绿色能源合作潜力 - 波黑等西巴尔干地区国家在绿色领域与中国合作具有巨大潜力和战略意义[1] - 中国是全球绿色产业发展的主要推动力量 在绿色能源领域发展迅速[1] - 波黑缺乏风电设备 光伏组件和新能源汽车生产能力 需与中国开展技术合作[1] 合作领域与项目 - 合作方向包括本地生产太阳能和风电设备 发展新能源汽车装配产业 推动智能建筑材料工厂落地[1] - 现有合作项目涵盖清洁煤电厂 风电和水电等绿色项目 已初步展现潜力[1] - 绿色合作有助于波黑扩大就业 提升技术能力和出口能力[1] 基础设施与技术支撑 - 5G网络是绿色能源管理的关键 依赖远程控制系统和数据传输能力[1] - 中国的技术优势能够助力波黑实现绿色转型目标[1] - 波黑需要简化行政程序 精简许可流程 加快绿色项目审批和落地[1] 合作理念与战略意义 - 中国秉持和平合作理念 与部分国家对抗性政策形成鲜明对比[1] - 各国加强合作不仅是经济互利共赢 更是全球安全的重要保障[1] - 绿色合作应成为推动和平与发展的新动力[1]

绿色能源合作潜力 - 波黑等西巴尔干地区国家在绿色领域与中国合作具有巨大潜力和战略意义[1] - 中国是全球绿色产业发展的主要推动力量 在绿色能源领域发展迅速[1] - 波黑缺乏风电设备、光伏组件和新能源汽车的自产能力 能源转型面临技术短板和资金不足[1] 具体合作领域 - 引入中国企业在本地生产太阳能和风电设备[1] - 发展新能源汽车装配产业[1] - 推动智能建筑材料工厂落地[1] - 合作建设清洁煤电厂、风电和水电等绿色项目已初步展现潜力[1] - 5G网络合作对绿色能源管理至关重要 中国技术优势能助力波黑实现转型[1] 合作效益 - 有助于波黑扩大就业和提升技术能力[1] - 将提升波黑出口能力[1] - 需要进一步简化行政程序和许可流程以加快绿色项目审批落地[1] - 合作体现经济互利共赢和全球安全保障 绿色合作应成为推动和平与发展的新动力[1]

绿色能源合作潜力 - 波黑等西巴尔干地区国家在绿色领域与中国合作具有巨大潜力和战略意义[1] - 中国是全球绿色产业发展的主要推动力量 在绿色能源领域发展迅速[1] - 波黑缺乏风电设备 光伏组件和新能源汽车生产能力 需与中国开展技术合作[1] 合作领域与项目 - 合作方向包括本地生产太阳能和风电设备 发展新能源汽车装配产业 推动智能建筑材料工厂落地[1] - 现有合作项目涵盖清洁煤电厂 风电和水电等绿色项目 已初步展现潜力[1] - 5G网络和交通基础设施合作对绿色能源管理至关重要 中国技术优势可助力转型[1] 合作效益与推动因素 - 合作有助于波黑扩大就业 提升技术能力并增强出口能力[1] - 波黑需简化行政程序和许可流程以加快绿色项目审批和落地[1] - 中国秉持和平合作理念 与对抗性政策形成鲜明对比 合作符合互利共赢和全球安全保障需求[1]

报告行业投资评级 - 报告维持电力设备与新能源行业“强于大市”评级 [1] 报告的核心观点 - 规范新能源汽车产业竞争秩序利好行业发展，2025年国内新能源汽车销量有望高增带动电池和材料需求增长，固态电池产业化趋势明确 [1] - 中央整治光伏“内卷式”竞争，本周光伏产业链价格上涨但组件环节价格反馈弱，2025年国内光伏需求上调，短期关注硅料环节和新技术方向 [1] 各部分总结 行情回顾 - 本周电力设备和新能源板块上涨3.03%，涨幅高于上证综指，核电板块涨幅最大，工控自动化涨幅最小 [10][13] - 本周涨幅居前五个股票为雅化集团、电气风电、新雷能、安靠智电、华友钴业；跌幅居前五个股票为温州宏丰、国光电气、金智科技、麦格米特、信捷电气 [13] 国内锂电市场价格观察 - 磷酸铁锂动力型、碳酸锂电池级和工业级价格环比上涨，负极材料中端人造和高端动力、电解液动力三元和磷酸铁锂价格环比下降 [14] 国内光伏市场价格观察 - 硅料价格上涨，致密料报价上升，颗粒料报价上看，本周买方小批量买进，价格区间落差大，八月硅料产量有提升可能，海外硅料均价暂稳但八月或回升 [15] - 硅片价格明显抬涨，主流成交价格上行，企业对未来价格修复抱积极态度，供应面开工水平低，硅料价格上行支撑硅片价格 [16] - 