独立董事提名 - 利尔化学董事会提名李双海为第7届董事会独立董事候选人[2] - 被提名人通过第6届董事会提名委员会或独立董事专门会议资格审查[2] 任职条件 - 被提名人及其亲属持股和任职符合规定[6][7] - 被提名人具备相关知识和经验[4] - 被提名人符合各类任职资格和条件[2][3][4][5]

独立董事提名 - 孟琴被提名为利尔化学第7届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 孟琴承诺参加培训并取得深交所认可的独立董事资格证书[2] 独立性条件 - 孟琴及直系亲属不在公司及其附属企业任职[6] - 孟琴及直系亲属非特定股东且不在相关股东任职[6] - 孟琴不为公司等提供服务且无重大业务往来[6] 合规情况 - 孟琴近十二个月无相关情形[6] - 孟琴担任独立董事的境内上市公司不超三家[9] - 孟琴在公司连续担任独立董事未超六年[9]

公司股本与注册资本变更 - 2008年7月8日公司在深交所上市，首次发行3400万股，总股本达134,962,689股，注册资本增至134,962,689元[8][10] - 2009年8月27日，以总股本134,962,689股为基数每10股转增5股，总股本达202,444,033股，注册资本增至202,444,033元[8][10] - 2016年1月26日，因配股发行，注册资本由202,444,033元增加到262,186,515元，配股募集资金总额589,658,297.34元，净额575,608,028.06元[8][10] - 2016年4月8日，以总股本262,186,515股为基数每10股转增5股、送红股5股，总股本达524,373,030股，注册资本增至524,373,030元[8][11] - 2018年10月17日，公开发行852万张可转换公司债券[8] - 截至2022年11月3日，8,509,841张转股，新增股份64,646,998股，注册资本增加到800,437,228元[11] - 2022年4月13日，以总股本528,543,000股为基数每10股转增4股，总股本达739,960,200股，注册资本增至739,960,200元[8][11] 公司章程修订 - 2025年8月6日召开会议审议通过修订《公司章程》及相关议事规则议案，全文于8月8日刊登于巨潮资讯网，尚需提交股东会审议[1][4] 股份转让限制 - 发起人持有的股份自公司成立之日起1年内不得转让；公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起1年内不得转让[12][13] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后6个月内不得转让，离职6个月后的12个月内出售比例不超过50%[12][14] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东可查阅会计账簿、会计凭证[14] - 股东对违法违规决议有权请求法院认定无效或撤销[14] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，对董事等造成损失有权请求监事会诉讼，对全资子公司相关问题可请求诉讼或直接诉讼[15] 公司治理结构 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，可设副董事长1人，董事长和副董事长由全体董事过半数选举产生[42] - 监事会由3名监事组成，设主席1人，职工代表比例不低于1/3，每6个月至少召开一次会议，决议需经半数以上监事通过[29][30] - 审计委员会委员为三名，其中独立董事两名，由独立董事中会计专业人士担任召集人，负责审核财务信息等工作[26] 公司决策与审批 - 董事会审批单次投资金额超过公司最近一期经审计净资产30％或两年内累计投资金额超过50％以上的对外投资[36] - 董事会决定单次财务资助金额或连续十二个月内累计提供财务资助金额超过公司最近一期经审计净资产10%的对外提供财务资助事项（不包括持股比例超过50%的控股子公司）[36] - 董事会可决定单笔不超公司最近一期经审计净资产50%的融资事项（含借贷、资产抵押）[44] - 董事会可决定单笔10000万元以上但不超公司最近一期经审计净资产50%，且一年内不超公司最近一期经审计总资产30%的重大资产交易及采购等事项[44] - 董事会可决定单笔投资金额10000万元以上且不超公司最近一期经审计净资产50%的内部投资[45] - 董事会审批单次投资超2000万元且单次对外投资在公司最近一期经审计净资产30%以下，或两年内累计投资在公司最近一期经审计净资产50％以下的对外投资[45] - 董事会审议单笔担保额不超公司最近一期经审计净资产10%的担保[45] - 董事会审议3000万元人民币以下，或金额在3000万元以上但未达公司最近一期经审计净资产绝对值5%的关联交易[45] 股东会相关规定 - 股东大会是权力机构，可决定经营方针、投资计划等，可授权董事会对发行公司债券作出决议[21][22] - 股东会召开可采用现场、电子通信方式，提供网络投票便利[22] - 年度股东大会召开20日前书面通知各股东，临时股东大会召开15日前书面通知各股东[38] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开10日前提出临时提案并书面提交召集人，召集人应在收到后2日内发出补充通知[37] - 股东会审议影响中小投资者利益的重大事项时，对中小投资者的表决应单独计票并及时公开披露[39] 其他规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事2/3以上通过[11] - 公司可经股东会决议或董事会授权采用公开发行股份等方式增加资本[11] - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，累计额为注册资本的50%以上时可不再提取，法定公积金转增资本时，留存公积金不少于转增前公司注册资本的25%[31]

