公司治理与会议 - 公司第九届第二次董事会会议于2025年8月20日在厦门市思明区观音山台南路77号汇金国际中心17楼会议室以现场加视频会议形式召开 [1] - 会议审议了《福建七匹狼集团财务有限公司风险持续评估报告》等文件 [1] 财务与业务构成 - 2025年1至6月份公司营业收入构成为服装占比96.37%和其他占比3.63% [1] - 截至发稿时公司市值为57亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约13.75亿元 同比减少5.93% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.6亿元 同比减少13.93% [2] - 基本每股收益0.23元 同比减少11.54% [2] 经营状况 - 公司半年度业绩呈现营收与利润双降态势 [2] - 净利润降幅显著高于营收降幅 反映盈利能力承压 [2]

财务表现 - 上半年营业收入13.75亿元 同比下降5.93% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.60亿元 同比下降13.93% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2910.63万元 同比下降61.35% [1] - 基本每股收益0.23元 [1]

核心财务表现 - 营业收入13.75亿元，同比下降5.93% [1] - 归母净利润1.60亿元，同比下降13.93% [1] - 扣非净利润2910.64万元，同比大幅下降61.35% [1] - 经营活动现金流净额-2259.81万元，同比下降245.21% [1] - 总资产98.78亿元，较上年末下降8.58% [1] - 基本每股收益0.23元，同比下降11.54% [1] 业务结构 - 主营七匹狼品牌男装及针纺产品，包括衬衫、西服、裤装等 [4] - 同时经营国际轻奢品牌Karl Lagerfeld [4] - 采用直营与加盟结合、线上线下互补的全渠道模式 [4] - 通过订货会与直发代销两种模式进行产品分销 [4] 行业环境 - 2025年上半年GDP同比增长5.3% [5] - 社会消费品零售总额24.55万亿元，同比增长5% [5] - 服装鞋帽针纺织品类零售额同比仅增3.1%，增速低于整体消费 [5] - 消费需求向个性化、健康化、国潮化及理性化迁移 [5] 主品牌运营策略 - 线下渠道推进MALL覆盖，开设奥莱渠道，分店群打造差异化商业模式 [9] - 通过狼族俱乐部、时尚大秀等会员活动强化客户黏性 [9] - 线上渠道深化平台合作，构建数据驱动闭环，提升转化效率 [10] - 产品端深化文化驱动，将泉州世遗工艺融入设计 [10][11] - 商旅凉感多彩POLO入选2025年WWD CHINA可持续时尚创意榜单 [11] 产品创新与供应链 - 运用创新立体剪裁和冷感科技 [11] - 商旅夹克内置充气颈枕并应用防水技术 [11] - 多彩防晒夹克使用原纱防晒科技 [11] - 与意大利杰尼亚深化技术合作，联合研发"降温科技"面料 [11] - 供应链与前端部门协同优化成本结构 [11] 新品牌发展 - 持续巩固Karl Lagerfeld品牌定位，优化品类结构 [12] - 2025早秋系列延续"Me Time：不设限自闪耀"年度主题 [12] - 通过明星穿搭、博主矩阵提升品牌影响力 [12] 股东结构 - 福建七匹狼集团有限公司持股36.76%，为第一大股东 [2] - 周永伟、周少雄、周少明三兄弟为实际控制人 [2] - 中央汇金资产管理有限责任公司持股1.81% [2] - 报告期末普通股股东总数27,781户 [2]

