市场整体表现 - 上证综指报3625.08点，涨幅0.43%，成交额8203.58亿元，指数位于年线上方 [1] 突破年线个股统计 - 当日共31只A股价格突破年线，其中乖离率最高个股为普冉股份（6.72%）、电连技术（6.34%）和华力创通（4.99%） [1] - 乖离率较低个股包括华熙生物（0.23%）、西安饮食（0.15%）等 [2] 个股突破年线详情 - 普冉股份（688766）最新价68.94元，较年线64.60元上涨6.72%，当日涨幅7.79% [1] - 电连技术（300679）最新价50.50元，较年线47.49元上涨6.34%，当日涨幅8.00% [1] - 华力创通（300045）最新价21.25元，较年线20.24元上涨4.99%，当日涨幅6.25% [1] - 泸州老窖（000568）最新价126.99元，较年线124.69元上涨1.84%，当日涨幅2.16% [1] - 陕西煤业（601225）最新价20.89元，较年线20.78元上涨0.52%，当日涨幅1.21% [2] - 青岛啤酒（600600）最新价69.20元，较年线68.75元上涨0.65%，当日涨幅0.76% [1]

股东股份质押基本情况 - 控股股东西旅集团质押1600万股无限售股份，占其所持股份比例9%，占公司总股本比例2.79% [1] - 质押用途为西安曲江文化控股有限公司向西安投资控股有限公司申请的1.985亿元委托贷款提供担保 [1] - 质押期限自2025年6月26日至2027年6月26日 [1] 股东股份累计质押情况 - 西旅集团及其一致行动人合计持股240,461,088股，占公司总股本41.90% [2] - 累计质押股份148,099,200股，占其持股比例61.59%，占公司总股本25.81% [2] - 未质押股份59,299,200股，占其持股比例40.04% [2] 历史质押及表决权安排 - 西安维德实业、西安龙基工程、西安米高实业三家公司2006年将合计26,681,250股、24,425,100股、8,192,850股质押给西旅集团 [2] - 上述质押股份的表决权自2007年4月起授予西旅集团，授权期限至股份过户完成 [2] - 质押期间股份处于冻结状态 [2] 其他说明 - 公告未提及本次质押对公司控制权及经营产生重大影响 [3]

股份质押 - 西旅集团以1600万股无限售股份为1.985亿委托贷款质押，期限2025 - 2027年[1] - 本次质押股份占西旅集团持股9.00%，占总股本2.79%[2] 股东持股与质押情况 - 西旅集团持股30.96%，本次质押后质押股份占其持股49.98%，占总股本15.47%[3] - 股东合计持股41.90%，本次质押后质押股份占其持股61.59%，占总股本25.81%[3] 其他 - 股份质押不涉及公司生产经营需求[4] - 控股股东及其一致行动人无侵害公司利益情形[4] - 股份质押无平仓风险，不影响公司经营治理[5]

