文章核心观点 - 介绍兴业科技3月28日收盘情况、行业市盈率排名、股东情况、主营业务及2024年三季报业绩等信息，并给出行业部分公司相关数据 [1][2] 公司情况 - 3月28日收盘9.67元，下跌2.03%，滚动市盈率PE达23.04倍，总市值28.22亿元 [1] - 所处纺织服装行业市盈率排名第56位 [1] - 截至2024年9月30日，股东户数9280户，较上次增加586户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 主营业务是天然牛皮革的研发、生产与销售，主要产品有鞋面用皮革、包袋用皮革、军用皮革、家具用皮革以及特殊功能性皮革，技术中心被认定为“国家企业技术中心” [1] - 2024年三季报实现营业收入20.14亿元，同比3.77%；净利润1.10亿元，同比 - 36.78%，销售毛利率21.27% [1] 行业情况 - 纺织服装行业市盈率平均45.23倍，行业中值25.80倍，行业平均总市值54.04亿，行业中值总市值30.59亿 [1][2] - 给出红豆股份、红蜻蜓等多家公司的PE(TTM)、PE(静)、市净率、总市值等数据 [2]

文章核心观点 3月26日兴业科技收盘上涨，介绍其市盈率、市值、资金流向、业务等情况，还给出行业相关数据及部分公司对比信息 [1][2] 公司情况 - 3月26日收盘9.94元，上涨1.22%，滚动市盈率23.69倍，总市值29.01亿元 [1] - 主力资金3月26日净流出187.91万元，近5日共流出989.23万元 [1] - 主营业务是天然牛皮革的研发、生产与销售，主要产品有鞋面用皮革等，技术中心被认定为“国家企业技术中心” [1] - 2024年三季报实现营业收入20.14亿元，同比3.77%；净利润1.10亿元，同比 - 36.78%，销售毛利率21.27% [1] - 公司PE（静）15.57，市净率1.24 [2] 行业情况 - 纺织服装行业市盈率平均46.80倍，中值26.19倍，兴业科技排名第57位 [1] - 行业PE（静）平均35.86，市净率平均2.55，总市值平均54.98亿，中值分别为25.93、1.76、31.02亿 [2] 部分公司对比 - 如红豆股份、红蜻蜓、歌力思等多家公司的PE（TTM）、PE（静）、市净率、总市值等数据 [2]

股权质押 - 万兴投资本次质押1050万股，占所持12.39%，占总股本3.56%[1] - 万兴投资本次解除质押840万股，占所持9.91%，占总股本2.85%[2] 股东持股 - 万兴投资持股8474.4万股，比例28.73%，质押后占49.20%[3] - 吴国仕石河子恒大持股3966.6886万股，比例13.45%，质押46.89%[3] - 石河子恒大持股3146.4万股，比例10.67%，质押比例0%[3] - 吴美莉持股379.4656万股，比例1.29%，质押比例0%[3] - 控股股东及其一致行动人合计持股15966.9542万股，比例54.13%[3] 风险应对 - 控股股东信用好，质押风险可控，无平仓风险[4] - 若有平仓风险，将提前购回、追加保证金或质押物[4] 公告信息 - 公告日期为2025年3月24日[8]

担保情况 - 公司为子公司提供累计不超12.3亿元新增担保额度，为兴宁皮业提供1.5亿元[1] - 公司为兴宁皮业4000万元综合授信提供连带责任担保[2][6] - 公司目前对外担保额度12.745179亿元，董事会已审批为全资子公司担保额度3.7645亿元[8] - 公司对外担保额度占2023年度经审计归属上市公司股东净资产53.08%，占总资产30.99%[8] 兴宁皮业情况 - 公司持有兴宁皮业100%股权，其注册资本7500万元[4] - 2023年末兴宁皮业资产总额1.9007706744亿元，2024年9月末为1.6822456284亿元[5] - 2023年末兴宁皮业负债总额1.2415541674亿元，2024年9月末为1.0272670194亿元[5] - 2023年末兴宁皮业资产负债率65.32%，2024年9月末为61.07%[5] - 2023年兴宁皮业销售收入2.5329880416亿元，2024年1 - 9月为1.2975350364亿元[5] - 2023年兴宁皮业净利润711.353627万元，2024年1 - 9月为 - 42.37898万元[5]

