报告公司投资评级 - 报告维持"推荐"评级 [5] 报告的核心观点 收入端呈现韧性，毛利率保持平稳 - 期间费用偏高拖累利润，但毛利率整体保持稳定 [4] - 经营性净现金流同比改善，成功募集6亿元资金 [4] 盈利预测下调，但仍具成长性 - 考虑行业需求及公司盈利恢复弱于预期，下调此前盈利预测 [5] - 但公司渠道、产品优势较强，未来仍具成长性 [5] 财务数据总结 营收及利润情况 - 2024年三季度实现营收17.0亿元，同比减少22.5% [3] - 归母净利润2798万元，同比减少78.7% [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.2亿元、3.0亿元、3.8亿元 [5] 盈利能力指标 - 2024年预计毛利率为31.8%，保持相对稳定 [6] - 2024年预计净利率为1.8%，较2023年的4.2%有所下降 [6] - 2024年预计ROE为2.1%，较2023年的6.4%大幅下降 [6] 估值水平 - 2024年预计PE为85.6倍，较2023年的32.4倍大幅上升 [6] - 2024年预计PB为1.8倍，较2023年的2.1倍有所下降 [6]

会议基本信息 - 证券代码 002791，证券简称坚朗五金，会议编号 2024 - 011 [1] - 活动类别为分析师会议，2024 年 10 月 29 日 19:00 - 20:30 线上举行 [1] - 20 余家机构投资者参与，上市公司接待人员有董事长白宝鲲、董事会秘书殷建忠、财务总监邹志敏 [1] 财务情况 整体业绩 - 2024 年前三季度累计营业收入同比下降 11.51%，累计归属于上市公司股东的净利润约 3287 万，现金流累计约 1000 万，毛利率相对稳定但同比略降 [1] - 单季度营业收入同比下降 22.46%，单季度归属上市公司股东净利润约 2800 万，单季度现金流约 20000 万 [2] 应收账款 - 2024 年第三季度末应收账款 39 亿，对比年初增长约 10%，较 2023 年第三季度 42.7 亿下降 9%，应收周转率略有提升 [2] 毛利率 - 2024 年前三季度累计毛利率 31.30%，较去年同期下降 0.27%；第三季度单季度毛利率 31.37%，较去年同期下降约 0.8% [2] 市场业绩 海外市场 - 2024 年前三季度海外业绩总体保持较好增长，剔除葡萄牙公司，自营渠道海外业绩三季度累计增长约 18% [2] - 印度增长超 20%、中东和欧洲增长超 40%、非洲、马来西亚、墨西哥增长接近 80%，部分区域因市场基数低增长高，个别区域受大项目及政治地缘因素影响下降 [2] - 2024 年前三季度海外市场板块（含葡萄牙）增长超过 10% [3] 国内市场 - 2024 年前三季度国内市场下降约 14%，省会市场同比下降约 12%，地级市同比下降 14%，县城累计同比下降 15%，受门窗及安装施工类产品下滑影响 [3] 产品收入 - 2024 年累计三季度门窗五金下降约 18%，单季度下降 21%；商业地产门控产品下降；公建类点支幕墙单季度增长约 12%；不锈钢护栏产品较同期增长超 15%；其他建筑五金产品下降 [4] 业务相关情况 云采平台 - 云采平台对内服务销售提高人均效能，对外服务客户提高响应速度和效率，承接复杂零散业务需求，减少销售人员对接工作量 [3] - 已投入海外版云采平台，积累经验为客户提供系统产品解决方案，但仍需完善系统开发和能力提升 [3] 并购产业 - 并购投资围绕建筑配套件产业链扩充，综合评估产品关联度、收购价格、协同及管理团队文化契合等因素 [4] - 2022 年前收并购节奏快，近两年新增拓展进度放慢，分别新增并购河北路泽减隔震和南京沐鼎中空百叶两个产业，股权投资针对已投资产业做能力提升 [4] 市场应对与规划 应对客户需求 - 行业竞争加剧，中小企经营恶化，市场集中度提升，房地产市场多样化，客户需求差异化明显 [5] - 大型公司具备多品类拓展和集成供应优势，能提供综合解决方案，利于赢得市场份额 [5] 海外市场规划 - 通过成立销售子公司和办事处、设立备货仓采用直销模式扩展海外市场，与国内使用相同信息化系统对接，加大本土化运营 [4] - 关注和开发海外新产品，满足新场景业务拓展，今年海外市场前低后高，团队适度增加，未来将持续加强拓展和能力提升 [4]

广东坚朗五金制品股份有限公司 Guangdong Kinlong Hardware Products Co., LTD. 股东会议事规则 $$\Xi{\bf{\cal{O}}}\,{\bf{\underline{{{=}}}}}\,{\bf{\cal{D}}}\,{\bf{\underline{{{=}}}}}\,{\bf{\cal{D}}}\,{\bf{\cal{H}}}\,{\bf{\cal{H}}}$$ | 第一章 | 总 则 2 | | --- | --- | | 第二章 | 股东会的一般规定 2 | | 第三章 | 股东会的召集 5 | | 第四章 | 股东会的提案与通知 6 | | 第五章 | 股东会的召开 7 | | 第六章 | 股东会的表决和决议 11 | | 第七章 | 会后事项 15 | | 第八章 | 规则的修改 15 | | 第九章 | 附 则 16 | 广东坚朗五金制品股份有限公司股东会议事规则 广东坚朗五金制品股份有限公司 股东会议事规则 第一章 总 则 第一条 为规范广东坚朗五金制品股份有限公司（以下称"公司"或"本公 司"）的行为，保证股东依法行使职权，根据《中华人民共和国公司 ...

