2018年9月26日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是一家以模具技术为核心的精密电子零部件制造商，产品包括电子连接器、屏蔽罩等，所属行业为汽车-汽车零部件-汽车电子电气系统 [1] - 公司控股股东为宁波和之合投资管理合伙企业和浙江哲琪投资控股集团有限公司，实际控制人为张华芬、张哲瑞、张忠良、张瑞琪 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为13.28亿元，在行业36家公司中排名第24，低于行业平均数42.52亿元和中位数22.46亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.18亿元，行业排名第19，低于行业平均数2.17亿元，接近行业中位数1.19亿元 [2] - 长城证券预计公司2025至2027年归母净利润分别为2.45亿元、2.75亿元、3.23亿元 [6] 财务健康状况 - 2025年三季度毛利率为24.01%，虽低于去年同期的26.96%，但高于行业平均的19.46% [3] - 2025年三季度资产负债率为36.92%，略高于去年同期的36.69%，但低于行业平均的44.11% [3] 战略发展与增长动力 - 2024年7月10日，公司与深圳绿色云图签订战略合作框架协议，围绕液冷服务器相关产品生产与技术研发建立合作 [6] - 2024年宁波慈溪新能源汽车零部件产业基地已投产，未来苏州新能源汽车零部件扩产项目及海外基地布局落地后，产能将进一步提升 [6] - 算力需求驱动散热技术升级，公司切入液冷服务器供应链，有望拓展高增长赛道客户 [6] 股东结构与市场关注 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.92万，较上期增加8.61% [5] - 户均持有流通A股数量为1.54万，较上期减少7.93% [5] - 香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股391.28万股 [5] 管理层薪酬 - 董事长张忠良2024年薪酬为120万元，较2023年的75万元增加45万元 [4] - 总经理陈松杰2024年薪酬为159.7万元，较2023年的168.54万元减少8.84万元 [4]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告 显示经营活动现金流净额减少6820万元 主要因客户回款减少 [1][5][6] - 公司投资活动现金流净额较上年同期减少1.59亿元 主要由于购建固定资产、追加华智兴瑞投资及购买银行结构性存款增加 [5][6] - 公司报告期内完成半年度权益分派 每10股派发现金红利1元 合计派发现金分红2977.28万元 [7] 主要财务数据变动 - 财务费用增加 主要系报告期公司可转债利息增加及汇率波动影响所致 [5] - 对联营企业华智兴瑞确认的投资收益增加 金额为2,919,390.20元 [4][5] - 信用减值损失增加 主要系报告期较上年同期应收账款坏账准备计提增加所致 [5] - 资产处置收益减少 主要系报告期处置的固定资产收益减少所致 [5] - 营业外收入减少 主要系报告期资产处置利得及无需支付款项减少所致 [5] - 营业外支出减少 主要系报告期资产报废损失减少所致 [5] - 所得税费用减少 主要系报告期应纳税所得额减少对应所得税费用减少 [5] 资产负债表项目变动 - 交易性金融资产增加 主要系报告期末购买的银行结构性存款未到期所致 [5] - 预付款项增加 主要系预付的材料款增加所致 [5] - 其他应收款减少 主要系报告期收回高新区土地保证金所致 [5] - 其他流动资产减少 主要系报告期预缴所得税及待抵扣的进项税金减少所致 [5] - 长期股权投资增加 主要系报告期追加华智兴瑞投资款所致 [5] - 在建工程增加 主要系报告期泰国、苏州基建工程增加所致 [5] - 递延所得税资产增加 主要系报告期末可抵扣的暂时性差异增加所致 [5] - 应付票据增加 主要系报告期银行承兑汇票支付供应商货款增加所致 [5] - 合同负债减少 主要系报告期客户预收款减少所致 [5] - 应付职工薪酬减少 主要系报告期支付了2024年计提的年终奖金所致 [5] - 应交税费增加 主要系报告期末所得税和房产税增加所致 [5] - 其他流动负债减少 主要系内销客户的预收款减少 对应的待结转销项税金减少所致 [5] - 递延所得税负债减少 主要系报告期末应纳税的暂时性差异减少所致 [5] - 其他综合收益的税后净额变动 主要系汇率波动影响 境外子公司外币折算差异所致 [5] 其他重要事项 - 公司公开发行的可转换债券"兴瑞转债"于2025年7月24日按面值支付第二年利息 票面利率为0.40% [6] - 公司根据股东大会决议进行股份回购 截至2025年9月30日累计回购股份50,000股 [7] - 公司2025年第三季度财务会计报告未经审计 [3][9]

