行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 核心观点 - 中餐精细化管理释放利润弹性，经济结构变革为技术驱动带来新机遇[1] - 职业教育顺应社会趋势向新而变，再生行业景气度延续[4] - 中国营养保健食品市场规模稳健增长，跨境进口品牌具备竞争优势[6] 出行旅游 - 暑运民航客运量创新高，7月旅客运输量同比增长3%至7120万人次，但国内经济舱平均票价同比下滑7.5%至840元[3][15] - 航司实行以价换量策略，国际航班恢复至2019年同期的89%[15][58] 潮玩与教育 - 量子之歌全资收购Letsvan，推出新IP"SIINONO"拉动名创优品单日销售额环比上涨31.3%[3][17] - 中国东方教育2025H1净利润同比增长45%-50%，新增高中生源班学费6万+且招生增长100%+[21][22] - 好未来FY2026Q1收入同比增长38.8%，净利润3128万美元同比增长174.4%[24][28] 大众中餐 - 小菜园2025H1净利润3.6-3.8亿元，同比提升28.6%-35.7%[30][33] - 绿茶集团2025H1净利润2.3-2.37亿元，同比提升32%-36%，门店网络持续扩张[32][33] 营养保健食品 - 中国营养保健品进口金额16年复合增长率20.21%，2024年达77.53亿美元[35][37] - 跨境进口保健品规避"蓝帽子"壁垒，试错周期≤30天，心脑血管品类占比21.4%[43][44] - 体重管理、骨骼健康、睡眠管理细分赛道崛起，睡眠管理市场规模2024年同比增长55.8%[52][53] 市场表现 - A股社服板块本周跑赢沪深300指数1.85pct，旅游、检测类领涨[68][69] - 港股消费者服务板块本周跑输恒生指数0.45pct，餐饮、教育类涨幅靠前[85][96] 推荐标的 - 旅游：长白山；教育：好未来、科德教育；餐饮：特海国际、米奥会展[7] - 受益标的包括蜜雪集团、泡泡玛特、美团-W等[7]

股东会议召开情况 - 会议于2025年8月1日分三个时段召开，分别为9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00，并通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票 [1] - 会议召集和召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市规则》《上市公司股东会规则》及《公司章程》等法律法规要求 [1][2] 股东出席情况 - 通过现场和网络投票的股东共319人，代表股份332,822,790股，占公司有表决权股份总数的54.5669% [2] - 现场投票股东3人，代表股份183,212,932股，占比30.0381%；网络投票股东316人，代表股份149,609,858股，占比24.5288% [2] - 中小股东出席316人，代表股份7,182,465股，占比1.1776%，其中网络投票中小股东占比1.1775% [2] 提案表决结果 - 《关于再次延长公司向不特定对象发行可转换公司债券股东大会决议有效期的议案》获99.7682%同意票，反对票占比0.1871%，弃权票占比0.0448% [3] - 中小股东对该议案同意票占比89.2608%，反对票占比8.6647%，弃权票占比2.0745% [3] - 《关于提请股东会再次延长授权董事会及其获授权人士全权办理本次发行可转换公司债券具体事宜有效期的议案》获99.7697%同意票，反对票占比0.1876%，弃权票占比0.0427% [3][4] - 中小股东对第二项议案同意票占比89.3099%，反对票占比8.7117%，弃权票占比1.9784% [4] 法律意见 - 福建至理律师事务所律师确认会议召集、召开程序及表决结果合法有效，符合《公司法》《上市公司股东会规则》及《公司章程》规定 [4]

