分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2023年5月8日15:00 - 17:00采用网络远程方式在深圳证券交易所“互动易平台”栏目进行 [2] - 参与单位为启明星辰，接待人员包括董事长、总经理王佳，董事、副总经理等张媛，独立董事张晓婷 [2] 分组2：大模型与中国移动合作方向 - 一是采用大模型处理安全相关样本数据，在大数据环境和中国移动算力支撑下进行安全垂直领域大模型训练并持续沟通 [2] - 二是基于已训练到一定程度的广义泛能力大模型进行安全垂直领域数据训练模型，与中国移动深度合作 [2] 分组3：行业商业模式及公司规划 - 去年公司回款延迟，尤其是大型项目，一季度回款延迟致经营性现金流下降，4月开始很多项目回款，预计未来回款改善，应收账款主要来自政府和大型央企，安全性高 [4] - 国内下游客户以政府和大型企业为主，网络和信息化应用以专有云、行业云为主，与美国公有云为主场景有差异 [4] - 公司2017年开始布局安全运营中心，推广远程运营的SaaS化服务模式，部分云安全能力以SaaS化方式提供，目前这部分收入在整体收入占比不大 [4] - 未来下游客户仍以政府和大型企业为主，公司在云安全方向持续投入研发，覆盖云网边地端安全需求，随着客户业务上云场景成熟，SaaS化安全收入将增加 [4] 分组4：毛利率及中移资本审批进展 - 一季度较多与中移动的协同项目及服务项目导致毛利率下滑 [4] - 中移资本报国务院审批进展顺利，正在履行内部批准程序，预计较快取得国资批复，批复后及时披露，取得国务院国资委批准后向深交所报送发行审核文件 [5]

一季度业绩情况 - 一季度营业收入 7.88 亿元，同比增长 39.56% [3] - 归母净利润亏损 6573 万，亏损大幅收窄 32.6% [3] - 毛利率为 51%，较去年同期下滑较多，预计全年毛利率维持在 60% [3] - 一季度订单增速约 45%，保证未来业绩持续增长 [3] - 一季度三费合计 5.68 亿，同比下降 5%，销售费用 2.72 亿，同比下降 12%，研发费用 2.46 亿，同比增长 5.43% [3] 定增与股权激励计划 - 向特定对象发行股份项目中止，因定增事项从证监会平移到交易所，等待国资委批复时间计入 60 天审核期限，预计较快取得批复，不影响协同及定增事项 [3] - 调整股权激励计划，2023 年收入增长率与 2021 年基数相比目标调整到 35%，净利润增长率目标调整到 25%，与 2022 年相比，收入同比增长不低于 33.45%，净利润同比增长不低于 72%，收入目标 59.21 亿元，利润目标 10.77 亿元 [3][4] 移动云大会合作成果 - 启明星辰是移动云大会安全论坛承办方之一，发布“移动云 | 星辰”安全品牌、云脑和云网全域安全产品系列，包括“超级 SIM 安全网关” [4] - 公司领导与中国移动下属部分专业子公司、部分省移动负责人开展具体合作会谈，体现双方在安全方向业务合作有序、深入推进 [4] 问答环节要点 业绩与订单 - 移动对公司业绩贡献及二季度订单情况未明确提及，除移动外部分领域恢复发展较快，公司会优化费用，改善费用产出比，平衡研发投入与利润 [5] 移动业务占比 - 启明星辰作为中国移动安全板块补充，近期在移动 DICT 安全项目中占比可上升 1 - 2 个百分点，3% 为下限，大型电子政务项目安全占比超 10%，希望在中国移动 5G 全链接工厂项目安全占比达 3% - 5% [5] 数据安全技术 - 数据安全 3.0 存在技术性能问题，启明星辰从技术和工程角度解决，与中国移动合作推进，在学术和工程两方面开展工作，中国移动数据存量优势助力公司跃升 [5] 云安全与数据安全业务 - 云安全发展重点与移动云高度重合，数据安全坚持 1.0、2.0、3.0 布局，有多个云项目合作案例，云安全、数据安全业务在政府、国资云、行业级市场客户逐步落地 [5][6] 人员与产品合作 - 营销侧人员结构调整，研发侧加大人员投入，公司 6900 人，今年预计增加几百人 [6] - 新产品围绕涉云安全、数据安全、安全运营中心展开，超级 SIM 卡和超级网关将在销售侧铺开，上半年改造适配产品，还将推出靠近用户侧安全产品、数据安全管控平台、可信数据治理空间等，运营服务侧增加新业务模块 [6] AI 安全布局 - AI 技术用于整体安全活动，与国内领先企业沟通，推进符号式 AI 模型、垂直领域大模型训练、基于广义泛能力大模型训练三类技术路线，与中国移动深度合作 [6][7] - AI 以基础设施平台和算法模块植入两种模式作用于产品，提升整体竞争力而非单纯追求单价提升 [7]

营业收入及利润情况 - 启明星辰信息技术集团2023年第一季度营业收入为7.88亿元，同比增长39.56%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为-6.57亿元，同比改善32.60%[5] - 营业收入增长的主要原因是安全产品及安全运营与服务收入增加[12] 现金流量情况 - 经营活动产生的现金流量净额为-3.86亿元，较去年同期下降783.07%[5] - 公司2023年1-3月收到其他与筹资活动有关的现金171,643.53元，较上年同期增加171,643.53元，主要原因是本期募集资金的利息收入[32] - 公司2023年1-3月支付其他与筹资活动有关的现金11,469,695.58元，较上年同期增加109.45%，主要原因是本期租赁付款增加[34] - 公司2023年1-3月汇率变动对现金及现金等价物的影响为-609,000.16元，较上年同期减少162.75%，主要原因是汇率变动的影响[35] 费用及损益情况 - 公司非经常性损益项目合计金额为3,395.65万元，其中政府补助占据较大比例[5] - 营业成本增加的主要原因是服务项目及第三方商品销售成本增加[13] - 财务费用减少的主要原因是利息收入增加[13] - 公允价值变动收益增加的主要原因是参股公司永信至诚公允价值变动收益[14] - 信用减值损失增加的主要原因是应收账款增加确认预计信用损失增加[15] - 资产减值损失减少的主要原因是确认存货跌价准备减少[16] 资产及负债情况 - 启明星辰信息技术集团股份有限公司2023年第一季度总资产为9,783,374,053.85元，较上期略有下降[39] - 公司2023年第一季度营业总收入为787,681,762.33元，较上期有较大增长[40] - 公司2023年第一季度净利润为-67,975,714.74元，较上期有所改善[41] - 公司本期经营活动产生的现金流量净额为-3.86亿元，较上期有所下降[43] - 公司投资活动产生的现金流量净额为-1.38亿元，较上期有所下降[43] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-1.13亿元，较上期有所下降[44]

