公司动态 - 江苏国信控股子公司江苏国信滨海港发电有限公司第二台1000MW二次再热超超临界燃煤发电机组于2025年4月15日正式投产运营 [1] - 第一台1000MW燃煤发电机组已于2024年12月11日投产运营 [1] - 两台机组均采用国内最先进的二次再热超超临界燃煤发电技术 [1] 技术优势 - 机组具有参数高、煤耗低、调峰能力强、超洁净排放等优势 [1] - 采用二次再热超超临界燃煤发电技术，代表国内最先进水平 [1]

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 核心观点 - 风电行业漂浮式海上风电技术取得突破，三峡16MW漂浮式样机工程开工，单机容量大型化成为降本关键，中国在漂浮式海风领域具有竞争优势，有望最早实现大规模商业化应用[6][11] - 光伏行业受新能源电价政策调整影响，中电建终止51GW组件集采，反映136号文对终端需求的冲击，光伏项目收益率不确定性增大，5月31日后国内需求可能短期疲弱[6][34] - 储能领域澳大利亚工党宣布23亿澳元户储补贴计划，预计降低用户初始成本30%，推动2030年前安装超过100万块新电池，若工党当选将成重要增长助力[7][58] - 氢能领域国内项目持续推进，3月11个绿氢项目更新动态，涵盖合成氨、甲醇等应用场景，产业扩张步伐加快[82] 风电板块总结 - 三峡16MW漂浮式海上风电示范工程开工，为国内首个大容量漂浮式科研项目，单机大型化是降本核心路径[6][11] - 当前全球尚无16MW及以上漂浮式样机投入运行，明阳智能16.6MW双转子样机为领先产品，国内中海油等企业开展15MW+样机前期工作[6][11] - 本周风电指数下跌6.67%，跑输沪深300指数3.80个百分点，板块PE_TTM估值约18.89倍[4][12] - 国内招标动态活跃，东方电气中标内蒙古900MW陆上风电项目，单价1580元/kW，中船海装预中标深能汕尾500MW海风项目[18][29] - 海外市场合作深化，德国Enercon与莱茵集团签署陆上风电合作协议，比利时DEME收购挪威Havfram，交易价值9亿欧元[30] 光伏板块总结 - 中电建终止51GW组件集采，主因新能源电价政策调整导致需求变化，反映136号文对光伏商业模式的影响[6][34] - 产业链价格趋稳，多晶硅致密料、N型182mm单晶硅片、TOPCon电池片价格环比持平，组件价格微降0.7%[43][50] - 本周申万光伏设备指数下跌9.56%，跑输沪深300指数6.68个百分点，板块PE_TTM估值约29.99倍[35][37] - 国际项目推进加速，南非启动可再生能源规划，目标2030年前年增3-5GW装机，印度INOX Solar获批建设4.8GW电池组件工厂[52][53] - 国内政策与项目并行，重庆将9.95GW风光项目纳入重点，通威股份2024年组件出货45.71GW，同比增长46.91%[54][55] 储能与氢能板块总结 - 澳大利亚工党推出户储补贴计划，规模23亿澳元（约105亿人民币），预计降低用户成本30%，节省约4000澳元，推动100万块电池安装[7][58] - 本周储能指数下跌9.04%，氢能指数下跌7.78%，分别跑输沪深300指数6.16和4.91个百分点，板块PE_TTM估值分别为23.9倍和28.13倍[60][65] - 储能市场增长显著，特斯拉2025年Q1储能新增装机10.4GWh，同比增长156.6%，上海工厂投产助力产能提升[83] - 氢能项目密集推进，3月国内11个绿氢项目更新，宝丰能源宁夏扩建项目产能5.7万吨/年，山东开通输氢管道，输氢能力3万吨/年[55][82][85] - 政策支持加码，山东对氢燃料船舶实行免费过闸，京杭运河山东段新能源船舶优惠持续至2028年3月[84]

股东大会信息 - 公司2025年第一次临时股东大会于4月24日15:00召开，预计会期半天[1][2] - 股权登记日为4月17日[3] - 会议采取现场书面表决与网络投票相结合的方式[3] 投票信息 - 网络投票时间为4月24日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，互联网投票时间为9:15至15:00[2][3][14][16][17] - 网络投票代码为362608，投票简称为苏信投票[13] 登记信息 - 会议登记时间为4月21日上午9:00 - 11:30，下午14:00 - 17:30[6] - 会议登记方式为现场登记或传真方式登记，登记地点在南京市玄武区长江路88号16层[6] 其他信息 - 本次会议审议的议案均为非累积投票提案，填报表决意见为同意、反对、弃权[13] - 授权委托书有效期为4月24日当日[19] - 公告发布时间为2025年4月9日[11]

会议安排 - 江苏国信第六届董事会第二十五次会议于2025年4月8日召开[1] - 公司拟定于2025年4月24日15:00在南京国信大酒店召开2025年第一次临时股东大会[6] 董事提名 - 董事会拟提名宋才俊为公司第六届董事会非独立董事候选人[1] - 《关于提名公司第六届董事会非独立董事候选人的议案》表决通过[5] 候选人信息 - 宋才俊1980年出生，在苏州苏新聚力任职，未持公司股份[10]

股份转让 - 华侨城资本将278,066,700股公司股份过户至苏新聚力，占总股本约7.36%[3] - 股份转让价格为7.63元/股[5] - 2025年3月21日完成过户登记，3月24日取得确认书[3][6] 股权变化 - 过户前华侨城资本持股391,376,106股占比10.3591%，过户后持股113,309,406股占比2.9991%[6] - 过户前苏新聚力持股0股占比0%，过户后持股278,066,700股占比7.3600%，成第二大股东[6]

