会议情况 - 公司第四届董事会第二十二次会议于2024年6月13日通讯召开，11名董事全参会[3] 转债情况 - 截至2024年6月13日，公司股票触发“兴瑞转债”转股价格向下修正条款[4] - 公司本次不向下修正，再次触发董事会再决定[4] - 关联董事回避表决，不修正议案9票同意通过[4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 汽车业务占比提升，盈利能力持续提升 - 2023年公司业绩稳健增长主要系新能源汽车订单持续提升，汽车业务占比提升 [1] - 2023年汽车电子及新能源汽车业务实现销售收入10.05亿元，同比增长60.19%，其中新能源汽车业务占汽车电子比例达70%以上，实现翻倍增长 [1] - 2024Q1汽车电子占营收比例达50%以上（新能源汽车占汽车电子比例达80%以上，同比增速达50%以上） [1] 产能扩张打开成长空间 - 慈溪新能源汽车零部件产业基地目前已投产使用 [1] - 2024年4月9日，苏州新能源汽车零部件扩产项目启动 [1] 智能终端业务实现横向产品线延伸 - 随着5G、WiFi6/WiFi7、物联网和AI人工智能等技术在智能终端领域逐步落地，驱动连接器、网络设备、算力设备、存储设备等为代表的基础类设备需求有望快速增长 [3] 推出员工持股计划，彰显长期发展信心 - 公司实施员工持股计划，有助于完善员工、股东的利益共享机制，改善公司治理水平，提高职工的凝聚力和公司竞争力，调动员工的积极性和创造性，彰显公司长期业绩增长信心 [2] - 公司公告拟以4000到7000万元资金进行股票回购，用于实施员工持股计划 [2] 财务数据总结 营收和利润增长情况 - 2023年公司营收20.06亿元，同比+13.51%；归母净利润2.67亿元，同比+21.99% [1] - 2024-2026年公司归母净利润预计分别为3.45亿元、4.54亿元、6.18亿元，EPS分别为1.16元、1.53元、2.07元 [3] 盈利能力 - 2023年公司毛利率为26.91%，同比+0.56pct；净利率为13.28%，同比+0.96pct [1] - 2024Q1毛利率为28.85%，同比+2.83pct，环比+0.95pct；净利率为14.50%，同比+3.75pct，环比-0.31pct [1] 估值水平 - 2024-2026年公司PE分别为18X、14X、10X [3]

股权激励 - 2021年第一期股权激励计划首次授予部分第三个解除限售期98名激励对象可解除限售116.64万股，预留授予部分第二个解除限售期22名激励对象可解除限售12.555万股，共计129.195万股，占总股本0.4339%[4] - 本次解除限售股份上市流通时间为2024年6月13日[4] - 2022年公司以7元/股回购注销5名离职人员14.7万股限制性股票[11] - 2022年首次授予股票第一个解锁期101名激励对象可解锁89.385万股[12] - 2023年4月25日，同意首次授予100名及预留授予22名激励对象可解除限售1,010,400股限制性股票实施解锁，回购4名离职对象82,800股[13] - 2024年4月16日，同意首次授予98名及预留授予22名激励对象可解除限售1,291,950股限制性股票实施解锁[15] - 首次授予限制性股票限售期为12、24、36个月，对应可解除限售比例为30%、30%、40%，预留授予为24、36个月[16] - 首次授予98名激励对象可解除限售1,166,400股，1名6,600股拟回购注销[18] - 预留授予22名激励对象可解除限售125,550股[18] - 本次激励计划拟回购注销离职对象6,600股限制性股票[19] - 首次授予中层管理人员和核心骨干98人获授限制性股票291.6万股，本次可解除限售116.64万股，占比40%[21] - 预留授予中层管理人员和核心骨干22人获授限制性股票41.85万股，本次可解除限售12.555万股，占比30%[21] - 合计120人获授限制性股票333.45万股，本次可解除限售129.195万股[21] - 首次授予部分第一期解锁，5名激励对象不符合条件的14.7万股已完成回购注销[22] - 首次授予部分第二期解锁和预留授予部分第一期解锁，4名激励对象不符合条件的8.28万股已完成回购注销[22] - 首次授予部分第三期解锁，1名激励对象不符合条件的0.66万股尚需办理回购注销手续[22] 业绩总结 - 2023年度营业收入20.06亿元，较2020年增长92.80%，净利润2.67亿元，较2020年增长109.88%[18] - 2022年度营业收入17.67亿元，较2020年增长69.90%，净利润2.19亿元，较2020年增长72.44%[18] 股本情况 - 本次解锁前，有限售条件股份229.097万股，占比0.77%；无限售条件股份2.95488844亿股，占比99.23%[26] - 本次变动，有限售条件股份减少129.195万股，无限售条件股份增加129.195万股[26] - 本次解锁后，有限售条件股份99.902万股，占比0.34%；无限售条件股份2.96780794亿股，占比99.66%[26] - 公司总股本2.97779814亿股，本次变动后保持不变[26]

