存储芯片行业表现 - 存储芯片概念午后持续走强 江波龙股价上涨超过17% 香农芯创涨幅超过5% 双双创历史新高[1] - 大为股份直线涨停 普冉股份 太龙股份 开普云 佰维存储 万润科技等跟涨[1]

行业动态 - 内存和闪存板块在9月19日开盘集体走强 德明利一度涨停 江波龙和澜起科技涨幅超过10% 聚辰股份、大为股份、万润科技和普冉股份等公司也出现大幅上涨[1] - 美股存储公司在9月18日集体大涨并创历史新高 美光科技和闪迪涨幅超过5% 西部数据涨幅超过4%[3] - 存储行业掀起涨价潮 三星预计第四季度将DRAM类的LPDDR4X和LPDDR5/5X协议价格上调15%-30%以上 NAND类的eMMC/UFS协议价预计上涨5%-10%[3] - 美光科技已通知客户暂停所有存储产品报价一周 相关产品价格可能调涨20%-30% 闪迪宣布将存储产品价格上调超过10%[3] - 台厂DDR4四季度产能已被抢购一空[3] - DRAM市场在2025年下半年因供需失衡迎来全面涨价行情 NAND在部分应用市场尚未达到盈利水平 利润率修复迫在眉睫[4] 公司表现 - 江波龙股价125.41元 涨幅10.02% 换手率4.31% 流通市值344.1亿 公司自研多种闪存主控芯片并推出PTM全栈定制化服务 覆盖芯片设计到测试制造全流程 应用于智能穿戴设备等领域[2] - 德明利股价140.15元 涨幅9.33% 换手率7.91% 流通市值223.9亿 公司专注于闪存主控芯片设计和存储模组产品开发 产品包括移动存储、固态硬盘和嵌入式存储 应用于消费电子、工控设备和汽车电子等领域[2] - 聚辰股份股价96.69元 涨幅6.25% 换手率3.96% 流通市值153.0亿 公司开发的中低容量NOR Flash产品已实现批量供货 在功耗、数据传输速度和ESD等关键性能指标方面达到业界领先水平[2] - 大为股份股价18.14元 涨幅6.02% 换手率9.11% 流通市值37.4亿 通过子公司大为创芯开展闪存业务 产品包含固态硬盘和嵌入式存储等 多款产品已获得国产CPU和操作系统平台的兼容适配认证[2] - 普冉股份股价107.68元 涨幅5.25% 换手率4.43% 流通市值159.4亿 公司是NOR Flash市场重要供应商 产品具有超低功耗和高可靠性优势 已进入三星和惠普等知名品牌供应链[2] - 万润科技股价14.30元 涨幅4.30% 换手率7.34% 流通市值120.9亿 子公司湖北长江万润半导体聚焦存储半导体的闪存封装和测试 产品包括企业级SSD和工业及车规级SSD等 可应用于手机、电脑和服务器[2] 市场驱动因素 - AI推动存储全面升级 需求大幅提升导致供应紧缺 进入涨价通道 未来原厂将产品优先供应北美客户 国内供应受到挤占[4] - HBM出货动能强劲 全球DRAM市场规模持续扩张 三大原厂DDR4停产导致利基DRAM供给缺口持续存在[4] - 消费SSD模块的256Gb TLC NAND晶圆价格较512Gb NAND晶圆价格上涨幅度更大 原厂将V6、V7产线转作V8、V9形成产能排挤效应 导致产能显著下滑[4] - 高密度DRAM架构成为长期解决方案 头部DRAM厂商持续升级制程 三星开发垂直通道晶体管DRAM SK海力士推进垂直栅极DRAM 均以4F2为核心技术架构[4]

股权激励计划解除限售安排 - 2023年股票期权与限制性股票激励计划首次授予限制性股票进入第二个解除限售期 [2] - 符合解除限售条件的激励对象共10人 可解除限售股票数量为29.6160万股 [2] - 本次解除限售股份占公司总股本237,337,830股的0.1248% [2] 股份流通安排 - 解除限售股票将于2025年9月22日正式上市流通 [2]

公司股东信息披露政策 - 为保证所有投资者平等获悉公司信息 公司遵循信息披露公平原则 [1] - 对应时点的股东信息将在定期报告中披露 [1] 股东结构数据 - 根据2025年半年度报告 报告期末普通股股东总数为64,330户 [1]

