公司基本信息 - 证券代码为 002870，证券简称为香山股份，全称为广东香山衡器集团股份有限公司 [1][2] - 2019 年 5 月 8 日下午 3:00 - 5:00 通过全景网“全景•路演天下”投资者互动平台举行业绩说明会，参与方为广大投资者，上市公司接待人员包括总经理王咸车等 [2] 外资持股与“一带一路”机遇 - 暂时无法准确统计截至 2019 年第一季度的外资持股比例，股东情况需参阅定期报告 [4] - “一带一路”战略促进沿线贸易投资自由化，公司产品出口超 80 个国家和地区，该战略将带来更多发展机会 [4] 研发费用处理与研发预算 - 内部研究开发项目研究阶段支出计入当期损益，开发阶段符合条件的支出确认为无形资产成本，研发费用一般费用化 [5][6] - 2019 年研发投入预计为营业收入的 3%至 6% [13] 净利润情况与应对策略 - 2017 年净利润 71,489,595.08 元，同比减少 31.34%；2018 年净利润 38,495,133.39 元，同比减少 46.15%；2019 年一季度净利润 7,338,938.16 元，同比增加 44.57%，2019 年一季度增长系控制费用投入，期间费用同比减少所致 [6][11] - 实施立足全球、开拓国内的营销战略，加大电商渠道建设投入，开发新兴国家、发展中国家和国内二三线城市市场；实施“防守”策略，控制费用、精减人员、精益生产 [6][7] 存货情况 - 截至 2018 年 12 月 31 日合并报表存货金额为 1.23 亿元，较年初减少 836 万元，减少比率为 6.33%，公司会加强存货管理 [7] 产品结构与业务调整 - 加大研发投入，实施以家用健康产品和智能测量产品为核心、商用称重产品为辅助的产品发展战略，提供系统解决方案 [7] - 结合传统制造业转型升级契机，向高端装备制造企业转型升级，加大电商领域特别是跨境电商渠道建设投入 [8] 产品提价与 OLED 业务 - 目前原材料市场价格平稳，实施成本费用管控措施，尚无产品提价计划 [9] - 参股子公司宝盛自动化从事 OLED 相关自动化设备业务，业务正常并持续投入运营资金，主要产品有贴合类、精密清洗类等设备 [10][11][12] 财政补贴与现金流优化 - 2018 年财政补贴情况详见年报 [11] - 严格控制存货数量，加快应收账款回笼，优化采购货款支付方式以优化现金流 [11] 机构调研与收款方式 - 2019 年有一次机构调研活动，具体内容详见巨潮资讯网《2019 年 1 月 9 日投资者关系活动记录》 [11] - 主要收款方式为信用证、月结、电汇、银行承兑汇票等 [13] 中美贸易摩擦影响 - 公司出口产品未进入美国计划加税清单，暂未发现中美贸易摩擦对公司有直接影响 [14]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为 2019 广东上市公司投资者关系管理月活动之投资者网上集体接待日 [2] - 参与人员为广大投资者，时间是 2019 年 5 月 22 日 14:00 - 16:45，地点在全景网“全景•路演天下”投资者互动平台 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书龙伟胜先生，董事、财务总监唐燕妮女士 [2] 会计师事务所相关 - 广东正中珠江会计师事务所因康美药业事件被中国证监会立案调查，2019 年 5 月 20 日公司 2018 年年度股东大会上续聘该所议案未获通过 [4] 财务与经营相关 - 公司出口业务占比 65%左右，结算货币为美元，人民币贬值对经营有一定积极作用 [5] - 2018 年主营业务占比 98.16%，以衡器相关产品生产为主，因收购宝盛自动化股权，4 - 11 月主营业务范围包括自动化设备设计生产业务 [5] - 2019 年研发和技改投入预计约为营业收入的 3%至 