中国电池片价格上调，多项因素推动成交价格和报价上扬，长期行情有望脱离底部区间 [17] - 海外电池片价格上涨，后续仍有上涨空间，美国对等关税实施日期延后，InfoLink将关注政策动向 [18] - 中国组件价格受供应链和政策影响上涨，八月价格有抬升机会，集中项目价格暂时持稳 [19] - 海外组件价格各区域有不同表现，美国市场受政策影响价格更新未落地，本地制造组件询单有上行趋势 [20] - 光伏辅材中，EVA粒子价格不变，背板PET、边框铝材、支架热卷价格上涨，光伏玻璃价格不变 [24][25] 行业动态 - 新能源车方面，7月狭义乘用车零售市场环比下降，新能源零售渗透率提升，MG4将全球首次量产搭载半固态动力电池 [27] - 动力电池方面，乌海市清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段，纳科诺尔固态电池关键设备交付头部客户 [27] - 光伏风电方面，6月光伏装机同比减少但上半年同比增长，价格法征求意见关注低价无序竞争，2025年国内光伏装机预计规模上调 [27] - 核电方面，中国聚变能源公司在上海揭牌 [27] 公司动态 - 当升科技披露2025年管理层与核心骨干股权增持计划 [29] - 晶澳科技向下修正“晶澳转债”转股价格 [29] - 国光电气公司董事、总经理被实施留置 [29] - 诺德股份全资孙公司与楚能新能源签订铜箔采购协议 [29] - 伊戈尔获证监会同意再融资注册 [29] - 宇邦新材实控人一致行动人拟询价转让股份 [29] - 阳光电源部分董事、高管拟减持股份 [29] 附录图表 - 报告给出了晶澳科技、宇邦新材等上市公司的估值表，包括评级、股价、市值、每股收益、市盈率、每股净资产等信息 [31]

报告行业投资评级 - 优于大市（维持评级） [1] 报告的核心观点 - 预计2025 - 2030年全球新增AI算力负载增长，AIDC电力设备需求年均增速20%，2030年部分设备市场空间可观；近两周AIDC电力设备和电网设备板块有不同表现；25年上半年特高压招标开工不及预期，下半年有望释放，网内企业业绩有确定性，网外企业有望增长，电改相关商业模式有望成熟，中国企业出海有提升空间 [5] - 建议关注AIDC电力设备四大方向及相关企业，关注电网三大方向及相关企业 [5] AIDC电力设备部分 AIDC电力设备市场空间 - 全球算力建设高速增长，2025 - 2030年新增算力负载106GW，预计新增AI算力负载逐年增加；数据中心供配电设备功率一般是算力负载3 - 5倍，保守计算2025 - 2030年AIDC电力设备需求年均增速20%，2030年部分设备市场空间明确 [13] 国内数据中心资本开支 - 国内头部互联网企业加大AI领域投资，三大运营商和BAT等公司2025年资本支出预计保持高速增长 [18] 海外数据中心资本开支 - 海外四大云厂2025年资本开支持续增长，超3300亿美元，同比约增36%，投资用于服务器等基础设施，促进AI基础设施产业链景气度提升 [24] 板块行情回顾 - 近两周AIDC电力设备板块表现分化，变压器及开关柜等涨幅居前；个股方面，特变电工等涨幅前三 [5] 电网部分 电源与电网工程投资 - 2025年6月全国电源工程投资完成额同比增22.5%，1 - 6月累计同比增5.6%；电网工程6月投资完成额同比增4.1%，1 - 6月累计同比增14.6% [32][33] 煤电核准与开工数据 - 2025年至今煤电新增核准容量同比增2%，新增开工容量同比降62% [42][43] 特高压板块情况 - 2025年7月14日国网特高压项目招标，标包数量同比基本持平、环比增加，中标金额同比降86%、环比增93%；2025年至今累计中标金额同比增36%；预计2025 - 2027年特高压交直流线路投运条数 [55] 主网招标情况 - 2024年国家电网输变电设备招标中标金额排名前五产品明确；2025年7月11日国网输变电设备中标金额同比增38.1%、环比增20.1%，2025年至今合计中标金额同比增24.8% [56][61] 智能电表招标情况 - 2025年5月国家电网营销项目计量设备中标金额同比降44%、环比降10%；2025年至今累计招标数量同比降25%，累计中标金额同比降44% [67] 电网产业链量价数据 - 部分原材料价格有不同变化，煤电相关指标有环比和同比变化 [85] 板块行情回顾 - 近两周电网设备板块普遍上涨，输变电设备等涨幅居前；个股方面，望变电气等涨幅前三 [5] 盈利预测与估值 - 给出输变电设备、配电设备等环节部分企业的盈利预测与估值数据 [103]

