根据提供的研报内容，以下是关于量化模型与因子的总结。 量化因子与构建方式 1. **因子名称：250日新高距离**[11] * **因子构建思路**：该因子用于度量当前股价相对于过去250个交易日最高价的回落幅度，以识别接近或创出新高的股票，这类股票通常被认为具有动量效应[11][18] * **因子具体构建过程**：计算步骤如下： 1. 取股票在过去250个交易日的收盘价序列。 2. 计算该序列的最大值，记为 `ts_max(Close, 250)`。 3. 用最新收盘价 `Closet` 除以该最大值。 4. 用1减去上述比值，得到因子值。 具体公式为： $$250 日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$$ 其中，`Closet` 为最新收盘价，`ts_max(Close,250)` 为过去250个交易日收盘价的最大值。若最新收盘价创出新高，则因子值为0；若股价从高点回落，则因子值为正，表示回落幅度[11] * **因子评价**：该因子基于动量效应和趋势跟踪理论，认为创出或接近新高的股票未来表现可能更强[11][18] 2. **因子名称：平稳创新高股票筛选因子**[25][27] * **因子构建思路**：该模型旨在从创新高的股票中，进一步筛选出价格路径平稳、趋势延续性好的股票，因为研究表明平滑的动量效应可能更强[25] * **因子具体构建过程**：这是一个多步骤的筛选流程，具体条件如下： 1. **初筛股票池**：上市满15个月，且在过去20个交易日内创出过250日新高的股票[19] 2. **分析师关注度**：过去3个月内，获得买入或增持评级的分析师研报数量不少于5份[27] 3. **股价相对强弱**：过去250日涨跌幅位于全市场前20%[27] 4. **股价平稳性与趋势延续性**：在满足上述条件的股票池内，使用以下两个指标综合打分，选取排名在前50%的股票： * **价格路径平滑性（股价位移路程比）**：该指标衡量股价路径的平滑程度[27] * **创新高持续性**：过去120日的250日新高距离在时间序列上的均值[27] 5. **趋势延续性**：过去5日的250日新高距离在时间序列上的均值，并最终选取该指标排序靠前的50只股票[27] * **因子评价**：该复合因子不仅关注截面动量，更关注动量的时间序列特征，旨在捕捉更具持续性的“平稳”动量[25] 模型的回测效果 *本报告未提供量化模型的回测效果指标。* 因子的回测效果 *本报告未提供量化因子的具体回测效果指标（如IC值、IR值等），而是展示了基于因子筛选出的股票列表及其部分特征[31]*

市场指数新高趋势追踪 - 截至2025年11月14日，主要指数中，中证2000指数距离其250日新高最近，仅为0.66%，而上证指数为0.97%，科创50指数距离最远，为11.56% [1][6] - 在行业层面，纺织服装、轻工制造、综合、交通运输和钢铁行业指数表现强劲，距离250日新高均不足0.5%，其中纺织服装行业指数距离为0.00% [1][9] - 概念指数中，HJT电池、家居用品、林木、储能、石油天然气和锂矿等板块接近其250日新高，显示出强劲的市场动能 [1][11] 创新高个股市场监测 - 全市场共有1080只股票在过去20个交易日内创出250日新高，其中基础化工、机械、电力设备及新能源行业的创新高个股数量最多，分别为152只、125只和103只 [2][14] - 从行业占比看，煤炭、钢铁和有色金属行业表现突出，其创新高个股数量占行业内股票总数的比例分别高达50.00%、39.62%和37.90% [2][14] - 按板块划分，周期板块和制造板块是创新高个股的集中地，分别有358只和304只股票创出新高，占板块内股票数量的31.94%和19.52% [2][17] - 主要宽基指数中，沪深300指数成分股创新高比例最高，为22.33%，中证500和中证1000指数紧随其后，分别为20.00%和19.90% [2][17] 平稳创新高股票筛选与分布 - 通过多维度筛选（包括分析师关注度、股价相对强弱、路径平稳性等），从全市场筛选出39只平稳创新高股票，例如大中矿业、洛阳钼业和东方铁塔 [3][19][22] - 周期板块在平稳创新高股票中占据主导地位，共有21只股票入选，其中基础化工行业贡献最多 [3][22] - 制造板块有9只平稳创新高股票，以机械行业为主 [3][22] - 具体个股表现亮眼，如大中矿业过去250日涨幅达226.85%，振华股份涨幅为228.49%，显示出极强的动量效应 [24][25]

板块整体表现 - 冶钢原料板块在11月14日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.48%，而同日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93%，板块表现显著跑赢大盘 [1] - 板块内九只个股中，五只上涨，四只下跌，其中大中矿业和海南矿业（原文中为“一点题使”，根据代码601969及涨幅推断）领涨，涨幅均接近10% [1] 领涨个股表现 - 大中矿业（001203）当日涨停，涨幅为9.99%，收盘价28.08元，成交量为30.82万手，成交额为8.42亿元 [1] - 海南矿业（601969）当日涨幅为9.97%，收盘价13.02元，成交量为109.79万手，成交额为13.76亿元，是板块中成交额最高的个股 [1] 板块资金流向 - 当日冶钢原料板块整体呈现主力资金净流入状态，净流入金额为4323.56万元，但游资资金净流出1.26亿元，散户资金净流入8281.51万元 [1] - 大中矿业获得主力资金强力追捧，主力净流入2.06亿元，净占比高达24.49% [2] - 海南矿业也获得主力资金净流入1.58亿元，净占比为11.49% [2] - 方大炭素（600516）遭遇主力资金大幅流出，净流出1.93亿元，净占比为-16.21% [2]

（责任编辑：康博） 中国经济网北京11月14日讯 大中矿业(SZ:001203)今日股价涨停，截至收盘报28.08元，涨幅 9.99%，总市值423.45亿元。该股此前1个交易日涨停。 ...