6% [6] - 2018 年利润 3757 万下滑 47%，主要因经济周期性，销售规模未扩大，原材料采购价格上涨、人民币兑美元汇率波动、期间费用增长 [10] 业务合作相关 - 公司目前未直接为华为公司提供产品或服务 [5] 股权与解禁相关 - 公司目前未收到高管减持本公司股票计划 [6] - 公司占宝盛自动化 24.37%股权，宝盛自动化经营正常 [8][9] 平台与销售相关 - 公司云健康平台目前运营正常 [6] - 目前电商销售在公司境内业务中占比较大，未来将加大电商销售建设和投入 [9][10] 其他问题回复 - 关于解禁时间请留意公司定期报告及临时公告 [5] - 2019 年机构调研情况查阅公司定期报告和临时公告 [6] - 第一季度 ROE、经营活动现金流量、筹资活动现金流量查阅公司定期报告相关数据 [10] - 应对汇率风险，公司将加强汇率研究分析，适时开展远期结汇业务，调整经营策略 [8]

业绩下滑原因 - 报告期内衡器类产品营收略降，原材料价格涨幅大于产品售价涨幅，人民币汇率波动致毛利率下降 [1][2] - 公司增加研发及技改力度，加大核心技术研究投入，管理费用同比增加 [2] - 宝盛自动化上半年业绩受装备制造业整体经济环境影响同比下滑 [2] 公司行业地位与合作情况 - 2006 - 2017年公司家用衡器产品销售量、销售额和出口创汇总额连续12年位居行业第一 [2] - 2015 - 2017年公司商用衡器产品产销量位居行业前三 [2] - 公司与京东等客户保持良好合作关系，相关情况在定期报告或公告中依法披露并进行风险提示 [2] 提升投资者信心举措 - 下半年立足全球市场，拓展海外电商营销业务，开发新兴国家、发展中国家和国内二三线城市市场，扩大市场份额和品牌影响力 [2] - 未来根据并购宝盛自动化后的整合情况和行业趋势，积极寻求多领域发展及转型升级 [2] 宝盛自动化业绩相关 - 宝盛自动化今年目标净利润不低于4800万元，上半年净利不到600万元，下半年需创造4200万元净利润 [2] - 公司派驻管理人员进驻宝盛自动化，提高资金周转率和利用率，协调内部管理效率，完善企业规范和降低风险 [3] - 积极走访联系重点客户，提前介入客户研发和改进阶段争取设备订单 [3] - 加强已交付商品验收确认转化为实际销售收入 [3] - 协助宝盛自动化追收应收账款，提高资金周转率服务后续订单任务 [3] - 公司对宝盛自动化贡献利润按上半年平均水平预测，正多渠道与经营团队共同努力实现经营目标 [3] 信息披露情况 - 公司严格按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已按要求签署调研《承诺书》 [4]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位包括广东珀源私募证券投资基金管理有限公司等多家机构 [2] - 活动时间为 2019 年 1 月 9 日下午 2:00 - 4:00，地点在广东香山衡器集团股份有限公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书龙伟胜、证券事务代表黄沛君 [2] 公司业务预期 - 虽经济形势不乐观，但因主要客户订单量未明显减少，预计未来 12 个月和 24 个月销售收入保持平稳，业绩受汇率不稳定和材料成本上涨影响 [4] 技术与产品发展 - 多功能、智能化是产品未来发展趋势，公司通过多种模式参与竞争，期望向服务运营等多方面发展 [4][5] - 每年推出 30 - 50 款全新产品，新品对销售贡献率约 25% [5] - 2014 年取得医疗器械生产经营许可资格，通过相关认证，部分产品获注册证书，正积极推动新产品备案注册 [5] - 核心技术围绕家用和商用衡器产品，涉及多个生产流程工艺工序，多项技术为成熟核心自主技术 [6] 市场地位与竞争 - 