担保概述 - 公司2025年度对合并报表范围内子公司担保额度不超过60亿元，子公司之间相互担保额度不超过54.20亿元，担保有效期自2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会结束之日止 [1] - 公司预计为佛山市顺德区伊戈尔电力科技有限公司提供担保额度为9.97亿元，为伊戈尔电子提供0.2亿元的担保额度 [1] 担保进展情况 - 公司与招商银行佛山分行签署《最高额不可撤销担保书》，为顺德伊戈尔提供最高担保额0.4亿元，本次担保后累计担保额度为9.97亿元，剩余可用担保额度为5.03亿元 [2] - 公司为伊戈尔电子提供最高担保额0.05亿元，本次担保后累计担保额度为0.15亿元，剩余可用担保额度为0.05亿元 [2] 被担保人基本情况 顺德伊戈尔 - 2025年3月31日资产总额15.82亿元，负债总额10.64亿元，净资产5.18亿元，资产负债率67.27% [2] - 2025年1-3月营业收入4.00亿元，利润总额998.60万元，净利润998.60万元，2024年度营业收入18.39亿元，利润总额-4871.93万元，净利润-4871.93万元 [2] 伊戈尔电子 - 2025年3月31日资产总额6709.65万元，负债总额3031.29万元，净资产3678.36万元，资产负债率45.18% [2] - 2025年1-3月营业收入2692.32万元，利润总额252.84万元，2024年度营业收入1.52亿元，利润总额2396.48万元 [2] 累计对外担保情况 - 本次担保后，公司对合并报表范围内的子公司及子公司之间提供的担保余额为24.22亿元，占公司最近一期经审计归属上市公司股东净资产的75.61% [3] - 公司对子公司的担保余额为19.62亿元，子公司之间相互担保形成的担保余额为4.60亿元 [3]

担保额度 - 2025年度公司对合并报表范围内子公司担保额度不超60亿元，子公司间相互担保额度不超54.20亿元[2] - 公司预计为顺德伊戈尔提供15亿元担保额度，为伊戈尔电子提供0.2亿元担保额度[2] 担保情况 - 公司为顺德伊戈尔本次最高担保额0.4亿元，担保后累计担保额度9.97亿元，剩余可用额度5.03亿元[3] - 公司为伊戈尔电子本次最高担保额0.05亿元，担保后累计担保额度0.15亿元，剩余可用额度0.05亿元[4] 财务数据 - 2025年3月31日顺德伊戈尔资产总额158,155.44万元，负债总额106,395.53万元，资产负债率67.27%[6] - 2025年1 - 3月顺德伊戈尔营业收入40,019.99万元，净利润998.60万元[6] - 2025年3月31日伊戈尔电子资产总额6,709.65万元，负债总额3,031.29万元，资产负债率45.18%[10] - 2025年1 - 3月伊戈尔电子营业收入2,692.32万元，净利润225.79万元[10] 担保余额 - 本次担保后公司对合并报表范围内子公司及子公司间担保余额24.22亿元，占公司最近一期经审计归属上市公司股东净资产的75.61%[12] - 公司对子公司担保余额19.62亿元，子公司间相互担保余额4.60亿元[12]

