公司调研基本信息 - 证券代码 002649，证券简称博彦科技 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间 2014.11.18，地点公司会议室 [2] - 参与单位有华创证券有限责任公司、统一证券投资信托股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书韩超和证券部张志飞 [2] 业务相关 TPG 业务 - TPG 立足于美国软件和 IT 服务市场，为跨国和本地知名企业提供高端商业 IT 服务 [2][3] - 业务包括通过企业网站提升销售和体验（含网站架构设计、UX 策略设计及运营维护），以及商业大数据挖掘与分析等新兴业务 [3] 业务流程外包业务 - 因客户需求开展此业务，毛利率不低，但非公司发展方向 [3] - 公司战略重点是由传统软件外包企业向行业解决方案提供商转型 [3] 互联网客户 - 互联网客户主要是 BAT，即阿里巴巴、百度和腾讯 [4] 汇率影响及应对 影响 - 海外业务集中在美国和日本，美元和日元汇率影响公司业绩 [3] - 美元汇率波动小，近期走强对公司影响正面 [3] - 日元汇率波动大且短时间大幅贬值，汇兑损失影响 2014 年业绩 [3] 应对措施 - 采取套期保值措施 [3] - 成本本地化，承接在日业务成本尽量本地化 [3] - 提高议价能力 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2014年10月27日和28日 [2][3] - 活动地点在公司会议室 [3] - 上市公司接待人员为董事会秘书韩超和证券部张志飞 [3] - 参与单位众多，包括招商证券、天弘基金等国内外多家机构 [2][3] 业务收入情况 - 公司前三季度分行业主营业务收入构成未作统计，测算可参考半年报数据 [3] 业绩承诺情况 - TPG和上海泓智能兑现2014年业绩承诺，相关业绩承诺详见公司公告 [3] 汇率影响情况 - 公司海外业务集中在美国和日本，美元和日元汇率影响业绩 [4] - 美元汇率波动小，美元结算业务因汇率变化对业绩影响不大 [4] - 日元汇率波动大且短时间大幅贬值，汇兑损失对2014年业绩有一定影响 [4] - 公司采取套期保值、成本本地化、提高议价能力等措施降低汇兑影响 [4] 并购支付方式情况 - 2012年收购大展项目、2014年收购TPG和上海泓智均采用现金支付对价 [4] - 未来若有合适并购对象会及时公告，支付方式视情况而定 [4] 股权激励计划情况 - 公司推出“3 + 1”股票激励方案，锁定期1年，分三期解锁，比例分别为40%、30%和30% [5] - 解锁条件是以2013年度扣除非经常损益基本每股收益为基准分别增长30%、46%和63%，以2013年度营业利润为基准分别增长25%、50%和72% [5] 并购安排情况 - 公司通过内生式增长和外延式扩张实现转型，未来并购重点是促进转型战略的项目 [5] - 希望并购项目人均产出和利润率高于上市公司，公司设有战略投资部负责相关工作 [5] - 并购情况以公司对外公告为准 [5]

公司转型 - 从 IT 服务外包转型为行业解决方案提供商，目标是将人均单产从 17 万元提高到 30 万元以上，转型基础扎实 [3] - 转型方向包括离岸与在岸业务并举、从高科技行业拓展到金融等垂直行业、从外包服务转向产品和行业解决方案提供商，减少纯人力派遣外包业务 [3] 金融业务产品化 - 金融测试“博彦金测”有一定经验和技术积累，产品雏形已出，在国内金融测试领域较领先 [3] - 金融数据依托泓智，通过工具化产品为银行提供大数据挖掘等服务，客户需求大 [3] - 核心系统目前主要做实施和维护，希望合作引入产品 [3] 投资与业务情况 - 终止参与投资设立华兴光线创业投资合伙企业，因时机和条件不成熟 [3] - 国内外包业务竞争激烈、人力成本上升、利润空间小，国外外包业务较稳定，微软团队约 1000 人，业务成长稳定 [3] 公司协议与股权 - 实际控制人不再续签《一致行动协议》，对公司经营无实质性影响 [3][4] - 大股东有提高股权比例的想法，但需考虑时机 [4] - 龚总已减持部分股票，减持属股东个人行为无法判断 [4]

