公司基本情况 - 爱施德是苹果、华为荣耀、三星等头部手机品牌一级代理商，是行业内唯一上市民营企业，位列2019年财富中国500强第158位 [2] - 2019年度营业总收入近560亿元，归属于上市公司股东的净利润3.44亿，同比上升470% [2] - 公司覆盖下游广大连锁零售商，门店超10万家，占有智能终端销售市场约10%的市场份额 [2][3][4] - 公司净资产近50亿，基本为现金和存货等流动资产，厂家给予大额信用额度支持，银行也给予大量授信，现金流良好 [5] 战略发展 - 阿里巴巴成为持股5%以上股东，双方成立合资公司爱巴巴，公司将构建3C数码领域新零售基础设施平台，形成全数字线上线下一体化新零售网络 [2][3] - 公司战略升级为全面推进新零售基础设施平台战略，面向3C数码等领域 [4] 疫情影响与应对 - 疫情下公司一季度营收和利润同比上升，Q1净利润增长约38% [3] - 公司通过自身运营能力优势（如库存周转速度加快）和新零售形式（视频直播等）帮助门店销售，某些品类库存周转天数同比降低40%，部分产品毛利有效提升 [3][4] 交流互动回复 - 与阿里巴巴合作将发挥双方优势，拓展3C数码新产品，打造全品类新零售网络，实现线上下单附近门店取货、线下门店小时级送货、数字化内容精准营销等场景 [3] - 人均效能提高是运用互联网和IT技术替代人工服务的结果，数字化新零售是公司和行业升级方向 [4] - 受疫情影响苹果和荣耀一季度缺货，随着5G换机潮和新应用产生会有更多刺激性消费 [4] - 公司早已布局3C数码产品，积累了运营和线下门店赋能经验 [5] - 硬件升级短期提高终端价格，长期会下降，5G应用升级刺激换机，换机潮提振销售 [5] - 公司运用IT系统化手段控制库存风险，存货管理水平业内领先 [5]

小贷公司相关 - 公司拥有全国性网络小贷公司 [2] - 小贷公司受去年全国影响，公司聚焦手机产业，接入银行征信系统及基于长期合作信用评级，风险可控 [3] - 小贷公司营业额占公司总营业额规模较小 [3] 供应链与销售渠道 - 供应链服务主要指手机贸易 [3] - 大客户有账期，小客户无账期 [3] - 公司销售基本通过线下渠道，国内智能终端销售线上占比不超过30% [3] 业务板块占比 - 主营业务智能终端分销在营业利润四个板块中占比较大 [3] 通信业务板块 - 核心竞争力包括资源丰富（拥有联通、移动、电信移动转售试点经营权，业务覆盖29个省市自治区，近千万号码资源）、运营能力强（数百万用户运营体系，完善高效充值服务支撑系统）、销售服务体系完整规范、创新能力强（自主研发物联网平台 -U. 友智联上线，开发国际漫游业务，拥有11项自主开发著作权专利），未来发展受国家政策影响 [4] 零售板块 - 酷动全部为直营，无加盟店，全国有80多家门店 [4] - 主要聚焦苹果、华为荣耀、三星等头部手机品牌，头部品牌市场占比93%左右 [4][5] - 1号机基于零售模式为零售门店赋能，提供增值服务以产生额外收入及利润 [5] 平台搭建与市场把控 - 分销、1号机、通信业务板块都在搭建平台 [5] - 公司通过多年手机分销行业深耕，拥有领先IT支撑能力和信息化管理，实现业务高效智慧化运营服务 [5] 投资与业务 - 公司投资项目稳健谨慎，最大投资是与茅台合作的华贵人寿，其他投资规模较小 [5] - 优友金服主要做供应链业务，为产业链客户提供高效供应链服务 [5] 新客户拓展与行业地位 - 公司积极加强与头部手机品牌合作，尝试向其他3C类特别是智能化产品扩展 [6] - 从公开数据看，公司是行业领先企业 [6] 5G影响 - 5G可能带来换机潮，大规模换机潮来临时公司相关财务指标会正向提升 [6]

