| | | | 一、审计报告……………………………………………………… 第 | 1—5 页 | | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 | 6—13 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 6 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 7 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 8 页 | | （四）母公司利润表……………………………………………… | 第 9 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 10 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 11 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 12 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 13 页 | | 三、财务报表附注……………………………………………… 第 14—131 | 页 | | 四、附件…………………………………………………………第 132—135 | 页 | ...

主要会计数据和财务指标 - 基本每股收益0.0020元，同比下滑90% [1] - 每股净资产7.27元，同比微降0.27% [1] - 每股公积金4.53元，与去年同期持平 [1] - 每股未分配利润1.00元，同比增长2.04% [1] - 营业收入9.22亿元，同比增长2.67% [1] - 净利润0.03亿元，同比大幅下滑89.29% [1] - 净资产收益率0.03%，同比下降88.89个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股34148.34万股，占流通股24.1%，较上期减少1792.18万股 [1] - 芒果传媒持股23614.20万股（16.66%）保持稳定 [2] - 香港中央结算减持1682.71万股至1185.24万股（0.84%） [2] - 南方中证1000ETF减持111.85万股至1060.48万股（0.75%） [2] - 北京鼎新隆文化增持17.89万股至702.21万股（0.50%） [2] - 胡立波新进持股612.38万股（0.43%） [2] - 华夏中证1000ETF退出前十大股东（原持股627.89万股） [2] 分红情况 - 本报告期未实施分红送配方案 [2]

文章核心观点 电广传媒主办的《群星闪耀时——二十世纪中国美术的星空》芒果美术馆馆藏展启幕，这是公司“文化＋科技+旅游”战略的重要实践，公司依托自身优势全力推进该战略，未来将深耕创新模式实现文化产业价值增长 [1][3][7] 展览情况 - 4月18日《群星闪耀时——二十世纪中国美术的星空》芒果美术馆馆藏展在芒果美术馆启幕，遴选十位中国近现代艺术大师的40件套精品力作 [1] - 展览创新融入旅游逻辑，设四大主题板块，采用科技手段实现艺术珍品从静态展示到动态交互转变，带来沉浸式观展体验 [3] 公司艺术收藏 - 电广传媒自2006年以来累计购藏354件艺术珍品，形成涵盖九大门类的系统收藏体系，以中国近现代书画艺术珍品为重点，包含十位近现代大师200余件真迹，是资产管理业务重要组成部分 [3] 公司战略与项目布局 - 此次展览是公司“文化＋科技+旅游”战略的重要实践，未来将依托相关能力和优势打造更具影响力的文化IP [3] - 湖南广电集团支持以电广传媒和湖南经视“双声道”为主体办好芒果美术馆，探索打造“媒体+文旅”的芒果样本 [5] - 电广传媒加快深化“新文旅、大资管”战略，实施“三湘星光行动”布局文旅项目，启动建设“芒果城”项目 [5] - “芒果城”位于马栏山视频文创产业园区域核心，以文化为核心打造“新文旅”产品，芒果美术馆位于“芒果城”核心区域“七号盒子”内 [5] - 电广传媒近年推出多个文化科技融合项目，产业布局日趋完善 [7] 公司未来规划 - 公司将持续深耕“文化+科技+旅游”创新模式，通过数字化升级和文旅项目开发打造文化产品矩阵，实现文化产业价值持续增长 [7]