会议召集与召开程序 - 公司第九届董事会第二次会议于2025年7月16日决议召开2025年第二次临时股东会，并于7月17日在《证券日报》《证券时报》及深交所网站、巨潮资讯网发布通知 [3] - 会议采用现场与网络投票结合方式，现场会议于2025年8月1日在厦门公司会议室召开，网络投票通过深交所系统在交易时段（9:15-9:25、9:30-11:30及9:15-15:00）进行 [4] - 程序符合《公司法》《上市公司股东会规则》《网络投票实施细则》及《公司章程》规定 [3][4] 参会人员资格 - 会议由董事会召集，召集人资格合法有效 [4] - 出席股东共代表股份332,822,790股（占比54.5669%），其中现场出席3人代表183,212,932股（30.0381%），网络投票316人代表149,609,858股 [4] - 网络投票股东资格由深圳证券信息有限公司验证 [4] 表决结果 - 议案一：延长可转债决议有效期，获同意332,051,190股（99.7682%），反对622,600股（0.1871%），弃权149,000股（0.0448%） [5] - 议案二：延长董事会办理可转债授权有效期，获同意332,056,290股（99.7697%），反对624,400股（0.1876%），弃权142,100股（0.0427%） [5] - 表决程序及结果符合《公司法》《上市公司股东会规则》等规定 [5] 法律结论 - 会议召集程序、人员资格及表决结果均合法有效 [6]

核心观点 - 7月政治局会议政策重心从"稳预期"转向"谋长远"，为"十五五"规划定调，强调财政与货币协同发力，结构性工具定向支持科创、消费等领域[1] - 产业政策实现三大突破：从概念到实战部署产业创新融合、反无序竞争、重点行业产能治理制度化[2] - 8月市场进入中报验证期，科技板块支撑因素较多，算力、人工智能、消费电子、国产替代等方向值得重点关注[3] - 7月组合平均涨幅+10.71%，鼎捷数智（+43.58%）、联瑞新材（+25.03%）等表现突出[6][12] 政策分析 - **宏观政策**：财政加快债券发行与货币精准滴灌协同，结构性工具支持科创/消费，政策工具精细化[1] - **产业政策**：新增反低价倾销/地方保护，重点行业产能治理破解结构性过剩，外贸推进自贸试验区建设[2] - **内需提振**：培育服务消费新增长点，投资转向"两重建设+民间资本"双驱动[1] 行业配置 - **科技板块**：算力、AI、消费电子、国产替代受政策支撑，联瑞新材受益HBM封装（2028年全球先进封装CAGR 10.6%）[3][12] - **通信领域**：中国移动（云业务带动估值提升）、鸿日达（半导体散热片研发）入选8月金股[12][14] - **周期与消费**：鲁西化工（产能落地）、煌上煌（卤味门店扩张）存在政策加持逻辑[14] 公司推荐 - **高增长标的**：鼎捷数智（AI政产学合作）、联瑞新材（Low α球铝增速快）7月涨幅超25%[12] - **8月金股**： - 南亚新材（覆铜板龙头，高端产能增至420万张/月）[14] - 索辰科技（CAE软件多领域覆盖，军工向多元客户拓展）[14] - 江波龙（存储器龙头，UFS合作闪迪）[12][14] 市场数据 - 7月指数表现：创业板+8.14%，沪深300+3.54%，组合超额收益显著（+10.71%）[6][12] - 海外扰动：美国对等多国关税税率10%-41%，8月7日实施可能影响风险偏好[3]

会议信息 - 公司第九届董事会第二次会议于2025年7月16日决议召开本次会议，7月17日刊登通知[6] - 现场会议于2025年8月1日召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[6] 股东出席情况 - 出席现场和网络投票股东319人，代表股份332,822,790股，占比54.5669%[9] - 出席现场会议股东3人，代表股份183,212,932股，占比30.0381%[9] - 参加网络投票股东316人，代表股份149,609,858股，占比24.5288%[9] 议案表决情况 - 《关于再次延长发行可转债股东大会决议有效期议案》，同意332,051,190股，占比99.7682%[11] - 《关于再次延长发行可转债股东大会决议有效期议案》，反对622,600股，占比0.1871%[11] - 《关于再次延长发行可转债股东大会决议有效期议案》，弃权149,000股，占比0.0448%[11] - 《关于提请延长授权办理发行可转债事宜有效期议案》，同意332,056,290股，占比99.7697%[12] - 《关于提请延长授权办理发行可转债事宜有效期议案》，反对624,400股，占比0.1876%[12]

