产品结构 - 公司目前的产品结构为：钛合金占比40%左右，复合材料占比30%左右，稀贵金属占比15%左右 [1] - 未来产品结构调整方向是提高中高端产品占比 [1] 航空航天领域 - 高端钛材在航空航天领域的应用前景广阔，2017-2018年是国产大飞机试飞和军机更新换代的重要窗口期 [2] - 民用飞机的钛材使用量约为机身重量的10%，新一代军用飞机钛材使用量占比超过20% [2] - 公司正在为四代机型、大运提供小批量样机材料，未来随着飞机试飞量产，有望带来可观增长 [2] 海洋工程领域 - 过去国内海洋领域用钛量很小，但未来增长潜力很大 [1] - 海洋领域可能比航空领域带来更多惊喜 [2] 核电领域 - 公司已为二代和二代半核电站提供材料 [2] - 国家重点投入的自主知识产权三代核电站堆芯控制棒将全部使用国产材料，目前国内只有西部材料一家拥有相关技术 [2] 定增项目 - 定增已获得通过，目前等待证监会发放批文 [1] - 核电站堆芯关键材料国产化项目进展顺利，公司产品已替代进口 [2]

定增与募投项目 - 定增已获通过但未拿到批文，公司会加快推进 [1] - 募投项目前期有序推进，土地已准备好，定增资金到位后动工，建设期与预案披露时间基本一致 [1] 产品结构 - 目前产品结构为钛合金约40%、复合材料约30%、稀贵金属约15% [1] - 未来调整方向是提高中高端产品占比，细分领域包括军用飞机、海洋工程、传统行业（侧重开发环保领域中高端钛合金） [1][3] 业绩情况与调整 - 2015年业绩下滑主因是子公司西部钛业亏损严重，受产品价格下降致毛利率为负及计提大量减值准备影响，金属纤维业务略有下降但稳定，核电控制棒业务稳中有增 [3] - 2016年公司将在产品结构和管理机制方面调整，包括力促新产品推广（金属纤维在环保领域应用）、产业链延伸（从单一材料向成套材料等转变）、通过内部协调委员会理顺内部利润分配 [3] 高端领域应用前景与布局 - 长期看高端钛材在航空航天领域应用前景广阔，2017 - 2018年或迎需求量突破性增长，一架民用飞机钛材使用量约为机身重量10%，新一代军用飞机钛材使用量占比超20% [3] - 公司在航空航天和海洋领域力争突破，已给大运等新机型样机材料小批量供货，海洋领域或带来更多惊喜 [3] 定增项目进展 - 核电堆芯材料一直有研发，二代和二代半核电站已使用公司材料，国家重点投入的自主知识产权三代核电站堆芯控制棒将全部使用国产控制棒，国内仅西部材料拥有相关技术 [3][4] 企业对比 - 与宝钛股份、西部超导相比，宝钛股份规模最大、产业链最齐全；西部材料主要生产板材和管材，西部超导主要生产棒材，二者会合作接单形成互补 [4] - 西部超导文化更具多元化、市场化，且较早实行员工持股；西部材料研究能力强，但市场意识需提高，未来有推出员工持股的想法，需国资部门批准 [4]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有东北证券、申万宏源、富国基金、平安资产 [1] - 活动时间为2016年9月6日 [1] - 活动地点在西部材料公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为总经理杨延安和证券事务代表潘海宏 [1] 分组2：公司产品及应用领域 - 稀贵金属产业产品有银合金棒，应用于核电领域；金、银合金制品等 [1] - 不锈钢纤维毡应用于石化、过滤及气体除尘领域 [1] - 整合西部钛业是为打造完整钛产业链 [1] 分组3：钛材应用情况及前景 - 钛材应用领域包括军用飞机、海洋工程、传统行业（侧重环保中高端钛合金） [2] - 为四代机型、大运提供小批量样机材料，放量取决于飞机批量化生产进程 [2] - 海洋工程过去国内用量小，未来增长潜力大 [2] - 长期看高端钛材在航空航天领域应用前景广阔，2017 - 2018年或迎需求突破性增长 [2] - 一架民用飞机钛材使用量约是机身重量的10%左右，新一代军用飞机钛材使用量占比超20% [2] 分组4：活动内容 - 活动包括座谈会和参观公司展室、厂房 [1][2]

