控股股东持股及减持计划 - 控股股东史万福持有公司股份4357.11万股，占公司总股本比例8.32% [1] - 因个人资金需求，计划减持不超过1571.5万股，占公司总股本比例3.00% [1] - 减持期间为2025年8月27日至2025年11月26日，通过集中竞价、大宗交易或其他合法方式实施 [1]

股票表现 - 2025年8月4日收盘价8.28元，单日上涨3.5% [1] - 换手率7.63%，成交量34.56万手，成交金额2.83亿元 [1] - 主力资金净流入3576.21万元，占成交额12.62%，其中超大单净流入1119.34万元(占比3.95%)、大单净流入2456.87万元(占比8.67%) [1] 财务业绩 - 2025年中报营业总收入36.18亿元，同比增长37.28% [1] - 归属净利润6187.33万元，同比增长68.24% [1] - 扣非净利润6045.44万元，同比增长89.08% [1] - 流动比率1.825，速动比率1.416，资产负债率46.49% [1] 公司基本情况 - 河南通达电缆股份有限公司成立于2002年，位于洛阳市 [1] - 从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本52573.857万人民币，实缴资本5888万人民币 [1] - 法定代表人马红菊 [1] 企业运营与资产 - 对外投资10家企业，参与招投标项目3220次 [2] - 拥有商标信息17条，专利信息165条，行政许可106个 [2]

行业概述 - 低压电缆用于传输电压等级在1kV以下的电力 主要应用于城市地下电网 发电站引出线路 工矿企业内部供电 农村电网灌溉 高层建筑供电等场景[4] - 低压电缆由线芯 绝缘层和保护层三部分构成 线芯用于传导电流 一般由多股铜线或多股铝线绞合而成 绝缘层具有耐受电压功能 保护层用于保护绝缘层[6] - 低压电缆按线芯数量可分为单芯 双芯 三芯 四芯等 按绝缘材料可分为纸绝缘电缆 塑料电缆 橡皮电缆[4] 市场规模 - 中国低压电缆行业市场规模从2020年的1467.53亿元增长至2024年的2085.58亿元 年复合增长率为9.18%[1][19] - 预计2025年低压电缆市场规模将增长至2232.07亿元[1][20] - 电力电缆行业受益于国家政策支持 市场规模持续稳定增长[18] 产业链分析 - 产业链上游为铜材 铝材 铝合金 橡胶 塑料 钢带 钢丝等原材料[12] - 铜材产量2024年达2350.3万吨 同比增长6.01% 2025年上半年产量为1176.5万吨 同比增长3.7%[14] - 产业链下游应用领域包括电力行业 轨道交通 建筑行业 通信行业 工程机械等[12] 电力投资情况 - 电源工程投资完成额从2017年的2700亿元增长至2024年的6083亿元 年复合增长率为12.3%[16] - 电网工程投资完成额从2017年的5315亿元增长至2024年的11687亿元 年复合增长率为11.91%[16] - 2025年1-5月电源工程投资完成额为2578亿元 同比增长0.4% 电网工程投资完成额为2040亿元 同比增长19.79%[16] 竞争格局 - 低压电缆企业数量众多但普遍规模偏小 市场集中度较欧美日等发达国家明显偏低[22] - 行业存在产品同质化严重 技术路线趋同的现状 多数企业以中低端常规线缆产品为主[22] - 代表企业包括亨通光电 宝胜股份 中天科技 金杯电工 万马股份 太阳电缆 东方电缆 通达股份 中超控股 中辰股份 远东股份 上上电缆等[22] 重点企业 - 亨通光电2025年第一季度营业收入为132.68亿元 同比增长12.58%[24][25] - 宝胜股份2024年电力电缆营业收入为121.25亿元 电气装备用电缆营业收入为23.07亿元[27] - 中天科技2025年第一季度营业收入为97.56亿元[24] - 金杯电工2025年第一季度营业收入为40.97亿元[24] - 万马股份2025年第一季度营业收入为39.70亿元[24] 发展趋势 - 智能化：与物联网 大数据等新一代信息技术融合 通过植入传感器实现故障预警和寿命预测[29] - 绿色化：无卤阻燃 可降解材料逐步替代传统PVC绝缘层 推广清洁生产工艺 完善回收利用体系[30] - 高端化：突破高端特种电缆技术瓶颈 推动耐高温 耐腐蚀特种电缆研发 应用石墨烯等新材料[31] 发展历程 - 中国低压电缆行业经历四个阶段：1949年前为萌芽期 1949-1978年为奠基期 1978-2000年为转型期 2000年至今为腾飞期[9] - 目前已形成完整产业链 不仅满足国内需求 还远销海外市场[9]