公司概况 - 爱施德是国内最大智能终端销售商之一，营收规模和运营效率居行业龙头地位 [3] - 2019 年度营业收入近 560 亿元，归属于上市公司股东的净利润 3.44 亿元，同比上升 470% [3] - 是苹果、华为荣耀、三星等头部手机品牌一级代理商 [3] - 阿里巴巴为战略投资者，将成持股 5% 以上股东，已与公司成立合资公司爱巴巴 [3] 合作模式 - 是苹果全品类授权经销商，自有苹果 APR 门店 80 余家，管理苹果 MONO 门店近 700 家 [3][4] - 是华为荣耀多个产品线下独家代理商，如荣耀 30 系列、X10 系列 [4] - 作为国代商，是所代理手机产品进入市场流通首渠道环节 [4] 下游客户与市场容量 - 传统下游包括品牌连锁零售商、通信运营商、区域型代理商和区域型连锁零售商 [4] - 通过下游客户线下覆盖近 10 万家门店，遍布港澳台之外全国所有省市地区 [4] - 新零售下游包括线上线下结合场景，线下仍占总销售 70% 的市场 [4][5] 未来拓展与增长预期 - 未来在智能手机分销和供应链服务合作基础上，拓展 3C 数码类新产品，打造 3C 数码全品类供应链体系 [4] - 聚焦线上线下一体化新零售平台，聚焦手机及 3C 类产品 [4] - 手机市场每年约 5000 亿规模，加上 3C 类产品全国每年近万亿市场 [4] - 携手阿里巴巴引领 10 万家零售门店数字化升级，形成线上线下一体化新零售网络，有营收和毛利增长空间 [4] 线上线下融合销售场景 - 线上向线下引流：线上下单，附近门店取货并享受线下服务，或线下门店小时级送货 [5] - 线下整合线上大数据：产品用数字化内容在门店体现，对个人用户实时画像，精准营销，拓展关联产品销售 [5] 控股股东减持目的 - 优化股权结构，降低控股股东持股比例，保护中小股东利益 [5] - 控股股东有其他产业投资，需资金运营 [5] - 减持后控股股东及其一致行动人仍持有公司超 49% 股份 [5]

公司基本情况 - 爱施德是苹果、华为荣耀、三星等头部手机品牌的国家一级代理商，是行业内唯一上市的民营企业，位列2019年财富中国500强第158位 [2] - 2019年度营业总收入近560亿元，归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比上升470% [2] - 公司覆盖下游门店超过10万家，虚拟运营商业务拥有超过500万客户 [2][3] 战略规划 - 战略升级构建线上线下一体化的新零售网络，阿里巴巴将成为持股5%以上股东并成立合资公司爱巴巴，拓展3C数码新品类线上市场，打造新零售网络运营中枢 [3] - 未来在以智能手机为核心的分销和供应链服务合作基础上，拓展3C数码类新产品，打造3C数码全品类供应链体系，聚焦线上线下一体化新零售平台 [3] 业务亮点 - 一季度成绩亮眼远超同行业，疫情期间收入和净利润同比上升，净利润同比上升近38% [3] - 形成爱施德直播 + 门店直播 + KOL联合直播方式，后期专注原创内容生产、自有ip孵化、流量变现等 [3] 市场情况 - 据第三方数据，2020年5G手机出货量将上升至1.8亿台，比2019年上升40%以上，将迎来换机潮 [3][4] - 线上零售增长趋缓，线下零售占总额70% [4] 人员与市场份额 - 人均效能提升是运用互联网和IT技术替代人工服务的结果，公司占有智能终端销售市场约10%的市场份额 [4] 国际业务 - 基于自主研发的动态SIM卡技术提供个性化国际漫游业务U.友EASYGO，覆盖全球超过200余个国家和地区，境外合作伙伴遍及多地 [4] - 国际物联网方面，国内与三家基础运营商物联网平台对接，国际上整合全球SIM卡资源，产品覆盖全球50多个国家和地区 [4] 未来展望 - 2020年5G换机市场将带来机遇，公司作为一级代理将在销售规模和利润贡献上有亮眼表现 [4] - 通过拓展3C智能产品、升级售后服务、实现线上线下一体化，赋能提升门店和公司毛利率 [4][5]