文章核心观点 - 《创新洞察：基因靶点验证》报告被添加到ResearchAndMarkets.com的产品中，基因靶点验证在药物发现过程中至关重要，行业有一定发展态势和竞争格局 [1][3] 创新洞察 - 基因靶点验证是药物发现关键步骤，涉及确认基因或蛋白与疾病通路关联及作为治疗靶点可行性，有多种验证方法，也存在挑战和局限 [3] - 基因靶点验证近期属中等影响创新，因该领域有多种产品和解决方案 [4] - 专利分析显示基因靶点验证呈增长趋势，但增速慢于其他创新，大学和研究机构占近50%专利，中国公司在国内专利局占60%专利 [5] 竞争洞察 - 竞争集中在基因组分析和器官/组织技术，更多公司探索基因操作技术，BGI Biotech和Illumina等是领先专利申请者，中国公司技术周期低于行业平均，大药企如Alnylam等有相关专利 [6] - 初创公司中Emulate等在开发类器官/芯片器官模型用于靶点验证研究，超40家初创公司活跃，Leapfrog Bio有肿瘤靶点Crispr筛选专利，初创公司专注器官/组织模型和基因操作技术 [7] - 超200所大学参与基因靶点验证研究，斯坦福大学和中国科学院领先 [8] 市场洞察 - 基因靶点验证相关交易有14172笔，总额114亿美元，美国是主要参与者，有78亿美元重大赠款交易 [1] - 2023年交易数量最多为3569笔，2020年交易价值最高为41亿美元，2021年交易略有下降，2022年适度增加，美国自2020年起在交易金额和数量上领先 [2] 公司特色 - 大药企BGI biotech在基因靶点验证专利活动中占主导，近年新公司申请专利有下降 [11] - BGI biotech和Illumina在基因靶点验证创新组合方面领先，初创公司Surexam和Emulate在创新影响和专注度方面领先 [11]

文章核心观点 智谱AI办理辅导备案消息带动智谱AI概念股开盘活跃，电广传媒涨停 [1] 分组1：概念股表现 - 电广传媒涨停，凌云光、思美传媒涨超5%，豆神教育、汉得信息、中科金财、华策影视、首都在线、每日互动等跟涨 [1] 分组2：智谱AI动态 - 2025年4月14日智谱在北京证监局办理辅导备案，由中国国际金融股份有限公司担任辅导机构 [1] - 智谱在人工智能领域有诸多技术和产品布局，辅导为其上市进程做准备 [1]

行业表现 - A股传媒、游戏行业股票在盘初交易中表现活跃 [1] - 电广传媒股价涨停 [1] - 姚记科技、华策影视、奥飞娱乐、浙数文化、迅游科技等公司股价跟涨 [1]

文章核心观点 传媒、游戏股盘初活跃，部分股票跟涨，同时曝光“聪明钱”流向 [1][2] 行业表现 - 传媒、游戏股盘初活跃 [1] 公司表现 - 电广传媒涨停，姚记科技、华策影视、奥飞娱乐、浙数文化、迅游科技等跟涨 [1] 资金流向 - 曝光“聪明钱”流向，暗盘资金可破解主力操盘密码 [2]

融资情况 - 公司申请注册发行不超20亿元中期票据[2] - 公司完成6亿元一期中期票据发行[2] 票据信息 - 本期中期票据期限3年，面值100元，票面利率2.23%[2] - 主承销商为招行、长沙银行、兴业银行与北京银行[3]

文章核心观点 - 电广传媒旗下上海久之润两款手游获批版号，游戏业务有望开启新一轮产品周期助力增长，且业务增长潜力大未来有望突破 [1][2] 游戏版号获批情况 - 2025年1月21日国家新闻出版署发布2025年第一批国产网络游戏审批信息，上海久之润手游《劲舞之星》获批版号 [1] - 这是继2024年12月24日《拂晓：红月之契》获批后，上海久之润三个月内获的第二个游戏版号 [1] 《劲舞之星》游戏特点 - 《劲舞之星》结合社交互动、轻竞技和个性化内容，满足玩家碎片化娱乐需求，创造轻松愉悦游戏环境 [1] - 随着新兴技术发展，该游戏互动性、沉浸感和内容丰富度将提升，为公司带来市场空间和竞争优势 [1] 上海久之润公司情况 - 上海久之润成立于2003年4月，是电广传媒全资子公司，主营端游运营 [1] - 成功发行和运营《劲舞团》《机动战士敢达在线》等端游产品，运营《劲舞团手游版》《敢达强袭战线》等移动游戏产品 [1] - 积极拓展弹幕游戏、小游戏和海外市场，探索新游戏开发 [1] 《劲舞团》游戏情况 - 《劲舞团》是国内开创性舞蹈音乐主题社交网游，被列入国家文化部首批适合未成年人的网络游戏产品 [2] - 该游戏自2005年上市已运营近20年，累计注册用户达6亿，至今持续盈利 [2] - 近年来通过赛事巡回和节庆营销活动等创新手段强化运营，实现日活提升及用户增长 [2] 电广传媒游戏业务情况 - 2024年上半年，上海久之润实现营业收入2.36亿元，净利润6727万元 [2] - 《劲舞之星》《拂晓：红月之契》两款新游戏开发反映电广传媒在游戏业务上持续布局和战略储备，增长潜力大 [2]