公司基本信息 - 证券代码为 002439，证券简称为启明星辰 [1] - 2023 年 4 月 20 日 15：00 - 16：30 举办业绩说明会，地点为公司会议室及在线会议，接待人员为严立、张媛、潘柱廷 [2][4] 2022 年经营情况 整体业绩 - 实现营业收入 44.37 亿元，同比增长 1.16%，自 2010 年上市以来持续增长 [4][5] - 完成归母净利润 6.26 亿元，三费投入同比增长 6.75%，相比 2021 年的 35.14% 显著收窄 [5] 战略协同 - 与中国移动合作项目金额近 4 亿元，同比增长超 200%，为多场景提供安全防护能力，推出超级 SIM 安全网关，探索 Security as a service 模式，推动零信任落地 [5] 新业务板块 - 新业务板块收入 18.82 亿元，同比增长 21.13%，占营业收入比例达 42.42% [5] - 涉云安全业务收入同比增长 41.32%，数据安全 2.0 和 3.0 业务收入同比增长 40.56% [5] - 云安全管理平台、EDR 等产品收入实现 100% 以上增长，数据安全管理平台等产品收入实现 50% 以上增长 [5] 指标补充说明 - 应收账款和经营性现金流数据不佳，因新冠时期政府收款延后致应收账款增加，进而使经营性现金流下降，但应收账款主要来自政府和大型央企，安全性高 [5] 2023 年一季度预测 - 预计实现营业收入 7.8 - 8.0 亿元，同比大幅增长 38.20% - 41.74% [5] - 归母净利润亏损 6300 - 6800 万元，亏损大幅收窄 30.26% - 35.39% [5] 问答环节要点 合作相关 - 2022 年与联通业务合作增长，与电信业务合作下降，未来仍会保持与联通、电信合作 [5] - 与中国移动协同在政企业务、中国移动内部安全需求、对外安全业务三方面影响收入结构，2023 年双方有关联交易 16 亿，其中 15 亿是中国移动采购 [5][6] 订单情况 - 去年签单和项目受影响，将在一季度体现，项目分布分散，政府叠加债券市场预算充裕、体量大，启明星辰和中移会发挥协同优势获取项目 [5] AI 相关 - 此轮 AI 以 ChatGPT 为代表，与之前不同，启明星辰过去 AI 研究不同，未来系统模型演化兼顾大、小模型，启明星辰将在中国移动体系下拓展网络安全 AI 领域 [6] - 盘小古是基于盘古基础平台体系的智能助手类产品组件，是 AI 赋能安全典型应用，基于 AI 小模型 [7] 市场预期 - 政府行业占比降至 20% 左右，企业市场和运营商市场增幅快，未来政企市场是主力，政府专项债带来大项目机会 [6] - 金融市场预计今年快速复苏，能源市场今年恢复，医疗、教育领域将通过与中移合作探索 [6] 毛利率情况 - 去年毛利率下滑因进入大型项目初期不追求毛利、项目含集成因素及大量采购低端硬件，目前毛利率维持在 60% 左右，未来将保持稳定 [7] 业务方向 - 超级 SIM 卡认证方式成本低、部署改造便捷，可助机构搭建安全认证体系 [6] - 涉云业务要考虑 ToB 客户群体云下部署网络系统，涉云场景安全是需求 [7] 人力与费用规划 - 前场严格控制费用，优化销售侧人员结构，根据费用/销售量比例强控；研发侧持续投入，40 亿现金分配到数通、云安全等多个研发方向 [7] 研发突破 - FPGA 在网关和转发领域取得进展，复杂领域仍在探索，信创产品与非信创产品有差距，未来有望突破 [7] 数据要素市场 - 中国移动向信息服务科技创新公司转变，数据在数字中国建设中战略地位提升，启明星辰将在数据安全更高层面与中国移动合作 [8] 安全运营中心规划 - 2017 年起将运营中心作为重要战略，具有包容性、交叉性和承载性，增加超级 SIM 卡运营，是业务制高点和战略支点，未来重点开发城市、行业和大客户运营中心 [8] 数通产品规划 - 专注安全领域，在数通场景下加强安全能力 [8] 数据安全合作 - 启明星辰推出数据绿洲，涵盖数据安全 1.0、2.0 和 3.0，中国移动有数据布局和战略安排，启明星辰将在其引领下开发产品和服务，未来 3 年业务形态将调整 [8] 密码领域进展 - 在密评、密改项目有进展和安排，布局密码应用服务平台，构建商用密码异构融合平台，提供一站式密码服务管理，更多做密码类产品应用 [8] AI 对产业影响 - AI 冲击产业，应用存在副作用，如垂直领域知识学习问题、幻觉等，GPT 应用可能导致信息泄露等问题，需持续关注 [8]

公司基本信息 - 公司股票简称启明星辰，代码002439，上市于深圳证券交易所[7] - 公司法定代表人是王佳，注册地址在北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园21号楼启明星辰大厦一层，邮编100193[7] - 董事会秘书是张媛，证券事务代表是刘婧，联系电话均为010 - 82779006，传真均为010 - 82779010[8] - 公司披露年度报告的证券交易所网站为深圳证券交易所http://www.szse.cn，媒体有《证券时报》《中国证券报》《证券日报》、巨潮资讯网www.cninfo.com.cn[10] - 公司统一社会信用代码无变更，上市以来主营业务无变更，历次控股股东无变更[11][12] - 公司聘请的会计师事务所是信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)，办公地址在北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦A座9层，签字会计师为邓登峰、刘丽红[12] 财务数据关键指标变化 - 2022年营业收入44.37亿元，较2021年增长1.16%[13] - 2022年归属于上市公司股东的净利润6.26亿元，较2021年下降27.33%[13] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为 - 