市场指数表现 - 上证综指报3597.48点 涨幅0.40% 成交额7540.27亿元 处于年线上方 [1] 突破年线个股统计 - 34只A股价格突破年线 乖离率最高为银河电子5.65% 最低为海澜之家0.08% [1][2] - 电子行业银河电子涨9.86% 换手率13.88% 最新价5.57元突破年线5.27元 [1] - 汽车零部件行业新泉股份涨停 换手率2.52% 最新价46.20元超越年线44.74元 [1] - 通信设备行业大唐电信涨2.83% 换手率1.62% 最新价8.73元高于年线8.56元 [1] 重点行业个股突破情况 - 白酒行业泸州老窖涨1.78% 换手率0.28% 最新价126.26元突破年线124.56元 [1] - 安防设备行业海康威视涨0.91% 换手率0.42% 最新价28.83元高于年线28.64元 [1] - 半导体行业华天科技刚站上年线 乖离率处于较低水平 [1] - 锂电池材料行业恩捷股份涨5.89% 换手率3.21% 最新价31.26元突破年线30.85元 [1] 其他突破年线个股特征 - 电力行业长源电力涨1.33% 换手率0.37% 最新价4.58元略高于年线4.57元 [2] - 纺织服装行业华孚时尚涨1.97% 换手率1.56% 最新价4.67元突破年线4.61元 [1] - 医药生物行业贝泰妮涨0.36% 换手率0.27% 最新价45.03元略高于年线44.96元 [2]

生产工艺与安全性 - 公司目前使用固相法中的碳热还原法生产硫化锂 其他工艺包括锂硫化合固相法 液相法和气相法 [2] - 碳热还原法在原料和工艺上均具有较高安全性 且能适应批量化生产 [2] - 锂硫化合工艺危险性高 不适合未来大规模生产 气相法中使用硫化氢等气体也存在较高安全隐患 [2] 技术路线与行业趋势 - 未来技术趋同方向是适合大规模生产和具备低成本的技术成为主流 [2] - 碳热还原工艺可实现99.9%纯度的硫化锂 同时推广99.5%纯度产品并已向下游客户送样 [2] - 硫化锂判断标准以在电解质和电池中的应用表现为主 不追求过高纯度 作为大宗原料不要求非常高纯度 [2] 原料选择与验证 - 碳源选择包括有机碳和生物质碳等多种类型 各具特点 [2] - 最终需要通过烧结工艺验证碳源的实际使用效果 [2]

产品技术特点 - 硫化物固态电解质膜产品为自支撑膜，不含骨架支撑层，拉伸强度达1.2MPa [2] - 电解质粉体离子电导率最高达16mS/cm，最细粒径0.3μm的电导率为6mS/cm [5] - 电解质膜工艺流程包含粘结剂溶解、匀浆、涂布、剥离等步骤 [3] - 电解质粉体采用固相烧结工艺，核心工艺为混料和烧结 [4] 生产工艺与安全性 - 硫化锂生产采用碳热还原法，安全性高且适合批量生产 [6] - 液相法存在溶剂残留问题，气相法使用硫化氢等危险气体 [6] - 未来技术将趋同于适合大规模生产和低成本的方向 [6] 材料性能与应用 - 硫化锂纯度99.5%已能满足电解质制备需求 [7] - 不同电导率和粒径的电解质可应用于正极、电解质层和负极 [5] - 电解质性能需平衡电芯端应用需求，不能仅看指标 [5] 研发与市场布局 - 公司同时布局骨架支撑膜技术，材料包括无纺布等 [2] - 电解质膜产品可直接销售卷状或加工为片状供客户使用 [3] - 硫化锂纯度标准以实际应用表现为准，不盲目追求高纯度 [7]

股票回购动态 - 8月2日共有100家公司发布102个股票回购相关进展 [1] - 其中2家公司首次披露回购预案 93家公司披露实施进展 6家公司完成回购 [1] 首次披露回购预案 - 诺瓦星云拟回购不超过1.5亿元 [2] - 白云电器拟回购不超过2000万元 [2] 回购实施进展 - 牧原股份回购金额最高达21.6亿元 [2] - 海康威视回购18.59亿元 [2] - 中伟股份回购7.97亿元 [2] 已完成回购 - 能特科技完成回购金额最高达5亿元 [2] - 赛意信息完成回购5000.47万元 [2] - 恩捷股份完成回购4202.3万元 [2]