公司概况 - 爱施德是国内最大的智能终端销售商之一，位列2019年财富中国500强第158位 [2] - 2019年度营业总收入近560亿元，归属于上市公司股东的净利润3.44亿元，同比上升470% [2] - 是苹果、华为荣耀、三星等头部手机品牌的一级代理商 [2] 业绩表现 - 疫情期间一季报营收和净利润均增长，半年度业绩预告净利润同比大增68%-86% [3] - 预测半年完成2019年全年净利润约80%，存货和应收账款水平同比表现优异 [4] 战略布局 - 阿里巴巴成为持股5%以上股东，与公司成立合资公司爱巴巴，构建3C数码领域新零售基础设施平台 [3] - 未来在以智能手机为核心的分销和供应链服务合作基础上，拓展3C数码类新产品，打造全品类供应链体系，聚焦线上线下一体化新零售平台 [3] 业务合作 - 线下覆盖近10万家门店，和荣耀、三星等厂家有独家代理合作品类 [3] - 是苹果全品类授权经销商，拥有苹果APR门店80余家，管理苹果MONO门店近700家 [3] 应对策略 - 运用IT技术替代人工，用智能化手段优化库存，提升周转率和毛利率 [4] - 携手阿里巴巴引领10万家零售门店数字化升级，扩充至泛3C领域，形成线上线下一体化新零售网络 [4] 市场机遇 - 2020年5G手机出货量约为1.8亿部，预计比2019年高出80%，爱施德作为一级代理将受益 [4] 线上线下融合 - 线下占总销售70%的市场，线上下单可在附近门店取货或享受小时级送货，数字化内容可在门店体现实现精准营销 [4] 国际业务 - 基于自主研发的动态SIM卡技术提供个性化国际漫游业务U.友EASYGO，覆盖全球超200个国家和地区 [5] - 在国内与三家基础运营商物联网平台对接，成为国际物联网业务供应商，国际物联网产品覆盖全球50多个国家和地区 [5]

公司基本情况 - 爱施德是苹果、华为荣耀、三星等头部手机品牌的一级代理商，代理众多3C数码产品，是阿里巴巴战略合作伙伴，也是行业内唯一上市民营企业 [2] - 2020年前三季度营业收入440亿元，同比增长7.54%，归属于上市公司股东的净利润4.79亿元，同比上升57% [2] - 覆盖线下门店超10万家，同时积极开拓线上业务，强化新零售能力 [2] 与阿里巴巴合作情况 - 非公开发行事项积极推进，收到并公告证监会通知书、告知函及回复 [3] - 电商平台你购旗舰店已在天猫上线，承接阿里体系各大平台流量，为线下零售门店数字化赋能 [3] - 全资子公司酷联获苹果对天猫电商平台分销授权，获不超过30亿赊销额度，是天猫平台唯一苹果产品授权分销服务商 [3] 品牌与机型计划 - 公司是华为荣耀、苹果、三星等品牌核心合作伙伴，是中高端智能手机市场重要参与者之一 [3] - 与合作伙伴密切沟通，共同应对新环境新格局 [3] 其他产品领域情况 - 子公司一号机是电子烟悦刻一级代理商，借助新零售基础设施平台，一年新增开拓2千余家线下门店，助悦刻赢得近70%国内市场份额 [4] - 积极推进能与新零售基础设施产生合力的其他产品 [4] 资金需求情况 - 各项财务指标良好，现金流能满足运营大幅增长或扩张需要 [4] - 净资产超50亿，现金和存货等流动资产居多 [4] - 品牌商给予大额信用额度支持，以赊销额度形式免保证金 [4] - 今年获得不超过275亿元银行综合授信 [4]

