产品获批 - 全资孙公司天道医药收到南非卫生产品管理局签发的依诺肝素钠注射液批准通知 产品商品名为IVENOXIN [1] - 产品剂型为注射液 规格包括0.2ml:20mg 0.4ml:40mg 0.6ml:60mg 0.8ml:80mg 1.0ml:100mg [1] - 适应症涉及手术前后血栓预防 急性疾病血栓风险降低 深静脉血栓治疗 [1] 许可期限 - 许可有效期为五年 [1] 市场影响 - 本次获批将提升公司依诺肝素钠制剂在南非市场的销售 [1] - 本次获批将增强公司依诺肝素钠制剂的全球市场占有率 [1]

业绩数据 - 多普乐2025年1 - 3月净利润 - 116.77万元[7] - 深圳天道2025年1 - 3月营收90451.60万元，净利润9784.17万元[8][9] - 香港天道2025年1 - 3月营收47828.19万元，净利润 - 589.35万元[9][11] 增资事项 - 原计划用H股募资1.05亿美元向香港天道增资[2] - 已完成增资金额3192万美元，正办登记手续[3] - 2025年4月24日调整增资金额为3192万美元[3] 公司信息 - 多普乐注册资本90200万元，2025年3月31日资产总额71168.77万元[5][7] - 深圳天道注册资本76800万元[8] - 香港天道注册资本23396万港币[9] 未来展望 - 调整增资方案为海普瑞集团全球市场销售网络及团队建设[12]

新产品和新技术研发 - 公司全资孙公司天道医药收到南非依诺肝素钠注射液批准通知[1] - 依诺肝素钠注射液许可有效期五年，有五种规格[2][3] 市场扩张和并购 - 获批使公司依诺肝素钠制剂可在南非销售，提升全球占有率[4] - 公司将加快拓展全球市场及销售渠道建设[4] - 截至公告日，制剂在超50个国家及地区获批，含中美欧[5]

文章核心观点 4月9日海普瑞连续5个交易日下跌，银华基金旗下银华中证创新药产业ETF进入其前十大股东，介绍了该ETF基金经理履历、管理基金情况及银华基金公司股权结构等信息 [1][3][6] 海普瑞相关情况 - 4月9日海普瑞连续5个交易日下跌，区间累计跌幅 -12.46% [1] - 海普瑞1998年成立于深圳，是拥有A+H双融资平台的领先跨国制药企业，业务覆盖肝素全产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投资、开发及商业化 [1] - 银华基金旗下银华中证创新药产业ETF进入海普瑞前十大股东，且为去年四季度新进，今年以来收益率 -0.82%，同类排名610（总3442） [1] 银华中证创新药产业ETF阶段涨幅情况 |阶段|阶段涨幅|同类平均|沪深300|跟踪标的| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |近1周|-9.62%|-7.10%|-5.09%|-9.69%| |近1月|-3.84%|-9.23%|-6.52%|-3.88%| |近3月|4.65%|-0.58%|-2.46%|4.76%| [2] 基金经理马君情况 - 马君为硕士学位，2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师，2009年3月加盟银华基金管理有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务 [3][4] - 累计任职时间12年又220天，任职起始日期2012 - 09 - 04，现任基金公司为银华基金管理股份有限公司，现任基金资产总规模337.41亿元，任期回报13.17% [4] - 管理过众多基金，如银华国证港股通创新药ETF发起式联接A、银华中证A500ETF发起式联接Y等 [4] 基金经理王帅情况 - 王帅为中国国籍，南开大学经济学硕士，曾就职于泰康资产管理有限责任公司等，2018年8月加入银华基金，历任量化投资部基金经理助理，现任量化投资部基金经理 [4][6] - 累计任职时间5年又287天，任职起始日期2019 - 06 - 28，现任基金公司为银华基金管理股份有限公司，现任基金资产总规模222.98亿元，任期回报6.43% [6] - 管理过众多基金，如银华国证自由现金流ETF、银华上证180ETF等 [6] 银华基金公司情况 - 银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，董事长为王珠林，总经理为王立新 [6] - 共有4名股东，西南证券股份有限公司持股49%、第一创业证券股份有限公司持股29%、东北证券股份有限公司持股21%、山西海鑫实业有限公司持股1% [6]