大中矿业涨6.78%，报27.26元/股，股价再创新高，总市值突破411.08亿元，成交额达1.00亿元。（AI生 成） ...

大中矿业股价创出历史新高，截至9:39，该股上涨9.99%，股价报28.08元，成交量2707.75万股，成交金 额7.37亿元，换手率2.10%，该股最新A股总市值达423.45亿元，该股A股流通市值362.31亿元。 证券时报•数据宝统计显示，大中矿业所属的钢铁行业，目前整体涨幅为0.63%，行业内，目前股价上涨 的有30只，涨幅居前的有大中矿业、友发集团、三钢闽光等，涨幅分别为9.99%、1.82%、1.46%。股价 下跌的有8只，跌幅居前的有常宝股份、广东明珠、杭钢股份等，跌幅分别为2.58%、1.34%、0.97%。 公司发布的三季报数据显示，前三季度公司共实现营业收入30.25亿元，同比增长1.60%，实现净利润 5.94亿元，同比下降10.28%，基本每股收益为0.3900元，加权平均净资产收益率9.08%。（数据宝） 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 （原标题：大中矿业涨9.99%，股价创历史新高） ...

董事会会议决议 - 第六届董事会第二十次会议于2025年11月13日以通讯方式召开，应参会董事7名，实际参会7名 [2] - 会议审议并通过了《关于公司不提前赎回"大中转债"的议案》，表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票 [3] 控股股东股份质押变动 - 控股股东众兴集团于2025年6月因发行可交换公司债券业务需要，质押其所持有的公司股份15,000万股 [4] - 近期因公司股价表现较好，较6月涨幅明显，众兴集团将上述股份提前解除质押6,500万股 [4] - 截至公告披露日，众兴集团及其一致行动人所持质押股份数量占其所持公司股份比例为27.27% [5] 可转换公司债券基本情况 - 公司于2022年8月17日公开发行1,520万张可转债，每张面值100元，募集资金总额为人民币152,000万元，初始转股价格为11.36元/股 [7] - "大中转债"的转股期为2023年2月23日至2028年8月16日 [8] - 经过历次权益分派调整，"大中转债"的转股价格已由初始的11.36元/股调整为10.76元/股 [9][10] 不提前赎回可转债决定 - 公司股票收盘价自2025年10月24日至2025年11月13日已有15个交易日不低于当期转股价格10.76元/股的130%（即13.99元/股），触发了有条件赎回条款 [6][12] - 公司董事会决定暂不行使"大中转债"的提前赎回权利，同时决定在未来三个月内（2025年11月14日至2026年2月13日）即使再次触发有条件赎回条款，均不行使提前赎回权利 [6][12] - 公司实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东、董事、高级管理人员在赎回条件满足前的六个月内不存在交易"大中转债"的情形，且截至公告披露日已不再持有"大中转债" [12][13]

公司关于可转债赎回的决议 - 公司于2025年11月13日召开第六届董事会第二十次会议 [1] - 会议决定暂不行使"大中转债"的提前赎回权利 [1] - 公司决定在未来三个月内（2025年11月14日至2026年2月13日）"大中转债"触发有条件赎回条款时均不行使提前赎回权利 [1] 未来赎回权利的安排 - 以2026年2月13日后的首个交易日重新计算"大中转债"有条件赎回条款的触发情况 [1] - 若"大中转债"在2026年2月13日后再次触发有条件赎回条款，公司将再召开董事会决定是否行使提前赎回权利 [1]

（编辑 姚尧） 证券日报网讯 11月13日晚间，大中矿业发布公告称，大中矿业股份有限公司（以下简称"公司"）控股 股东众兴集团有限公司（以下简称"众兴集团"）于2025年6月因发行可交换公司债券业务需要，将其所 持有本公司的15，000万股进行了质押。近期，公司股价表现较好，较6月涨幅明显。由此，众兴集团将 上述股份提前解除质押6，500万股。 ...

| 证券代码：001203 | 证券简称：大中矿业 | 公告编号：2025-126 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127070 | 债券简称：大中转债 | | 大中矿业股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 | 众兴 集团 | 699,787,182 | 46.40% | 223,660,000 | 31.96% | 14.83% | 0 | 0 | 0 | 0 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 林来嵘 | 203,083,995 | 13.47% | 19,330,000 | 9.52% | 1.28% | 0 | 0 | 0 | 0 | | 安素梅 | 18,890,600 | 1.25% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 安凤梅 | 3,400,000 | 0.23% | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | | 林圃生 | ...