中远通设立合资公司 - 中远通拟与正方科技共同投资设立合资公司"远方科技（深圳）有限公司"，注册资本1000万元，中远通认缴出资510万元，持股51% [1] - 中远通主营业务为通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研发、生产和销售 [1] - 所属行业为电力设备–其他电源设备Ⅱ–其他电源设备Ⅲ [1] 微光股份半年度业绩 - 微光股份上半年实现营业总收入7.5亿元，同比增长10%，净利润1.72亿元，同比增长11.32%，基本每股收益0.75元/股 [1] - 公司主营业务为电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售 [1] - 所属行业为电力设备–电机Ⅱ–电机Ⅲ [1] 天禄科技股东减持 - 天禄科技实控人之一梅坦计划减持不超过220.64万股，占总股本2% [1] - 公司主营业务为精密零部件的研发、生产与销售 [2] - 所属行业为电子–光学光电子–面板 [2] 伊戈尔定向增发获批 - 伊戈尔向特定对象发行股票申请获证监会同意注册，批复有效期12个月 [2] - 公司主营业务为工业及消费领域用电源及电源组件产品的研发、生产及销售 [2] - 所属行业为电子–其他电子Ⅱ–其他电子Ⅲ [2] 华菱线缆定向增发获批 - 华菱线缆向特定对象发行股票申请获证监会同意注册，批复有效期12个月 [2] - 公司主营业务为电线电缆的研发、生产及销售 [2] - 所属行业为电力设备–电网设备–线缆部件及其他 [3] 宏昌科技员工持股平台减持 - 宏昌科技员工持股平台拟合计减持不超过331.63万股，占总股本不超过2.56% [3][4] - 公司主营业务为流体电磁阀、传感器及其他电器配件的研发、生产和销售 [4] - 所属行业为家用电器–家电零部件Ⅱ–家电零部件Ⅲ [5] 赛意信息对外投资 - 赛意信息拟以1000万元增资逗号科技，获得其3.23%股权 [5] - 公司主营业务为制造、零售、现代服务等行业提供数字化及智能制造产品与服务 [5] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [5] 美农生物股东减持 - 美农生物控股股东一致行动人拟减持不超过140.78万股，占总股本不超过1% [5] - 公司主营业务为饲料添加剂和酶解蛋白饲料原料研发、生产和销售 [5] - 所属行业为基础化工–化学制品–食品及饲料添加剂 [6] 新光光电股东减持 - 新光光电股东拟减持不超过300万股，占总股本不超过3% [6] - 公司主营业务为武器系统研制提供光学制导、光学目标与场景仿真、激光对抗和光电专用测试等方向的高精尖组件、装置、系统和解决方案 [6] - 所属行业为国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ [7] 深圳能源项目投资 - 深圳能源拟投资78.97亿元建设汕尾红海湾六海上风电项目，自有资金15.81亿元 [7][8] - 公司主营业务为各种常规能源和新能源的开发、生产、购销 [8] - 所属行业为公用事业–电力–火力发电 [9] 中汽股份股东减持 - 中汽股份股东拟减持不超过3971.70万股，占总股本3% [9] - 公司主营业务为构建汽车场地试验环境和试验场景，提供场地试验技术服务 [10] - 所属行业为汽车–汽车服务–汽车综合服务 [11] 奕瑞科技股东减持 - 奕瑞科技2股东拟合计减持不超过400.44万股，占总股本不超过2% [11] - 公司主营业务为数字化X线探测器、高压发生器、组合式射线源、球管等新核心部件的研发、生产、销售与服务 [11] - 所属行业为医药生物–医疗器械–医疗设备 [12] 文科股份债务重组 - 文科股份拟进行债权重组，以2.22亿元资产抵偿9812.63万元债务，并支付1.24亿元现金 [12] - 公司主营业务为生态景观、环境基础设施的设计、工程建设、养护管理及苗木种植 [12] - 所属行业为建筑装饰–基础建设–园林工程 [13] 广农糖业定向增发 - 广农糖业向特定对象发行股票申请获深交所审核通过 [13] - 公司主营业务为景区经营、商业运营、动物经营、酒店运营 [14] - 所属行业为农林牧渔–农产品加工–其他农产品加工 [15] 大连圣亚控制权变更 - 大连圣亚筹划向特定对象发行股票可能导致控制权变更，股票继续停牌 [15] - 公司主营业务为景区经营、商业运营、动物经营、酒店运营 [16] - 所属行业为社会服务–旅游及景区–人工景区 [17] ST赛为预重整 - ST赛为收到预重整决定书，被指定预重整管理人 [17][18] - 公司主营业务为人工智能、智慧城市、文化教育三大板块 [18] - 