行业现状 - 西安文旅市场热度高涨但本土龙头企业集体预亏，西安旅游与西安饮食上半年亏损额分别达4900万至6900万元、4800万至6000万元 [2] - 行业呈现"冰火两重天"现象，客流创新高但利润转化困难，深层问题包括过度依赖门票经济、产品链条单薄、运营成本高昂、业态创新滞后 [2] - 2025年上半年三大文旅龙头亏损总额预计突破亿元，曲江文旅扣非净利润亏损显著扩大至6900万至7290万元区间 [3] 公司财务表现 - 西安饮食预计归母净利润亏损4800万至6000万元，上年同期亏损5964.63万元，扣非亏损5000万至6200万元 [3] - 西安旅游预计归母净利润亏损4900万至6900万元，较上年同期6366.49万元亏损有所收窄 [3] - 曲江文旅归母净利润亏损1300万至1690万元，但扣非亏损大幅扩大 [3] 资源禀赋与结构性问题 - 西安饮食拥有12个"中华老字号"品牌，23家市级"老字号"，5项非遗技艺 [3][4] - 西安旅游分支机构超260家，曲江文旅运营大明宫遗址、大唐不夜城等核心IP [4] - 传统模式依赖行政资源壁垒，企业长期偏离主业转向石油、地产等短期收益领域 [5] 转型尝试与挑战 - 曲江文旅启动IP战略转型，注册13个景区商标，开展IP授权如与农夫山泉联名 [7] - 西安旅游发力酒店板块，"万澳系"品牌增至9个，酒店数量较2022年翻倍，但面临同质化竞争压力 [7] - 西安饮食通过直播带货实现蒸碗产品销量榜首，但新渠道对整体营收拉动有限 [8] 商业模式困境 - 老字号品牌难以适配年轻客群需求，重资产运营成本高企，渠道受OTA平台冲击 [6] - 资源垄断形成的围城阻碍转型，客流增量无法有效转化为盈利增量 [6] - 资本运作驱动的扩张模式隐含经营风险，可能出现"增收不增利"困境 [7][8] 发展路径重构 - 曲江文旅探索轻资产IP证券化，西安旅游押注重资产酒店，西安饮食借直播维系资本预期 [8] - 行业面临消费代际更替，需突破"资源依赖—粗放扩张—收益递减"的恶性循环 [9]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损4,800万元至6,000万元[3] - 预计2025年上半年扣除非经常性损益后的净利润亏损5,000万元至6,200万元[3] - 2025年上半年基本每股收益预计亏损0.0836元/股至0.1045元/股[3] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润亏损5,964.63万元[3] - 上年同期扣除非经常性损益后的净利润亏损6,125.33万元[3] - 上年同期基本每股收益亏损0.1039元/股[3] 成本和费用（同比环比） - 综合成本居高不下进一步挤压了利润空间[5] 管理层讨论和指引 - 业绩变动原因为餐饮行业增速放缓、竞争加剧导致客流量和人均消费下降[5] 其他重要内容 - 本次业绩预告数据未经会计师事务所预审计[4] - 具体财务数据将在2025年半年度报告中详细披露[6]

股权质押 - 西旅集团本次解除质押1600万股，占所持9.00%，占总股本2.79%[2] - 西旅集团累计质押7280万股，占所持40.97%，占总股本12.68%[2] 股东持股 - 西旅集团持股177680388股，比例30.96%[2] - 三家公司合计持股240461088股，比例41.90%[3] 其他 - 公告日期为2025年7月2日[4]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：快递、黄金珠宝、智能影像设备、保健品 - **公司**：中通快递、老铺黄金、舜宇光学、韦尔股份、大疆、影石、西安饮食、H&H、仙乐健康、幸福健康 纪要提到的核心观点和论据 中通快递 - **业绩表现与价格策略**：业务量增速低于预期和指引，市场占有率未显著提升，但 1 - 2 月中旬及 4 - 5 月有所回升，预计 2025 年建仓量增长 20% - 24%；总部价格下降因轻小件比例增加等，5 元以上散单增长超 50%，综合降价仅缩减与友商价差[1][2]。 - **成本控制**：单票成本未体现规模优势，一季度单票成本 9 毛 4 同比持平，核心成本有优化空间；一季度资本开支近 20 亿元同比增 16%，计划优化加盟商模式降本增效[4]。 - **行业趋势与优势**：快递行业未来价格战更激烈，中通具备资本开支、优化加盟商模式和灵活应对市场变化等优势，定价逻辑调整，需关注价格战程度及加盟商模式变革效果[5]。 老铺黄金 - **重要动态与业绩展望**：完成约 26 亿港币配股用于补库存和开店，2025 年业绩良好，SKP 和万象系渠道同比增长超 100%，线上渠道促销，二季度销售保持高水平[6]。 - **新店影响**：5 月港汇恒隆新店开业，4 家店铺装修中预计二季度末或三季度初开业，对下半年和明年营收有积极影响，与现有渠道冲突小[7]。 - **门店优化与扩展计划**：上半年对现有门店优化，计划下半年继续扩展，超 30%门店面积在 100 平方米以下，未来标准门店面积至少 200 平方米以上[8]。 - **品牌势能**：通过消费者排队和黄金饰品购买趋势评估，产品设计原创性和审美领先，下半年及明年品牌地位更稳固，增强市场竞争力[9]。 智能影像设备行业 - **行业前景与驱动因素**：前景广阔，驱动因素包括使用场景创新、产品功能多样化和使用成本低，市场规模接近 1000 亿人民币，随户外运动人群和社交平台渗透率提升持续增长[10][11]。 - **中国企业表现**：上游核心零部件供应商如舜宇光学等成长快，图像传感器领域中国企业抢占份额，下游大疆与影石崛起，推动行业增长并抢占国际市场份额[12]。 西安饮食 - **技术创新**：通过算法和软件技术创新，在 AI 全景拼接、防抖等方面领先，产品迭代速度快，旗舰款产品有价格和性能优势[13][14]。 - **市场表现**：2017 - 2024 年收入复合增长率超 60%，销量显著增长，主要市场包括中国、美国、欧洲和日韩，毛利率稳定在 50%以上，净利率提升至 20%以上[15]。 - **核心竞争优势**：技术创新、成本优势和品牌效应，解决消费者痛点，成本低于海外厂商，签约知名形象大使和合作 KOL 提高影响力[16]。 - **利润率下降原因**：国家补贴减少、产品结构变化、成本端压力增加和研发营销投入加大，长期净利率预计稳定在 15% - 20%[17]。 - **竞争格局**：未来竞争聚焦头部品牌和特定产品，成本与费用压力为短期影响，具备投资机会[18]。 保健品行业 - **行业变化**：传统保健品渠道下滑，新型保健品通过跨境电商和私域流量等渠道高速增长，新成分产品可灵活进入市场[19]。 - **新兴保健品类别**：悦己化、零食化产品增长迅速，美容养颜产品需求旺盛[21]。 - **突出公司表现**：H&H 旗下 Swisse 布局抗衰老等赛道，仙乐健康布局抗衰老领域，幸福健康通过私域和跨境渠道拥抱新客户，一季度中国区订单双位数增长，收购后实现单月盈利，应对中美贸易战优化业务结构[22][23][25]。 其他重要但是可能被忽略的内容 - 老铺黄金线上渠道天猫旗舰店推出满 1000 减 100 活动[6] - 幸福健康通过直播带货与东方甄选合作推出鱿鱼软糖等新品，与山姆、盒马等新零售渠道合作代工贴牌保健品[24]