1104.61万元，较2021年下降103.48%[13] - 2022年末总资产100.02亿元，较2021年末增长11.93%[13] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产73.91亿元，较2021年末增长9.97%[13] - 2022年第四季度营业收入22.69亿元，归属于上市公司股东的净利润8.76亿元[16] - 2022年非经常性损益合计1.05亿元[17] - 2022年银行理财产品收益1924.01万元，可转让大额存单收益1061.88万元[18] - 2022年界定为经常性损益的政府补助（增值税即征即退收入）为1.85亿元[18] - 研发费用同比增长11.00%，管理费用同比下降2.94%，销售费用同比增长5.38%，三费投入合计同比增长6.75%[55] - 销售毛利率达62.66%，基本保持稳定[55] - 2022年主营业务成本合计16.45亿元，同比增长11.12%，其中材料成本12.38亿元，占比75.29%，同比增长12.92%；人工及制造费用4.06亿元，占比24.71%，同比增长5.97%[64] - 2022年销售费用11.62亿元，同比增长5.38%；管理费用2.09亿元，同比下降2.94%；财务费用 - 759.07万元，同比增长25.60%；研发费用9.39亿元，同比增长11.00%[69] - 信息网络安全行业2022年材料成本12.38亿元，占营业成本比重74.73%，同比增长12.92%；人工及制造费用4.06亿元，占比24.52%，同比增长5.97%[63] - 其他业务2022年相关费用1236.17万元，占营业成本比重0.75%，同比增长4.75%[63] - 2022年营业成本合计16.57亿元，同比增长11.07%[63] - 2022年经营活动现金流入小计42.32亿元，同比减少12.36%；现金流出小计42.43亿元，同比减少5.94%；现金流量净额为-1104.61万元，同比减少103.48%[79] - 2022年投资活动现金流入小计29.85亿元，同比减少25.66%；现金流出小计32.37亿元，同比减少21.52%；现金流量净额为-2.52亿元，同比减少130.23%[79] - 2022年筹资活动现金流入小计3.07亿元，同比增长8385.64%；现金流出小计5415.70万元，同比减少76.71%；现金流量净额为2.53亿元，同比增长210.49%[79] - 2022年现金及现金等价物净增加额为-670.41万元，同比增长68.33%[79] - 2022年投资收益8670.86万元，占利润总额比例13.44%；公允价值变动损益2013.77万元，占比3.12%；资产减值-1917.37万元，占比-2.97%；营业外收入91.67万元，占比0.14%；营业外支出394.01万元，占比0.61%；信用减值损失-9772.20万元，占比-15.14%[81] - 2022年末货币资金13.40亿元，占总资产比例13.40%，较年初减少1.76%；应收账款38.53亿元，占比38.52%，较年初增加5.13%[82] - 2022年末合同资产3734.26万元，占总资产比例0.37%，较年初减少0.26%；存货4.48亿元，占比4.48%，较年初减少0.83%[82] - 2022年末投资性房地产2.38亿元，占总资产比例2.38%，较年初减少0.14%；长期股权投资2.22亿元，占比2.22%，较年初增加0.39%[82] - 2022年末固定资产6.68亿元，占总资产比例6.68%，较年初增加0.31%；使用权资产3960.46万元，占比0.40%，较年初减少0.17%[82][83] - 2022年末合同负债1.90亿元，占总资产比例1.90%，较年初减少1.08%；交易性金融资产14.54亿元，占比14.53%，较年初减少1.17%[83] - 以公允价值计量的金融资产期初数为585,817,122.47元，期末数为618,960,499.40元，本期公允价值变动损益为19,332,566.99元[84] - 理财产品期初数为662,260,090.40元，期末数为686,930,772.35元，本期购买金额为2,638,000,000.00元，本期出售金额为2,613,000,000.00元[84] - 可转让大额存单期初数为250,749,400.89元，期末数为257,134,427.40元，本期购买金额为332,000,000.00元，本期出售金额为326,749,400.89元[84] - 截至报告期末，货币资金期末账面价值为42,806,850.32元，受限原因为保函保证金、银行承兑汇票保证金及其他[86] - 报告期投资额为30,700,000.00元，上年同期投资额为3,866,641.00元，变动幅度为693.97%[87] - 证券投资中，境内外股票三维天地投资成本为9,880,000.00元，账面价值为20,317,880.00元；永信至诚投资成本为5,600,000.00元，账面价值为61,000,000.00元，合计投资成本为15,480,000.00元，账面价值为81,317,880.00元[90] - 2019年公开发行募集资金总额为103,330.71万元，本期已使用募集资金总额为10,773.39万元，已累计使用募集资金总额为75,950.95万元，累计变更用途的募集资金总额为70,300万元，比例为68.03%，尚未使用募集资金总额为27,379.76万元[92] - 截至2022年12月31日，募集资金账户余额为13,036,727.69元[94] - 其他权益工具投资其他变动因收到分红款冲减成本1,239,190.06元，交易性金融资产其他变动为外币报表折算变动[85] - 公司使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金5620.25万元，置换已支付发行费用自筹资金94.34万元[95] - 截至2022年12月31日，未到期的募集资金理财产品和通知存款金额分别为1.75亿元、9800万元[95] - 2022年研发人员数量为3002人，较2021年的2464人增长21.83%[74] - 2022年研发人员数量占比为43.49%，较2021年的37.41%增长6.08%[74] - 2022年本科研发人员为2171人，较2021年的1749人增长24.13%[74] - 