是国内衡器行业龙头企业之一，2006 - 2017 年家用衡器产品销售量、销售额和出口创汇总额连续 12 年位居行业第一 [7] - 家用健康产品主要竞争对手有小米、乐心等，商用称重产品主要竞争对手有寺冈、顶尖等 [7] 市场扩展计划 - 加大跨境电商合作发展 [8] - 探索物联技术、大数据分析、互联支付等新型合作方式，开展商用和健康领域项目合作 [8] 成本与供应管理 - 主要原材料价格波动影响经营业绩，通过技术更新、流程优化、推出新产品和与供应商合作控制成本 [8] - 自去年以来原材料供应有压力，通过战略供应商、提前锁定价格保证供应 [9] - 生产和经营核心成本集中在原材料和人工成本 [10] - 公司具有定价优势，体现在规模化生产、品牌优势、研发投入和线上线下发展等方面 [10] 销售渠道变化 - 2014 - 2016 年经销客户数量逐年下降，因互联网和电子商务发展，对整体销售收入影响不大，国内电商占国内销售收入一半左右，跨境电商在海外市场占比增大，公司调整发展战略 [10] 下游需求情况 - 家用健康产品市场稳定增量发展，商用称重市场需求平稳但对产品要求提高 [11] 募投项目进展 - “家用衡器及健康智能测量产品新建项目”和“中高端商用电子衡器新建项目”建成超 5 万平方米生产厂房和生活配套设施并逐步投入使用，已终止“中高端商用电子衡器新建项目” [11] 公司运营问题 - 自动化程度不足预期，每年投入超 2000 万元改造仍难突破传统工序要求 [12] 收购与投资 - 参股宝盛自动化利于转型升级、整合资源、提升核心竞争力和智能制造水平，目前暂不能带来利润增长 [13][14] - 暂时没有新的兼并收购计划 [14] 财务安排 - 现金多用于日常流动资金，通过购买银行理财提高财务收益，融资渠道畅顺、成本合理，暂满足发展需要 [14] - 暂时没有股票或有息负债融资、红利发放等财务安排 [15] 业务与股票表现 - 分析师低估行业和资产业务 [14] - 影响股票长期表现的因素为行业和题材 [15]

会议基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和其他（2021 年投资者交流会） [2] - 参与单位包括国信证券、中信证券等多家证券机构及媒体 [2] - 时间为 2021 年 1 月 19 日 15:30 - 17:30，地点在深圳大中华喜来登酒店夏厅 [2] - 上市公司接待人员有董事长赵玉昆等多位公司高层 [2][3] 均胜群英业务情况 产品收入比例 - 截至 2020 年第三季度，饰件收入约占六成，功能件收入约占四成 [4] - 预计到 2025 年，功能件约占 27%、饰件约占 44.5%、新能源约占 28.5% [4] 业务拓展规划 - 在稳住高端市场的同时，通过研发和新材料应用打开中端市场 [5] 充电桩业务 - 产品为品牌车厂配套，与汽车主机厂电动车业务关联，2021 年实现批量生产销售 [6] - 竞争对手方面，是大众国内首批独家开发供应商 [7] - 优势在于配合主机厂开发具备通信和安全双核驱动的充电桩，可满足不同车型需求 [8] 应对新能源汽车产业策略 - 以新能源高压充配电系统为起点，具备完整汽车复杂高压系统开发能力 [8] - 向软件、数据和服务深度布局，提升充电桩使用效率，优化服务质量 [9] 智能座舱业务 - 定位为汽车智能座舱部件时尚设计师，加大自主研发投入 [10] - 在表面技术、材料技术上有突破，应用新技术提高座舱时尚感与智能性，研发声控技术 [10][11] 业务重叠与协同效应 与均胜电子业务关系 - 均胜电子偏向电池管理系统（BMS），均胜群英偏向新能源高压充配电系统开发，双方不会形成业务重叠 [12] 香山股份与均胜群英协同效应 - 主营业务层面暂无显著协同效应，但在先进制造、智能产品领域有积累，工艺流程相通 [15] - 香山股份可凭借本土优势帮助均胜群英开拓华南市场 [15] 并购相关情况 并购资金与风险 - 香山股份用 5 亿元自有资金加 7 亿元银行并购贷款支付首期股份转让款 [13] - 上市公司和标的公司现金流量良好，有未使用银行综合授信额度，并购效益具有合理性和可实现性 [13] 均胜群英利好与激励 - 能从两个上市公司获得资源支持业务发展 [16] - 主要经营管理团队持股，未来业绩目标达成及有增量时会考虑激励措施 [17] 香山股份支持 - 利用平台、财务资金管理和规范化运营经验支持均胜群英业务发展 [17]

