行情回顾 - 市场全天震荡调整，创业板指领跌，沪深京三市超3800股飘红，成交额达1.03万亿 [1] - 核电、可控核聚变概念逆势爆发，中核科技、哈焊华通、中广核技、融发核电等十余股涨停 [1] - IP经济概念表现活跃，远望谷、京华激光、实丰文化、游族网络等封板 [1] - 医药医疗股集体调整，海辰药业跌近10% [1] 核聚变 - 核聚变板块持续大涨，尚纬股份3连板，哈焊华通2连板，中超控股、百利电气、合锻智能等多股涨停 [4] - 催化因素：特朗普签署行政令要求能源部促进10座大型反应堆在2030年前开工建设，美股核电股集体大涨 [4] - 中超控股16天10板，最新价5.18元，涨幅9.98%，流通市值67.60亿 [5] - 百利电气7天4板，涨幅9.98%，流通市值64.72亿 [5] - 国家能源局4月28日提出支持第四代核电技术、小型模块化反应堆、核聚变等前沿技术研发 [6] - 我国紧凑型聚变能实验装置（BEST）工程总装提前两个月启动，ITER完成全球最大脉冲超导电磁体系统组件 [6] - 央视专题报道EAST、BEST、CRAFT三大核聚变装置进展，释放产业加速信号 [6] 中科院系、国企改革 - 中科院系、国企改革板块表现活跃，中国科传、中科信息、浪潮软件等涨停 [7] - 中科曙光与海光信息宣布战略重组，优化芯片到软件、系统的产业布局 [9] - 中国科传涨停价20.30元，涨幅10.03%，流通市值160.47亿 [8] - 中科信息涨幅19.99%，流通市值100.28亿 [8] - 央国企整合与硬科技并购成为本轮并购重组核心趋势，央国企有望主导新一轮并购浪潮 [10] 无人驾驶 - 无人驾驶板块大涨，通达电气4天3板，云内动力4天2板，锦江在线、科捷智能等多股涨停 [11] - 催化因素：特斯拉Robotaxi将于6月1日发布服务，Waymo无人驾驶网约车完成1000万次行程 [11] - 小马智行美股一个月涨幅395%，BOM成本下降70%，2025年底车队规模或达千台 [11] - 九识智能完成近3亿美元B3轮融资，覆盖快递、商超零售等多行业头部企业 [11] - 通达电气4天3板，涨幅10.01%，流通市值46.13亿 [12] - 科捷智能涨幅20.00%，流通市值18.70亿 [12] - 国内低速无人物流车开启爆发性增长，2025年头部公司交付量或达万辆级别 [12] 其他热点 - IP经济/谷子经济概念活跃，泡泡玛特股价连续创历史新高 [16] - 大消费板块受政策支持，发改委强化消费品以旧换新和大规模设备更新政策储备 [16] - 资产重组板块受《上市公司重大资产重组管理办法》修改催化 [16] - 机器人概念中宇树人形机器人将参加格斗大赛 [16] - 人工智能大模型局部活跃，OpenAI计划推出1亿台AI"伴侣"设备 [17]

核电板块表现 - 核电板块尾盘走强，中核科技直线封板，中广核技跟风涨停，兰石重装冲板，中国核电、海陆重工等跟涨 [1] - 港股中核国际盘中一度大涨超180% [1] 美股核能概念股表现 - 美股核能概念股集体大涨，Lightbridge大涨42.59%，NANO Nuclear涨超30% [1] 政策驱动因素 - 美国总统特朗普签署行政命令推动美国核能产业改革，包括扩大核能规模、缩短核电项目审批周期 [1] - 核能概念股走强与美股核能概念股大涨存在关联 [1]

核电及可控核聚变概念股表现 - 核电及可控核聚变相关概念股持续拉升，中核科技直线涨停，哈焊华通、大西洋、保变电气、尚纬股份、中广核技、融发核电、哈空调等十余股封板 [1] - 国光电气、久盛电气、中洲特材等涨超10% [1] - 港股中核国际一度涨180% [1] 行业市场动态 - 核电及可控核聚变概念板块表现强劲，多只个股涨停或大幅上涨 [1] - 市场资金集中涌入核电及可控核聚变相关标的，推动板块整体走强 [1]

公司股价表现 - A股中广核技盘中拉升涨停 [1] - 成交额超4亿元 [1] - 封单45万手 [1]

人事变动 - 2025年5月19日董事会同意选举盛国福为董事长及战略委员会主任委员[1] - 董事会同意变更法定代表人为盛国福[1] - 盛国福辞去总经理职务，代行总经理职权[2] 股权情况 - 截至公告披露日，盛国福持有公司240,000份股票期权[2] - 盛国福未直接或间接持有公司股份[2] 其他情况 - 盛国福不存在应履行未履行承诺事项[2]