公司概况 - 兴瑞科技成立于2001年，创业初期主要产品为电视机调谐器，与松下、SONY、夏普等国际大客户建立了长期合作关系[2] - 公司逐步进入互联网/智能终端领域，主要产品包括智能机顶盒、网通网关等[3] - 公司进军汽车电子业务，先后进入博世、海拉、长城等国际国内头部客户[3] - 2018年公司进入新能源汽车领域，为松下等国际高端客户同步研发三电系统核心单元部件[3] 业务发展 - 2021-2023年期间，公司新能源汽车电装业务快速拓展，实现从单一产品到平台型产品的扩量[4] - 公司新能源汽车零部件业务从松下单一客户快速拓展到日立安斯泰莫、尼得科、中车时代等更多头部品牌客户[4] - 2021-2023年期间，公司营业收入从12.52亿增长到20.06亿，增长60.22%；净利润从1.13亿增长到2.67亿，实现翻倍增长[4] - 2024年Q1，公司营业收入4.99亿元，同比增长4.06%；净利润7,258.38万元，同比增长40.13%[4] 业务构成 - 2024年Q1，汽车电子占营收比例超50%，其中新能源汽车占比超80%，同比增速超50%[4] - 智能终端业务占比20-30%，产品线从智能机顶盒、网通网关拓展到智能安防、智能表/气表等[5] - 消费电子业务主要应用于传统TVTUNER、数据服务器等，客户包括柯尼卡美能达、索尼等[5] 经营管理 - 公司持续推进"阿米巴经营管理"和"精益生产"，通过工艺创新、周转效率提升等措施提高毛利率[5] - 公司具备从研发到模具、冲压、注塑、表面处理、自动化组装等全制程综合制造能力，能快速响应客户需求[6] - 公司新能源汽车零部件产业基地已投产使用，正积极寻求东南亚、北美等区域的产能规划和市场机会[6]

融资情况 - 2023年7月24日发行兴瑞转债462万张，募资46200万元，净额45490.7万元[3] 转股信息 - 转股价格26.20元/股，起止时间2024年1月29日至2029年7月23日[4] 价格修正 - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于转股价格85%，董事会有权提修正方案[5] - 2024年5月23日至6月5日已有十个交易日低于22.27元/股，预计后续可能触发[2][6]

| 证券代码：002937 | 证券简称：兴瑞科技 公告编号：2024-069 | | --- | --- | | 债券代码：127090 | 债券简称：兴瑞转债 | 宁波兴瑞电子科技股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 宁波兴瑞电子科技股份有限公司（以下简称"兴瑞科技"或"公司"）于2023 年8月2日召开第四届董事会第九次会议、第四届监事会第九次会议，于2023年8 月22日召开2023年第二次临时股东大会，审议通过了《关于使用部分闲置募集资 金进行现金管理的议案》，同意公司在确保不影响公司募集资金投资计划正常进 行和募集资金安全的情况下，对最高额度不超过人民币30,000万元的闲置募集资 金进行现金管理，用于一年内、保本型的银行理财产品或保本型结构性存款或保 本型收益凭证或其他保本型产品计划，以上投资品种不涉及证券投资，不得用于 股票及其衍生产品、证券投资基金和以证券投资为目的及无担保债券为投资标的 的银行理财或信托产品。具体内容详见2023年8月3日公司在巨潮资讯网 (www.c ...