2022年硕士研发人员为244人，较2021年的226人增长7.96%[74] - 2022年30岁以下研发人员为1549人，较2021年的1212人增长27.81%[74] - 2022年研发投入金额为947,611,508.41元，较2021年的851,119,257.15元增长11.34%[76] - 2022年研发投入占营业收入比例为21.36%，较2021年的19.41%增长1.95%[76] - 2022年研发投入资本化的金额为86,416,751.55元，较2021年的80,180,088.50元增长7.78%[76] - 2022年资本化研发投入占研发投入的比例为9.12%，较2021年的9.42%下降0.30%[76] 各条业务线数据关键指标变化 - 新业务板块收入18.82亿元，同比增长21.13%，占全年业务收入42.42%[55] - 涉云安全业务收入同比增长41.32%，数据安全2.0＆3.0业务收入同比增长40.56%[55] - 信息网络安全行业营业收入44.11亿元，占比99.41%，同比增长1.19%[56] - 安全产品营业收入29.57亿元，占比66.64%，同比增长1.02%[56] - 安全运营与服务营业收入14.54亿元，占比32.77%，同比增长1.52%[56] - 东北地区营业收入2.44亿元，占比5.50%，同比下降43.87%[56] 权益分派与利润分配 - 公司2022年度权益分派预案为每10股派发现金红利2元（含税），送红股0股，不以公积金转增股本[3] - 2022年度每10股派息2元（含税），以952,603,538股测算，现金分红金额为190,520,707.60元，占利润分配总额比例100%[157] - 公司可分配利润为243,491,479.43元[157] 行业政策与市场环境 - 网络安全产业迎来全新发展机遇，正迈向千亿级市场规模[19] - 2022年网络安全领域多项国家、行业和地方政策出台，完善法律法规体系，推动安全投入加大[20] - 《“十四五”数字经济发展规划》提出数字经济安全体系三个方向要求，阐述网络安全对数字经济的作用及重要性[20] - 2023年底前全国一体化政务大数据体系要具备安全防护能力，到2025年安全体系进一步完善，保障制度更健全[20] - 电信、金融等行业主管部门出台相关规划及办法，推动下游行业网络安全等建设[22] - 多地政府发布数字经济发展规划和数据条例，建立联防联控机制，落实安全等职责义务[22] - 数字经济发展对数据全生命周期治理有刚性需求，下游客户对数据全栈安全建设重视度和需求逐渐提高[22] - 从2019年开始国家颁布政策明确国资云建设四大应用场景，带动云安全市场持续高速增长[22] - 2022年11月30日美国OpenAI发布ChatGPT，标志人工智能发展进入新阶段[22] - AI大模型训练可能导致隐私数据泄露，大模型带来的功能会降低网络攻击门槛，存在多种攻击方式[23] - AI有助于提前发现潜在威胁特征、自动挖掘漏洞等，还能助力解决网络安全深层基础问题，提高运营效率[23] - 2022年勒索软件攻击事件数量同比增长13%，超过以往五年总和[24] 公司业务合作与发展 - 公司有17类市场占有率第一的产品以及10类处于市场第一阵营的产品[25] - 2022年6月公司引入中国移动集团战略入股，交易完成后将成为其控股子公司[25] - 与中国移动合作项目金额近4亿元，同比增长超200%[25] - 启明星辰32项安全能力纳入中国移动智慧中台，首批8类安全能力纳入其核心能力及自主产品清单[25] - 与中国移动联合共建“联创+”实验室，布局云安全等五大安全领域[25] - 基于中国移动超级SIM卡推出超级SIM安全网关并已部署使用[26] - 与中国移动下属公司联合发布4份安全建设指引及白皮书[27] - 公司发布数据安全体系“数据绿洲”，提供全方位安全技术及管理体系[28] - 公司云安全布局升级为涉云安全，拥有完整“云、网、边、地、端”涉云安全能力体系[29] - 公司自主研发人工智能安全建模和赋能平台，提升多项安全能力[30] - 2022年公司发布“PanguBot盘小古”安全智慧生命体[30] - 公司推出基于中国移动超级SIM卡的超级SIM安全网关，形成零信任解决方案[31] - 公司形成完整密码应用安全解决方案，为用户密码应用安全改造提供支撑[31] - 未来三年公司与中国移动力争合作城市安全运营中心数量达50个以上[32] - 公司与中国移动成立“联创+”工业互联网安全实验室，开展多项研究[33] - 公司工业领域数据安全防护等产品和服务入选山东、江苏、海南等工信厅推荐短名单[33] - 启明星辰集团五个工业产品位列竞争格局领导者行列榜首，两个产品占据行业领导者地位[34] - 公司研发完成智能车联网相关产品和解决方案，参与多项标准编制[35] - 公司推出面向视频专网的多种产品和整体解决方案，参与多个行业视频安全标准起草[36] - 公司多款产品连续多年保持市场占有率第一，如数据安全自2015年、数据库安全审计与防护自2014年、

为充分尊重投资者、 提升交流的针对性，现就公司 2022 年度业绩说明会提 前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可提前登录 "互动易""网站（http://irm.cninfo.com.cn）进入公司本次年度业绩说明会页面 进行提问，公司将在 2022 年度业绩说明会上，对投资者普遍关注的问题进行回 答。欢迎广大投资者积极参与本次网上业绩说明会。 特此公告。 启明星辰信息技术集团股份有限公司董事会 2023 年 4 月 20 日 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 启明星辰信息技术集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 4 月 20 日披露 2022 年年度报告，为了使广大投资者进一步了解公司 2022 年度报 告及生产经营情况，公司定于 2023 年 5 月 8 日 15：00—17：00 在深圳证券交易 所"互动易"平台举办 2022 年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将采用网络 远程的方式举行，投资者可登陆"互动易"网站（http://irm.cninfo.com.cn），进 入"云访谈"栏目参与本次年度 ...

