股东会信息 - 2025年第一次临时股东会7月4日召开，现场14:00开始，网络投票9:15 - 15:00[2] - 出席会议32人，代表569,573,651股，占比76.8122%[3] 选举结果 - 选举非独立董事4名，同意票数均超99.9384%[5][6][7][8] - 选举独立董事3名，同意票数均超99.9889%[9][10][12] - 选举非职工代表监事2名，黄平、王如成同意票各占99.4066%、99.9620%[13][14] 其他 - 公司总股本743,600,000股，回购专用账户2,085,259股无表决权[4] - 股东会召集、召开及表决程序合规，结果有效[15]

会议信息 - 万和电气六届一次监事会会议于2025年7月4日召开[2] - 会议通知于2025年6月24日发出[2] 选举结果 - 以3票赞成、0票反对、0票弃权通过选举第六届监事会主席议案[3] - 选举黄平先生为第六届监事会主席，任期三年[3] 公告情况 - 公告编号为2025 - 025，日期为2025年7月5日[3][5] - 备查文件含会议决议及深交所要求的其他文件[5]

公司治理 - 2025年7月4日召开董事会六届一次会议，7名董事全出席[2] - 选举YU CONG LOUIE LU为董事长，卢楚隆为副董事长，任期三年[3] - 选举第六届董事会各专门委员会委员，任期三年[5] 人员聘任 - 聘任赖育文为总裁，杨颂文、卢宇凡为副总裁，任期三年[5] - 聘任谢瑜华为财务总监，卢宇凡为董事会秘书，任期三年[5][7] - 聘任袁和珍为内部审计负责人，李小霞为证券事务代表，任期三年[7][8] 人员信息 - 赖育文1977年1月生，2022年9月起在公司任职[11] - 杨颂文1976年2月生，2009年起在公司任职[13] - 谢瑜华、袁和珍、李小霞曾在其他公司工作[16][18][21]

会议召集与时间 - 2025年第一次临时股东会由6月17日第五届董事会二十一次会议决定召集，6月18日发布通知[5] - 现场会议7月4日14:00召开，网络投票7月4日多个时段进行[6][7] 参会股东情况 - 出席现场会议股东（代理人）7人，代表股份533,252,427股，占比71.9193%[9] - 参加网络投票股东25人，代表股份36,321,224股，占比4.8982%[9] - 现场和网络投票股东共32人，代表股份569,573,651股，占比76.8122%[9][10][11] 选举结果 - 选举YU CONG LOUIE LU等4人为非独立董事，同意股数约569,222,607股，占比99.9384%[14][15][18][19] - 选举陈志坚等3人为独立董事，同意股数569,510,315 - 569,510,316股，占比99.9889%[20][21][23] - 选举黄平为非职工代表监事，同意566,193,848股，占比99.4066%[24] - 选举王如成为非职工代表监事，同意569,357,106股，占比99.9620%[25] 合规情况 - 会议召集、召开等程序及表决结果均符合规定[7][8][13][14] - 律师认为会议召集、人员资格及表决合法有效[25][26][27]