会议信息 - 2025年8月1日14:30召开现场会议，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] 投票情况 - 通过现场和网络投票股东319人，代表股份332,822,790股，占比54.5669％[5][6] - 通过现场投票股东3人，代表股份183,212,932股，占比30.0381％[6] - 通过网络投票股东316人，代表股份149,609,858股，占比24.5288％[6] - 通过现场和网络投票中小股东316人，代表股份7,182,465股，占比1.1776％[7] 议案表决 - 《关于再次延长发行可转债决议有效期议案》，同意332,051,190股，占比99.7682％[8] - 该议案中小股东同意6,410,865股，占比89.2572％[9] - 《关于延长授权办理可转债事宜有效期议案》，同意332,056,290股，占比99.7697％[11] - 该议案中小股东同意6,415,965股，占比89.3282％[12] 会议合法性 - 律师认为会议召集、召开等程序和结果均合法有效[13]

板块整体表现 - 食品加工板块当日上涨1.17%，领涨个股为*ST春天（涨跌幅3.31%）[1] - 上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为*ST春天（3.31%）、巴比食品（3.00%）和金字火腿（2.28%）[1] 个股涨跌情况 - 涨幅前三：*ST春天收盘价4.37元（成交量8.94万手）、巴比食品收盘价19.25元（成交量5.24万手）、金字火腿收盘价6.72元（成交量40.40万手）[1] - 跌幅前三：盖世食品跌1.36%（收盘价12.37元）、龙大美食跌1.11%（收盘价5.35元）、光明肉业跌1.05%（收盘价7.53元）[2] - 成交额前三：金字火腿2.72亿元、双汇发展2.19亿元、龙大美食1.48亿元[1][2] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出1820.73万元，游资资金净流出5348.71万元，散户资金净流入7169.44万元[2] - 主力净流入前三：金字火腿4045.65万元（净占比14.88%）、巴比食品831.39万元（净占比8.28%）、西王食品741.84万元（净占比11.21%）[3] - 游资净流出最大：双汇发展净流出3299.19万元（净占比15.05%），自合股份净流出444.80万元（净占比14.29%）[3]

公司业务运营 - 子公司金达威药业多功能车间生产多个小品种产品 谷胱甘肽为其中之一 [1] - 各产品根据市场需求和订单经济效益安排生产 同时考虑生产安排的轻重缓急 [1] - 公司目前没有需披露的相关信息 [1]

公司产能与生产安排 - 子公司金达威药业多功能车间生产多个小品种产品 谷胱甘肽为其中之一 [2] - 各产品根据市场需求和订单的经济效益、轻重缓急安排生产 [2] 信息披露情况 - 公司表示目前没有需披露的谷胱甘肽相关信息 [2]

板块整体表现 - 食品加工板块当日下跌0.53% 跑输上证指数(涨0.33%)和深证成指(涨0.64%) [1] - 板块内个股分化明显 涨幅最高为*ST春天涨1.93% 跌幅最大为C技源跌9.15% [1][2] 个股涨跌情况 - 上涨个股包括*ST春天(4.22元, +1.93%)、金达威(20.15元, +1.72%)、康比特(22.76元, +0.75%)等6只股票 [1] - 下跌个股以C技源(31.98元, -9.15%)领跌 交大昂立(6.69元, -3.77%)、百合股份(43.03元, -2.27%)等10只股票跌幅超1% [2] 资金流向分析 - 板块整体呈现主力资金净流出1.27亿元 游资净流出2488.55万元 但散户资金净流入1.52亿元 [2] - 安井食品主力净流入3588.42万元(净占比9.81%) 但游资净流出3645.99万元(净占比-9.97%) [3] - 金字火腿获得主力净流入2249.10万元(净占比14.02%) 海欣食品主力净流入1308.54万元(净占比13.69%) [3] 成交活跃度 - 龙大美食成交量达44.58万手居首 成交额2.49亿元 安井食品成交额3.66亿元为板块最高 [1][2] - 金达威成交11.90万手成交额2.38亿元 汤臣倍健成交14.97万手成交额1.78亿元 [1]