公司发展策略 - 2021 年巩固有竞争力的衡器产品和业务，重点发展汽车智能座舱部件和新能源高压充配电系统 [3][11][12][16] 业务布局 线上平台 - 借助淘宝、京东等国内电商网络平台开展线上销售，通过自营、合作等模式在 amazon、ebay 等跨境电商平台发展 [3] 智能网联汽车领域 - 均胜群英智能私人充电桩是新能源整车与能源网衔接枢纽，有充电量计算等附加功能，为整车厂提供充电数据提升效率 [5] 智能座舱业务 - 均胜群英智能座舱业务覆盖全球和国内主流车企，如奔驰、大众、宝马、通用、蔚来、理想等，是其优势及未来大力发展业务 [6] 智能产品 - 公司生产智能体脂秤、智能营养秤、智能婴儿成长秤、智能环境桶等智能产品，均为自行研发 [15] 收购影响 财务数据 - 2021 年第一季度合并均胜群英后，归属上市公司股东净利润 3692 万元，同比增长 728%；营收 11.78 亿元，同比增长 761% [4] 发展前景 - 进入汽车部件和新能源汽车行业，拓展公司发展前景，为股东创造更多价值 [4] 业绩增长原因 - 2021 年一季度营收同比增长 761%，原因是“宅经济”效应和健康产品需求增长使衡器产品业务大幅增长，以及合并范围增加，均胜群英新能源汽车业务量产交付，智能座舱饰件及进气管理系统等产品订单增长 [8] 订单情况 - 均胜群英目前订单稳定、业务正常，新能源汽车业务已按计划实现逐项量产交付 [9] 风险及应对 资产负债率 - 2021 年第一季度资产负债率为 72.13%，公司会严格控制，通过多种融资方式优化债务结构，长期看不影响财务安全性 [10] 芯片短缺及疫情 - 对群英二季度业务发展影响估计 5%-15%，全年整体可控 [13] 未来规划 营收及利润预计 - 2021 年度公司营业收入预计同比增长 380% - 450%，净利润预计同比增长 100% - 150% [12][16] 充电桩布局 - 发挥均胜群英优势，实现新能源汽车智能充电桩及高压配电产品批量生产销售，开拓主流整车厂商业务；通过积累经验在社区、商场和写字楼等区域布局公共充电桩，构建新能源充电运营网络，完善充电管理云平台；考虑联合上下游企业投资，形成合作平台 [18][19] 其他问题回复 与特斯拉业务 - 截至日前，均胜群英尚未与特斯拉有正式业务往来，有进行相关洽谈交流，达成合作会及时披露 [3] 中欧贸易协议 - 对均胜群英德国子公司长远发展有利，具体受益情况暂时无法预计 [3] 内部交易 - 公司守法合规经营及信息披露从严管理，未发现内部交易情形 [13] 大股东增持 - 公司目前暂未收到大股东增持计划 [14] 产品竞争 - 华为和小米等公司产品与公司产品在多方面存在差异化，对公司产品竞争力影响不大，公司与众多知名品牌合作巩固市场份额 [16] 互联网医疗 - 公司暂未开展互联网医疗业务 [18] 业绩承诺 - 均胜群英管理层有信心根据目前订单和经营情况完成被收购时的业绩承诺 [19]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研，时间是2021年7月14日10:30 - 14:00，地点在上市公司控股子公司均胜群英宁波工厂会议室 [2] - 参与单位及人员包括人寿资产麻锦涛等，上市公司接待人员为首席财务官周璐璐女士和投资总监柴俊先生 [2] 