报告行业投资评级 - 维持“看好”评级 [3][4][109] 报告的核心观点 - 白电和大厨电与地产相关性高，随着刚需品类保有量提升，存量换新和二手房贡献比例增加 [4] - 各大城市地产政策松绑，白电和大厨电有望估值修复，白电兼具“低估值、高分红”属性 [4][109] - 推荐白电板块海尔智家、美的集团、格力电器、海信家电，大厨电推荐万和电气、老板电器、华帝股份 [4][109] 根据相关目录分别进行总结 相关性论述：家电行业与地产具有较强相关性 - 家电行业分为白电、厨房大电、黑电、小家电以及电工照明等子板块，白电、厨房大电和黑电为刚需家电，与地产数据相关性强 [14] - 白电满足日常基础生活需求，内销规模大幅提升，出货由早期均衡发展至空调占半，空调内销规模和复合增速最高，冰洗品类普及早且保有量基本饱和，内销量稳定在4000 - 5000万台 [17][22][34][35] - 厨电分为传统厨电和新兴厨电，套系化、集成化是趋势，烟灶内销量较近年峰值回落超30%，传统厨电与地产相关性高，未来换新需求占比有望提升 [39][43][45] - 黑电显示技术经历多轮迭代，LCD占据主导地位，新型技术市场争夺激烈，内销16年达峰后规模持续萎缩，销量及保有量下滑与消费者娱乐方式转变相关，与地产数据相关性弱 [50][53][58] 股价复盘 - 白电：空调高景气催化股价，不同阶段受内销出货、去库存、价格战、疫情、消费降级、政策等因素影响，各企业股价表现不同 [61][62][63][64][66][67][68] - 厨电：地产行业表现及下游房企经营情况与股价相关性高，不同阶段受地产景气度、宏观调控、疫情、房企爆雷、政策等因素影响，各企业股价和业绩表现分化 [70][71][72][73][74][75][76] - 催化剂：以旧换新政策力度加大，覆盖品类更广、补贴比例更高、补贴限价放宽、补贴资金中央支持力度更大，24年及25年开年来拉动效果显著 [78][80][81] 地产需求拆分：新房拉动削弱，换新支撑韧性 - 对冰箱、洗衣机、空调、彩电及油烟机进行地产需求拆分，分品类看，冰洗地产拉动比例稳定在20%左右，空调地产拉动比例近10年显著下滑，彩电地产拉动比例有小幅提升，油烟机地产拉动比例更显著；分结构看，新房拉动影响削弱，二手房拉动比例显著提升 [86][88] - 以2020年人口普查家庭总户数推算，空调、冰洗、油烟机行业仍有成长空间 [89] 全球化：家电出海正当时 - 全球份额提升，成本、技术优势凸显：国内家电企业全球市场份额持续提升，对“一带一路”国家家电出口市场空间广阔，白电核心零部件产量份额全球领先，国内白电企业成本优势显著 [91][93][95][98] - 品牌出海：收购海外品牌，出海进入快车道：白电企业大多通过收购海外成熟品牌出海，海尔和美的全球化布局完善，满足不同地区用户本土化需求 [100][106] 关键结论与投资分析意见 - 刚需家电保有量提升，空调仍有成长性，多数品类保有量接近饱和，换新需求有望成为主要动力 [109] - 白电和大厨电板块有望受益于地产政策催化带来估值修复，白电板块兼具“低估值、高分红”属性，推荐相关企业 [109]

人事变动 - 2025年7月2日公司召开职代会选举周宝江为第六届监事会职工代表监事[1] - 周宝江将与2名非职工代表监事组成第六届监事会，任期三年[1] 人员信息 - 周宝江1990年7月生，湘潭大学法学硕士，历任公司多职[4] - 周宝江未持股，与大股东无关联关系[4]

股东会时间 - 2025年7月4日召开第一次临时股东会[1] - 现场会议7月4日下午14:00，网络投票7月4日[2] - 股权登记日为2025年6月27日[3] 选举信息 - 董事会换届选非独立董事4人、独立董事3人[5][6] - 监事会换届选非职工代表监事2人[6] 登记与投票 - 登记时间为2025年7月1日9:00 - 17:00[8] - 网络投票代码为"362543"，简称"万和投票"[14] - 深交所交易系统7月4日9:15 - 15:00可投票[18] - 深交所互联网投票7月4日9:15 - 15:00[19]

监事会换届 - 2025年6月17日召开五届十二次监事会会议审议换届及提名非职工代表监事议案[2] - 第六届监事会由3名监事组成，含1名职工代表监事[2] - 拟提名黄平、王如成先生为非职工代表监事候选人[2] 候选人情况 - 黄平1987年12月出生，曾任职法务风控部，未持股[6] - 王如成1982年4月出生，曾任职营销岗位，未持股[7] 后续安排 - 非职工代表监事候选人需股东会累积投票表决[3] - 任期自股东会通过起三年[3] - 第五届监事在新监事就任前履职[4]

董事会换届 - 公司2025年6月17日召开五届二十一次会议，审议通过董事会换届议案[2] - 第六届董事会由7名董事组成，非独立董事4名，独立董事3名[2] - 第六届董事会董事任期自股东会审议通过之日起三年[5] 董事持股与关系 - 卢楚隆直接持有公司股份68,318,250股，间接持有69,695,250股，合计占比18.5602%[9][10] - 叶汶斌合计间接持有公司股份占总股本2.8118%[16] - 卢楚隆及其一致行动人系公司实际控制人[10] 董事资格与履历 - 陈志坚、李光、初大智为独立董事候选人，均有资格证书[2] - 董事候选人已通过资格审查，尚需股东会表决[3][4] - 卢宇凡、叶汶斌等均不存在不得任职情形[14][16][19][22]

董事会提名 - 公司董事会提名李光为第六届董事会独立董事候选人[2] 被提名人条件 - 被提名人及其直系亲属持股、任职符合规定[7] - 会计专业被提名人需有相关职称和经验[6] - 被提名人近三十六个月无相关谴责批评[10] - 被提名人担任独立董事有期限和数量限制[11][12] - 被提名人具备相关知识和工作经验[6] 提名人责任 - 提名人保证声明真实准确完整并担责[12] - 提名人授权报送声明并承担相应责任[13]