股权激励计划回购注销情况 - 公司对2022年股票期权与限制性股票激励计划中624名激励对象持有的330,036股未解除限售股票进行回购注销，占回购前总股本0.03%，回购价格为62.2544元/股加银行同期存款利息 [1] - 公司对2024年限制性股票激励计划中131名激励对象持有的1,030,346股未解除限售股票进行回购注销，占回购前总股本0.11%，回购价格为23.0474元/股加银行同期存款利息 [1] - 本次回购涉及668名激励对象（含重叠人员），合计注销1,360,382股，总回购金额44,517,015.83元，资金来源于公司自有资金 [19] 股权激励计划审批与调整 - 2022年激励计划经第四届董事会第四十一次会议、第四届监事会第三十五次会议审议通过，并于2022年2月15日获股东大会批准 [3] - 2024年激励计划经第五届董事会第十九次会议、第五届监事会第十五次会议审议通过，并于2024年2月27日获股东大会批准 [8][9] - 因2023年年度权益分派（每10股派15.426097元），公司对2022年激励计划回购价格调整为62.2544元/股，2024年激励计划回购价格调整为23.0474元/股 [13][17] 股本结构变动 - 回购注销后公司总股本减少1,360,382股至968,152,058股，限售股比例从16.64%降至16.52%，其中股权激励限售股减少至2,227,788股（占比0.23%） [19] - 无限售条件股份数量保持808,181,358股不变，但因总股本减少，其占比从83.36%提升至83.48% [19] 实施影响 - 本次回购注销基于激励计划条款对未达考核条件及离职人员股票的处理，不会对公司财务状况、经营成果或管理团队稳定性产生重大影响 [20] - 2022年激励计划第三个解除限售期及2024年激励计划第一个解除限售期因公司层面业绩考核未达标触发回购条件 [12][16]

关于恩捷转债转股价格调整的公告 核心观点 - 公司宣布因回购注销部分限制性股票后，"恩捷转债"转股价格维持不变，仍为32 01元/股 [1][9] - 本次回购涉及2022年及2024年激励计划中未达考核条件的限制性股票，合计1,360,382股（330,036股+1,030,346股） [8][9] 可转债转股价格调整机制 - 转股价格调整触发条件包括派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情形 [1] - 具体计算公式根据不同类型事件分为四类（派股/转增、增发/配股、现金股利、复合情形），保留小数点后两位 [1] - 调整后转股价格需在证监会指定媒体公告，并明确调整日及操作办法 [1] 历史转股价格调整记录 - 初始转股价为64 61元/股（2020年8月17日生效） [2] - 2020年5月因除权除息调整至64 49元/股 [3] - 2020年9月因非公开发行85,421,412股A股调整至65 09元/股 [4] - 2021年4月调整至64 92元/股，2022年5月进一步调整至64 62元/股 [5] - 2023年6月因非公开发行85,421,412股A股调整至66 64元/股，同年8月因除权除息调整至66 46元/股 [6] - 2024年6月大幅调整至64 73元/股，2025年3月下调至32 00元/股 [7][8] 本次回购注销详情 - 涉及2022年激励计划624名激励对象的330,036股（回购价62 2544元/股+利息） [8] - 涉及2024年激励计划115名激励对象的580,946股及离职/降职人员的449,400股（回购价23 0474元/股） [8] - 总回购量占公司总股本（969,512,440股）比例0 1403%，未达调整阈值 [9] 计算公式应用 - 本次调整采用复合公式：P1=(P0+A1×k1+A2×k2)/(1+k1+k2) - P0=32 01元/股 - A1=62 2544元/股（k1=-0 0340%） - A2=23 0474元/股（k2=-0 1063%） [9]

