会议相关 - 公司第五届监事会第十次会议于2024年11月15日召开，5名监事全出席[2] 股票处理 - 公司回购注销130,357股未达解除限售条件的限制性股票[3] 审计相关 - 同意续聘大华会计师事务所为2024年度审计机构[7] - 年度财务与内控审计费用合计42万元，聘期一年[7] 议案表决 - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》全票通过[5] - 《关于续聘会计师事务所的议案》全票通过[9]

会议决策 - 2024年11月15日召开第五届董事会第十二次会议，7名董事全出席[2] - 同意回购注销5名激励对象持有的130,357股限制性股票[3] - 同意续聘大华会计师事务所为2024年度审计机构，费用42万元，聘期一年[7] - 同意于2024年12月3日召开2024年第三次临时股东大会[10] 表决结果 - 《关于回购注销部分限制性股票的议案》全票通过[6] - 《关于续聘会计师事务所的议案》全票通过[10] - 《关于提请召开公司2024年第三次临时股东大会的议案》全票通过[11]

公司投资评级 - 增持|维持 [8] 报告的核心观点 - 短期利润承压，时频领域长期发展向好 [2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024Q1-Q3，公司实现营业收入5.77亿元，同比下降10.2%，归母净利润1594万元，同比下降32.02%。销售毛利率为26.49%，销售净利率为2.76% [2] - 2024Q3，公司实现营业收入1.98亿元，同比下降12.03%，归母净利润48.39万元，同比下降91.27% [3] 科技创新与研发投入 - 2024Q1-Q3，公司持续投入研发费用3002.80万元，占前三季度营业收入的5.20%，主要投向晶体器件、原子钟、北斗手表等领域 [4] 股票回购与注销 - 2024年9月30日，公司完成了2,283,278股限制性股票的回购注销工作，减少流通股份，提高公司股价竞争力 [6] 投资建议与盈利预测 - 预计2024-2026年，公司归母净利润分别为0.91亿元、1.18亿元、1.40亿元，EPS分别为0.21元、0.27元、0.33元，对应PE为79倍、61倍、51倍，给予"增持"评级 [7]

报告评级和核心观点 - 公司维持"增持"评级 [8] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为0.91亿元、1.18亿元、1.40亿元,EPS分别为0.21元、0.27元、0.33元,对应PE为79倍、61倍、51倍 [7] 前三季度业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现营业收入5.77亿元,同比下降10.2%;实现归母净利润1594万元,同比下降32.02% [3][4] - 业绩下滑主要受外部环境影响,市场形势较为严峻,以及产品交付进度延迟、销售回款不及预期等因素影响 [4] - 2024年第三季度单季度,公司实现营业收入1.98亿元,同比下降12.03%;归母净利润48.39万元,同比下降91.27% [4] 公司持续创新发展 - 公司持续加大市场开拓力度,推动重点项目落实,在时频设备、时频器件、原子钟等领域持续投入研发 [5] - 2024年前三季度,公司持续投入研发费用3002.80万元,占营收的5.20% [5] - 公司通过回购注销部分限制性股票,减少流通股份,提高公司股价竞争力 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司产品交付进度延迟、前三季度计提的信用减值增加等因素导致公司业绩下滑 [1] - 但考虑到军工行业十四五装备建设计划性较强,同时人事调整逐步到位,行业需求和订单有望迎来拐点,明年公司业绩或有较大的提升空间 [1] 公司投资价值分析 公司业绩表现 - 2024年Q1-Q3实现营收5.77亿元(同比下降10.20%),归母净利1594.15万元(同比下降32.02%) [1] - 三季度是公司业务淡季,对全年业绩影响有限,公司历史数据显示三季度利润占全年比重较小,第四季度利润占比超过60% [2] - 公司单三季度毛利率为26.01%,较去年同期提升1.03个百分点,前三季度毛利率26.49%,较去年同期减少0.11个百分点,产品盈利能力基本保持稳定 [3] - 公司前三季度费用率为21.07%,较去年同期提升0.46个百分点,主要是由于计提信用减值损失2060万元,去年同期为1354万元 [3] 行业地位及发展前景 - 公司仍是军用高端时频产品的核心配套商,在弹载和星载领域具有较强的竞争力 [4] - 军工行业十四五装备建设计划性较强,行业需求和订单有望迎来拐点,明年公司业绩有望较大提升 [1] 盈利预测与估值 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.89亿元、1.36亿元和1.80亿元,对应EPS为0.21元、0.32元和0.42元 [5] - 给予公司2025年62倍PE估值,对应目标价为19.82元 [5]