公司业绩增长原因 - 公司业绩增长归因于“提升效率”和“构建能力”两方面，通过加强运营管理提升组织和人工效率控制成本，同时提升服务价值、强化合作关系、扩大销售规模并落实“产＋融”战略 [3] 5G发展与市场格局 - 5G将带来更好体验，提升用户粘性，消费者对产品要求提高、价格敏感度降低，爱施德中高端市场优势将助力获取更高利润 [4] - 国内手机市场分线上线下板块，TOP5为华为（含荣耀）、OPPO、VIVO、苹果、小米，市场份额合计占比80%，各品牌在零售终端有优势阵地 [4] 业务发展支撑 - 尽管手机销量增速放缓，但销售额有望在2018年突破万亿，5G和物联网将带来新活力和换机潮，爱施德分销坚持领先策略，智能终端零售、金融及供应链服务、移动转售业务可支持业绩增长 [5] 金融业务优势与发展 - 公司依托手机行业优势，发育出成熟供应链金融服务，建立IT及风控系统，增加金融品类服务，在服务时效性和便捷性上有优势，可贴合客户金融服务需求 [6] - 公司引进金融人才，建立专业队伍，以智能终端销售为基础拓展供应链金融服务，打造“产 + 融”平台，金融服务将成主要业务板块 [6] 移动转售业务 - 公司移动转售业务定位“智能连接+创新服务”，打造线上线下一体化平台，聚焦个人移动通信和物联网市场 [7] - 公司移动转售核心竞争力包括资源丰富、运营能力强、销售服务体系完整规范、创新能力强 [7] - 公司移动转售业务运营以来每年获行业奖项，评判维度包括可持续发展能力、创新能力等多项，部分维度权重相对较高 [8] 议价能力与战略规划 - 公司为终端厂家提供一体化服务获广泛认可，合作双方基于市场需求确定最优合作策略 [9] - 公司2018年以“聚焦价值创造，坚定持续发展”为核心，完善“产+融”双轮驱动战略布局，战略资源按项目战略意义分配并通过专项委员会保障落实 [9]

公司概况 - 爱施德是苹果、荣耀、三星等头部手机品牌一级代理商，代理众多3C数码产品，是行业内唯一上市民营企业 [2] - 2020年前三季度营业收入440亿元，同比增长7.54%，归属于上市公司股东的净利润4.79亿元，同比上升57% [2] - 2020年年度业绩预告归属于上市公司净利润为6.8亿元至7.5亿元，同比增长97.86%至118.23% [2][3] - 覆盖线下门店超10万家，线上积极开拓，构建提升电商能力 [3] 业务发展 - 持续构建新能力，手机销售稳步增长，拓展电子烟、小家电等消费电子新品类，融合直播、KOL带货等新零售模式，提升2B、2C销售服务能力，增加营业规模和毛利 [3] - 信息系统和新零售中枢平台系统全面升级优化，实现3C数码线上消费平台和线下实体门店网络业务资源融合 [3] 交流互动 业绩增长原因 - 主营业务手机销售增长，拓展新品类，销售渠道突破，融合新零售模式，体现多年行业领先性，是业务模式价值提升和业务类型扩展结合，具有可持续性 [3] 代理新品类 - 战略升级为推进新零售基础设施平台战略，形成全数字化线上线下一体化新零售网络，代理新款耳机、音箱、头部电子烟品牌、个人护理产品等时尚爆品 [3] 爆款产品 - 子公司一号机是头部电子烟品牌一级代理商，借助新零售基础设施平台，一年新增上千家线下门店，助其赢得超60%国内市场份额（截止930） [4] 财务状况 - 净资产超50亿，基本无商誉类无形资产，资产多为现金、存货、营收账款等；品牌商提供大额信用额度支持，现金流良好；存货处于历史最低水平，存货周转天数低于行业均值 [4] 毛利率问题 - 致力于拓展产品品类，2020年净利润翻番，同比增长97.86%至118.23%；2020年上半年非手机数码及服务收入达28亿元左右，同比增长近14%；3C数码分销毛利率更高（10% - 30%），渗透空间大、增速高，能为公司注入增长动力 [4] 电子烟赛道看法 - 我国禁止线上销售电子烟，该赛道渗透率与领先国家差距大，预测市场年增长率超60%；公司有头部品牌某几款产品独家代理权，结合线下渠道，助合作伙伴建立优势，自身获新营收和利润增长点 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002416，证券简称为爱施德 [1] - 2021 年 8 月 24 日 10：00 - 