业绩情况 - 2015年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长200%-230%，原因是经营业绩稳步增长及出售全资子公司上海博彦部分业务及资产所产生的收益 [2] - 剔除出售子公司收益后，2015年第1季度归属于上市公司股东的净利润预计同比增长10%-40% [3] 业务板块 金融业务 - 客户主要来自银行、保险、基金、深圳证券交易所、上海清算所等金融机构 - 提供金融测试、金融数据分析和挖掘、核心系统的实施和运维三块服务 [3] 互联网业务 - 为BAT、新浪、Yahoo、Google等高科技企业提供研发服务 - 通过制度创新和种子基金鼓励内部人创新、创业，培育互联网应用领域业务，引进人才和外部团队培育新业务亮点 [3] 车联网业务 - 2015年预计车联网收入超过1000万元人民币 [3] 收购协同效应 技术方面 - 网站架构和商业大数据等方面技术优势进一步提升，促进公司战略转型 [3] 市场方面 - 尚未将模式在国内市场复制，因国内外市场差异、消费者偏好及TPG业务特殊性 - 2014年度TPG为公司贡献净利润2479万元人民币（2014年5月并表），主要在北美市场开拓业务 [3]

金融业务情况 - 2014年公司来自金融行业客户的收入3.17亿元，同比增长67.2%，收入占比从2013年的14.3%提升至20.4% [2] - 金融业务高增长原因一是2014年并购上海泓智，二是内生性增长 [2] 上海泓智并购情况 - 公司对上海泓智整合顺利，2014年度业绩超预期，产生协同效应，拓展金融领域战略布局，培养新的行业战略性客户 [3] 金融领域发展方向 - 公司在金融领域的三大方向为金融测试、金融数据和核心系统的实施、运行和维护 [3] 互联网业务情况 - 互联网业务主要为BAT、谷歌、雅虎等客户提供研发服务 [3] - 公司希望引进优秀互联网团队，商业模式偏重企业客户，未来关注企业应用解决方案 [3] 并购情况 - 2014年成功收购上海泓智、TPG，剥离部分传统业务 [3] - 未来并购主要关注金融、互联网和医疗健康行业，金融和互联网领域关注有一定行业方案解决能力的标的 [3]

公司转型进展 - 2014年是公司战略转型元年，进展顺利，人均单产从2013年的18.4万元/年提升至20.7万元/年，毛利率提升，达到33.3% [3] 2015年战略重点 - 加快战略转型步伐，从传统服务外包企业向行业解决方案提供商转型，向垂直行业拓展业务，重点关注金融、互联网和医疗健康等领域 [4] - 在金融IT方面加大投入，培养战略客户和挖掘新客户 [4] 与BAT合作方式 - 希望在服务BAT的同时服务其客户，与BAT是合作关系，更偏重于企业应用端 [4] 创新团队业绩考核 - 2014年调整组织架构并优化考核制度，传统业务部门以业绩考核为标准，创新团队以完成相关创新指标为考核依据 [5]

公司转型方向 - 向行业解决方案提供商转型，集中在金融 IT 和互联网应用 [2] - 2014 年金融 IT 业务收入超 3 亿元，有金融测试、金融数据、核心系统实施和运维三个方向 [2] - 金融测试竞争力强，金融数据有行业解决方案（载体为上海泓智），核心系统实施和运维业务成熟，暂无产品，未来或引进 [3] - 互联网应用加大研发投入，通过内部创业和创新培育新产品，未来可能最快出产品 [3] 外延式增长 - 2014 年收购美国 TPG、上海泓智，2015 年收购美国 PDL、红麦聚信 [3] - 美国 TPG 主要客户为丰田美国，美国 PDL 服务微软市场部门，上海泓智金融数据应用分析竞争力强，红麦聚信长于大数据分析监测 [3] - 四个项目发展势头好，上海泓智协同效应明显，与原有业务互补 [3] 收购失败原因 - 8 月收购因交易对方要求变更《意向书》业绩承诺与盈利补偿核心条款，发行股份及支付现金购买资产事项终止 [3] 海外业务发展 - 海外业务强劲，2/3 营业收入来自海外公司，主要分布在美国和日本 [3] - 美国员工规模近 500 人，增长较快 [3] 与 BAT 合作 - 一直是 BAT 技术研发服务提供商，部分业务向 ODC 模式转变 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002649，证券简称为博彦科技 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间是 2016.6.21，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书韩超和证券事务代表张志飞，参与单位有东吴证券、上投摩根等 [2] 云业务发展情况 - 公司从事 IT 服务多年，美国在岸业务和团队发展迅速，云服务业务由美国西雅图 1Strategy 的 70% 团队和中国杭州团队共同推动 [2] - 公司收购云咨询公司股权，该公司约 20 人，完成从咨询到运维全产品线能力建设 [2] - 云迁移业务未来潜力大，美国公有云服务领先国内，未来 2 - 3 年国内云服务市场将逐步成熟 [2][3] - 云服务模式不同于外包模式，不依靠人数线性增长，客户来源包括公有云厂商介绍、新拓展客户和老客户转换 [3] 云服务业务内容 - 主要包括云咨询、云迁移、云实施、云运维/运营等业务 [3] 公有云提供商不做实施原因 - 核心竞争力在于公有云架构和技术开发，做实施和运维会分散核心业务发展资源 [3] - 美国法律架构不支持厂商做全流程服务，避免垄断，国内公有云也将循此趋势，云迁移等业务未来会快速放量 [3] 收入与利润情况 - 后续运维收入每年约为前期收入的 10% - 20%，当期确认咨询和迁移实施收入，运维一般由迁移厂商负责 [3] - 美国市场云迁移毛利率约 40% - 60%，净利约 20% - 40% [3] 云服务与 ERP 实施差异 - ERP 实施成本多在顾问，依赖传统咨询和人力，云迁移有自动化产品，可多人服务多厂商 [3] - 云迁移分镜像迁移和定制化迁移，前者自动化程度高、周期短，后者人工服务多但也大量使用自动化工具 [3]