证券代码：002935 证券简称：天奥电子 公告编号：2024-039 1、经与会监事签字并加盖监事会印章的第五届监事会第九次会议决议； 成都天奥电子股份有限公司 第五届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 成都天奥电子股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第九次会议于 2024 年 10 月 16 日以电子邮件、电话通讯等形式发出通知，并于 2024 年 10 月 22 日在公司会议室 以现场结合通讯方式召开。本次会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主 席杜润昌先生主持，会议的召集和召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件及 公司章程的规定。 一、监事会会议审议情况 （一）审议并通过《公司 2024 年第三季度报告》 经审议，监事会认为：董事会编制和审核公司 2024 年第三季度报告的程序符合法律、 行政法规和中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公司的实际情况， 不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票 二、备查文 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入1.98亿元，上年同期2.25亿元，同比减少12.03%；年初至报告期末营业收入5.77亿元，上年同期6.42亿元，同比减少10.20%[2] - 2024年前三季度营业总收入5.77亿元，较上期6.42亿元有所下降[14] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润48.39万元，上年同期554.35万元，同比减少91.27%；年初至报告期末为1594.15万元，上年同期2344.99万元，同比减少32.02%[2] - 2024年前三季度净利润1594.15万元，较上期2344.99万元有所下降[15] - 综合收益总额为15,941,537.44元，上年同期为23,449,983.40元[16] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3190.68万元，上年同期-1.36亿元，同比增长76.50%[2] - 投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少55.05%，主要系本期购买固定资产等支付的现金减少所致[7] - 筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增长17.35%，主要系本期支付限制性股票回购款所致[7] - 销售商品、提供劳务收到的现金为595,298,277.01元，上年同期为518,040,501.64元[17] - 收到的税费返还上年同期为919,972.65元[17] - 经营活动现金流入小计为599,536,952.59元，上年同期为538,886,619.91元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为 -31,906,789.67元，上年同期为 -135,784,993.07元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为 -14,593,173.37元，上年同期为 -32,463,430.73元[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为 -47,744,108.71元，上年同期为 -40,684,304.17元[18] - 现金及现金等价物净增加额为 -94,244,071.75元，上年同期为 -208,932,727.97元[18] - 期末现金及现金等价物余额为361,535,695.49元，上年同期为578,592,720.80元[18] 资产项目变动情况 - 应收票据较期初减少58.89%，主要系票据到期所致；应收账款较期初增长36.48%，主要系销售回款降低所致[4] - 期末货币资金余额为361,535,695.49元，期初为455,779,767.24元[12] - 期末应收票据余额为171,374,581.71元，期初为416,866,071.28元[12] - 期末应收账款余额为1,015,770,221.55元，期初为744,249,878.75元[12] - 期末应收款项融资余额为3,549,047.60元，期初为1,413,500.00元[12] - 期末预付款项余额为6,777,845.15元，期初为8,042,683.39元[12] - 存货从5.99亿元增加至7.77亿元，增幅约29.59%[13] 负债项目变动情况 - 应付账款较期初增长57.27%，主要系根据生产计划购买原材料所致；应交税费较期初减少44.96%，主要系本期缴纳增值税、企业所得税所致[4] - 应付票据从2.83亿元减少至1.13亿元，降幅约60.19%[13] - 应付账款从5.68亿元增加至8.94亿元，增幅约57.34%[13] 财务费用及收益情况 - 财务费用较上年同期减少32.56%，主要系利息收入减少所致；其他收益较上年同期增长235.83%，主要系本期确认增值税进项加计抵减收益所致[5][6] - 信用减值损失较上年同期增长52.13%，主要系本期计提坏账损失所致；资产减值损失较上年同期减少105.74%，主要系本期计提存货减值损失所致[6] - 营业外收入较上年同期增长240.32%，主要系本期确认第三方违约扣款所致；所得税费用较上年同期增长277.57%，主要系本期利润总额减少所致[6] - 其他收益从223.41万元增加至750.28万元，增幅约235.83%[15] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为20,420名[8] - 中国电子科技集团公司第十研究所持股比例40.24%，持股数量171,698,289股[8] 业绩整体情况 - 2024年1 - 9月公司整体业绩较去年同期下滑[11] 股票回购及资金冻结情况 - 2024年公司完成2,283,278股限制性股票的回购注销工作[11] - 截止2024年10月22日，公司银行存款19,486,116.5元被冻结[11] 股本及权益项目变动情况 - 股本从3.57亿元增加至4.27亿元，增幅约19.36%[14] - 资本公积从3.67亿元减少至2.84亿元，降幅约22.69%[14] - 库存股从6001.74万元减少至4039.38万元，降幅约32.69%[14] 每股收益情况 - 基本每股收益为0.0367元，上年同期为0.0540元；稀释每股收益为0.0367元，上年同期为0.0540元[16] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本5.49亿元，较上期6.08亿元有所下降[14]