股价及交易表现 - 2025年7月31日收盘价8.01元 单日下跌1.6% [1] - 换手率4.62% 成交量20.95万手 成交金额1.69亿元 [1] - 主力资金净流出3559.97万元 占成交额21.04% 其中超大单净流出1057.38万元(6.25%) 大单净流出2502.59万元(14.79%) [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出1193.78万元 占成交额7.06% [1] - 小单资金净流入2366.19万元 占成交额13.99% [1] 2025年中报财务业绩 - 营业总收入36.18亿元 同比增长37.28% [1] - 归属净利润6187.33万元 同比增长68.24% [1] - 扣非净利润6045.44万元 同比增长89.08% [1] 财务健康状况 - 流动比率1.825 速动比率1.416 [1] - 资产负债率46.49% [1] 公司基本信息 - 河南通达电缆股份有限公司成立于2002年 位于洛阳市 [1] - 从事电气机械和器材制造业 [1] - 注册资本52573.857万人民币 实缴资本5888万人民币 [1] - 法定代表人马红菊 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资10家企业 参与招投标项目3218次 [2] - 拥有商标信息17条 专利信息164条 [2] - 获得行政许可106个 [2]

核心观点 - 截至7月31日，66家已披露2025年半年报的公司中，49家净利润同比增长，17家同比下降，47家营业收入同比增长，19家同比下降，42家公司实现净利润和营业收入双增长，12家公司双下降，12家公司净利润增幅超100%，其中智明达以2147.93%的净利润增速位列第一 [1] 已公布半年报公司业绩表现 - 智明达净利润3829.80万元，同比增长2147.93%，营业收入29475.64万元，同比增长84.83% [1] - 仕佳光子净利润21664.75万元，同比增长1712.00%，营业收入99262.53万元，同比增长121.12% [1] - 同洲电子净利润20307.14万元，同比增长662.77%，营业收入53976.95万元，同比增长606.52% [1] - 沃华医药净利润4467.64万元，同比增长303.16%，营业收入42535.85万元，同比增长7.64% [1] - 华康洁净净利润1868.30万元，同比增长273.48%，营业收入83491.15万元，同比增长50.73% [1] - 澄星股份净利润1856.12万元，同比增长211.08%，营业收入177611.77万元，同比增长9.85% [1] - 凯美特气净利润5584.61万元，同比增长199.82%，营业收入31036.16万元，同比增长10.52% [1] - 光智科技净利润2399.88万元，同比增长167.77%，营业收入101975.75万元，同比增长78.20% [1] - 东安动力净利润392.12万元，同比增长157.75%，营业收入247911.47万元，同比增长25.72% [1] - 鼎通科技净利润11539.70万元，同比增长134.06%，营业收入78457.43万元，同比增长73.51% [1] - 神通科技净利润6427.80万元，同比增长111.09%，营业收入81572.69万元，同比增长22.46% [1] - 药明康德净利润856088.26万元，同比增长101.92%，营业收入2079928.19万元，同比增长20.64% [1] - 长川科技净利润42702.18万元，同比增长98.73%，营业收入216684.82万元，同比增长41.80% [1] - 大湖股份净利润-257.16万元，同比增长81.34%，营业收入42554.48万元，同比下降14.40% [1] - 智微智能净利润10171.23万元，同比增长80.08%，营业收入194685.46万元，同比增长15.29% [1] - 纳尔股份净利润11473.33万元，同比增长79.15%，营业收入97218.24万元，同比增长4.10% [1] - 