会议情况 - 公司于2025年08月04日召开第六届董事会2025年第二次会议，7名董事全部出席[2] 员工持股计划 - 第二期员工持股计划原存续期于2025年10月14日届满，现延长1年至2026年10月13日[3] - 《关于第二期员工持股计划存续期延期的议案》表决5票赞成，关联董事严俊旭、朱彬回避[4]

公司项目进展 - 德国工厂无法在2024年10月1日前达成投产目标 [1]

公司收购与战略布局 - 天顺风能拟以3.03亿元收购苏州天顺风电叶片技术有限公司20%股权 交易完成后苏州天顺将成为公司全资子公司 [1] - 收购旨在增强公司独立性 突出主业 并对未来盈利形成积极影响 [1] - 本次交易不新增关联交易或同业竞争 有利于强化风电产业链布局及协同效应 [1][2] 行业政策与市场环境 - 国家发改委2019年出台风电补贴退坡政策 要求2018年底前核准的陆上风电项目于2020年底前并网方可享受补贴 [2] - 政策推动风电行业抢装潮 2020年上半年风电行业完成投资854亿元 同比增长152.2% [2] - 风电叶片和模具持续供不应求 行业进入高景气周期 [2] 公司主营业务表现 - 2020年上半年公司实现营收32.24亿元 净利润5.43亿元 [4] - 风塔业务营收21.32亿元（占总营收66.13%） 同比增长13.71% 产销量均为26万吨 分别增长17%和28% [4] - 叶片业务营收6.41亿元（占总营收19.87%） 同比增长153.23% 产销量均为297套 毛利率达24.62% [5] - 发电业务营收3.93亿元 上网电量8亿千瓦时（同比增长41%） 累计并网容量680MW 在建项目容量179.4MW [5] 产能扩张与技术投入 - 公司拥有六大生产基地 风塔总产能75万吨 预计新增产能47万吨后达122万吨/年 位居全球第一 [6] - 2020年上半年研发投入1767.70万元 同比增长26.46% 重点布局智慧能源领域 [5] - 新增山东鄄城12万吨基地 内蒙古商都县12万吨基地（预计2020年底投产）及海外海工基地 [6] 机构观点与行业前景 - 十余家券商肯定公司多元化业务布局 认为抢装潮推动价格坚挺和原材料成本优势 [5][6] - 全球风电发电量年均增速10% 海上风电因发电效率高、资源丰富逐渐成为新增装机主流 [7] - 风电行业面临电源调峰能力有限和电网建设滞后挑战 但长期市场前景广阔 [6][7]

报告行业投资评级 - 行业评级为推荐 [5] 报告的核心观点 人形机器人 - 国内外科技巨头入局，产业化提速，AI突破和政策推动下，看好板块整体β行情 [14] - 产业链上，关注T链、国产链、Figure&英伟达链等进展；重点环节看好灵巧手、轻量化、外骨骼发展 [15] - 发展将为零部件制造商提供新市场，技术同源企业有望受益，看好各产业链增量机遇 [17] 新能源汽车 - 行业处于较快增长阶段，新车型、新技术助力发展，海外电动化、储能、消费电子推动锂电需求扩大，产业链向好 [20] - 看好新技术、自身具备α优势、新应用、量/价/利、二线电池厂、全球化、补能、两轮车、热泵等投资逻辑 [20][21][22] 新能源 光伏 - 关注库存和产能去化拐点机遇，具备成长+周期属性，看好新技术下结构性机遇、BC等新技术落地、优质区域布局企业，重视欧洲户储/工商储需求复苏 [30][31][36] 风电 - 国内和海外海风成长空间大，看好海风管桩海缆、风机、风电零部件等环节 [48][49][54] 储能 - 关注欧洲储能复苏机遇，户储去库尾声，工商储有望步入增长快车道 [56] 电力设备&AIDC - 看好特高压建设、配网智能化建设、电力设备出海、AI电气设备等投资主线，重视AIDC高功耗带来的液冷需求提升 [58] 根据相关目录分别进行总结 周观点 人形机器人 - 宇树发布Unitree R1智能伙伴，特斯拉预计年底推出Optimus 3.0，字节跳动发布通用机器人模型GR - 3 [14] 新能源汽车 - 固态电池产业化推进，孚能科技、蜂巢能源有相关发展规划 [18] 新能源 - 价格法修正草案治理“内卷式”竞争，光伏行业有望回归有序竞争，硅料等价格上涨有望传导，江苏海风项目推进 [26][27][28] 电力设备&AIDC - 谷歌上调全年资本开支，AIDC产业链受益，看好大功率柴发、高功率密度服务器电源、液冷系统及零部件需求 [8] 行业数据跟踪 新能源汽车 - 锂电池材料价格方面，钴价涨跌不一，碳酸锂等部分材料价格上涨，部分维持稳定，高端人造负极价格下跌，电解液价格下跌、六氟磷酸锂价格上涨 [60][63][64][65][67] - 产业链数据，2025年6月新能源汽车产销同比增长，乘用车零售销量同比上升，动力电池装机量同比上升，1 - 5月充电桩新增数量同比增加 [70][74][76][80] 新能源 - 光伏产品价格，多晶硅、硅片、电池片价格环比上涨，部分组件价格环比持平 [85][86][87][88] - 组件出口，2025年6月电池组件出口金额同比下降 [92] - 逆变器出口，2025年6月逆变器出口金额同比下降0.1%，1 - 6月累计出口金额同比增长 [96] - 光伏新增装机量，2025年6月同比下降，1 - 6月累计装机量同比增长 [98] - 风电新增装机量，2025年6月同比减少，1 - 6月累计装机量同比增长 [99]