公司基本信息 - 证券代码为 002399，证券简称为海普瑞 [1] - 公司为深圳市海普瑞药业集团股份有限公司，投资者关系活动为 2024 年度业绩说明会，时间为 2025 年 4 月 7 日 15:00 - 16:30，地点为价值在线网络互动 [2][3] 产品价格与市场情况 - 今年以来肝素 API 价格仍处于较低位置，公司将密切跟踪市场动态，强化产品竞争力，维护价格体系 [3] 市值管理与资本运作 - 市值管理与公司整体战略密不可分，公司将根据行业动态、市场趋势以及实际经营情况，研究回购、资本运作等事项的可行性，按战略和节奏安排，如有计划将及时信披，公司会专注主业提升股东回报水平 [3][5] 关税影响 - 公司在美国市场销售依诺肝素钠制剂、标准肝素制剂及肝素原料药，制剂业务直接出口美国销售收入占比小，影响有限；肝素 API 业务由全资子公司在美国当地生产和销售，不涉及出口美国关税，公司审视此优势正向影响，将关注政策动态，与客户沟通推进业务 [4][9] 公司战略与业务发展 - 2025 年公司坚持稳中求进，聚焦全球化布局和高质量发展，包括强化全球供应链布局、拓展国际市场、推动 CDMO 业务扩展、推进 H1710 后续研发和临床工作、提升财务管理能力 [6][10] 财务状况 - 2024 年度公司实现营业收入 52.81 亿元，同比下降 3.03%；归属于上市公司股东的净利润为 6.47 亿元，上年同期亏损 7.83 亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后净利润为 2.54 亿元，上年同期亏损 7.80 亿元，均扭亏为盈 [8] - 2024 年制剂业务收入 29.86 亿元，毛利率 33.60%；API 业务收入 10.69 亿元，毛利率 29.36%，同比上升 8.66 个百分点；CDMO 业务收入 10.34 亿元，毛利率 35.83%，同比上升 13.8 个百分点 [8] - 2024 年度公司经营活动产生的现金流量金额同比增长 450.99%，销售费用、管理费用、利息费用同比显著下降 [8] 产能情况 - 公司全资孙公司天道医药（南山区）的预灌封生产线设计产能是 2.4 亿支/年，坪山园区首期三条预灌封生产线设计产能为 3.3 亿支/年 [9] 业务板块分析 - 2024 年制剂业务毛利率同比下降，因集采中标产品销量增加但价格下调，且肝素原材料价格低位影响终端售价，期待 2025 年回暖 [11] - 2024 年非欧美海外市场恢复常态，公司在该市场销量快速增长，制剂获泰国、新西兰、阿根廷等市场准入，将拓展市场版图和提升份额 [11] - 2024 年公司 CDMO 业务回暖得益于成本控制与业务优化、客户群深度开发和巩固，赛湾生物具备独特竞争力和独立盈利能力，公司将支持其发展 [12] 研发进展 - H1710 是靶向乙酰肝素酶的全新化合物，全球尚无同一分子机制同类产品上市，今年 2 月已获 NMPA 批准开展临床试验，公司加快推动临床研究工作，临床过程和结果有不确定性，重大进展将及时信披 [13] 商务合作 - 公司倾向筛选与制剂销售有协同效应的产品，已与正大天晴、永太药业相关产品建立并推进在美商业化合作，坪山产业园新建制剂产线通过欧盟 GMP 认证，将深化国际化经营和助力中国药企药品出海欧美市场战略探索 [13] 现金分红 - 公司年度分红将于年度股东大会召开后两个月内实施完毕，关注后续权益分派实施公告 [13]