公司投资评级 - 公司评级为“买入”，当前价格为6.38元，合理价值为7.25元 [3] 核心观点 - 电广传媒与张旅集团签署战略合作框架协议，双方将整合产业链资源，推动旅游项目开发、智慧旅游服务、科技赋能旅游等多方面合作 [7] - 公司通过内生+外延并举推进文旅业务，存量业务如长沙世界之窗和圣爵菲斯大酒店表现稳健，新文旅项目通过“三湘星光行动”已在省内6个市州落地8个项目 [7] - 公司与张旅集团的合作有望推动张家界文化旅游产业创新融合发展，打造世界一流旅游目的地 [7] 财务数据 - 2022年营业收入为37.26亿元，2023年增长至39.20亿元，2024年预计下降至34.88亿元，2025年和2026年预计分别增长至38.38亿元和42.28亿元 [2] - 2022年归母净利润为2.09亿元，2023年下降至1.76亿元，2024年预计进一步下降至1.63亿元，2025年和2026年预计分别增长至2.57亿元和3.43亿元 [2] - 2022年EBITDA为3.08亿元，2023年增长至3.22亿元，2024年预计下降至2.77亿元，2025年和2026年预计分别增长至4.00亿元和5.08亿元 [2] 资产负债表 - 2022年流动资产为60.31亿元，2023年下降至55.01亿元，2024年预计增长至57.36亿元，2025年和2026年预计分别增长至65.30亿元和72.35亿元 [8] - 2022年非流动资产为116.54亿元，2023年增长至116.94亿元，2024年预计增长至118.08亿元，2025年和2026年预计分别增长至119.06亿元和120.01亿元 [8] - 2022年负债合计为63.44亿元，2023年下降至57.95亿元，2024年预计增长至58.08亿元，2025年和2026年预计分别增长至62.23亿元和64.21亿元 [8] 现金流量表 - 2022年经营活动现金流为-1.56亿元，2023年增长至2.88亿元，2024年预计下降至-1.10亿元，2025年和2026年预计分别增长至3.07亿元和0.27亿元 [8] - 2022年投资活动现金流为10.07亿元，2023年下降至1.65亿元，2024年预计增长至1.91亿元，2025年和2026年预计分别增长至2.43亿元和2.97亿元 [8] - 2022年筹资活动现金流为-9.80亿元，2023年下降至-7.38亿元，2024年预计增长至0.60亿元，2025年和2026年预计分别增长至0.57亿元和0.54亿元 [8] 盈利能力 - 2022年毛利率为30.8%，2023年保持30.8%，2024年预计下降至29.3%，2025年和2026年预计分别增长至30.4% [10] - 2022年净利率为11.6%，2023年下降至9.5%，2024年预计下降至9.3%，2025年和2026年预计分别增长至12.2%和14.0% [10] - 2022年ROE为2.1%，2023年下降至1.7%，2024年预计下降至1.6%，2025年和2026年预计分别增长至2.4%和3.1% [10] 估值比率 - 2022年P/E为34.53，2023年增长至45.67，2024年预计增长至55.54，2025年和2026年预计分别下降至35.19和26.40 [10] - 2022年EV/EBITDA为29.87，2023年增长至30.13，2024年预计增长至39.52，2025年和2026年预计分别下降至26.21和20.15 [10] 相关研究 - 电广传媒业绩稳健增长，主业毛利率同比提升 [6] - 电广传媒业绩总体稳健，新文旅战略下业务焕发生机 [6]