11：30、14：30 - 16：00 进行投资者关系活动，地点在公司深圳总部南山金融大厦 [2] - 接待人员有副总裁、财务负责人米泽东，副总裁、董事会秘书吴海南，战略投资部负责人冯晟昊 [2] 公司业务概况 - 主营业务包括数字化分销和数字化零售，是国内领先的数字化分销和零售服务商，聚焦 3C 数码及快消领域，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务 [2] - 是苹果、荣耀、三星等品牌的中国一级代理商，自营超 100 家苹果优质经销商门店（APR） [2] - Coodoo 是苹果在中国最大授权零售商之一，管理和运营 700 多家苹果授权门店（MONO AAR + ） [3] - 基于与阿里巴巴合作，打通线上销售通路，强化苹果线上 CES 授权作用，提升线上服务能力 [3] 公司优势及网络布局 - 是行业领先的全渠道销售服务商，全国设 30 多个分支机构和办事处，服务 31 个省级区域，覆盖 T1 - T6 全渠道、10 万家手机门店及 35,000 多个综合网点，管控 5 大配送中心和 30 余个区域分仓 [3] - 积极布局海外销售和仓储服务网络，在 10 多个国家和地区建设可管控仓储网点，在 15 个国家设立海外分支机构，形成线上线下融合、覆盖全球的数字化服务网络 [3] 业务相关问题解答 营收利润问题 - 报告期营收增幅大于利润增幅，原因是通过线上 + 线下一体化拓展业务范围，前期拓展阶段营业成本相应增加 [3] 产品销售问题 - 新产品发布时间未确定，希望新品上市为公司业绩带来较好表现 [3] 电子雾化器业务 - 与悦刻战略合作，在全国拓展并运营 7,000 多家悦刻专卖店和 3,500 多个店中店，成为行业领先新零售服务商，网点规模和辐射范围持续扩大 [3][4] 其他业务增速 - 除手机外，在智能穿戴等数码领域表现不错，还通过自主创新孵化布局智能健康产品、新能源汽车新零售、酱香型白酒销售网络、茶叶分销与零售等新业务 [4] 新能源汽车业务 - 首家新能源汽车新零售门店已开业，是新布局和新尝试，未来将借助全渠道网络助力门店拓展运营 [4] 子公司控制权问题 - 出让子公司一号机科技控制权，是为其寻求更广阔资本运作空间，强化独立融资能力，支持业务发展和市场突破，推进独立上市 [4] 荣耀业务合作 - 作为天猫荣耀官方旗舰店和线下荣耀专卖店指定运营服务商，全渠道支撑新荣耀发展，随着供应链问题解决，荣耀产量和销量提升，公司将与新荣耀拓展中高端市场 [4]

公司基本情况 - 国内领先的数字化分销和零售服务商，是苹果、荣耀、三星等品牌中国一级代理商，与知名品牌和三大运营商长期合作 [2] - 在全国一至三线城市核心商圈自营超100家苹果优质经销商门店，管理和运营700多家苹果授权门店 [2] - 强化小家电、智能穿戴等数码领域服务网络，拓展手机外智能终端产品矩阵 [2] - 深化与悦刻战略合作，通过创新孵化布局智能健康、新能源汽车新零售、白酒销售、茶叶分销零售等新业务 [2][3] 问答环节 荣耀市场表现 - 作为荣耀战略投资者和重要伙伴，参与联合收购且持股比例最大，随荣耀系列产品上市，未来市场份额有望提升，将拓展中高端手机市场 [3] 荣耀海外发展 - 已在10多个国家和地区建设可管控仓储网点，在15个国家设立海外分支机构，关注荣耀海外销售机遇 [3] 快消品布局 - 战略布局快消品销售服务网络，涵盖电子雾化器、白酒等多领域，通过创新孵化布局新业务 [3] 代理荣耀品牌 - 代理荣耀50、50pro、Magic3及将要上市的60系列等，将拓展中高端手机市场 [3] 新零售业务发展 - 推进新零售基础设施平台建设，打造供应链和新零售运营中枢能力，强化电商+本地化服务，搭建本地化新零售平台 [3][4] 电子烟领域布局 - 文档未提及具体布局内容 [4]