独立董事提名 - 卫德佳被提名为利尔化学第7届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 候选人具备上市公司运作知识和五年以上相关经验[3] - 候选人与公司无影响独立性的关系，符合要求[2] 任职承诺 - 若不符任职资格将及时报告并辞职[8] - 辞任致比例不符或缺会计人士将持续履职[8] 审查情况 - 候选人已通过第6届董事会提名委员会资格审查[2]

会议时间 - 2025年第1次临时股东会现场会议时间为8月26日14:40[3] - 股权登记日为2025年8月19日[4] - 现场会议登记时间为2025年8月21 - 22日9:30 - 16:30[8] - 深交所交易系统投票时间为2025年8月26日9:15—9:25，9:30—11:30和13:00—15:00[15] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年8月26日9:15至15:00[17] 会议地点 - 现场会议地点在四川省成都市成华区华盛路58号5幢4楼[8] 投票信息 - 投资者投票代码为362258，投票简称为利尔投票[13] - 非累积投票提案填报表决意见为同意、反对、弃权，累积投票提案填报投给某候选人的选举票数[13] 选举信息 - 应选非独立董事5名、独立董事3名[5][7] - 选举非独立董事股东选举票数=有表决权股份总数×5[14] - 选举独立董事股东选举票数=有表决权股份总数×3[14] 提案情况 - 《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》须经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[7] - 非累积投票提案有《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》《2025年度经营团队薪酬与考核方案》[20][21] - 累积投票提案中换届选举第七届董事会非独立董事应选5人[20] - 累积投票提案中换届选举第七届董事会独立董事应选3人[21] 其他事项 - 异地股东以2025年8月22日16:30前送达公司的电子邮件或信函方式登记，不接受电话登记[9] - 信函邮寄地址为四川省成都市成华区华盛路58号5幢，邮编621000，电子邮件为tzfzb@lierchem.com[9] - 本次股东会会期半天，参加会议的股东或代理人食宿、交通等费用自理[10][11] - 股东通过互联网投票需按规定办理身份认证，取得“深交所数字证书”或“深交所投资者服务密码”[17] - 授权代表出席利尔化学2025年第1次临时股东会[19]

会议决策 - 2025年8月6日召开第六届董事会第二十三次会议通讯表决，9名董事全出席[1] - 审议通过修订《公司章程》及相关议事规则议案，需提交股东会审议[1][3] - 审议通过董事会换届选举议案，需提交股东会审议并累积投票表决[4] - 审议通过召开2025年第1次临时股东会议案[5] 公司安排 - 拟增设职工董事、调整职权，不再设监事会[2] - 第七届董事会候选人有比例要求[4] - 2025年8月26日召开2025年第1次临时股东会[5]