通达股份净利润6187.33万元，同比增长68.24%，营业收入361765.55万元，同比增长37.28% [1] - 汇嘉时代净利润6704.81万元，同比增长62.64%，营业收入127118.38万元，同比增长2.29% [2] - 金河生物净利润13791.86万元，同比增长51.52%，营业收入139025.78万元，同比增长30.45% [2] - 民士达净利润6302.78万元，同比增长42.28%，营业收入23749.42万元，同比增长27.91% [2] - 瑞鹄模具净利润22696.41万元，同比增长40.33%，营业收入166237.84万元，同比增长48.30% [2] - *ST聆达净利润-10482.77万元，同比增长37.56%，营业收入5992.99万元，同比增长72.39% [2] - 东鹏饮料净利润237475.08万元，同比增长37.22%，营业收入1073662.79万元，同比增长36.37% [2] - 宁德时代净利润3048513.90万元，同比增长33.33%，营业收入17888625.30万元，同比增长7.27% [2] - 顺络电子净利润48587.95万元，同比增长32.03%，营业收入322421.99万元，同比增长19.80% [2] - 艾德生物净利润18903.74万元，同比增长31.41%，营业收入57934.46万元，同比增长6.69% [2] - 上海沿浦净利润7800.40万元，同比增长25.99%，营业收入91568.40万元，同比下降7.24% [2] - 华能国际净利润926188.50万元，同比增长24.26%，营业收入11203208.30万元，同比下降5.70% [2] - 海大集团净利润263854.09万元，同比增长24.16%，营业收入5883089.51万元，同比增长12.50% [2] - 高能环境净利润50242.05万元，同比增长20.85%，营业收入670002.52万元，同比下降11.20% [2] 业绩增幅排名 - 净利润增幅排名前五分别为智明达2147.93%、仕佳光子1712.00%、同洲电子662.77%、沃华医药303.16%、华康洁净273.48% [1] - 营业收入增幅排名前五分别为仕佳光子121.12%、同洲电子606.52%、智明达84.83%、光智科技78.20%、鼎通科技73.51% [1][2]

核心财务表现 - 2025上半年营业收入5.79亿元人民币 同比增长6.69% [1] - 2025上半年归母净利润1.89亿元人民币 同比增长31.41% [1] - 2025上半年扣非归母净利润1.85亿元人民币 同比增长39.97% [1] - 2024年全年营业收入11.09亿元人民币 同比增长6.27% [3] - 2024年归母净利润2.55亿元人民币 同比减少2.53% [3] - 2024年扣非归母净利润2.33亿元人民币 同比减少2.45% [3] 业务发展策略 - 持续专注肿瘤基因检测领域 聚焦药物伴随诊断核心业务 [1] - 依托强大生信算法布局试剂/软件及配套仪器全产业链 [1] - 构建从样本处理到数据管理系统的肿瘤精准检测整体解决方案 [1] - 旗下设立三家独立第三方医学检验机构提供专业检测服务 [1] - 实验室能根据项目需求选择最优技术平台开发LDT产品 [1] 产品研发实力 - 自主研发并在国内获批32种肿瘤基因检测产品 [1] - 产品种类齐全处于行业领先地位 [1] - 为药企和科研机构提供多样化检测需求解决方案 [1] 管理层背景 - 董事长LI-MOU ZHENG（郑立谋）72岁 拥有博士学历 [3] - 曾任美国洛克菲勒大学博士后研究员及先灵葆雅制药首席研究员 [3] - 具有Vion生技公司生物部主任和厦门大学药学院博导经历 [3] - 2020至2024年薪酬分别为96.09/96.63/66.57/49.03/61.52万元人民币 [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入36.18亿元，同比增长37.28% [1][2] - 归母净利润6187.33万元，同比增长68.24% [1][2] - 扣非净利润6045.44万元，同比增长89.08% [2] - 2025年全年目标营业收入突破100亿元，利税总额10亿元 [4] 