投资者提问 - 建议西安旅游和西安饮食尽快合并，询问公司控股股东有无计划 [1] - 建议西安饮食、西安旅游、曲江文旅进行重组、并购、资产注入等事项 [1] - 询问公司连续多年亏损是否会突然 ST，新一届董事会及高管提升盈利能力或创意经营的措施 [1] - 询问公司最近有无重组计划 [2] - 指出公司连续多年亏损应有所作为，询问后续经营方向、模式或优质资产重组合并计划 [2] 公司回复 - 暂无西安旅游和西安饮食合并计划 [1] - 若有重大事项会在指定媒体（《证券时报》《中国证券报》《证券日报》和巨潮资讯网）及时披露，提醒关注相关公告 [1][2] - 目前不存在实施退市风险警示的情形，将通过强管控、轻投资、双驱动等八方面提升经营业绩 [2] - 秉承“品牌运营 + 资本扩张协同发展、餐饮主业 + 食品工业叠加式双轮驱动”战略，通过增收创效、拓展项目等优化经营模式，积极寻找优质资源助力多元化发展 [2]

租赁信息 - 2012年租赁海荣豪佳花园，建筑面积约22317.96㎡，租期16年[2] - 2025年拟签补充协议，首年租赁费及物业费调降为835.34万元[2] - 租赁到期日延至2033年11月30日[2] - 自2025年1月16日起，费用每两年递增5.6%[7] - 2025年起地上一层至三层36.5元/月·平方米，地下负一层8.5元/月·平方米[8] 公司结构 - 海侠投资注册资本56000万元，由西安秦泽商投资发展有限公司100%持股[4][5] 改造要求 - 乙方改造需3年内完成，费用不低于350万元[9] 协议影响 - 协议可减少费用支出，提高经营收益，增强抗风险能力[10]

会议信息 - 第十届董事会第四次临时会议通知于2025年5月8日发出[2] - 会议于2025年5月14日在公司会议室召开[2] - 应到董事9名，实到董事9名[2] 议案审议 - 审议《关于拟签订经营场地租赁合同之补充协议的议案》获通过[3] - 该议案表决结果为9票赞成、0票反对、0票弃权[3]