行业投资评级 - 农化行业评级为"优于大市" [1] 钾肥行业 - 钾肥供需紧平衡，国际价格持续上行，2024年我国氯化钾产量550万吨（同比-2.7%），进口量1263.3万吨（同比+9.1%），进口依存度超60% [1] - 截至2025年7月底，国内氯化钾港口库存182万吨（同比减少95万吨，降幅34.39%），未来安全库存量或提升至400万吨以上 [1] - 7月国产钾减产检修导致供应紧张，进口钾港存同比下滑20.11%，百川氯化钾均价从3239元/吨涨至3399元/吨后回落至3230元/吨企稳 [1] - 国际市场北美颗粒钾离岸价上调至410美元/短吨（FOB），巴西CFR价回落至360美元/吨，亚洲采购韧性凸显 [1] - 重点推荐亚钾国际，预计2025/2026年氯化钾产量280/400万吨，远期满产可达500万吨 [4] 磷化工行业 - 磷矿石资源稀缺性凸显，30%品位价格在900元/吨高位运行超2年，2025年7月湖北30%品位船板价1040元/吨，云南货场价970元/吨 [2] - 磷肥出口政策延续总量控制，海内外价差扩大：7月磷酸一铵价差1707元/吨，磷酸二铵价差1451元/吨 [3] - 2025年1-6月磷矿石产量4516.17万吨（同比+17.56%），但新增产能投放周期长，进口量仅占表观消费量不足2% [48][58] - 需求端磷酸铁锂等新兴领域增长显著，2025年6月新能源汽车产量占比达43.94%，磷酸铁锂电池占动力电池销量72.8% [89][90] 农药行业 - 农药行业下行周期见底，中农立华原药价格指数较高点跌近2/3，南美种植面积增加带动补库需求 [3] - "正风治卷"三年行动开启，遏制低价竞争和非法生产，行业自律加强 [100][101] - 2025年1-5月巴西农药进口量26.73万吨创五年新高，中国出口同比增11.93万吨抢占增量市场 [118][121] - 草甘膦价格自4月初上涨12.93%至2.62万元/吨，代森锰锌、百菌清等品种价格同步回升 [118][125] 重点公司推荐 - 磷化工：云天化、兴发集团（全产业链龙头），湖北宜化、云图控股（磷矿石自给率提升） [4][130] - 农药：扬农化工（综合性原药供应商）、利尔化学（草铵膦龙头）、兴发集团（草甘膦全球第二） [4][131] 数据跟踪 - 钾肥：2024年全球氯化钾表观消费量6928.6万吨，贸易占比78.4%，预计2030年达8000-8500万吨 [20] - 磷矿石：2025年6月表观消费量6043.16万吨（同比+16.02%），2024年有效产能11916万吨/年 [52][58] - 农药：SW农药行业2024年资本开支154.19亿元，连续4季度增速为负，产能扩张放缓 [107][115]

核心观点 - 农药制剂出口量增长主要由终端市场结构变化驱动 而非单纯补库周期 蕴含中国企业出海重塑全球农化价值链的结构性机会 [1][2][3] 周期维度因素 - 全球农化产业链去库周期完结 具备底部复苏潜力 [1] - 巴西需求复苏带来边际拉动：24/25年大豆玉米产量预计同比增15% CBOT粮价企稳改善农民收入预期 [1] - 推动中国农药制剂出口量增长及原药价格超跌修复 [1] 结构性驱动因素 - 巴西农药市场占全球价值量近20% 中国到巴西制剂出口量占比近20% [2] - 巴西市场传统跨国公司进口份额从80%降至70% 而本土公司及分销商份额提升 且以制剂进口为主 [2] - 分销商及合作社转向自主进口 直接采购中国制剂 [2] 投资机会 - 结构性视角持续看好润丰股份(301035.SZ) [1] - 周期视角关注原药景气修复：扬农化工(600486.SH) 兴发集团(600141.SH) 新安股份(600596.SH) 利尔化学(002258.SZ) [1] - 全球农化价值链重塑背景下 能快速满足终端需求迭代的中国企业具备增长先机 [3]