激励计划授予情况 - 2023年8月28日向13名激励对象授予167.73万份权益，含59.51万份股票期权（行权价12.43元/份）和108.22万股限制性股票（授予价7.77元/股）[6] - 2023年11月21日向4名激励对象授予15.49万份股票期权（行权价12.43元/份），向5名激励对象授予16.78万股限制性股票（授予价7.77元/股）[8] 股本变动情况 - 2023年9月18日限制性股票授予完成后，总股本由236,000,000股增至237,082,200股[7] - 2023年12月20日预留限制性股票授予完成后，总股本由237,082,200股增至237,250,000股[9] - 2024年9月公司回购注销95,000股限制性股票，总股本由237,250,000股减至237,155,000股[12] - 2025年5月公司回购注销61,000股限制性股票[13] 行权与解除限售情况 - 2024年9月13日至2025年8月27日，12名激励对象可行权16.6380万份股票期权，行权价12.43元/份[11] - 2024年9月23日，10名激励对象可解除限售29.6160万股限制性股票[11] - 本次激励计划首次授予限制性股票第二个解除限售期，10名激励对象可解除限售29.6160万股，占总股本0.1248%，上市流通日为2025年9月22日[1][20] 业绩情况 - 2022年经审计营业收入剔除四川欧乐后为56,034.94万元，2024年为104,704.99万元，增长率86.86%，业绩考核达标[16] 股权结构变动 - 限售条件流通股变动前31,045,736股（占比13.08%），变动后30,749,576股（占比12.96%）[2] - 无限售条件流通股变动前206,292,094股（占比86.92%），变动后206,588,254股（占比87.04%）[2]

股价表现与资金流向 - 9月15日盘中股价上涨2.18%至18.26元/股 成交额2.66亿元 换手率7.24% 总市值43.34亿元 [1] - 主力资金净流出3632.07万元 特大单买入占比1.56%卖出占比3.56% 大单买入占比11.78%卖出占比23.41% [1] - 今年以来股价累计上涨34.77% 近5日涨6.53% 近20日跌3.89% 近60日跌4.60% [1] 龙虎榜交易情况 - 今年以来9次登上龙虎榜 最近一次8月7日龙虎榜净买入1.18亿元 [1] - 8月7日龙虎榜买入总计1.95亿元（占总成交额14.99%）卖出总计7792.13万元（占总成交额5.98%） [1] 公司基本情况 - 主营业务为半导体存储器（92.16%）、缓速器（4.69%）、新能源材料（1.37%）及汽车零部件 [2] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计 概念板块包括小盘、信创、存储概念等 [2] - 股东户数6.43万户较上期增加49.58% 人均流通股3206股较上期减少33.06% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入6.59亿元 同比增长18.46% [2] - 归母净利润-1168.22万元 同比减少14.01% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现8429.37万元 [3] - 近三年累计派现498.37万元 [3]