业务影响与业绩情况 - 海外疫情和原材料涨价对公司汽车和新能源业务有一定影响，但业务仍快速增长，2021年上半年汽车和新能源相关业务预计盈利1.2 - 1.4亿元，同比大幅增长，预计可完成全年经营目标 [3] 充配电系统及充电桩业务核心竞争力 - 具备车规级产品开发能力，率先基于汽车功能安全设计，提升安全性，达到业内国际最高功能安全等级 [4] - 是系统方案提供者，提供先进智能充电桩硬件及一站式服务，包括车 - 桩 - 云协同管理等技术开发 [4] - 拥有垂直供应链能力，从产品设计到安装运维形成完整闭环，满足一站式服务要求 [4] 业务增长预期 - 均胜群英2018年建立新能源研究院，2020年获主机厂新能源业务定点，今年产品量产交付，预计新能源业务未来较快增长 [5] - 智能座舱业务主要客户为高端豪华品牌，受益于豪华车销量占比提升，过去几年利润持续增长，预计未来仍保持较快增长 [5] 新能源汽车业务客户与拓展 - 主要客户有大众、上汽乘用车、上汽通用，是大众国内新能源车充电桩首批独家供应商，产品交付稳定，获客户高度评价 [6] - 其它品牌整车客户在合作开发或洽谈中，预计未来有新能源新业务定点 [6] 海外业务情况 - 均胜群英海外业务主要是德国群英，2015年收购后业务持续快速增长，已完成整合，建立起多元化全球经营团队支持全球业务发展 [6]

收购背景与原因 - 2020年香山股份收购均胜群英51%股权，均胜电子未来聚焦主、被动安全等业务，均胜群英虽业务有发展空间但在均胜电子获资源支持有限，其营收仅占均胜电子6%左右 [3] - 香山股份家用衡器业务连续十多年居国内行业第一，但行业市场容量局限于百多亿规模，发展空间受限，双方合作共需共赢 [3] 收购影响与业务协同 - 收购使均胜群英“曝光度”大增，香山股份新增汽车零部件业务，合并后两大主业业务独立、资源共享、协同发展，共享先进制造经验、研发协同、财务资源协同 [3][4] 管理层情况 - 新一届董事会亮相后刘玉达出任香山股份总经理，工作挑战在于平衡资源分配和关注发展战略，工作重点在汽车零件部业务尤其是新能源汽车业务，对衡器业务增加信心和信任，未来考虑加强业务学习和人才调配交流 [4] 业务数据与规划 - 香山股份2021年Q1营收及净利润均实现700%以上同比增幅，主要因并表均胜群英 [4] - 均胜群英在手订单充裕，拓展新客户包括蔚来、小鹏、广汽丰田等，智能座舱产品研发和生产大多在宁波，新能源研发在南京、生产在宁波 [4] - 新能源产品下半年多个项目量产供应南北大众ID4平台，筹划特定场所充电桩运营，如超市和社区 [4][5] - 2021上半年充电桩业务拿到大众、红旗、上汽、通用和宝马订单 [6] 业务发展策略 - 智能座舱业务通过理解客户需求、配备强大研发和技术整合能力，提供系统性解决方案和集成化内饰产品，做到跨界平衡来寻找突破口 [6] - 均胜电子在业务层面支持群英新能源产业，如机器人事业部提供自动化设备，宁波均胜智能汽车技术研究院提供研发支持，其注册资本1亿元 [6] 公司愿景与市场前景 - 公司愿景为成为智能座舱部件时尚设计师和新能源充配电系统的领航者，两个愿景对应千亿市场 [7] - 中国新能源车环比增速205%，突破乘用车销售10%，保有量超400万辆，碳中和目标使能源向制造业属性转变，公司三年前布局目标产品、加大研发投资和准备人才梯队 [7] 全球化市场布局 - 均胜群英是全球化企业，发展目标跟进公司愿景，智能座舱部件美学灵感和前端技术来自德国研发中心，高效生产和成本内控由中国团队负责 [8] - 守住隐藏式智能出风口等优势领域，主攻基于智能交互材料的电容感应柔性电路等高尖技术；新能源主推智能小型直流充电管理系统等产品 [9]