公司业绩与整合 - 今年是启明星辰和网御星云前后场完全整合的第一年，整合效果不错，两个团队发展良好 [2] - 今年三季度单季度盈利两千多万，较去年增长不少 [2] 市场业务 - 海外业务以日本市场为主，近两年增长快但规模不大，公司重心在国内市场 [3] 行业发展 - 政府和大企业对网络安全重视程度增加，斯诺登事件使安全行业受关注，行业发展前景好 [3] 公司并购 - 并购的公司融合良好，网御星云的成功并购为其他并购提供经验 [3] 业务融合 - 与合众信息利用现有技术在数据安全方面提供整套解决方案 [3] 行业并购看法 - 认为行业并购频繁是好事，表明大家看好行业，且政府等监管机构支持 [3] 产品情况 - 本月初升级大批产品，推出下一代防火墙phase2产品概念，新功能包括防范ATP攻击 [3] - 产品购买后第一年售后服务免费，第二年收取15%服务费，客户替换新产品周期为3 - 5年 [4] 季节性差异 - 启明星辰客户以央企、大型行业客户为主，直销占比大，季节性强；网御星云以分销、军队、军工为主，季节性相对较好 [4] 收入分布 - 金融、电信行业收入各1亿多，政府军队收入2 - 3亿，能源、烟草收入近1亿 [4] 销售比例 - 并购网御星云后渠道销售加强，目前渠道销售和直销比例约为五五开 [4] 项目周期 - 一般大项目周期在半年及以上 [4]

公司基本情况 - 公司于2010年6月上市，上市后与网御星云进行重大资产重组，2014年是前后场完全整合的第一年，整合效果不错 [2] - 公司是信息安全行业产品最全、覆盖面最广的公司，在大数据、云计算等领域有布局 [2] 行业情况 - 行业每年销售规模在百亿以上，随安全技术应用和业务延伸规模会放大 [3] - 国内信息安全产品在高端产品上与国外有差距，全面替代国外产品需时间完善 [3] - 产品分通用化和定制化两种，比例约为7：3 [3] 竞争优势 - 与国外品牌企业相比，研发本地化和响应客户需求水平有优势，外资品牌市场占有率渐小 [3] - 与政府或国家研究所办企业相比，机制更灵活，市场化程度高 [3] - 与大型软件企业相比，专注做安全 [3] - 与集成大公司相比，研发技术和专业团队有优势 [3] - 与只做安全的企业相比，研发投入大，上市早，资本运作有优势 [3] 业务融合与产品 - 与合众信息利用现有技术在数据安全方面提供整套解决方案 [4] - 升级一大批软硬件产品，推出下一代防火墙phase2产品概念，新功能包括防范ATP攻击，客户替换新产品周期3 - 5年 [4] 收入与销售渠道 - 金融、电信行业收入各1亿多，政府军队2 - 3亿，能源、烟草近1亿 [4] - 并购网御星云后渠道销售加强，渠道销售和直销比例约为五五开 [4]

收入和利润（同比环比） - 本报告期营业收入9.54亿元，较上年同期增长7.78%；年初至报告期末营业收入21.68亿元，较上年同期增长3.39%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润37.99万元，较上年同期下降99.59%；年初至报告期末为 -2.50亿元，较上年同期下降1554.73%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -1420.97万元，较上年同期下降117.85%；年初至报告期末为 -2.96亿元，较上年同期下降481.02%[5] - 前三季度剔除集成项目硬件收入影响后，公司营业收入较上年同期增长9.21%，较2020年同期增长50.26%，两年复合增长率为22.58%[6] - 2022年1 - 9月投资收益发生数为2378.423609万元，较上年同期减少30.57%，受疫情影响参股公司利润下降[10] - 2022年1 - 9月公允价值变动收益发生数为947.504945万元，较上年同期增加784.26%，因参股公司上市新增确认公允价值变动收益[10] - 2022年1 - 9月营业外支出发生数为422.518539万元，较上年同期增加762.19%，因新增公益性捐赠及非流动资产报废损失增加[11] - 公司2022年前三季度营业总收入为21.68亿元，较上期的20.97亿元有所增长[20] - 净利润为 -2.52亿元，较上期的 -0.13亿元亏损扩大[20] - 其他收益为1.59亿元，较上期的1.58亿元略有增长[20] - 少数股东损益本期为 -245.85万元，上期为253.89万元[21] - 综合收益总额本期为 -2.47亿元，上期为 -1370.74万元[21] - 基本每股收益本期为 -0.27元，上期为 -0.016元[21] 成本和费用（同比环比） - 本报告期费用投入增速较上年同期收窄20个百分点[6] - 营业总成本为26.89亿元，较上期的23.54亿元有所增加[20] - 销售费用为9.47亿元，较上期的7.99亿元有所增加[20] - 研发费用为7.68亿元，较上期的6.12亿元有所增加[20] 其他财务数据变化 - 本报告期末总资产86.93亿元，较上年度末下降2.72%；归属于上市公司股东的所有者权益65.20亿元，较上年度末下降3.00%[5] - 2022年9月30日应收票据期末数为4939.62万元，较期初数减少50.58%，原因是本期商业汇票到期承兑[9] - 2022年9月30日开发支出期末数为7119.07万元，较期初数增加95.02%，原因是本期新增项目研发费用资本化形成的开发支出增加[9] - 2022年9月30日长期待摊费用期末数为2647.64万元，较期初数增加60.08%，原因是本期软件服务费增加[9] - 2022年9月30日应交税费期末数为2.4017676691亿元，较期初数减少45.12%，因支付上年度企业所得税和增值税[10] - 2022年9月30日其他应付款期末数为3.4164511445亿元，较期初数增加528.81%，因收到限制性股票股权激励认购款[10] - 2022年1 - 9月购买商品、接受劳务支付的现金发生数为7.8359252196亿元，较上年同期减少44.66%，因支付供应商采购款减少[11] - 2022年1 - 9月收回投资收到的现金发生数为667.725762万元，较上年同期增加101.73%，因收回股权款增加[11] - 2022年1 - 9月投资支付的现金发生数为1560万元，较上年同期增加303.45%，因股权投资增加[11] - 2022年1 - 9月偿还债务支付的现金发生数为397.77万元，较上年同期增加184.12%，因新增附追索权的票据贴现到期[13] - 