所属行业为计算机–IT服务Ⅱ–IT服务Ⅲ [19] 高争民爆股东减持 - 高争民爆控股股东在股价异动期间减持12.81万股 [19] - 公司主营业务为民用爆破器材的科研、生产、销售、储运以及爆破工程设计、施工服务 [19] - 所属行业为基础化工–化学制品–民爆制品 [20] 中孚信息高管变动 - 中孚信息董事长魏东晓被留置，由副总经理代行职责 [20] - 公司主营业务为信息安全技术与产品研发，提供网络安全产品及整体解决方案 [20] - 所属行业为计算机–计算机设备–其他计算机设备 [21] 华钰矿业股权收购 - 华钰矿业拟对亚太矿业40%股权进行估值调整补偿并收购11%股权，交易总价8.09亿元，完成后持股51% [21] - 公司主营业务为有色金属勘探、采矿、选矿及贸易业务 [22] - 所属行业为有色金属–工业金属–铅锌 [23] *ST金比对外投资 - *ST金比拟向苍穹数码增资5000万元，持股2.56% [23] - 公司主要业务为中高端母婴消费品的设计、研发、生产及销售 [24] - 所属行业为纺织服饰–服装家纺–非运动服装 [25] 新兴铸管资产转让 - 新兴铸管拟挂牌转让乌鲁木齐矿业51%股权及收回相关债权，起挂价格2.05亿元 [25] - 公司主营业务为加工、生产和销售离心球墨铸铁管及管件、钢铁冶炼及压延产品等 [26] - 所属行业为钢铁–普钢–钢铁管材 [27]

财务数据 - 2025年1 - 3月归属母公司净利润同比降低28.01%[18] - 2025年1 - 3月主营业务收入106,753.38万元，能源类产品新能源变压器收入72,675.97万元，占比68.08%[193] - 2025年1 - 3月境内主营业务收入72,944.68万元，占比68.33%；境外收入33,808.70万元，占比31.67%[194] - 报告期内境外销售收入占比分别为32.78%、27.03%、29.26%和31.20%[13][17] - 原材料占主营业务成本比重超85%，三类原材料采购金额占比分别为55.61%、47.59%、46.93%和50.03%[14] - 报告期各期末应收账款净额分别为76467.73万元、120986.86万元、180131.06万元和141861.99万元，占比分别为34.85%、33.07%、42.76%和36.61%[15] - 报告期各期末存货净额分别为36612.50万元、48323.49万元、73348.20万元和67872.01万元，占比分别为16.68%、13.21%、17.41%和17.52%[16] 发行相关 - 本次发行价格由13.83元/股调整为13.53元/股[22] - 发行数量调整为不低于22172950股且不超过36954915股[22][23] - 本次募集资金总额不低于30000万元且不超过50000万元[24] 股权结构 - 麦格斯直接持有公司93,272,771股股份，占公司总股本的23.77%[26] - 肖俊承直接持有公司11,599,268股股份，占公司总股本的2.96%[26] - 肖俊承通过麦格斯和个人持股方式合计持有公司26.72%的股份[26] - 公司现有总股本392431791股，剔除回购股份3079900股后为389351891股[22] 子公司与关联方 - 公司持股51%的控股子公司为伊戈尔智能电器[35] - 公司持股57%的控股子公司为鼎硕同邦[35] - 麦格斯持有吉安伊源新材料有限公司65.00%股权[52] 产能与产销 - 2025年1 - 3月照明类产品产能2,100，产量1,798，产能利用率85.62%，销量1,661，产销率92.40%[195] - 2024年度能源类产品工业控制用变压器产能550，产量528，产能利用率96.00%，销量492，产销率93.18%[195] 固定资产 - 截至2025年3月31日，公司固定资产账面原值为175,801.17万元，累计折旧为37,859.75万元，净值为137,941.42万元[196] - 房屋及建筑物原值84,194.00万元，累计折旧9,470.06万元，净值74,723.94万元，成新率88.75%[198] - 