报告公司投资评级 - 行业为纺织服饰/纺织制造，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 兴业科技全资子公司拟150万美元收购富源科技100%股权并增资5000万元，用于场地改造等，增强越南供应能力 [1] - 越南条件优越成海外鞋服品牌加工基地，收购富源科技可利用其场地投建生产线，满足客户需求，拓展海外业务 [2] - 维持盈利预测，预计24 - 26年EPS为0.53元/股、0.7元/股、0.91元/股，对应PE分别为19x、14x、11x，维持“买入”评级 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2022 - 2026E营业收入分别为19.8771亿、26.9952亿、28.4799亿、32.3247亿、37.3350亿元，增长率分别为15.14%、35.81%、5.50%、13.50%、15.50% [5] - 2022 - 2026E归属母公司净利润分别为1.5057亿、1.8631亿、1.5377亿、2.0528亿、2.6422亿元，增长率分别为 - 16.96%、23.74%、 - 17.47%、33.50%、28.71% [5] - 2022 - 2026E EPS分别为0.52、0.64、0.53、0.70、0.91元/股，市盈率分别为19.15、15.48、18.75、14.05、10.91 [5] 基本数据 - A股总股本2.9186亿股，流通A股股本2.8888亿股，A股总市值28.6901亿元，流通A股市值28.3965亿元 [7] - 每股净资产8.02元，资产负债率39.92%，一年内最高/最低股价为13.02/7.72元 [7] 财务预测摘要 资产负债表 - 2022 - 2026E货币资金分别为8.2331亿、5.4765亿、12.4346亿、4.56亿、6.5130亿元 [11] - 2022 - 2026E应收票据及应收账款分别为4.1169亿、4.4373亿、3.2452亿、6.5503亿、4.7635亿元 [11] - 2022 - 2026E存货分别为10.1642亿、12.4905亿、5.7485亿、10.2429亿、11.0223亿元 [11] 利润表 - 2022 - 2026E营业收入分别为19.8771亿、26.9952亿、28.4799亿、32.3247亿、37.3350亿元 [11] - 2022 - 2026E营业成本分别为15.9985亿、21.2151亿、22.6415亿、25.8597亿、29.8680亿元 [11] - 2022 - 2026E归属于母公司净利润分别为1.5057亿、1.8631亿、1.5377亿、2.0528亿、2.6422亿元 [11] 现金流量表 - 2022 - 2026E经营活动现金流分别为 - 1.1113亿、0.2522亿、12.5345亿、 - 4.4305亿、5.2151亿元 [11] - 2022 - 2026E投资活动现金流分别为0.1849亿、 - 2.9896亿、 - 1.1719亿、 - 0.9936亿、 - 1.1414亿元 [11] - 2022 - 2026E筹资活动现金流分别为1.0435亿、0.0244亿、 - 4.4045亿、 - 2.4505亿、 - 2.1206亿元 [11] 主要财务比率 - 2022 - 2026E成长能力方面，营业收入增长率分别为15.14%、35.81%、5.50%、13.50%、15.50% [11] - 2022 - 2026E获利能力方面，毛利率分别为19.51%、21.41%、20.50%、20.00%、20.00% [11] - 2022 - 2026E偿债能力方面，资产负债率分别为34.55%、36.45%、31.45%、31.10%、32.91% [11]

授信申请 - 2025年2月22日会议通过向银行申请授信议案[2] - 向厦门银行泉州分行申请10000万元综合授信额度[2][3] - 授信期间自银行批准之日起一年[2][3] 授信详情 - 无抵押、无担保的信用授信[3] - 用途含流动资金贷款等，额度可循环使用[3] 申请目的 - 满足公司日常生产经营资金需求[4] 备查文件 - 第六届董事会第八次临时会议决议等[6]

市场扩张和并购 - 公司子公司拟150万美元收购富源科技100%股权并增资5000万元[4] - 2025年2月22日董事会通过收购及增资议案[4] - 股权转让价款150万美元，分两期支付[9] 业绩总结 - 2023年富源科技营收4.029亿越南盾，净利润 - 7.786亿越南盾[6] - 2024年1 - 9月营收4.836亿越南盾，净利润 - 3.892亿越南盾[7] 未来展望 - 收购及增资后利用富源科技场地投建皮革加工生产线拓展海外业务[12]

会议信息 - 公司第六届董事会第八次临时会议书面通知于2025年2月19日送达全体董事[2] - 会议于2025年2月22日上午10:00召开[2] - 应出席董事7名，实际出席7名[2] 决策事项 - 全体董事通过收购富源科技有限公司100%股权并增资议案[3] - 全体董事通过向银行申请授信议案[3]

担保与授信 - 公司为子公司提供累计不超12.3亿元新增担保额度，为瑞森皮革提供2.6亿元[1] - 中信银行漳州分行向瑞森皮革提供8000万元综合授信，公司提供连带责任担保[2][6] 瑞森皮革情况 - 公司持有瑞森皮革100%股权，注册资本1.5亿元[4] - 2024年9月末资产总额5.6336067211亿元，负债6799.935927万元，资产负债率12.07%[5] - 2024年1 - 9月销售收入1.1442465205亿元，净利润423.430652万元[5] 公司整体情况 - 公司目前对外担保额度12.345179亿元，占2023年净资产51.41%，占总资产30.02%[8] - 公司及子公司不存在逾期担保[8]

公司决策 - 2024年12月29日召开2024年第六次独立董事专门会议[1] - 全体独立董事同意公司向银行申请授信由关联方担保议案[1] - 议案将提交第六届董事会第七次临时会议审议[1] 关联交易 - 公司申请授信由关联方吴华春担保，无需支付费用或提供反担保[1] - 关联交易不损害公司利益，对独立性无不利影响[1] - 董事会审议时关联董事吴华春、孙辉永应回避[1]