业务板块 - 电线电缆业务营业收入同比增长35.49%，新签订单同比增长80.17% [3] - 航空器零部件精密加工与装配业务同比增长43.51% [3] - 两网业务新签订单同比增长132.84%，海外出口新签订单同比增长92.08%，新能源业务新签订单同比增长53.03% [3] 市场拓展 - 电线电缆远销全球100多个国家和地区 [2][5] - 2025年上半年出口业务营业收入2.61亿元，同比增长62.12% [2][6] - 子公司成都航飞引进德国DST智能化航空器零部件柔性加工生产线 [6][7] 研发创新 - 已授权95项专利，其中10项为发明专利 [6] - 2025年上半年研发费用0.94亿元，同比增长25.37% [6] - 获批国家企业技术中心 [6] 战略规划 - 深化电力线缆市场，通过技术创新和产品升级提高竞争力 [7] - 持续拓展全球化布局，聚焦研发创新 [5][6]

营收与利润 - 2025年中报营业总收入36.18亿元，同比上升37.28% [1] - 归母净利润6187.33万元，同比上升68.24% [1] - 扣非净利润6045.44万元，同比上升89.08% [1] - 第二季度单季营业总收入21.44亿元，同比上升35.89% [1] - 第二季度归母净利润4590.64万元，同比上升106.37% [1] - 第二季度扣非净利润4497.08万元，同比上升125.67% [1] 主营业务表现 - 电线电缆业务收入16.55亿元，占总收入45.74%，毛利率12.64% [2] - 特高压、超高压工程用线缆收入9.5亿元，占总收入26.26%，毛利率11.96% [2] - 铝板带产品收入13.97亿元，占总收入38.62%，毛利率1.74% [2] - 机械加工产品毛利率34.68%，收入占比2.71% [2] 关键财务指标 - 毛利率7.57%，同比下降10.55% [7] - 净利率1.83%，同比上升10.86% [7] - 三费占营收比3.12%，同比下降13.30% [7] - 每股净资产4.96元，同比上升0.22% [7] - 每股收益0.12元，同比上升68.14% [7] 现金流与应收账款 - 每股经营性现金流-0.76元，同比下降47.26% [4][7] - 应收账款占最新年报归母净利润比7601.79% [4] 债务状况 - 有息负债16.35亿元，同比下降3.79% [5] - 有息资产负债率32.73% [5] 总结 - 营收和利润显著增长，电线电缆和特高压业务表现突出 [6] - 现金流紧张和应收账款管理风险需关注 [6]

核心观点 - 截至7月28日 22家公司公布2025年半年报 其中17家净利润同比增长 5家同比下降 15家营业收入同比增长 7家同比下降 净利润和营业收入同时增长的公司有13家 利润收入均下降的有3家 业绩增幅翻倍的公司有4家 智明达净利润增幅最大达2147.93% [1] 净利润增长公司表现 - 智明达净利润3829.80万元 同比增长2147.93% 营业收入29475.64万元 同比增长84.83% [1] - 同洲电子净利润20307.14万元 同比增长662.77% 营业收入53976.95万元 同比增长606.52% [1] - 沃华医药净利润4467.64万元 同比增长303.16% 营业收入42535.85万元 同比增长7.64% [1] - 神通科技净利润6427.80万元 同比增长111.09% 营业收入81572.69万元 同比增长22.46% [1] - 长川科技净利润42702.18万元 同比增长98.73% 营业收入216684.82万元 同比增长41.80% [1] - 大湖股份净利润亏损257.16万元 但亏损幅度收窄81.34% 营业收入42554.48万元 同比下降14.40% [1] - 通达股份净利润6187.33万元 同比增长68.24% 营业收入361765.55万元 同比增长37.28% [1] - 民士达净利润6302.78万元 同比增长42.28% 营业收入23749.42万元 同比增长27.91% [1] - 瑞鹄模具净利润22696.41万元 同比增长40.33% 营业收入166237.84万元 同比增长48.30% [1] - *ST聆达净利润亏损10482.77万元 但亏损幅度收窄37.56% 营业收入5992.99万元 同比增长72.39% [1] - 