文章核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降5.93%至13.75亿元，净利润同比下降13.93%至1.60亿元，主要受宏观经济环境影响，服装行业消费增长放缓[2][3] - 公司通过深化文化驱动、科技创新和全渠道运营应对市场挑战，主品牌聚焦"夹克专家"定位，国际品牌Karl Lagerfeld持续强化高端形象[3][4] - 经营活动现金流量净额大幅下降245.21%至-2259.81万元，主要因商品销售款及定期存款利息收入减少[2][3] 财务表现 - 营业收入13.75亿元，同比下降5.93%，其中服装业务收入13.25亿元，同比下降6.01%[2][5] - 归属于上市公司股东的净利润1.60亿元，同比下降13.93%，基本每股收益0.23元/股，同比下降11.54%[2] - 毛利率52.26%，同比提升2.56个百分点，主要因营业成本下降10.72%幅度大于收入降幅[2][6] - 经营活动现金流量净额-2259.81万元，同比大幅下降245.21%，投资活动现金流量净额5.05亿元，筹资活动现金流量净额-6.17亿元[2][3] 业务分产品表现 - T恤类产品收入3.11亿元，同比下降2.69%，占比22.64%，毛利率57.04%[5][7] - 外套类产品收入2.44亿元，同比下降0.57%，占比17.72%，毛利率59.46%[5][7] - 裤子类产品收入2.38亿元，同比下降0.69%，占比17.35%，毛利率61.26%[5][7] - 其他类产品收入3.58亿元，同比下降16.31%，占比26.07%，毛利率40.62%[5][7] 业务分地区表现 - 华东地区收入8.35亿元，同比下降1.81%，占比60.77%，为公司最主要销售区域[5][7] - 华南地区收入1.97亿元，同比增长9.66%，占比14.37%，表现相对较好[5][7] - 华北地区收入7762.41万元，同比下降28.96%，西南地区收入8299.04万元，同比下降28.57%，下滑较为明显[5][7] 渠道运营 - 线上销售收入4.89亿元，同比下降5.27%，占比35.60%，退货率较高，天猫平台退货率50.43%，抖音平台退货率58.90%[9][10] - 直营销售收入4.63亿元，同比增长17.12%，毛利率67.33%，表现优异[9] - 加盟销售收入2.70亿元，同比下降28.77%，毛利率52.03%[9] - 实体门店总数875家，报告期新开24家，关闭74家，净减少50家[9] 品牌与产品策略 - 主品牌七匹狼聚焦"夹克专家"定位，产品价格带外套1399-1599元，内搭499-799元，下装699-799元[10][11] - 国际品牌Karl Lagerfeld定位高端时尚，产品价格带2599-15990元，聚焦1-2线城市[10][11] - 产品融入文化元素，在泉州时尚周推出世遗主题大秀，将非遗珠绣、丝绸之路等元素融入设计[3][4] - 加强科技创新，推出商旅夹克内置充气颈枕、多彩防晒夹克使用原纱防晒科技等功能性产品[3][4] 成本与费用 - 销售费用5.46亿元，同比增长16.68%，主要因租赁费增长33.70%及服务咨询费增长58.80%[3][9] - 研发投入1910.55万元，同比下降41.98%，主要因将部分研发活动前置至供应链[3] - 财务费用-3872.07万元，同比变化42.24%，主要因定期存款本金减少及利率下调影响利息收入[3] 投资与资产 - 交易性金融资产期末余额23.98亿元，报告期公允价值变动收益9739.80万元，投资收益3794.97万元[2][13] - 货币资金6.53亿元，较上年末下降29.30%，占总资产比例6.62%[13] - 存货7.55亿元，较上年末下降11.21%，存货周转天数220天[9][10] - 受限资产总额25.04亿元，主要为银行定期存单质押[13]