核心观点 - 公司2023年股票期权与限制性股票激励计划首次授予股票期权第二个行权期行权条件已成就 采用自主行权模式 可行权期限为2025年9月5日至2026年8月27日 涉及11名激励对象 可行权股票期权数量为15.1530万份 行权价格为12.409元/份 [1][2][14] 行权安排 - 行权方式为自主行权 已获深交所审核通过并完成登记申报工作 [2] - 股票来源为向激励对象定向发行公司A股普通股股票 [14] - 期权简称为大为JLC1 期权代码为037381 [14] - 行权价格为12.409元/份 因2024年度利润分配实施后调整（原为12.43元/份） [13][14] - 可行权激励对象共11人 均为中层管理人员及核心技术/业务人员 可行权股票期权数量15.1530万份 占已获授期权比例的30% 占当前公司总股本的0.0638% [1][14] - 实际可行权期限为2025年9月5日起至2026年8月27日止 [1] 行权条件成就情况 - 第二个等待期已于2025年8月27日届满 [11] - 公司未发生不得实行股权激励的情形 [12] - 激励对象未发生不得参与股权激励的情形 [12] - 公司2024年营业收入达到104,704.99万元 以调整后2022年营业收入56,034.94万元为基数 增长率为86.86% 超过30%的业绩考核目标 [13] - 激励对象2024年度个人绩效考核结果均为合格（含）以上 个人层面行权比例为100% [13] - 1名原激励对象因离职不符合条件 其已获授但尚未行权的4.05万份股票期权已被注销 [13] 激励计划实施历程 - 2023年6月28日董事会审议通过激励计划草案 [2] - 2023年8月3日股东大会审议通过激励计划草案修订稿 [4] - 2023年8月28日确定首次授予日 向13名激励对象授予59.51万份股票期权（行权价格12.43元/份）和108.22万股限制性股票（授予价格7.77元/股） [5] - 2023年9月5日完成股票期权首次授予登记 总股本增至237,082,200股 [6] - 2023年11月21日董事会审议通过预留授予议案 [6] - 2023年12月完成预留授予登记 总股本增至237,250,000股 [7] - 2024年期间完成第一个行权期行权、部分限制性股票回购注销及股票期权注销工作 [8][9][10] 财务影响 - 行权相关股票期权费用已在等待期内摊销 计入相关费用并相应增加资本公积 [15] - 若全部行权 公司总股本将增加15.1530万股 对每股收益影响较小 对当年财务状况和经营成果无重大影响 [15] - 行权所募集资金将用于补充公司流动资金 [15] - 行权对公司股权结构不会产生重大影响 股权分布仍具备上市条件 [16] - 自主行权模式不会对股票期权的定价及会计核算造成实质影响 [16][17]

激励计划授予情况 - 2023年8月28日确定授权/授予日，向13名激励对象授予167.73万份权益，含59.51万份股票期权（行权价12.43元/份）和108.22万股限制性股票（授予价7.77元/股）[5] - 2023年9月5日完成股票期权首次授予登记，授予13人59.51万份，行权价12.43元/份[6] - 2023年9月18日完成限制性股票首次授予登记，授予13人108.22万股，授予价7.77元/股，9月21日上市[6] - 2023年11月21日确定预留授权/授予日，向4人授予15.49万份股票期权（行权价12.43元/份），向5人授予16.78万股限制性股票（授予价7.77元/股）[7] - 2023年12月14日完成股票期权预留授予登记，授予4人15.49万份，行权价12.43元/份[7] - 2023年12月20日完成限制性股票预留授予登记，授予5人16.78万股，授予价7.77元/股，12月26日上市[8] 激励计划行权与解除限售情况 - 2024年首次授予股票期权第一个行权期，12人可行权16.6380万份，行权价12.43元/份[9] - 2024年首次授予限制性股票第一个解除限售期，10人可解除限售29.6160万股，9月23日上市流通[9] - 2025年首次授予股票期权第二个行权期，11人可行权15.1530万份，行权价12.409元/份，行权比例30%，实际可行权期2025年9月5日至2026年8月27日[1][14] 激励计划注销与回购情况 - 2024年回购注销首次授予部分3名离职激励对象95,000股限制性股票，总股本减至237,155,000股[10][11] - 2025年回购注销预留授予部分1名离职激励对象61,000股限制性股票[12] - 2024年8月29日因1名激励对象离职注销4.05万份股票期权，首次授予激励对象调为12人，数量调为55.46万份[17] - 2025年8月27日因1名激励对象离职注销3.4650万份股票期权[18] 业绩情况 - 2024年公司营业收入104,704.99万元，增长率86.86%，业绩考核达标[15] 其他情况 - 2024年度以总股本237,321,380股为基数，每10股派发现金股利0.21元，股票期权行权价格调整为12.409元/份[17][18] - 公司将在定期报告或临时报告中披露股权激励相关信息，已与激励对象及承办券商就自主行权模式达成一致[29]

公司股票期权变动 - 公司完成34650份股票期权的注销事宜 [2] - 注销事宜经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认 [2] - 公告披露日期为9月2日晚间 [2]

公司业务 - 公司全资子公司深圳市大为创芯微电子科技有限公司主要产品有NAND和DRAM存储两大系列 [2] 经营策略 - 公司已构建针对性策略应对存储行业产品价格波动带来的库存与订单风险 [2] - 公司通过打造产品组合优化产品结构以应对价格波动带来的经营风险 [2] - 公司实施精细化库存管理机制并动态调整库存水平以匹配市场需求变化 [2]