公司整体情况 - 公司加速向军工、核电、环保、海洋工程等新应用领域的转型升级，今年上半年初见成效并实现扭亏为盈 [2] - 下半年由于非公开发行股票完成后会节约部分财务费用，预计整体会实现年初预定的目标 [2] 核电募投项目 - 核电募投项目已开工建设，预计2017年下半年投产 [3] - 公司是国内核电用银合金控制棒唯一供应商，目前供应的是二代及二代半核电站 [3] - 2020年之前开始逐步进入控制棒的更换期，新建的三代核电堆型预计在明年的下半年开始逐步采购 [3] 军工市场需求 - 西部钛业已取得军工相关资质，今年军工市场销量同比有一定的增长 [3] - 高端钛材在航空航天领域的应用前景非常广阔，2017-2018年是国产大飞机试飞和军机更新换代的重要窗口期，或许会迎来需求量的突破性增长 [3] - 具体的时间节点和采购量还不能确定，要看国产大飞机的研发进程和新一代军机的定型进度 [4] 股东减持情况 - 公司二股东西安航天7月底发布减持公告，到目前为止尚未收到减持进展情况 [4] 股权激励与员工持股 - 公司在子公司有管理层持股，在上市公司层面目前还在探索，要得到国资部门的批准才可以 [4]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 活动时间为2016年11月14日，地点在西部材料公司会议室 [2] - 参与单位包括深圳中金南方资产管理有限公司、清大资本等多家机构 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书顾亮和证券事务代表潘海宏 [3] 公司情况介绍 - 介绍公司历史沿革、大股东西北有色金属研究院相关情况 [3] - 介绍公司目前生产经营情况 [3] - 介绍公司产品、应用领域及市场情况 [3] - 介绍公司2016年增发情况及募投项目情况 [3] 投资者提问及公司回复 成本与效率 - 投资者询问降低成本、提高生产效率的方法，公司表示会引进国外先进技术改进纤维拉拔技术以降低成本，其他产品同理 [3] - 投资者询问能否通过钛的回收利用降低成本及有无相关技术，公司称钛回收利用是2 - 3年都在考虑关注的事项，未来是立足技术之一，其他金属也可回收利用 [3] 市场与业务 - 投资者询问钛及钛合金材料有无应用在消费类电子市场的计划，公司表示感兴趣并开展小课题和项目探索 [3] - 投资者询问未来提高业绩、增加订单的方法，公司称要开源节流、开拓市场、控制成本、提升品质 [3] - 投资者询问有无考虑做期货期权，公司表示目前暂无考虑 [3] 项目进展 - 投资者询问定向增发项目量产时间，公司称定增项目严格按公告的募集资金项目可行性分析进行 [3] 研发与收购 - 投资者询问3D打印研发及收购上下游行业公司计划，公司称陕西省有3D打印规划，大股东旗下另一家公司研究3D打印，本公司未涉足，作为上市公司有收购上下游产业的考虑 [3] 产品定位 - 投资者询问未来产品以高端军工产品还是民品为主，公司称未来以高端军工产品为主，民品为辅 [3]

调研基本信息 - 调研时间为2016年9月26日，地点在西部材料公司会议室 [2] - 参与单位及人员有国信证券李君海、东兴证券王加煨，上市公司接待人员为董事会秘书顾亮 [2] - 调研类别为特定对象调研 [2] 参观内容 - 参观控股子公司西诺公司展室及厂房、菲尔特公司厂房 [2] 交流内容 核电募投项目 - 项目已开工建设，预计2017年下半年投产 [2] - 公司是国内核电用银合金控制棒唯一供应商，目前供应二代及二代半核电站，2020年之前控制棒逐步进入更换期，新建三代核电堆型预计2017年下半年开始逐步采购 [2][4] 股权激励或员工持股计划 - 公司在子公司有管理层持股，上市公司层面目前还在探索，需国资部门批准 [4]