股票代码：002937 股票简称：兴瑞科技 债券代码：127090 债券简称：兴瑞转债 宁波兴瑞电子科技股份有限公司 向不特定对象发行可转换公司债券 第三次临时受托管理事务报告 （2024 年度） 债券受托管理人 二〇二四年五月 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《宁波兴瑞电子科技股份有限 公司向不特定对象发行可转换公司债券之债券受托管理协议》（以下简称"《受 托管理协议》"）《宁波兴瑞电子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公 司债券募集说明书》（以下简称"《募集说明书》"）等相关规定，由本次债券 受托管理人中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"）编制。中金公 司对本报告中所包含的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该 等引述内容和信息的真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中金公司所作的承诺 或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，中金公 司不承担任何责任。 中金公司作为宁波兴瑞电子科技股份有限公司（以下简称"兴 ...

公司概况 - 兴瑞科技成立于2001年,最初主要从事电视机调谐器业务,并与松下、索尼等国际大客户建立了长期合作关系[1][2] - 公司抓住互联网和智能终端发展机遇,逐步进入智能机顶盒、网通网关等领域,并进军汽车电子业务[2] - 2018年开始布局新能源汽车电装业务,凭借公司的综合制造能力为松下等国际头部客户提供三电系统核心单元部件[2] - 2021-2023年,公司新能源汽车电装业务快速拓展,产品从电池周边、电控周边到智能座舱等领域,覆盖日立安斯泰莫、尼得科、中车时代等多家头部品牌客户[2] 业务发展 - 公司智能终端业务实现横向产品线延伸,从智能机顶盒、网通网关到智能安防、智能表/气表等,丰富产品矩阵[3] - 公司持续推进精益生产和阿米巴经营管理,提升内部管理效率,同时凭借综合生产能力实现规模效应,毛利率从2021年的24.29%提高到2023年的26.91%[3] - 公司新能源汽车零部件产业基地已投产,同时正在苏州等地进行产能扩张,并积极寻求海外市场机会[3] - 在消费电子领域,公司产品主要应用于传统TVTUNER、数据服务器等,与柯尼卡美能达、索尼等知名品牌客户保持长期合作[4]

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、调整前转股价格：26.20 元/股 2、调整后转股价格：25.90 元/股 3、本次转股价格调整生效日期：2024 年 6 月 6 日 一、可转债基本情况 宁波兴瑞电子科技股份有限公司 | 证券代码：002937 | 证券简称：兴瑞科技 公告编号：2024-068 | | --- | --- | | 债券代码：127090 | 债券简称：兴瑞转债 | 关于可转换公司债券转股价格调整的公告 派送股票股利或转增股本：P1=P0/（1+n）； 增发新股或配股：P1=（P0+A×k）/（1+k）； 上述两项同时进行：P1=（P0+A×k）/（1+n+k）； 派送现金股利：P1=P0－D； 上述三项同时进行：P1＝（P0－D+A×k）/（1+n+k） 其中：P0 为调整前转股价，n 为派送股票股利或转增股本率，k 为增发新股 或配股率，A 为增发新股价或配股价，D 为每股派送现金股利，P1 为调整后转 股价。 公司出现上述股份和/或股东权益变化时，将依次进行转股价格调整，并在 深圳证券交易所网站和中国证监会 ...

利润分配 - 2023年度以296,009,586股为基数，每10股派现金3元[3] - 2023年年度以297,779,814股为基数，每10股派3元现金（含税）[5] - 扣税后，深股通等部分投资者每10股派2.7元[5] 股本与日期 - 截至2024年5月29日总股本为297,779,814股[4] - 股权登记日为2024年6月5日，除权除息日为2024年6月6日[6] 红利派发 - 委托代派的A股股东现金红利2024年6月6日划入资金账户[8] - 股权激励限售股及部分A股股东现金红利公司自行派发[8] 转股价格 - 兴瑞转债调整后转股价格25.90元/股，2024年6月6日生效[10] 咨询信息 - 咨询机构为公司证券法务部，电话0574 - 63411656 [11]