农药制剂出口增长驱动因素 - 农药制剂出口量同比显著增长 核心驱动是终端市场结构变化而非单纯补库需求[1] - 全球农化产业链两年多去库周期基本完结 巴西需求复苏带来较大边际拉动[1] - 巴西24/25年大豆玉米产量预计同比增15% CBOT粮食期货价格企稳改善农民收入预期[1] 巴西市场结构变化 - 巴西农药市场价值占全球近20% 中国到巴西农药制剂出口量占比近20%[2] - 传统跨国公司进口份额从80%降至70% 本土公司及分销商份额持续提升[2] - 第二类主体进口形式以农药制剂为主 分销商合作社转向自主进口推动中国制剂出口[2] 全球农化价值链重塑 - 本土经营者希望摆脱传统跨国公司垄断 自主选择供应商[3] - 打破垄断格局让农化产品回归生产资料 使农民获得更多价值[3] - 能快速满足终端市场需求迭代的中国企业有望把握增长先机[3] 投资机会 - 持续看好润丰股份(301035 SZ)的结构性机会[1] - 关注扬农化工(600486 SH) 兴发集团(600141 SH) 新安股份(600596 SH) 利尔化学(002258 SZ)等原药景气修复机会[1]

行业现状与政策环境 - 石化化工行业面临"内卷式"竞争问题，全行业营业收入利润率从2021年的8.03%持续降至2024年的4.85%，2025年上半年仍处低位 [1] - 行业困境源于企业过度投资、重复建设导致的产品同质化，地方政府盲目招商加剧的产能过剩，以及国际国内经济环境变化引发的竞争加剧 [1] - 中央层面已明确提出综合整治要求，行业推进反内卷将通过加强自律、强化创新、依据能效环保标准淘汰不达标产能等路径 [1] - 2025年政策深化：1月出台《全国统一大市场建设指引》，6月五部委联合发布老旧装置摸底评估通知，7月密集出台治理低价无序竞争政策 [2] 市场表现与价格动态 - 2025年7月综合PMI产出指数为50.2%，环比下降0.5个百分点，制造业景气水平有所下滑 [3] - 中国化工产品价格指数CCPI从年初4333点下降至7月4089点，降幅5.6% [3] - 7月布伦特原油结算价从67.11美元/桶升至73.24美元/桶，WTI原油从65.45美元/桶升至70.00美元/桶 [4] - 预计2025年布伦特油价中枢65-70美元/桶，WTI油价中枢60-65美元/桶 [4] 重点投资方向与推荐标的 电子树脂 - AI服务器需求带动高频高速覆铜板市场，2024-2026年市场规模复合增长率达26% [7] - 电子树脂是覆铜板关键材料，AI服务器需M6级别以上覆铜板，带动PPO及ODV为代表的高端电子树脂消费 [7] - 推荐具备产业链及量产优势的圣泉集团 [7] 磷肥 - 海外农业复苏与补库推动需求，叠加地缘冲突及我国出口限制，全球磷肥价格上涨 [8] - 我国磷肥产能经政策出清转向紧平衡，头部企业依托一体化布局保有成本优势 [8] - 建议关注湖北宜化等资源自给率高、成本优势稳固的头部企业 [8] 农药 - 农药行业"正风治卷"三年行动开启，原药价格指数较峰值跌幅近2/3 [8] - 需求端南美粮食种植面积增加，供给端行业资本开支连续四季度负增长 [8] - 建议关注利尔化学等龙头企业 [8] 炼油炼化 - 我国炼油行业老旧装置产能庞大，石化行业启动产能摸底评估工作 [8] - 产能整体过剩背景下，"反内卷"政策将推动供给侧优化 [8] - 建议关注中国石油等龙头企业 [8] 本月投资组合 - 圣泉集团：电子特种树脂快速成长 [9] - 湖北宜化：化肥领先企业有望迎来利润增长 [9] - 卫星化学：轻烃一体化龙头 [9] - 中国石油：天然气产业链优势地位巩固 [9] - 利尔化学：草铵膦龙头公司 [9] - 亚钾国际：钾肥产能持续扩张 [9]