文章核心观点 公司2024年度业绩扭亏为盈，虽受美国加征关税、产品价格战、集采价格下调及电信诈骗等因素影响，但通过强化供应链布局、推动CDMO业务扩展等举措，有望实现未来盈利增长 [1][2][3] 业务与产品 - 公司主要业务覆盖肝素产业链、生物大分子CDMO和创新药物的投资、开发及商业化，主要产品和服务包括依诺肝素钠制剂、肝素钠和依诺肝素钠原料药，以及大分子药物CDMO服务 [1] 业绩情况 - 2024年度公司实现营业收入52.81亿元，同比下降3.03%；归属于上市公司股东的净利润为6.47亿元，上年同期亏损7.83亿元，扭亏为盈 [2] - 2024年公司CDMO业务收入10.34亿元，毛利率35.83%，同比上升13.8个百分点 [2] - 2024年公司原料药业务销售收入约10.69亿元，同比下降18.23%，销量增长10.82%，毛利率为29.36%，较去年同期增加8.66个百分点 [4] - 2024年公司肝素产业链业务销售收入为40.55亿元，同比下降5.40%；制剂销售收入为29.86亿元，同比上涨0.24%，占集团总收入56.55%，毛利率为33.60%，同比下降9.97个百分点 [4] 利润构成 - 2024年公司归母净利润为6.47亿元，扣非净利润为2.54亿元 [2] - 2024年非经常性损益一部分来自处置参股公司君圣泰股权的投资收益约2.67亿元，另一部分来自公司理财产品等公允价值变动损益和投资收益，二者共计2.02亿元 [2] 不利因素 - 公司全资子公司天道意大利2024年遭受电信诈骗，涉案金额约1170万欧元，其中2024年被诈骗转账金额约199万欧元（折合人民币1555.95万元） [2] - 两类核心产品依诺肝素钠制剂和肝素钠原料药遭遇激烈价格战，原料药价格同比下跌明显，制剂集采价格下调影响毛利及毛利率 [4][5] 市场情况 - 欧洲市场是公司依诺肝素钠制剂业务的核心引擎，产品销售量稳居欧洲市场占有率前二 [6] - 美国市场销售收入增长亮眼，采取自营与代理双轮驱动策略实现协作优势；美国加征关税对制剂业务影响有限，原料药业务不涉及出口美国关税 [1][6] - 非欧美国际市场是新兴战略市场，2024年公司制剂获泰国、新西兰、阿根廷等市场准入，销量快速增长 [6] 未来规划 - 公司将强化全球供应链布局，巩固在肝素领域的核心竞争力，挖掘新兴市场潜力，推动CDMO业务扩展，推进H1710后续研发和临床工作，提升资本使用效率 [3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年4月7日下午15:00-16:30通过"价值在线"平台召开2024年度业绩说明会 [1] - 说明会采用网络文字互动形式进行 [1] - 投资者可通过价值在线网站或易董APP查看说明会后续内容 [1] 参会人员 - 公司董事长李锂、董事兼总经理单宇、独立董事吕川、财务总监陈娟及董事会秘书钱风奇将出席说明会 [1] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年4月7日前通过指定网址或微信小程序提交问题 [1] - 参与互动需使用专用序码进入交流平台 [1] 联系方式 - 联系人：钱风奇、张文譞 [1] - 联系电话：0755-26980311 [1] 公告信息 - 公司董事会保证信息披露内容真实、准确、完整 [1] - 公告日期为2025年4月3日 [2]

财报与会议信息 - 公司2025年3月29日披露《2024年年度报告》全文及其摘要[1] - 2025年4月7日15:00 - 16:30召开2024年度业绩说明会[1] 会议安排 - 业绩说明会在价值在线网络文字互动，地点www.ir - online.cn[1] - 出席人员有董事长李锂等[1] 投资者互动 - 投资者可通过网址或微信小程序互动交流及会前提问[2] 联系信息 - 业绩说明会联系人钱风奇等，电话0755 - 26980311[3] 会后查看 - 投资者会后可通过价值在线或易董APP查看情况及内容[3]

文章核心观点 公司定于2025年5月22日召开2024年年度股东大会，公告了会议基本情况、审议事项、登记等事项、网络投票操作流程等相关内容 [1] 召开会议的基本情况 - 会议经第六届董事会第十四次会议、第六届监事会第十次会议审议通过后提交，程序合规 [1] - 现场会议时间为2025年5月22日下午14:00，网络投票时间为2025年5月22日，A股股东通过深交所交易系统投票时间为当日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，通过互联网投票时间为当日9:15 - 15:00 [1] - A股股东可选择现场或网络投票，重复投票以第一次结果为准；H股股东可现场或委托投票 [2] - 参会人员包括股权登记日（2025年5月14日）持有公司股份的股东或代理人、公司董事监事和高级管理人员、公司聘请的律师 [2] 会议审议事项 - 审议《2024年年度报告》及其摘要、H股《2024年业绩公告》等多项报告及《关于修订第二期员工持股计划和第三期员工持股计划的议案》等提案 [2] - 提案6、7、8需特别决议程序表决，须经出席股东大会股东所持表决权三分之二以上同意通过 [3] - 独立董事将作2024年度述职报告，公司将对提案的中小投资者表决单独计票并披露结果 [3] 会议登记等事项 - 自然人股东、受委托代理人、法人股东及代理人登记所需证件不同 [4] - 异地股东可信函或传真登记，须在2025年5月21日17:00前送达或传真至董秘办 [4] 参加网络投票的具体操作流程 - 网络投票程序包括填报表决意见，重复投票以第一次有效投票为准 [5] - 通过深交所交易系统和互联网投票系统投票有相应程序，互联网投票需按规定办理身份认证 [5] 其他事项 - 公司联系电话0755 - 26980311、传真0755 - 86142889、电子邮箱stock@hepalink.com，联系人钱风奇，联系地址深圳市南山区松坪山朗山路21号，邮编518057 [4] - 现场会议会期半天，与会股东或委托代理人食宿、交通费用自理 [4] 备查文件 - 附件包含参加网络投票的具体操作流程和授权委托书 [5]