公司治理与会议程序 - 第九届董事会独立董事专门会议2025年第一次会议于2025年8月8日以现场方式召开 全体四名独立董事出席 [1] - 会议由吴文华女士召集并主持 召集召开和表决程序符合《公司法》《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》规定 [1] - 会议通知于2025年8月5日以书面形式发出 [1] 风险控制评估结论 - 福建七匹狼集团财务有限公司的业务内容流程及内部风险控制制度受中国银保监会严格监管 [1] - 财务公司与上市公司间关联存款等金融服务业务被认定为公平合理 [1] - 财务公司管理风险不存在重大缺陷 关联存款风险目前可控 [1] 决议事项 - 会议审议通过《关于对福建七匹狼集团财务有限公司的风险持续评估报告（2025年6月30日）》 表决结果为4票同意 [1] - 独立董事同意将该风险评估报告提交公司董事会审议 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月20日以现场加视频形式召开 地点为厦门市思明区观音山台南路77号汇金国际中心17楼会议室 [1] - 会议应出席董事9名 实际亲自出席董事9名 由董事长周少雄主持 [1] - 会议通知于2025年8月8日以书面形式发出 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 董事会会议审议结果 - 以9票同意0票反对0票弃权审议通过《2025年半年度报告及摘要》 该议案经董事会审计委员会前置审议 [2] - 以5票同意0票反对0票弃权审议通过《福建七匹狼集团财务有限公司风险持续评估报告（2025年6月30日）》 [2] - 关联董事周少雄 周少明 周永伟 周力源四人回避第二项议案表决 [2] 信息披露安排 - 半年度报告全文披露于深圳证券交易所指定网站http://www.cninfo.com.cn [2] - 半年度报告摘要同步刊登于《中国证券报》《证券时报》《证券日报》《上海证券报》及巨潮网 [2] - 财务公司风险评估报告同步披露于交易所指定网站 [3]

业绩总结 - 2025年半年度拟计提各项资产减值准备5966.42万元[2] - 本次计提将减少2025年半年度归母净利润4557.39万元[4] - 本次计提将减少2025年半年度归母所有者权益4557.39万元[4] 数据详情 - 应收款项年初至期末计提减值 -98.40万元，占2024年归母净利润 -0.35%[2] - 存货年初至期末计提减值6064.81万元，占2024年归母净利润21.31%[2] 其他 - 本次计提无需提交董事会或股东大会审议[3] - 董事会审计委员会认为计提体现谨慎性原则并同意[5]

公司概况 - 财务公司成立于2015年3月26日，注册地为晋江，法定代表人为雷欣先生[2] - 财务公司注册资本为10亿元，七匹狼集团出资6.5亿元占65%，七匹狼实业出资3.5亿元占35%[3] - 财务公司经营范围为企业集团财务公司服务[3] 业绩总结 - 2025年6月30日，公司资产总额186,593.32万元，贷款余额129,137.94万元，累计贷款利息收入2,622.71万元[18] - 2025年6月30日，公司负债总额79,725.87万元，吸收存款余额73,819.67万元，所有者权益106,867.45万元[18] - 截至2025年6月30日，公司本年度累计营业净收入2,211.53万元，累计营业支出 - 64.23万元，累计利润总额2,276.10万元[18] - 截至2025年6月30日，资本充足率为52.92%，不良资产率与不良贷款率均为0%，流动性比例为190.00%[19] - 截至2025年6月30日，集团外负债总额占资本净额比例为4.17%，票据承兑余额占资产总额比例为8.41%[19] 业务情况 - 2025年上半年财务公司信贷资产正常率为100%，未有不良信贷事项发生[10] - 2025年上半年财务公司开展审计项目4项，含2024年度全面审计等[11] - 2025年上半年财务公司召开5次审计委员会会议，审议通过7项议案，听取2项议案[12] - 2025年上半年完成2次案防排查、2次员工行为排查及2次合规考试[16] 关联业务 - 截至2025年6月30日，财务公司为关联方提供存款服务，每日最高存款限额150,000万元，期末余额48,163.33万元[20] - 截至2025年6月30日，财务公司为关联方提供贷款服务，贷款额度150,000万元，期末余额5,376万元[21] - 截至2025年6月30日，财务公司为关联方提供其他金融业务，总额150,000.00万元，实际发生额7,029.29万元[22] 其他要点 - 贷审会最终决定需获全部成员三分之二（含）以上通过方可生效[9] - 财务公司对信贷审批项目实行一票否决制，总经理可对审批项目行使一票否决权[10] - 财务公司信贷业务对象限于集团成员单位，制定了各类授信准入标准[10] - 财务公司制定了结算业务管理制度和业务操作流程，控制业务风险[10] - 财务公司为公司及其下属子公司提供优惠贷款利率且结算服务免费[23] - 除可能的对外投资外公司无重大资本性支出[23] - 公司账上资金充足且经营性现金流稳定[23] - 公司存放在财务公司的存款期限短可灵活支取[23] - 截至2025年6月30日公司在财务公司存款期末余额占比12.85%[23] - 截至2025年6月30日公司在财务公司贷款期末余额占比3.09%[23] - 公司在财务公司的存款安全性和流动性良好[23] - 财务公司具有合法有效的《金融许可证》《企业法人营业执照》[24] - 财务公司资产负债比例符合监管合规要求[24] - 公司与财务公司开展存款金融服务业务风险可控[24]