公司担保 - 为苏州设备3亿元授信提供连带责任保证担保[3] - 担保期限三年，额度含3亿元及相应费用[7] - 公司及子公司实际担保额累计123.1374亿元，占2024年净资产137.98%[11] 苏州设备情况 - 公司直接持有苏州设备100%股权，注册资本15亿元[5] - 2025年1 - 3月营收24,452.8312万元，净利润 - 717.5316万元[6] - 2024年度营收122,665.1673万元，净利润7,545.0804万元[6] 财务风险 - 本次担保财务风险可控，不影响生产经营[9] - 无逾期、涉诉及败诉担责的对外担保情形[2][11]

业绩表现 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润预计为4080万元至5520万元 较上年同期的21596万元下降74.44%至81.11% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为3876万元至5244万元 较上年同期的23367万元下降75.56%至83.41% [1] - 基本每股收益预计为0.02元/股至0.03元/股 上年同期为0.12元/股 [1] 业绩变动原因 - 归属于上市公司股东的净利润同比下降主要由于原材料成本上升及汇兑收益同比减少 [1] - 原材料成本上升对整体利润造成影响 [1] - 汇兑收益同比减少导致非经常性损益增加 归母净利润相应减少 [1] 会计处理变更 - 公司新增应收账款-可再生能源补贴组合 对可再生能源补贴按3%计提拨备 [2] - 制造板块对应收款项统一按照账龄分析法调整整个存续期预期信用损失率 细化账龄组合计提的应收款项预期信用损失率 [2] - 会计估计变更更加客观公允地反映公司财务状况和经营成果 对净利润总体影响不大 [2]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日 - 2025年6月30日[3] - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利4080万元 - 5520万元，比上年同期下降74.44% - 81.11%[3] - 扣除非经常性损益后的净利润预计盈利3876万元 - 5244万元，比上年同期下降75.56% - 83.41%[3] - 基本每股收益预计盈利0.02元/股 - 0.03元/股，上年同期为0.12元/股[3] 各条业务线表现 - 陆上风能装备事业部维持战略收缩态势[5] - 海工装备事业部部分项目延至三季度交付，当期交付量不足，成本摊销高影响整体利润[5] 管理层讨论和指引 - 2024年12月子公司引入战略投资人，少数股东损益增加，归母净利润相应减少[6] - 公司新增应收账款 - 可再生能源补贴组合，按3%计提拨备，制造板块调整应收款项预期信用损失率[7] 其他没有覆盖的重要内容 - 本次业绩预告未经注册会计师预审计，已与会计师事务所预沟通且无重大分歧[4] - 具体财务数据以2025年半年度报告披露为准[8]

公司治理结构变动 - 公司于2025年7月7日召开2025年第一次临时股东大会 审议通过第六届非独立董事和独立董事换届选举议案[1] - 第六届董事会设董事7名 包括4名非独立董事和3名独立董事 其中非独立董事含1名职工董事[1] - 董事会成员包括非独立董事严俊旭(董事长) 朱彬 胡静波(职工董事) 刘远 独立董事胡云华 陈增炀 邓璠[1] 董事会专门委员会组成 - 第六届董事会设立审计委员会 提名委员会 薪酬与考核委员会 战略与可持续发展委员会四个专门委员会[2] - 审计委员会由邓璠 陈增炀 胡静波组成 邓璠担任主任委员[3] - 提名委员会由陈增炀 胡云华 朱彬组成 陈增炀担任主任委员[3] - 薪酬与考核委员会由胡云华 陈增炀 刘远组成 胡云华担任主任委员[3] - 战略与可持续发展委员会由严俊旭 朱彬 胡静波 刘远 陈增炀组成 严俊旭担任主任委员[3] 独立董事任职资格 - 独立董事任职资格已获深圳证券交易所审核无异议 胡云华和陈增炀已取得独立董事资格证书[2] - 独立董事人数符合不低于董事会成员总数三分之一的要求 且包含会计专业人士[2] - 独立董事兼任境内上市公司职务未超过三家 无连任超过六年的情形[2] 董事离任情况 - 非独立董事吴淑红和马龙飞不再担任公司董事及相关专门委员会委员职务[3] - 独立董事李宝山 何焱 周昌生不再担任公司独立董事及相关专门委员会委员职务[3] - 离任人员未持有公司股份 不在公司或子公司担任任何职务 无未履行承诺事项[3]

换届情况 - 公司于2025年7月7日完成换届[2] - 第六届董事会设7名董事，任期三年[2] 人员构成 - 非独立董事4名，独立董事3名[2] - 兼任高管及职工代表董事未超半数[2] - 独立董事不少于三分之一且含会计专业人士[3] 委员会设置 - 各专业委员会委员及主任委员确定[5] 人员变动 - 4位非独立董事和独立董事不再任职[6]

投票情况 - 现场和网络投票股东430人，代表股份1,015,391,982股，占比56.5087％[4][5] - 现场投票股东2人，代表股份903,600,000股，占比50.2872％[5] - 网络投票股东428人，代表股份111,791,982股，占比6.2215％[5] 选举结果 - 选举严俊旭等6人为董事，各有对应同意股份数[6][8] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》同意股份数1,000,158,629股，占比98.4998％[9]