公司业绩与财务 - 2016年预计净利润在2000-3000万元 [3] - 2017年因募投项目未投产，业绩预计与2016年持平，但募集资金可节省3000-4000万元的财务费用 [3] - 2018年募投项目投产及军品增长预计带来业绩大幅改善 [3] - 2015年度计提资产减值较大，主要是存货跌价准备，因钛材原料价格波动 [3] - 公司贷款利率在基准利率上下浮5—10% [3] 产品与市场 - 钛材市场整体不景气，民品市场竞争激烈，毛利较低 [3] - 军工市场销量未达预期 [3] - 公司重点布局军工、核电、环保、海洋工程四大领域 [3] - 金属纤维产品业务稳定，主要应用于化纤、石化行业，正在开拓高温烟气除尘及汽车尾气净化领域 [3] - 国内高端钛材市场主要竞争者为宝钛股份、西部超导和西部材料，西部材料主要生产板材和管材 [3] 技术与研发 - 西部材料控股子公司西安诺博尔稀贵金属材料有限公司生产的银合金控制棒主要用于核电项目，已为二代及二代半机组供货，计划为三代机组供货 [3] - 西部材料由研究院转制而成，研究能力强，但市场意识需提高 [3] 公司治理与激励 - 公司正在探索股权激励或员工持股计划 [3] - 西部超导文化更加多元化、市场化，且已实施员工持股 [3]

公司概况 - 公司主要从事钛材生产，子公司西部钛业向军工领域提供钛板材 [1] - 公司历史沿革与大股东西北有色金属研究院及宝钛股份相关 [1] - 公司产品广泛应用于多个领域，市场情况良好 [1] 股权与资本 - 2009年公司收购西部钛业100%股权，注册资本9000万元 [1] - 2015年引入战略投资者及管理技术骨干增资，注册资本增至25000万股，公司持股比例降至51% [2] 财务与业绩 - 2016年预计净利润在2000-3000万元 [2] - 2017年相关预算数据仍在讨论中 [2] 公司计划 - 公司正在探索股权激励或员工持股计划 [2] 投资者关系 - 2017年2月22日，公司接待了银河证券、东方证券、民生证券、泰信基金、渤海汇金证券等机构的调研 [1] - 调研内容包括公司生产经营情况、历史沿革、产品应用领域、市场情况、增发及募投项目情况 [1]

公司概况 - 公司历史沿革、七家控股子公司产业结构、产品、市场等情况 [1] - 公司目前的生产经营情况 [1] - 公司产品、应用领域及市场情况 [1] 钛材市场 - 2017年钛材市场情况：公司内部进行了产业结构调整，战略转型，尤其是控股子公司西部钛业订单情况比去年有很大好转 [1] - 民用锆材市场井喷 [2] - 公司与上下游企业实行战略联盟，供应链管理，使公司供货期大大缩短 [2] - 控股子公司庄信公司开发民用消费品市场，今年已初见成效 [2] 军工钛材 - 军工钛材市场主要是宝钛和西部超导供应棒材，宝钛及西部材料公司提供钛板材及管材 [2] 核电产品 - 公司目前给核电站提供核电控制棒，也开始提供不锈钢包壳管等产品 [2] 大运板材 - 公司控股子公司西部钛业提供厚度为40mm、70mm的TC4钛板材 [2] - 公司还为战机如歼11提供导油管等 [2] 财务业绩 - 2017年第三季度报告预计2017年度净利润在4500-5500万元 [2]

公司概况 - 公司历史沿革、七家控股子公司产业结构、产品、市场等情况 [1] - 公司产品、应用领域及市场情况 [1] 生产经营情况 - 公司内部进行了产业结构调整，战略转型，尤其是控股子公司西部钛业订单情况比去年有很大好转 [1] - 控股子公司庄信公司开发民用消费品市场，今年已初见成效 [2] 市场与业绩 - 民用锆材市场井喷 [2] - 公司与上下游企业实行战略联盟，供应链管理，使公司供货期大大缩短 [2] - 子公司西部钛业主要向大运提供钛板材 [2] - 2017年第三季度报告预计2017年度净利润在4500-5500万元 [2] 投资者关系活动 - 参观西部材料控股子公司西安诺博尔稀贵金属材料有限公司厂房生产 [1] - 参观公司展室 [1] - 座谈交流公司目前的生产经营情况 [1]