会议信息 - 公司第五届董事会第十一次会议2024年10月16日发通知，10月22日召开[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》，7票同意[3] - 审议通过《关于制定<成都天奥电子股份有限公司合规管理办法>的议案》，7票同意[3]

业绩预告 - 2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润预计为1,550.00万元–1,650.00万元，同比下降33.90%–29.64%[2] - 2024年1-9月扣除非经常性损益后的净利润预计为1,467.85万元–1,517.85万元，同比下降32.09%–29.78%[2] - 2024年1-9月基本每股收益预计为0.0356元/股–0.0380元/股，同比下降[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润预计为4.23万元–104.23万元，同比下降99.24%–81.20%[3] - 2024年第三季度扣除非经常性损益后的净利润预计为0.00万元–50.00万元，同比下降100.00%–90.51%[3] - 2024年第三季度基本每股收益预计为0.0001元/股–0.0025元/股，同比下降[3] 业绩下滑原因 - 受产品交付进度延迟等因素影响，2024年1-9月营业收入同比下降超10%[4] - 2024年1-9月计提的信用减值损失同比大幅增加，致使前三季度净利润下滑[4] 其他 - 本次业绩预告未经注册会计师预审计[2] - 2024年第三季度业绩的具体数据将在公司2024年第三季度报告中详细披露[4]

业绩情况 - 2023年公司业绩未达第一个解除限售期业绩考核条件[6] 回购情况 - 拟回购注销86名激励对象持有的2283278股限制性股票，占首次授予股份总数34%，占总股本0.53%[1][8] - 2022年7月5日以13.34元/股向86名激励对象授予430.482万股限制性股票[4] - 2022年11月15日以13.32元/股向5名激励对象授予24.577万股限制性股票[5] - 本次回购价格为8.55元/股[1][9] - 回购注销所需资金预计19522026.90元，资金来源为自有资金[10] 股本变化 - 回购注销后，公司股本总数将由428936102股减至426652824股[11] - 有限售条件流通股份由13845217股减至11561939股，比例从3.23%降至2.71%[11] - 股权激励限售股由7098920股减至4815642股，比例从1.66%降至1.13%[11] - 无限售条件流通股数量不变，比例从96.77%升至97.29%[11] 资金支付与变更 - 截至2024年9月9日已支付86名回购对象股票回购款19522026.90元[12] - 减资前公司注册资本和股本均为428936102.00元，变更后均为426652824.00元[12] 影响说明 - 本次回购注销不会对公司财务状况和经营成果产生实质性影响[13] - 不影响公司管理团队及业务骨干的积极性和稳定性[13] - 不存在损害公司及全体股东利益的情形[13]