证券代码：000881 证券简称：中广核技 公告编号：2025-024 中广核核技术发展股份有限公司 第十届董事会第二十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1.中广核核技术发展股份有限公司（以下简称"公司"或"中广核技"）第 十届董事会第二十七次会议（以下简称"本次会议"）通知于 2025 年 5 月 16 日以电子邮件形式发出。 2.本次会议于 2025 年 5 月 19 日上午 8:40 在深圳市福田区深南大道 2002 号 中广核大厦北楼 19 层 881 会议室以现场及视频会议的方式召开。 3.本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名，其中，董事于海峰现场出 席会议，其他董事以视频方式参加会议。 4.本次会议由公司代董事长盛国福先生召集并主持。公司监事李联成、郑广 平、夏青，董事会秘书及部分高管人员列席会议。 5.本次会议的召集、召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 具体内容详见同日在证券时报、中国证券报、上海证券报和巨潮资讯网 ...

公司整体经营与扭亏举措 - 2025年一季度亏损，公司将拓展外部市场、巩固提升市场占有率、加大集团内部业务开拓，加大科技创新与成果转化力度，寻求资本运作机会，做好降本增效严控费用以扭亏 [2][3] - 管理费用占毛利润比重高，原因是新业务投入、核环保业务投入大毛利低、处置非主营业务产生费用，改善举措与整体扭亏举措类似 [16] 经营现金流情况 - 经营现金流为4.56亿元且较上期增加，原因是新加坡远洋航运公司出售回收应收款1.6亿元，远洋渔业销售业务向好增加0.6亿元，加速器业务增长增加1.2亿元，以及强化应收账款管理 [3] 贸易战影响与应对 - 公司95%以上业务和供应链在国内，美国关税政策影响较小，但公司会以科技创新、质量提升、服务改善应对，提前防范风险 [3] 新材料业务情况 - 高新核材2024年亏损，原因是存量产品市场需求下滑、竞争加剧致毛利率下降，不良资产处置损失和新基地折旧增加，扭亏手段包括关注市场、优化营销、调整产品结构、抓高端产品、加大成本管控 [4] - 未来新材料业务重点推广XLPE、31247等新特产品，开拓航空航天用XETFE等高端产品市场 [5] 加速器业务情况 - 加速器销量逐年稳定增长但增幅不显著，公司作为行业龙头市场占有率长期保持60%左右，将研发新型加速器、开发新应用场景、拓展海外市场、丰富产品型号 [5] 质子治疗业务情况 - 质子治疗是先进肿瘤放射治疗技术，全球活跃供应商众多，IBA公司市场份额最大，质子设备应用于40%以上质子治疗中心 [6] - 公司在企业和产品角度有差异化竞争优势，企业依托央企资源、掌握核心技术、有在建和在运项目；产品为国产品牌、技术先进、可灵活配置治疗室 [6] - 2023 - 2024年国内质子治疗系统签约订单少，因资金、建设条件准备时间长，决策层级高、链条长，公司积极推进订单获取 [10][11] - 华西项目质子设备已完成生产下线，受土建进度影响2025年不能确认收入，质子业务短期内处于投入阶段，公司争取早日实现正收益 [12] 同位素生产业务情况 - 同位素生产厂房基本具备设备安装条件，规划生产锗 - 68、锗镓发生器、碘 - 123，国内均无国产产品量产销售，市场主要在国外，国内市场空间取决于标记药品上市进度，预计2025年国内有镓 - 68标记核药上市带动需求 [6][7] 电子束处理特种废物业务情况 - 2021年前以设备销售为主，2021年8月调整为整体解决方案供应商，以“设备 + 服务”模式提供方案 [8] - 业务商业化落地几年仍亏损，因处于前期探索推广期，需累积数据、获客户认知、打磨工程化应用，2024年在酿酒和新能源行业取得进展，后续将深化技术、聚焦优势领域、提升技术和服务水平扭亏 [9] 其他业务情况 - 公司全资子公司俊尔公司改性PEEK产品少量应用于高温高频线圈骨架，未与机器人领域客户合作，公司积极开展机器人行业市场调研推广改性材料 [13] - 原大连国际资产剩远洋渔业公司和一家工程公司，2025年全力推进剥离处置 [14][15] 未来业务展望 - 公司短期内不做大的产业结构调整，围绕现有四大业务板块在“工农医环安”五个领域协同发展，各板块都有做出高毛利产品的机会 [17]