东鹏饮料净利润237475.08万元 同比增长37.22% 营业收入1073662.79万元 同比增长36.37% [1] - 高能环境净利润50242.05万元 同比增长20.85% 营业收入670002.52万元 同比下降11.20% [1] - 并行科技净利润507.86万元 同比增长20.05% 营业收入45767.28万元 同比增长69.27% [1] - 国际实业净利润2476.98万元 同比增长17.16% 营业收入94578.35万元 同比下降49.96% [1] - 西部矿业净利润186936.41万元 同比增长15.35% 营业收入3161919.82万元 同比增长26.59% [1] - 飞龙股份净利润21043.79万元 同比增长14.49% 营业收入216154.40万元 同比下降8.67% [1] - 聚灿光电净利润11696.89万元 同比增长3.43% 营业收入159403.82万元 同比增长19.51% [1] 净利润下降公司表现 - 亚翔集成净利润16089.84万元 同比下降32.20% 营业收入168327.48万元 同比下降40.95% [2] - 海通发展净利润8686.61万元 同比下降64.14% 营业收入180031.13万元 同比增长6.74% [2] - *ST四通净利润亏损1620.06万元 同比下降78.33% 营业收入17372.96万元 同比增长75.88% [2] - 博迈科净利润1238.58万元 同比下降80.42% 营业收入104294.05万元 同比下降1.66% [2] - 中盐化工净利润5271.55万元 同比下降88.04% 营业收入599772.08万元 同比下降5.76% [2] 财务指标表现 - 智明达每股收益0.2284元 在已公布半年报公司中净利润增幅排名第一 [1] - 东鹏饮料每股收益4.5667元 为已披露公司中最高 净利润23.75亿元 [1] - 西部矿业营业收入316.19亿元 为已披露公司中最高 [1] - 大湖股份每股收益-0.0053元 为已披露公司中唯一非ST的亏损企业 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达36.18亿元，同比增长37.28%，主要受益于销售订单增加[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6187万元，同比增长68.14%，基本每股收益0.1177元[4] - 经营活动现金流量净额为-3.98亿元，同比下降47.26%，主要因采购支出增加[4] - 研发投入9359万元，同比增长25.37%，显示公司持续加大技术创新力度[4] 业务板块表现 - 电线电缆业务收入16.55亿元，同比增长35.49%，占总营收45.74%[15] - 机械加工业务收入9795万元，同比增长43.51%，毛利率达34.68%[15] - 贸易销售业务收入4.44亿元，同比大幅增长492.62%，但毛利率仅0.43%[15] - 海外出口收入2.61亿元，同比增长62.12%，占总营收7.21%[15] 订单与市场拓展 - 电线电缆新签订单同比增长80.17%，其中国家电网和南方电网订单增长132.84%[3] - 海外出口新签订单同比增长92.08%，新能源业务订单增长53.03%[3] - 华南地区收入增长93.06%，华北地区增长99.05%，显示区域市场拓展成效显著[15] 技术与产能建设 - 获批国家企业技术中心，强化研发能力[3] - 引进德国DST智能化航空器零部件柔性加工生产线，提升生产效率[8] - 航空零部件制造基地建设项目和新都区航飞航空结构件研发项目已结项[19] - 航飞航空飞机柔性装配研发及生产基地项目预计2025年底完工[19] 原材料与风险管理 - 采用期货套期保值对冲铜、铝等原材料价格波动风险，报告期套保规模6.23%[17] - 应收账款达19.38亿元，占总资产38.71%，存在一定回收风险[16] - 商誉余额2.63亿元，需持续关注成都航飞业绩达标情况以防减值风险[25] 行业地位与竞争优势 - 特高压导线领域市场地位领先，产品应用于多项国家重点工程[12][14] - 航空零部件加工技术领先，覆盖多款军用机型和C919等民用机型[3][8] - 客户包括国家电网、南方电网、中航工业等大型央企，合作关系稳定[11][13]