公司发展方向 - 重点关注互联网应用和金融 IT 两个领域，通过大数据和云计算等技术拓展发展，实现为垂直行业提供解决方案和产品的战略转型目标 [2] 股权激励情况 - 2015 年实施股权激励计划，截至 2016 年 1 月 15 日，向 297 名激励对象授予共计 996.8 万股限制性股票 [2] - 业绩考核指标以 2014 年利润总额为基准，2015 - 2017 年分别增长 5%、15%、25% [3] 2015 年业绩预测 - 2015 年第 3 季度报告预测，归属于上市公司股东的净利润变动幅度在 -10% - 20% 之间，预计在 15,340.39 万元到 20,543.86 万元之间，公司经营正常，全年业绩应在此区间 [3] 简式权益变动及减持情况 - 原持股 5% 以上股东龚遥滨，第一次因 2015 年股权激励计划增发限制性股票，持股比例由 5.29% 稀释到 4.99%；第二次通过二级市场减持 100 股股票，按规则披露简式权益变动报告书 [4] - 第一大股东兼董事长王斌、第二大股东兼董事及总经理马强、副总经理兼董事会秘书韩超、财务总监李光千于 2016 年 1 月 15 日承诺未来 6 个月不减持公司股票 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002649，证券简称为博彦科技 [1] - 2016 年 8 月 2 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位有中信建投、泓德基金管理有限公司等，上市公司接待人员为董事会秘书韩超和证券事务部李楠 [2] 公司业绩情况 - 2016 年半年报营业收入 92,452.37 万元，同比增长 9.27%，扣除非经常性损益后的净利润为 9,020.61 万元，同比增长 16.12%，国内外客户收入均正增长，国内增幅较大 [2] - 主营业务收入中金融 IT 收入为 2.19 亿，主营业务收入占比为 24.11%，比 2015 年占比有所上升 [2] - 净利润下降主要系上年同期出售部分业务及资产带来的收益较大及 2016 年限 制性股票激励计划摊销的成本较高 [3] 公司转型发展方向 - 金融 IT 业务：2013 年收入 1.7 亿元左右，2014 年 3 亿元左右，2015 年 3.5 亿元左右，2016 年半年度 2.19 亿，有积累的客户和解决方案能力支撑，未来将持续快速发展 [3] - 大数据业务：成立全资子公司多彩数据，将原本大数据业务和收购的红麦聚信业务合并，增强大数据应用领域实力 [3] - 云服务业务：2014 年开始策划，2015 年开始布局投入，2016 年产生收入，未来几年高速成长可期 [3] 云服务业务发展情况 - 公司从事 IT 服务业务多年，美国在岸业务和团队发展迅速，云服务业务由美国西雅图团队和中国杭州团队共同推动 [3] - 收购云咨询公司 1Strategy 的 70%股权，该公司有 20 人左右，完成从咨询到运维全产品线能力 [3] - 云迁移业务未来潜力大，美国公有云服务领先国内，未来 2 - 3 年国内云服务市场将逐步成熟，云服务模式不同于外包模式 [3] - 云服务业务包括云咨询、云迁移、云实施、云运维/运营等业务 [3] 投资者问答情况 - 收购 1Strategy 增强公司在 AWS 云计算领域的交付和开发能力，提供完整云管理系列产品服务，加强核心竞争力 [3] - 公司与阿里巴巴有合作，不止一家与其合作，暂无竞争关系 [3] - 公司设立全资子公司博彦集智，开展以“众测”为主导的 IT 众包业务探索业务模式创新 [3] - 员工持股计划处于公司研究范围，适当时机会考虑 [3]