文章核心观点 独立董事易铭按规定履行职责，对公司2024年度相关工作进行述职，认为公司经营和管理合规，建议提升履职能力和薪酬考核工作质量以促进公司发展 [1][8][9] 独立董事基本情况 - 独立董事易铭为中国国籍（香港），有英国雷丁大学金融学硕士、北京大学EMBA硕士学位，有丰富金融行业任职经历，现任亚太航空租赁集团有限公司首席财务官和公司独立董事 [1] - 易铭符合相关法规对独立董事独立性要求，不存在影响独立性情况 [1] 独立董事2024年度履职情况 出席董事会和股东大会情况 - 报告期内公司召开2次股东大会、6次董事会，易铭认真审议议案、积极参与讨论并提建议，对董事会各项议案均赞成，无异议、反对和弃权情形 [1][2] 参与董事会专门委员会工作情况 - 易铭担任审计委员会委员、提名委员会委员、薪酬与考核委员会主任委员，2024年组织召开并出席1次薪酬与考核委员会会议 [2] 参与独立董事专门会议工作情况 - 报告期内公司召开4次独立董事专门会议，易铭均出席，审阅重要事项并提意见建议 [3] 履行独立董事特别职权情况 - 报告期内不存在提议召开董事会等行使特别职权情况 [3] 与内部审计机构及会计师事务所沟通情况 - 易铭与公司内部审计机构及会计师事务所积极沟通，支持培训、探讨交流，维护审计结果客观公正 [3] 保护投资者权益工作 - 督促公司按规定及时披露信息，确保2024年度信息披露真实、准确、及时、完整 [3] - 在年报编制及审计中履行责任义务，与相关人员充分沟通，关注审计进展，解决发现问题，确保审计报告真实全面反映公司情况 [4] - 加强自身学习，参加培训，提升保护公司和投资者利益能力及保护中小股东利益意识 [4] 现场工作及公司配合情况 - 易铭严格履职，事先审阅材料、独立研判，通过多种方式了解公司情况，关注财务管理等工作，提专业建议，2024年累计现场工作15日 [4] - 公司管理层配合支持易铭履职，保障其知情权，发挥监督指导职责，维护公司和股东权益 [5] 独立董事年度履职重点关注事项情况 应披露的关联交易 - 公司与关联方资金往来属正常经营性往来，履行审批程序并按要求披露，为子公司担保也履行必要审批程序 [5] 定期报告相关事项 - 公司定期报告准确披露财务数据和重要事项，揭示经营情况，经审议通过，董事等签署确认意见，审议及披露程序合法合规，财务数据真实 [5] - 易铭认为公司已建立完善内部控制体系及制度，符合法规和公司要求 [6] - 公司2023年度利润分配预案符合规定，有利于公司发展，无损害股东利益情形，《未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划》符合要求且与公司实际相符 [7][8] 续聘会计师事务所 - 易铭认为安永华明具备审计能力与经验，能满足公司2024年度审计要求，聘任程序合法合规，无损害股东利益情形 [8] 高级管理人员薪酬情况 - 易铭认为公司高级管理人员薪酬与行业及地区水平匹配，考核与发放程序合规，无损害股东利益情形 [8] 总体评价和建议 - 易铭客观公正履职，维护公司和投资者权益 [8] - 建议关注市场变化，了解公司经营，加强学习，提升履职能力，动态调整薪酬政策与考核标准，提升薪酬与考核工作透明度与公正性 [9]