2022年9月30日货币资金为1,077,626,978.73元，1月1日为1,354,495,990.61元[17] - 2022年9月30日交易性金融资产为1,396,286,323.83元，1月1日为1,403,117,450.68元[17] - 2022年9月30日应收票据为49,396,187.48元，1月1日为99,953,730.69元[17] - 2022年9月30日应收账款为2,959,079,372.07元，1月1日为2,984,296,327.83元[17] - 2022年9月30日存货为427,754,611.71元，1月1日为474,206,513.05元[17] - 2022年9月30日资产总计为8,693,088,930.09元，1月1日为8,936,371,868.56元[17] - 流动负债合计为20.13亿元，较上期的20.55亿元略有下降[18] - 非流动负债合计为1.42亿元，较上期的1.44亿元略有减少[18] - 负债合计为21.55亿元，较上期的21.99亿元略有下降[18] - 所有者权益合计为65.38亿元，较上期的67.38亿元有所减少[18] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为24.56亿元，上期为27.97亿元[22] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 -3.71亿元，上期为 -3.91亿元[23] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 -1573.73万元，上期为1542.81万元[23] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为2569.79万元，上期为 -1813.42万元[23] - 现金及现金等价物净增加额本期为 -2.67亿元，上期为 -4.19亿元[23] - 期初现金及现金等价物余额本期为13.04亿元，上期为13.25亿元[23] - 期末现金及现金等价物余额本期为10.37亿元，上期为9.07亿元[23] 股权相关 - 报告期末王佳持股比例22.91%，持股数量2.18251632亿股；香港中央结算有限公司持股比例10.95%，持股数量1.0431893亿股[14] - 公司向973名激励对象首次授予限制性股票1962.34万股，授予价格12.24元/股[15] - 公司向202名激励对象授予限制性股票468.96万股，授予价格12.215元/股[15] - 公司拟非公开发行股票284,374,100股，发行价格14.55元/股，募集资金不超4,137,643,155元[16] - 发行完成后中移资本直接持有上市公司22.99%的股份，王佳、严立夫妇合计持有21.57%的股份和12.99%的表决权[16]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为12.14亿元人民币，同比增长0.18%[11] - 营业收入12.14亿元，同比增长0.18%[33] - 剔除网络安全集成项目硬件收入影响后营业收入同比增长16.28%[33] - 归属于上市公司股东的净亏损为2.50亿元人民币，同比扩大132.90%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2.82亿元人民币，同比扩大115.93%[11] - 基本每股收益为-0.270元/股，同比下降134.78%[11] - 加权平均净资产收益率为-3.78%，同比下降1.97个百分点[11] - 归属于上市公司股东的净利润亏损2.5亿元，亏损同比增长132.9%[33] - 营业总收入为12.14亿元，与去年同期12.12亿元基本持平[114] - 净利润亏损2.52亿元，亏损额同比扩大140.7%（去年同期亏损1.05亿元）[114] - 归属于母公司所有者的净利润亏损2.50亿元，亏损额同比扩大133.0%（去年同期亏损1.07亿元）[114] - 基本每股收益为-0.270元，同比下降134.8%（去年同期-0.115元）[115] - 母公司营业收入12.13亿元，同比增长21.4%[116] - 母公司净利润亏损525万元，同比扩大12%[116] - 2022年1-6月基本每股收益0.27元，稀释每股收益0.27元[99] 成本和费用（同比环比） - 公司费用同比增长24.72%[33] - 研发投入5.18亿元，同比增长23.13%[34] - 营业总成本大幅增至16.97亿元，同比增长11.8%（去年同期15.18亿元）[114] - 研发费用达5.12亿元，同比增长23.1%（去年同期4.16亿元）[114] - 销售费用增至6.61亿元，同比增长28.0%（去年同期5.16亿元）[114] - 母公司营业成本5.85亿元，同比增长11.3%[116] - 母公司研发费用5774万元，同比下降6.9%[116] - 营业成本总额3.99亿元同比下降15.98%，其中材料成本下降17.48%至3.23亿元[40] 各业务线表现 - 安全运营与服务收入3.47亿元，同比增长12.1%[36] - 信息网络安全营业收入12.01亿元，同比增长0.15%，毛利率67.35%提升6.48个百分点[37][39] - 安全产品营业收入8.54亿元同比下降4.00%，但毛利率67.03%提升10.09个百分点[37][39] - 安全运营与服务收入3.47亿元同比增长12.10%，毛利率68.14%下降4.04个百分点[38][39] - 公司安全运营中心战略和数据安全战略快速稳步推进，形成新兴业务板块规模扩张[20] - 公司数据安全3.0（数据流通安全）在既有项目和新签项目中逐步实践落地，内涵和外延进一步扩大[20] - 公司云安全能力在运营商、政府、金融、能源等行业屡获订单，提升客户云安全运营能力[20] - 公司工业数字化安全产品在五个细分领域位列竞争格局领导者行列榜首[20] - 公司拥有16类市场占有率第一的产品及8类处于市场第一阵营的产品[22] - 公司重点布局数据要素化安全、大数据AI安全分析等八个前沿方向，引领高增长产业板块[22] - 公司IDS/IPS产品连续9年市场份额排名第一[28] - 公司UTM产品连续10年市场份额排名第一[28] - 公司VPN产品连续8年市场份额排名第二[28] - 公司运维安全审计与防护产品市场份额蝉联第一[28] - 公司数据库审计与防护市场份额连续七年排名第一[28] - 