资产负债情况 - 2025年6月30日公司资产总计98.78亿元，较期初下降8.58%[6][7][8] - 2025年6月30日公司负债合计31.99亿元，较期初下降22.07%[7] - 2025年6月30日公司所有者权益合计66.78亿元，较期初下降0.31%[8] - 合并报表中货币资金期末余额6.53亿元，较期初下降29.31%[6] - 合并报表中交易性金融资产期末余额19.56亿元，较期初增长3.17%[6] - 合并报表中应收账款期末余额2.99亿元，较期初下降26.20%[6] - 母公司报表中应收票据期末余额4339.30万元，较期初增长156.08%[10] - 母公司报表中应收账款期末余额1.19亿元，较期初下降39.13%[10] - 合并报表中流动负债期末余额30.80亿元，较期初下降22.32%[7] - 合并报表中非流动负债期末余额1.20亿元，较期初下降14.17%[7] 经营业绩情况 - 2025年半年度营业总收入为13.75亿元，同比下降5.93%[15] - 2025年半年度营业总成本为13.09亿元，同比上升0.69%[15] - 2025年半年度净利润为1.71亿元，同比下降21.73%[16] - 2025年半年度归属母公司股东的净利润为1.60亿元，同比下降13.93%[16] - 2025年半年度营业收入606,477,981.29元，较2024年半年度下降12.17%[19] - 2025年半年度净利润160,858,422.48元，较2024年半年度增长95.83%[21] - 2025年半年度基本每股收益和稀释每股收益均为0.24元，同比增长100%[21] 现金流情况 - 2025年半年度经营活动现金流入小计1,601,489,871.67元，较2024年半年度下降10.59%[24] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为 -22,598,088.62元[24] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额505,009,819.18元，较2024年半年度下降33.87%[24] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 -616,552,969.20元[24] - 2025年半年度现金及现金等价物净增加额为 -134,079,917.56元[26] - 2025年半年度期末现金及现金等价物余额294,207,726.55元，较2024年半年度增长35.06%[26] 应收账款情况 - 应收账款期末账面余额335,261,796.82元，期初账面余额445,894,456.31元[177] - 按单项计提坏账准备的应收账款期末金额4,675,185.18元，占比1.39%[178] - 按组合计提坏账准备的应收账款期末金额330,586,611.64元，占比98.61%[178] - 应收账款期末坏账准备合计35,444,862.11元，计提比例10.57%[178] - 本期实际核销应收账款金额为59,540.76元[184] 其他应收款情况 - 其他应收款期末余额为35,167,358.96元，期初余额为37,925,637.43元[187] - 其他应收款按款项性质分类，保证金期末账面余额为58,148,184.77元，备用金为339,152.00元，其他为1,818,108.65元[188] - 其他应收款按账龄披露，1年以内（含1年）期末账面余额为21,668,757.23元，1至2年为18,637,314.77元，2至3年为8,499,126.85元，3年以上为11,500,246.57元[189] - 其他应收款按组合计提坏账准备，期末账面余额为60,305,445.42元，坏账准备为25,138,086.46元，计提比例为41.68%，账面价值为35,167,358.96元[192] - 其他应收款坏账准备2025年1月1日余额为22,022,618.06元，本期计提3,115,468.40元，2025年6月30日余额为25,138,086.46元[194] 其他 - 公司注册资本为7.05亿元[40] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[45] - 公司以12个月作为一个营业周期[46] - 公司以人民币作为记账本位币[47] - 增值税税率为13%、6%、9%、5%、3%[160] - 企业所得税税率为25%、16.5%、9%、免税[160]