回购注销情况 - 公司回购注销2022年计划624名激励对象330,036股限制性股票，占回购注销前总股本0.03%，回购价62.2544元/股加银行同期存款利息[1] - 公司回购注销2024年计划131名激励对象1,030,346股限制性股票，占回购注销前总股本0.11%，回购价23.0474元/股加银行同期存款利息[1] - 本次回购注销激励对象实际总人数为668人，回购注销股份总数1,360,382股，回购资金总额44,517,015.83元[29][30] - 本次回购注销事宜于2025年8月1日完成办理[30] 激励计划时间线 - 2022年1月24日，董事会和监事会审议通过2022年激励计划相关议案[2] - 2022年2月14日，2022年第二次临时股东大会批准实施2022年激励计划[4] - 2022年5月23日，完成2022年激励计划限制性股票授予登记[7] - 2024年2月2 - 6日，董事会和监事会审议通过2024年限制性股票激励计划相关议案[12] - 2024年2月26日，2024年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[13] - 2024年5月22日，完成2024年限制性股票激励计划首次授予登记工作[15] 分红情况 - 2023年8月21日以976,282,250股为基数，每10股派1.779999元现金；9月21日以976,283,180股为基数，每10股派2.049999元现金；2024年6月3日以972,378,123股为基数，每10股派15.426097元现金[20][21][25][26] 股票价格 - 2022年调整后的限制性股票授予价格为64.18元/股[22] - 2022年限制性股票调整后的回购价格为62.2544元/股加上银行同期存款利息之和[23] - 2024年限制性股票调整前授予价格为24.59元/股，调整后的回购价格为23.0474元/股加上银行同期存款利息之和[26][27] 股本变动 - 限售条件流通股/非流通股变动前数量为161,331,082股，占比16.64%，变动后数量为159,970,700股，占比16.52%，变动数量为-1,360,382股[31] - 股权激励限售股变动前数量为3,588,170股，占比0.37%，变动后数量为2,227,788股，占比0.23%，变动数量为-1,360,382股[33] - 公司总股本变动前为969,512,440股，变动后为968,152,058股，变动数量为-1,360,382股，占比均为100%[33] 影响说明 - 本次回购注销部分限制性股票不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响[34] - 本次回购注销部分限制性股票不会影响公司管理团队的稳定性[34] - 本次回购注销部分限制性股票不会影响公司限制性股票激励计划继续实施[34]

可转换公司债券 - 公司公开发行1600万张可转换公司债券，初始转股价为64.61元/股，转股期限为2020年8月17日至2026年2月11日[2][4] - 2020 - 2025年多次调整“恩捷转债”转股价格，如2020年5月21日由64.61元/股调整为64.49元/股[4] - 2025年2月11日起转股价格由64.92元/股修正至32.00元/股[11] - 2025年3月24日起“恩捷转债”转股价格由32.00元/股调整为32.01元/股[12] 限制性股票回购注销 - 2024年11月5日公司完成5,905,097股回购股份注销[11] - 2025年3月21日公司完成2022年激励计划、2024年激励计划部分限制性股票回购注销[12] - 因业绩考核未达成、激励对象离职等原因，公司回购注销多批限制性股票[13] 回购价格及相关比例 - 2022年激励计划限制性股票回购价格62.2544元/股，k1为 -0.0340%[15] - 2024年激励计划限制性股票回购价格23.0474元/股，k2为 -0.1063%[15]

股票回购注销 - 公司完成回购注销2022年股票期权与限制性股票激励计划中624名激励对象持有的33万股限制性股票，占回购注销前总股本的0.03% [1] - 公司同时回购注销2024年限制性股票激励计划中131名激励对象持有的103.03万股限制性股票，占回购注销前总股本的0.11% [1] - 本次回购注销资金总额为4451.7万元人民币，已向相关激励对象支付完毕 [1]

基金运作情况 - 泉果旭源三年持有期混合型基金股票仓位达93.27%，较上季度略有提升，港股投资占比29.13% [1] - 前十大重仓股合计占净值比例67.64%，包括科达利（9.26%）、宁德时代（9.24%）、腾讯控股（9.18%）、美团-W（6.82%）、恩捷股份（6.14%）、新泉股份（5.92%）、应流股份（5.79%）、立讯精密（5.63%）、快手－Ｗ（5.23%）、振芯科技（4.43%） [1] - 基金增持基本面触底回升的标的，港股及前十大个股仓位均有所提升 [1] 行业配置 - 组合持续聚焦高端制造和新质生产力领域，重点配置电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工及"互联网+AI"等行业 [1] - 新能源和军工行业已显现出触底回升的迹象 [2] - 重点关注AI相关领域的头部互联网企业、计算机、电子、机械等方向，以及高端制造中的新能源、军工等可能出现困境反转的方向 [2] 市场展望 - 随着贸易摩擦和海外冲突逐步缓和，市场情绪将得到大幅改善 [1] - 市场即将步入中报季，重点关注业绩出现改善的行业和公司 [1]