券商评级调整概况 - 过去一周券商上调19只股票评级，主要集中在AI及机器人板块 [1] - 近期券商下调评级股票数量创年内小高峰，涉及煤炭、旅游酒店等板块 [1] AI及机器人板块评级上调 - 铂科新材评级上调至"买入"，2024年归母净利润3.76亿元同比上升46.9%，受益于AI、光储新能源高景气赛道及芯片电感业务 [2] - 会畅通讯评级上调至"推荐"，2024年扭亏为盈实现归母净利润0.29亿元，一季度营收1.12亿元同比增12.28%，云视频终端出货量业界领先 [2] - 北京君正评级上调至"买入"，2025年一季度营收10.6亿元同比增5.3%，DRAM新制程开发送样有望开启新成长周期 [3] - 柯力传感评级上调至"买入"，一季度净利0.76亿元同比增76%，布局机器人灵巧手、触觉传感器等高价值部件 [3] - 南山智尚评级上调至"买入"，超高纤维品质适配机器人腱绳应用需求 [3] 其他评级上调个股 - 中远海特、中谷物流、宝立食品、华峰测控、兆龙互连、中广核技、万达电影、华能水电、指南针等公司评级被上调 [4] 煤炭及旅游板块评级下调 - 山西焦煤、平煤股份评级下调至"增持"，因焦煤价格疲弱 [5] - 山煤国际评级下调至"增持"，动力煤港口价格下降影响净利润 [5] - 锦江酒店评级下调至"增持"，一季度净利0.36亿元同比降81% [5] - 米奥会展评级下调至"增持"，2024年收入因出海展会竞争加剧而下降 [6] - 宋城演艺评级下调至"增持" [6] 其他评级下调个股 - 建设银行、兴业科技、登海种业、迎驾贡酒、万科A、得邦照明等公司评级被下调 [6] 5月券商配置建议 - 申万宏源推荐AI算力应用及高股息板块 [7] - 浙商证券建议关注大金融红利、自主可控（军工）、内需消费三大方向 [7] - 西部证券推荐顺周期（有色、钢铁）、AI算力与应用（机器人）、医药、军工、汽车及"中特估"央国企 [7]

报告公司投资评级 - 报告将中广核技评级上调至“强烈推荐”[5][11] 报告的核心观点 - 2024年中广核技营收61.68亿元同比降2.9%，归母净利润-3.62亿元同比增50.87%；2025Q1营收10.61亿元同比降18.89%，归母净利润-0.65亿元同比增0.2%；高分子材料业务受成本和竞争影响业绩短期承压但整体符合预期[1] - 预计公司2025 - 2027年净利润分别为0.29、0.87和1.23亿元，对应EPS分别为0.03、0.09和0.13元；当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为232、78和55倍；看好公司高技术研发布局[11] 公司简介 - 中广核核技术发展股份有限公司主营远洋运输、工程承包等业务，主要产品有加速器、改性高分子材料、辐照加工服务[6] - 52周股价区间8.54 - 5.74元，总市值70.34亿元，流通市值58.8亿元，总股本/流通A股94,543万股，52周日均换手率2.59 [6] 各业务情况 改性高分子材料业务 - 2024年营收48.56亿元同比降0.9%，毛利率降0.81pct；增量市场销量同比增43.8%，产能利用率从2023年的63.36%升至2024年底的73.21% [1][2] - 2025年将推动新材料业务成本压降，提升毛利率高于15%的产品销量占比；多个在研项目迈向高端，未来随着人形机器人等市场增长公司有望受益[2] 加速器业务 - 2024年销量57台同比增29.55%；拥有辐照中心18座，在运电子加速器62台，总功率超5,160千瓦，电子束辐照加工能力居国内前列且初步实现全国网络布局[3] - 在新产品领域加强产业化示范应用，多项科技成果达国际先进水平或获奖，相关技术已应用于废水处理环节[3] 医疗健康业务 - 报告期内质子产业园建成投产，完成国产首台质子加速器生产下线；截至2024年12月，全球在运质子中心115个，国内在运10个，我国质子中心数量提升空间大[4] - 布局中能回旋加速器生产医用同位素项目，同位素产业园预计2025年建成；锗镓发生器研制项目完成攻关，制造出样机为产业化奠定基础[4] 测控设备业务 - 2023年公司与相关方共同设立中广核京师光电科技（天津）有限公司，致力于半导体传感器等产品研发等；全球SiPM市场竞争格局集中[10] - 公司研发出EQR20硅光倍增器系列产品和4040 - SN封装产品；随着与NDL深入合作，未来产品领域有望拓宽[10] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|6,352.52|6,168.40|6,666.62|7,397.53|8,413.17| |增长率（%）|-8.53|-2.90|8.08|10.96|13.73| |归母净利润（百万元）|-737.16|-362.17|29.37|87.22|123.24| |增长率（%）|-470.90|50.87|108.11|197.03|41.30| |净资产收益率（%）|-13.20|-6.92|0.56|1.63|2.26| |每股收益（元）|-0.78|-0.38|0.03|0.09|0.13| |PE|-9.26|-18.85|232.45|78.26|55.39| |PB|1.22|1.31|1.30|1.28|1.25|[12] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业深度报告|机械行业：低空经济有望迎商业化拐点|2025 - 04 - 02| |行业普通报告|机械行业：高端装备步入深海|2025 - 03 - 21| |行业普通报告|机械行业：政府工作报告从提振消费、未来产业、有效投资三维度利好机械设备行业|2025 - 03 - 06| |行业普通报告|机械行业：深圳将发布专项政策，人形机器人有望充分受益—可选是否添加副标题|2025 - 02 - 24| |行业深度报告|机械行业：冰雪产业高质量发展利好制冷设备|2024 - 12 - 15| |行业深度报告|机械行业2025年投资展望—机械行业2025年投资展望:中小市值估值持续修复，关注顺周期与高成长|2024 - 12 - 11| |行业深度报告|机械行业：工业母机是人形机器人批量化生产降本的核心|2024 - 12 - 04| |行业深度报告|机械行业：人形机器人或解决定制化痛点|2024 - 11 - 22| |行业普通报告|机械行业：通用设备有望迎顺周期拐点|2024 - 09 - 27| |行业深度报告|机械行业：专用设备有望迎估值修复|2024 - 09 - 25| |公司深度报告|汉钟精机（002158.SZ）：压缩机龙头有望受益设备更新|2024 - 07 - 11|[17]