托管安全服务自2019年起连续三年市场占有率第一[29][30] - 工业防火墙自2018年起连续四年中国市场占有率第一[29][30] - 硬件Web应用防火墙自2018年起大中华区及中国区市场排名第一[29][30] - 运维安全网关（堡垒机）2021年市场份额再次位居榜首[29][30] - 安全隔离与信息交换类产品2021年市场份额位居榜首[29] - 数据安全自2015年至今中国市场占有率持续第一[30] - 数据库安全审计与防护自2014年至今中国市场占有率持续第一[30] - 运维安全审计自2016年至今中国市场占有率持续第一[30] - 工控IDS自2019年至今中国市场占有率持续第一[30] - 日志审计自2019年至今中国市场占有率持续第一[30] - 公司以12.4%的占有率持续领跑托管安全服务市场，自2019年起连续三年市场占有率第一[20] - 公司成功入围中国移动2022-2024年Web应用防火墙设备集采，金额超1000万元[19] 各地区表现 - 华南地区收入1.51亿元，同比增长47.52%[36] - 华中地区收入0.91亿元，同比增长57.6%[36] - 华南地区收入1.51亿元同比增长47.52%，华中地区收入0.91亿元同比增长57.60%[38][39] - 东北地区收入0.45亿元同比下降73.78%，但毛利率78.03%提升46.73个百分点[38][39] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净流出为3.75亿元人民币，同比改善15.69%[11] - 经营活动产生的现金流量净额-3.75亿元，同比改善15.69%[34] - 经营活动现金流量净额-3.75亿元，同比改善15.7%[118] - 销售商品提供劳务收到现金16.57亿元，同比下降9.2%[118] - 支付职工现金10.29亿元，同比增长20.3%[118] - 投资活动现金流量净额-3.6亿元，同比扩大1962%[119] - 期末现金及现金等价物余额7.8亿元，同比下降2.5%[119] - 经营活动产生的现金流量净额大幅恶化至-3.300亿元，同比下降3,645%[120] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降27.5%至8.448亿元[120] - 支付其他与经营活动有关的现金激增351%至4.439亿元[120] - 投资活动产生的现金流量净额改善至0.730亿元，去年同期为-2.637亿元[121] - 取得投资收益收到的现金增长13.5%至1.035亿元[120] - 期末现金及现金等价物余额大幅减少至0.117亿元，同比下降84.9%[121] - 分配股利利润或偿付利息支付的现金为0.237亿元，同比下降50.2%[121] 资产和负债变动 - 总资产为84.22亿元人民币，同比下降5.75%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为64.90亿元人民币，同比下降3.45%[11] - 货币资金8.26亿元较上年末下降5.36个百分点，占总资产9.80%[42] - 应收账款27.20亿元占总资产32.30%，较上年末下降1.09个百分点[42] - 交易性金融资产期末余额为4.91亿元，较期初增加107.36万元[44] - 其他权益工具投资期末余额为1.05亿元，本期新增投资1010万元[44] - 理财产品期末余额为7.55亿元，本期购买16亿元，出售15.1亿元[44] - 可转让大额存单期末余额为3.69亿元，本期新增1.36亿元[44] - 受限货币资金4604.89万元，主要为保函保证金[45] - 负债合计增至3.02亿元，同比增长191.0%（去年同期1.04亿元）[113] - 流动负债大幅增至2.75亿元，同比增长256.2%（去年同期7728.50万元）[113] - 其他应付款激增至2.65亿元，同比增长307.8%（去年同期6497.83万元）[113] - 公司总资产从年初893.64亿元下降至842.22亿元，减少51.42亿元（-5.8%）[110][111] - 货币资金从13.54亿元减少至8.26亿元，下降5.29亿元（-39.0%）[109] - 交易性金融资产从14.03亿元增至16.15亿元，增长2.12亿元（+15.1%）[109] - 应收账款从29.84亿元降至27.20亿元，减少2.64亿元（-8.8%）[109] - 存货从4.74亿元降至4.37亿元，减少0.37亿元（-7.8%）[109] - 在建工程从105.31万元大幅增至3,414.43万元，增长3,309.12万元（+3,142.8%）[110] - 短期借款新增265.77万元[110] - 应付职工薪酬从3.70亿元降至2.56亿元，减少1.14亿元（-30.8%）[110] - 应交税费从4.38亿元降至2.16亿元，减少2.22亿元（-50.7%）[110] - 未分配利润从39.51亿元降至36.77亿元，减少2.77亿元（-7.0%）[111] - 公司2022年上半年归属于母公司所有者权益合计减少118,094,336.18元至5,866,276,642.20元[128][129] - 公司2022年上半年资本公积增加38,397,303.38元至1,980,273,259.59元[128][129] - 公司2022年上半年其他综合收益减少1,554,120.82元至负12,146,360.22元[128][129] - 公司2022年上半年未分配利润减少154,937,518.74元至2,991,274,349.88元[128][129] - 公司2022年上半年少数股东权益增加5,583,200.92元至19,696,242.85元[128][129] - 公司2021年末所有者权益合计为5,998,484,020.31元[126] - 公司2021年末归属于母公司所有者权益为5,984,370,978.38元[126] - 公司2021年末未分配利润为3,146,211,868.62元[126] - 公司2021年末资本公积为1,941,875,956.21元[126] - 公司2022年上半年股本增加至9.479亿股，较期初增加1.43亿股[132] - 资本公积增加至23.967亿元，较期初增加1.958亿元[132] - 未分配利润减少至2.209亿元，较期初下降2894.93万元[132] - 所有者权益总额增至32.308亿元，较期初增加584.28万元[132] - 