人事变动 - 2025年3月24日董事梁兴超因股份转让完成变更登记提请辞职[3] - 辞职后不在公司担任任何职务，未持有公司股票[3] - 公司将按法定程序补选董事[3] 公司信息 - 公司为江苏国信股份有限公司，证券代码002608[2] - 公告发布时间为2025年3月26日[5]

报告行业投资评级 - 维持推荐评级 [4] 报告的核心观点 - 本周电力板块走势优于大盘，公用事业和电力子板块均上涨，沪深300也上涨，但电力板块近1年表现不及沪深300及创业板指数 [1][7][10] - 各大电力央企是“沙戈荒”大基地投资主力，新疆积极推进“疆电外送”第三通道基地建设，国家推动电力现货市场全面加快建设 [2] - 给出火电、绿电、水电、核电、垃圾焚烧发电等不同板块的投资建议，推荐和谨慎推荐部分公司，并建议关注一些公司 [3][19] 根据相关目录分别进行总结 每周观点 本周行情回顾 - 行业指数表现：本周公用事业板块收于2287.91点，涨幅2.19%；电力子板块收于3042.41点，涨幅2.21%，沪深300本周上涨1.59%，公用事业走势优于大盘，近1年电力板块表现不及沪深300及创业板指数 [7][10] - 电力子板块表现：光伏发电上涨4.68%，热力服务上涨3.80%，电能综合服务上涨3.57%，火力发电上涨3.39%，风力发电上涨2.09%，水力发电上涨0.88% [14] - 个股表现：本周电力板块涨幅前五为ST聆达、宁波能源等，跌幅前五为东望时代、南网储能等 [16] - 投资建议：火电推荐申能股份、福能股份等；绿电推荐三峡能源等；水电推荐长江电力等；核电推荐中国核电等；建议关注垃圾焚烧发电企业 [3][19] 本周专题 - 积极推进“疆电外送”第三通道天山北麓610万千瓦“沙戈荒”基地建设，2024年新疆外送电量达1264亿千瓦时，已建成4条“疆电外送”通道，陇电入浙工程甘肃段开工 [2][22][24] - 推动电力现货市场全面加快建设，全国首笔跨经营区绿色电力交易达成，成交电量5270万千瓦时 [28][29] 行业数据跟踪 - 煤炭价格跟踪：3月12日环渤海动力煤综合平均价格687元/吨，3月14日长江口动力煤价格指数等有不同涨跌 [31] - 石油价格跟踪：3月14日国内柴油现货价格下跌，WTI原油、Brent原油现货价格上涨 [33] - 天然气价格跟踪：3月13日国内LNG出厂价格指数下跌，3月14日中国LNG到岸价上涨 [35] - 光伏行业价格跟踪：3月12日多晶硅致密料等价格有不同涨跌情况 [37] - 长江三峡水情：3月14日长江三峡入库流量、出库流量有变化，库水位上涨 [43] - 风电行业价格跟踪：3月12日环氧树脂现货价等有不同涨跌 [47] - 电力市场：3月13日广东省燃煤、燃气日前现货成交电均价有不同变化 [52] - 碳市场：3月14日全国碳市场碳排放配额成交量上涨，开盘价、收盘价下跌 [52] 行业动态跟踪 电力公用行业重点事件 - 海南计划建设清洁能源岛2.0版，四川推进零碳工业园区试点，安徽公布电力交易情况，河北南部电网和南方区域电力市场有相关运行进展 [56] 上市公司重要公告 - 湖北能源、龙源电力发布发电量公告，甘肃能源、广东建工发布项目公告，江苏国信发布业绩快报，云南能投、宁波能源发布投资者关系活动记录表 [57][58]

文章核心观点 - 江苏国信2024年营收和归母净利润同比增长 能源和金融板块表现良好推动业绩提升 [1] 公司业绩情况 - 2024年营业收入369.33亿元 同比增长6.83% [1] - 2024年归母净利润32.27亿元 同比增长72.55% [1] - 2024年基本每股收益0.85元 [1] 业绩增长原因 能源板块 - 新机组投产 电量增加 [1] - 煤炭市场价格回落 收益提升 [1] - 严控成本费用 持续提质增效 [1] 金融板块 - 经营发展稳定 增持江苏银行 利润贡献进一步提升 [1]

财务数据关键指标变化 - 2024年营业总收入3693262.09万元，较上年同期3457218.60万元增长6.83%[5] - 2024年营业利润492562.81万元，较上年同期354924.52万元增长38.78%[5] - 2024年利润总额506081.03万元，较上年同期346459.14万元增长46.07%[5] - 2024年归属于上市公司股东的净利润322740.79万元，较上年同期187036.85万元增长72.55%[5] - 2024年扣除非经常性损益后的归属于上市公司股东的净利润307716.72万元，较上年同期179561.76万元增长71.37%[5] - 2024年基本每股收益0.8542元，较上年同期0.4951元增长72.53%[5] - 2024年加权平均净资产收益率10.61%，较上年同期6.64%上涨3.97个百分点[5] - 2024年末总资产9636032.17万元，较期初8887235.16万元增长8.43%[5] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益3258135.87万元，较期初2862625.55万元增长13.82%[5] 业绩增长原因 - 业绩增长一是能源板块新机组投产、电量增加、煤价回落且严控成本；二是金融板块稳定，增持江苏银行利润贡献提升[6]