报告公司投资评级 - 报告将中广核技评级上调至“强烈推荐”[5][11] 报告的核心观点 - 2024年中广核技营收61.68亿元同比降2.9%，归母净利润-3.62亿元同比增50.87%；2025Q1营收10.61亿元同比降18.89%，归母净利润-0.65亿元同比增0.2%；高分子材料业务受成本和竞争影响业绩短期承压但整体符合预期[1] - 预计公司2025 - 2027年净利润分别为0.29、0.87和1.23亿元，对应EPS分别为0.03、0.09和0.13元；当前股价对应2025 - 2027年PE值分别为232、78和55倍；看好公司高技术研发布局[11] 各业务情况总结 改性高分子材料业务 - 2024年营收48.56亿元同比降0.9%，毛利率降0.81pct；增量市场销量同比增43.8%，产能利用率从2023年的63.36%升至2024年底的73.21%；2025年将推动成本压降，提升高毛利率产品销量占比[1][2] - 在研项目迈向高端，辐照交联尼龙高性能工程塑料、核电高性能中子屏蔽材料研发项目2024年4月结题验收，国产化辐照交联乙烯 - 四氟乙烯共聚物（XETFE）获鉴定证书；未来随着人形机器人等市场增长公司有望受益[2] 加速器业务 - 2024年销量57台同比增29.55%；拥有辐照中心18座，在运电子加速器62台，总功率超5160千瓦，电子束辐照加工能力居国内前列且初步实现全国网络布局[3] - 在新产品领域加强产业化示范应用，与清华大学核研院联合研发成果达国际先进水平，“电子束辐照处理废水的关键技术、装备及应用”获2024年度北京市科学技术奖一等奖并应用于酒企废水处理[3] 医疗健康业务 - 报告期内质子产业园建成投产，完成国产首台质子加速器生产下线；截至2024年12月，全球在运质子中心115个，国内在运10个，我国质子中心数量提升空间大[4] - 布局中能回旋加速器生产医用同位素项目，同位素产业园预计2025年建成；锗镓发生器研制项目完成攻关，制造出样机为产业化奠定基础[4] 测控设备业务 - 2023年与北师大相关团队设立公司开展半导体传感器等产品研发；全球SiPM市场竞争格局集中，头部企业占约83%份额[10] - 研发出EQR20硅光倍增器系列和4040 - SN封装产品，性能更优、尺寸更合适且成本更低；随着与NDL深入合作，未来产品领域有望拓宽[10] 公司财务指标总结 盈利预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为66.67亿、73.98亿和84.13亿元，增长率分别为8.08%、10.96%和13.73%；归母净利润分别为2937万、8722万和1.23亿元，增长率分别为108.11%、197.03%和41.30%[11][12] 财务指标预测 - 2025 - 2027年毛利率分别为14%、15%和16%，净利率分别为1%、1%和2%；资产负债率分别为43%、43%和44%；ROE分别为0.56%、1.63%和2.26%[12][16] 公司基本信息总结 - 中广核核技术发展股份有限公司主营远洋运输等业务，主要产品有加速器、改性高分子材料、辐照加工服务[6] - 52周股价区间8.54 - 5.74元，总市值70.34亿元，流通市值58.8亿元，总股本/流通A股94543万股，52周日均换手率2.59[6]