股份支付计入所有者权益金额为3486.56万元[131] - 2021年期末所有者权益总额为32.362亿元[135] - 归属于母公司所有者权益减少23.197亿元至-2.320亿元[123] 投资收益和政府补助 - 计入当期损益的政府补助为1903.14万元人民币[13] - 持有交易性金融资产等产生的公允价值变动收益及投资收益为613.82万元人民币[13] - 银行理财产品收益8845881.1元[14] - 可转让大额存单收益3935015.66元[14] - 政府补助（增值税即征即退）99551229.93元[14] - 投资收益1461.60万元，公允价值变动收益613.82万元[41] - 信用减值损失1310.51万元，资产减值损失1943.34万元[41] - 报告期投资额1560万元，较上年同期386.66万元增长303.45%[46] - 三维天地股票投资期末账面价值2139.15万元，报告期损益112.73万元[48] - 综合收益总额亏损525万元[117] - 综合收益总额为-24.306亿元，其中归属于母公司部分为-24.306亿元[123] 战略合作与投资 - 与中国移动子公司签署某市"雪亮工程"项目合同金额超8000万元[18] - 中移资本拟现金认购非公开发行股票284374100股[18] - 交易完成后中移资本直接持股23.08%[18] - 公司成为中国移动提供安全能力的专业子公司[18] - 公司非公开发行A股股票数量284,374,100股，发行价格14.57元/股[93] - 非公开发行募集资金总额不超过414,333.06万元[93] - 非公开发行完成后中移资本持股23.08%，原实际控制人表决权降至13.08%[94] 募集资金使用 - 募集资金总额10.33亿元，累计使用7.47亿元，尚未使用2.87亿元[50] - 本期募集资金项目支出9483.77万元[50] - 截至2022年6月30日募集资金账户余额5.55亿元[51] - 募集资金已支付发行费用1145.28万元[52] - 未到期募集资金理财产品金额1.4亿元[52] - 未到期募集资金通知存款金额1.078亿元[52] - 济南安全运营中心建设项目投资进度88.28%，累计投入5032.05万元[53] - 杭州安全运营中心建设项目投资进度67.63%，累计投入9130.71万元[53] - 昆明安全运营中心项目投资进度81.43%，累计投入30374.03万元[53] - 郑州安全运营中心项目投资进度45.83%，累计投入15124.54万元[53] - 补充流动资金项目已100%完成投资，累计投入1.5亿元[53] - 报告期募集资金总投入9483.77万元[53] - 济南安全运营中心项目报告期实现效益-263.59万元[53] - 公司使用募集资金置换预先投入自筹资金人民币56,202,535.36元[54] - 公司使用募集资金置换已支付发行费用的自筹资金人民币943,396.23元[54] - 截至2019年12月31日公司已置换前期投入资金人民币57,145,931.59元[54] - 2021年度将结项和终止募投项目节余资金人民币31,561,439.86元永久补充流动资金[55] - 公司获授权使用不超过人民币2亿元闲置募集资金购买保本型理财产品[55] - 杭州安全运营中心建设项目延期至2022年12月31日完成[54] - 终止天津安全运营中心建设项目并取消募集资金投入[54] - 新增重庆和天津安全运营中心建设项目替代原郑州项目[54] - 终止昆明项目并新增广州安全运营中心建设项目[54] - 公司已完成三个募集资金专户的注销手续[55] - 募集资金变更后项目总投资额为68,500万元，本报告期实际投入3,699.31万元，累计投入43,694.01万元[56] - 重庆安全运营中心建设项目投资进度81.76%，累计投入12,121.19万元，报告期实现效益-203.19万元且未达预计效益[56] - 广州安全运营中心建设项目投资进度80.48%，累计投入28,569.46万元[56] - 天津安全运营中心建设项目投资进度仅2.29%，累计投入56.78万元，后因需求变化终止建设[56][57] - 郑州安全运营中心建设项目投资进度18.77%，本报告期投入2,946.58万元[56] 子公司业绩 - 子公司北京启明星辰信息安全技术有限公司报告期净亏损144,887,022.36元[59] - 子公司北京网御星云信息技术有限公司报告期净亏损6,843,469.76元[60] - 新设盐城启明星辰信息安全技术有限公司对业绩影响为-43.8万元[62] - 新设新疆新投星辰科技有限公司对业绩影响为-1,042.34万元[62] - 注销广州启明星辰信息技术有限公司对业绩影响为-865.94万元[62] 股权激励和员工持股 - 2022年限制性股票激励计划首次授予973名激励对象1962.34万股限制性股票[70] - 授予限制性股票价格为12.24元/股[70] - 第一期员工持股计划持有577,465股占公司股本总额0.06%[71] - 第二期员工持股计划持有1,491,815股占公司股本总额0.16%[71] - 第三期员工持股计划持有4,125,184股占公司股本总额0.44%[71] - 公司2022年限制性股票激励计划实际授予973人共1,962.34万股[93] - 限制性股票激励计划首次授予19,623,400股，其中新增股份14,330,196股[98] - 限制性股票授予价格为12.24元/股，实际授予973名激励对象[99] - 高管锁定股解除限售6,158,992股，按持有数量的25%年度解锁[97][100] 股东和股权结构 - 2022年第一次临时股东大会投资者参与比例43.13%[66] - 2021年度股东大会投资者参与比例41.70%[66] - 监事谢奇志持股96,855股占股本总额0.01%[72] - 监事王海莹持股63,586股占股本总额0.01%[72] - 前董事会秘书姜朋持股24,963股占股本总额0.00%[72] - 股份总数从933,583,742股增至947,913,938股，增加14,330,196股（1.53%）[97] - 有限售条件股份增加13,464,408股至223,501,402股，占比从22.50%升至23.58%[97] - 无限售条件股份增加865,788股至724,412,536股，占比从77.50%降至76.42%[97] - 其他内资持股增加13,458,408股至223,495,402股，占比维持23.58%[97] - 报告期末普通股