机器设备原值74,733.75万元，累计折旧18,929.61万元，净值55,804.14万元，成新率74.67%[198] - 运输工具原值2,036.52万元，累计折旧859.14万元，净值1,177.38万元，成新率57.81%[198] - 电子设备及其他原值14,836.89万元，累计折旧8,600.94万元，净值6,235.95万元，成新率42.03%[198] 市场与行业 - 到2030年，非化石能源消费比重提高到25%左右[57] - 非化石能源发电装机占比提高到55%左右，风电、太阳能发电量占全国发电量比重达17%以上[59] - 到2025年新型储能装机规模达3000万千瓦以上[60] - 到2030年新型储能全面市场化发展，电化学储能系统成本降低30%以上[60] - 2023年全球清洁能源新增装机容量507GW，同比增长48.25%；新增太阳能发电装机容量374.9GW，同比增长64.14%，占2023年全球清洁能源新增总装机容量的73.89%[73] - 截至2024年9月底，全国发电装机容量约31.6亿千瓦，同比增长14.1%；太阳能发电装机容量约7.7亿千瓦，同比增长48.3%；风电装机容量约4.8亿千瓦，同比增长19.8%[74][76] - 2024年前三季度我国光伏发电新增并网容量160.88GW，同比增长24.77%，其中集中式光伏电站新增75.66GW、分布式光伏电站85.22GW；截至2024年9月底，中国光伏发电并网装机容量达到7.72亿千瓦[76] - 截至2023年底全球已投运电力储能项目累计装机规模289.2GW，年增长率21.9%[83] - 2023年全球新增投运电力储能项目装机规模52.0GW，同比增长69.5%[85] - 中国、欧洲和美国新增装机规模合计占全球市场的88%，中国占比接近50%[85] - 截至2023年底中国已投运电力储能项目累计装机规模86.5GW，占全球市场总规模的30%，同比增长45%[87] - 2023年中国新增投运新型储能装机规模功率和能量规模同比增长均超150%，三倍于2022年新增投运规模水平[88] - 2023年中国百兆瓦级项目数量同比增长370%，锂电池占比从2022年的94%增长至97%[88] - 保守场景下预计2030年新型储能累计装机规模达221.2GW，2024 - 2030年CAGR为30.4%，年平均新增26.6GW[90] - 理想场景下预计2030年新型储能累计装机规模达313.9GW，2024 - 2030年CAGR为37.1%，年平均新增39.9GW[90] - 2030年全球LED照明市场规模将达1329.6亿美元[140] - 2022年全球LED驱动电源市场规模约210亿美元，2030年有望达981亿美元，复合增长率21.2%[140] - 2028年中国LED照明市场规模有望达4600亿元，2022 - 2028年复合增速12.4%[141] - 2023年中国健康照明市场规模达172亿元[141] 公司战略与模式 - 公司坚持国际化、多元化道路，构建国际化销售网络和全链条服务体系[165] - 公司以广东佛山为总部，在美、日、马等国家或地区投资设公司[165] - 公司初步建成辐射全球的销售网络和生产基地，服务本地客户[166] - 公司经营模式以研发为主导，采购、生产、销售相辅相成[174] - 公司研发流程包括立项、产品研制、产品确认等阶段[175] - 公司采购运用ERP系统统一编制采购计划，确定最佳采购和存储量[176] - 公司生产模式主要为订单生产，部分通用照明电源会根据市场预测备货生产[177] - 公司销售模式以直销为主，服务行业头部客户[178]

发行批复 - 2025年7月23日公司收到向特定对象发行股票注册批复[2] - 批复同意注册申请，12个月内有效[2] 发行要求 - 按报送深交所申报文件和方案实施[2] - 重大事项及时报告处理[2] 联系信息 - 公司证券部电话0757 - 86256898，邮箱zqfwb@eaglerise.com[3] - 保荐机构为国泰海通证券，代表人于广忠、何尔璇[3][5] - 保荐机构资本市场部电话0755 - 23976378等，邮箱ibd_ecmyge@gtht.com[5]