公司业务概况 - 目前主要从事智能座舱部件和新能源充配电系统的设计和生产，以前产业重点是衡器业务，2006 - 2020 年家用衡器产品销售量、销售额和出口创汇总额连续 15 年位居国内行业第一，但近三年平均主营业务收入不足 10 亿元，产业发展空间受限 [3] 充电桩业务情况 产品现状 - 智能充电桩已量产，主要向大众 MEB 系列车型提供充电及后续服务，标志全面发力千亿充电桩市场 [3] - 按车规级产品开发制造，性能可靠，质保 5 年以上，可实现 4G 通信、即插即充、预约充电、在线升级等附加功能，采用分板驱动、双核双系统，有八重安全保护及信息安全等功能 [3] - 是大众和奥迪品牌 MEB 平台车型在中国区首家且唯一上市的私人充电桩，未来 3 - 5 年将覆盖大众及奥迪品牌下所有新能源车型，支持大众集团新能源战略 [3] 业务规划 - 新能源产品立足中国，欧标美标产品同步定位和研发，未来一两年产品将走向全球 [4] 合作与订单 - 陆续拿到大众、上汽、通用和宝马的中国区新能源充配电系统相关业务订单，开发订单充裕 [4] 业务业绩贡献 - 智能座舱部件相关业务是主业，占比超四分之三，侧重点是智能座舱内美学和乘客舒适性，产品为光电结合饰件及智能化功能件等，客户包括国内外知名豪华主机厂和造车新势力 [4] 增发计划 - 8 亿增发计划主要投向新能源充电桩的研发和公共充电场站的建设，最快落地的是目的地充电站建设，已有浙江省内项目在洽谈中 [4] 市场规模与前景 市场规模 - 据赛迪顾问估计，2030 年中国新能源汽车保有量达 6000 万辆，车桩比 1：1，将有 6000 万个充电桩；按国际能源署测算，2020 - 2030 年国内充电桩市场规模超 5000 亿元 [4] 市场饱和度 - 截至 2020 年底，中国新能源汽车保有量约 492 万辆，私人充电桩不到 100 万个，充电设施数量有巨大缺口，建设难题待解决 [6] 业务高峰 - 初步估计 2030 年是充电桩行业形成头部企业、达成阶段性高峰的新时期 [7] 业务区别对比 智能与传统充电业务 - 智能充电业务与储电配电等更多技术有交集，可在考虑电力系统负荷下分配能源、决定最佳充电时间、降低电网投入并获取收益，还可实现 V2G（车辆到电网）输电收益 [4] 传统与智能充电桩 - 传统充电桩被称为“笨桩”，以实现充电功能为主要诉求；智能充电桩除充电外，具备与手机连接、OTA 远程升级、远程预约充电、智能判断电容调整功率等智能化属性，充电场景更人性化，安全性能更高，可集成充电与储能功能，实现充、储、放一体化应用 [5] 业务覆盖区域 - 经济发达地区高端电动车普及率高，智能充电业务资源优先投向这些城市 [4]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间是2021年9月7日13:30 - 17:00，地点在上市公司控股子公司均胜群英宁波工厂和会议室 [2] - 参与单位包括中信证券、华金证券、瑞银等，接待人员为首席财务官周璐璐女士和投资总监柴俊先生 [2] 业务影响情况 - 海外疫情和原材料涨价对公司业务有一定影响，但2021年上半年归属上市公司股东的净利润为7550.6万元，仍保持快速增长 [3] - 芯片短缺造成主机厂产能调整，对公司业务产生间接影响，智能充电桩芯片采购成本短期上升 [5] 充电桩业务竞争力 - 具备车规级产品开发能力，率先基于汽车功能安全设计，提升安全性，达到业内国际最高功能安全等级 [4] - 是系统方案提供者，提供智能充电桩硬件及一站式服务，包括车 - 桩 - 云协同管理等技术开发 [4] - 拥有垂直供应链能力，从产品设计到安装运维形成完整闭环，满足一站式服务要求 [4] 业务成长情况 - 智能座舱部件业务主要客户为BBA等豪华品牌，增速高于汽车行业增速 [6] - 新能源充配电系统业务从2021年量产，上半年营收六千多万，预计未来持续快速增长 [6] - 衡器业务是传统优势业务，预计未来稳步增长 [6] 业务拓展计划 - 公司已完成自有品牌充电桩设计开发，组建充电运营管理团队，将利用优势尝试公共充电场站建设和运营 [7]