会议信息 - 公司第四届董事会第三十五次会议通知于2025年10月24日发出[3] - 会议于2025年10月28日以电子邮件表决方式召开[3] - 本次会议应出席董事11名，实际出席11名[3] 报告审议 - 审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》[4] - 该议案表决结果为同意11票、反对0票、弃权0票[4] - 《2025年第三季度报告》披露在《证券时报》等媒体和巨潮资讯网[4]

收入和利润 - 第三季度营业收入为4.576亿元人民币，同比下降3.50%[5] - 年初至报告期末营业收入为13.281亿元人民币，同比下降10.13%[5] - 营业总收入为13.28亿元，较上年同期的14.78亿元下降10.1%[23] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为3534.61万元人民币，同比下降21.14%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.185亿元人民币，同比下降38.42%[5] - 净利润为1.1786亿元人民币，同比下降38.6%[24] - 营业利润为1.3395亿元人民币，同比下降38.6%[24] - 归属于母公司股东的净利润为1.1851亿元人民币，同比下降38.4%[24] - 基本每股收益为0.40元，同比下降37.5%[25] 成本和费用 - 营业总成本为11.97亿元，较上年同期的12.60亿元下降5.0%[23] - 研发费用为5792万元，较上年同期的5596万元增长3.4%[23] - 财务费用为707万元，上年同期为-726万元，主要因利息费用增至1485万元[23] - 财务费用从上年同期的-726.39万元人民币转为706.99万元人民币，变动幅度为-197.33%[9] - 信用减值损失为-1445.22万元人民币，同比扩大592.2%[24] - 资产减值损失为-507.99万元人民币，同比扩大3.6%[24] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2.013亿元人民币，同比下降25.30%[5] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降25.30%，减少6820万元[12][13] - 经营活动产生的现金流量净额为2.0133亿元人民币，同比下降25.3%[25] - 投资活动产生的现金流量净额同比大幅下降213.85%，减少1.59亿元[12][13] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.3312亿元人民币，同比扩大213.7%[26] - 筹资活动产生的现金流量净额同比略降2.08%，减少317万元[12][13] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响同比下降102.28%，减少1333万元[12][13] - 经营活动现金流入同比减少2.32亿元，主要因客户回款减少[13] - 经营活动现金流出同比减少1.64亿元，主要因支付供应商货款减少[13] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.5528亿元人民币，同比下降14.6%[25] - 期末现金及现金等价物余额为6.3297亿元人民币，同比下降7.2%[26] 资产和负债变动 - 货币资金为6.65亿元，较期初的8.80亿元下降24.4%[20] - 交易性金融资产为8000万元，期初无此项[20] - 应收账款为4.17亿元，较期初的4.04亿元增长3.3%[20] - 在建工程为1.34亿元，较期初的2947万元大幅增长355.9%[21] - 在建工程期末余额为1.344亿元人民币，较期初大幅增长355.93%[10] - 合同负债期末余额为29.47万元人民币，较期初下降88.68%[10] - 资产总计为25.42亿元，较期初的25.36亿元微增0.24%[20][21] 投资收益 - 投资收益为562.77万元人民币，同比大幅增长431.35%[9] - 投资收益为563万元，较上年同期的106万元大幅增长431.5%[23] 股东回报和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为19,245户[15] - 公司累计回购股份50,000股[18] - 公司实施2025年半年度权益分派，每10股派发现金红利1元，合计派发2977.28万元[18] - 公司实际控制人控制的企业合计持股比例超过30%[16] 盈利能力指标 - 年初至报告期末加权平均净资产收益率为7.31%，同比下降5.15个百分点[5]