招商证券股份有限公司 关于广东坚朗五金制品股份有限公司 使用募集资金置换预先投入募投项目及已支付发行费用 的自筹资金的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"或"保荐机构"）作为广东坚朗 五金制品股份有限公司（以下简称"坚朗五金"、"公司"或"发行人"）向特定对象 发行股票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管 指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《深圳证券交易所股 票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》等有关规定，对坚朗五金使用募集资金置换预先投入募投项目及已支 付发行费用的自筹资金事项进行了审慎核查，具体核查情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意广东坚朗五金制品股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕2044 号）核准，公司向特定对 象发行人民币普通股（A 股）32,345,013 股，每股发行价格为人民币 18.61 元， 募集资金总额为人民币 60,194.07 万元，扣除各项发行费用后实际募集资金净额 为人民币 59,213.95 万元。上述 ...

中审亚太会计师事务所(特殊普通合伙) China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants LLP 中国 · 北京 BEIJING CHINA 2、以自筹资金预先投入募集资金投资项目及支付发行 1-3 费用情况的报告 务所(特殊普通合伙) China Audit Asia Pacific Certified Public Accountants I.I.P 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn) 报告编码:京24S 目 关于广东坚朗五金制品股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金 投资项目及支付发行费用的鉴证报告 1、鉴证报告 1-2 关于广东坚朗五金制品股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金 投资项目及支付发行费用的鉴证报告 中审亚太审字(2024)008492 号 广东坚朗五金制品股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的广东坚朗五金制品股份有限公司(以下简称"坚朗五 金公司")截至 2024 年 10 月 25 日止的《广东坚朗五金制品股份有限公司以自筹资 金预先投入募集资金投资项 ...

监事会组成 - 监事会由三名监事组成，含一名职工代表监事[7] 会议召开 - 每六个月至少召开一次定期会议[11] - 特定情况十日内召开临时会议[11] - 定期会议提前十日书面通知，临时会议提前五日[12] 会议要求 - 全体监事过半数出席方可举行[14] - 监事连续两次不能亲自出席应撤换[14] 决议形成 - 全体监事过半数同意形成决议[17] 决议处理 - 结束后及时报送交易所备案并公告，与会监事签字[19] 会议记录 - 包含届次、时间等内容，与会监事签字[20] 档案保存 - 董事会秘书负责保存十年[21] 决议公告 - 包含召开、出席、表决结果等内容[21] 决议落实 - 监事督促落实，建立执行记录制度并报告[24] 费用支付 - 监事出席会议费用由公司支付[24] 规则修改 - 法律、章程修改等情形应修改规则[26] 规则制定 - 由监事会拟定，股东会审议批准后实施[28]

关联交易 - 2024年与立高食品及其子公司日常关联交易不超6000万元[2] - 2024年与中和胶业及其子公司关联交易预计增不超2280万元[2] - 2024年再次增加与中和胶业关联交易预计不超400万元[3] 中和胶业情况 - 公司持有中和胶业29.9%股份，其注册资本5500万元[7] - 2024年9月30日中和胶业总资产47950.931万元，净资产14332.84万元[9] - 2024年三季度中和胶业主营业务收入53038.86万元，净利润2615.64万元[9] 合同签订 - 坚朗建材拟与中和胶业签不超400万元《销售合同》[11]

资产减值与损失 - 2024年前三季度计提资产减值准备14466.47万元，核销资产5166.07万元，减利润总额14466.47万元[9] - 2024年前三季度信用减值损失12022.21万元[3] - 2024年前三季度资产减值损失244.26万元[4] 坏账与跌价准备 - 应收账款坏账准备本期计提14643.37万元，期末余额49861.58万元[2] - 存货跌价准备本期计提1451.24万元，期末余额4264.30万元[2] 账面价值与计提 - 应收账款账面价值390678.75万元，本次计提资产减值准备12333.89万元[6]

融资情况 - 公司向特定对象发行32,345,013股A股，每股18.61元，募资总额60,194.07万元，净额59,213.95万元[2] 借款安排 - 公司同意向中山科技提供不超20,000万元借款、向河南坚朗提供不超5,000万元借款[4] - 借款原利率参考LPR协商确定，现调整为无息借款[6] 审批情况 - 2024年10月29日董事会、监事会审议通过调整借款利率议案[8][10] - 保荐机构对调整借款利率事项无异议[11]

会议情况 - 公司第四届监事会第二十次会议于2024年10月29日召开，3名监事均出席[1] 议案表决 - 《2024年第三季度报告》等多项议案表决均为3票同意，0票反对，0票弃权[4][6][8][14][17] - 修订《监事会议事规则》议案尚需提交股东大会审议[12]