国城转债赎回核心安排 - 国城转债（债券代码：127019）的赎回条件已于2025年11月19日满足，公司董事会决定行使提前赎回权利 [4][12] - 赎回价格为每张100.82元（含当期应计利息，当期年利率2.00%）[4][13][14] - 赎回类别为全部赎回，赎回完成后该债券将在深圳证券交易所摘牌 [4][5][19] 关键时间节点 - 最后交易日为2025年12月8日，当日简称变更为“Z城转债”，2025年12月9日起停止交易 [2][4][17] - 最后转股日为2025年12月11日，当日收市前仍可转股，收市后未转股债券将停止转股 [3][4] - 赎回登记日为2025年12月11日，赎回日为2025年12月12日，停止转股日亦为2025年12月12日 [4][18][19] - 赎回资金预计于2025年12月19日到达持有人资金账户 [4][19] 可转债发行与条款概况 - 国城转债于2020年7月15日公开发行，发行总额为8.5亿元（8,500,000张，每张面值100元）[5] - 债券于2020年8月10日在深交所上市交易，原定转股期为2021年1月21日至2026年7月14日 [6][7] - 本次触发赎回的条件是：公司股票在2025年10月30日至11月19日期间，已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [12] - 当期转股价格经过历次调整，最新为12.58元/股 [9][10] 赎回价格计算依据 - 赎回价格由债券面值（100元/张）加当期应计利息构成 [13] - 当期应计利息计算中，票面利率i=2.00%，计息天数t=150天（2025年7月15日至2025年12月12日）[14] - 计算得出每张债券当期应计利息约为0.82元，因此赎回价格为100.82元/张 [14] 转股相关操作说明 - 投资者必须在2025年12月11日收市前通过托管券商完成转股申报，否则将被强制赎回 [3][5][15] - 转股最小申报单位为1张（面值100元），转换成股份须是1股的整数倍 [20] - 若转股后不足1股的债券余额，公司将在转股后五个交易日内以现金兑付 [20] - 当日买入的可转债当日可申请转股，新增股份于次一交易日上市流通 [20]

国城转债停止交易与转股关键时间节点 - 截至2025年12月5日收市后，距离“国城转债”停止转股并赎回仅剩1个交易日 [2] - 2025年12月8日是“国城转债”最后一个交易日，当日简称变更为“Z城转债”，收市后停止交易 [2] - 2025年12月11日是“国城转债”最后一个转股日，收市前仍可转股，收市后未转股的转债将停止转股 [2]

行业投资评级 * 报告未明确给出统一的行业投资评级，但对多个细分金属板块给出了景气度判断和看多观点 [12][33][63] 核心观点 * 报告对大宗金属、小金属及稀土、能源金属等多个板块进行了周度行情与基本面分析，核心观点认为铜、贵金属、稀土、钼等板块维持高景气或加速向上，铝、锑、锡、锂等板块景气度出现拐点向上，整体对多个金属品种价格持积极看法 [12][33][63] 按报告目录总结 一、大宗及贵金属行情综述 * **铜**：高景气维持，LME库存超预期下降加剧现货紧张 [12] * **铝**：景气度拐点向上，呈现淡季不淡特征，库存未明显累积，价格跟随铜价大涨 [12] * **贵金属**：高景气维持，基于非农数据较差，市场预期12月降息为大概率事件，白银市场存在逼仓行情 [12] 二、大宗及贵金属基本面更新 * **铜**： * 价格大幅上涨，LME铜价周涨4.38%至11665.00美元/吨，沪铜周涨6.12%至9.28万元/吨 [1][13] * 供应端，进口铜精矿加工费周度指数跌至-42.9美元/吨，显示原料紧张 [1][13] * 库存方面，全国主流地区铜库存较上周四减少1.46万吨至15.89万吨，但较去年同期增加2.86万吨 [1][13] * 需求端，高铜价显著抑制下游采购，铜线缆企业开工率同比大幅下降28个百分点，周度新增订单下降5.51个百分点，行业复苏动能不足 [1][13] * **铝**： * 价格上行，LME铝价周涨1.24%至2900.50美元/吨，沪铝周涨3.4%至2.23万元/吨 [2][14] * 供应端，国内电解铝锭库存59.60万吨，周度持平，但电解铝厂原料库存增加1.9万吨至336.5万吨，总库存环比增加3.3万吨至490.1万吨，表明供应压力持续 [2][14] * 成本端，预焙阳极成本约5201元/吨，周度上涨1.59% [2][14] * 需求端，铝下游加工龙头企业周度开工率环比微降0.4个百分点至61.9%，高铝价抑制散单成交，需求偏谨慎 [2][14] * **贵金属（金）**： * 金价周度微跌0.87%至4227.7美元/盎司，市场受地缘政治风险等因素影响呈现强势震荡格局 [3][15] * SPDR黄金持仓增加0.24吨至1050.25吨 [3][15] * 报告提及日本长期国债收益率升至2007年7月以来最高水平、欧盟达成协议将分步骤禁止进口俄罗斯天然气、澳大利亚增加对乌军事援助等地缘政治事件 [3][15] 三、小金属及稀土行情综述 * **稀土**：板块景气度加速向上，因政策与原料紧缺导致冶炼厂供应缩紧预期，叠加出口宽松预期，价格看多 [33] * **锑**：板块景气度拐点向上，商务部暂停对美实施出口管制提振产业信心，价格快速回涨 [33] * **钼**：板块景气度加速向上，需求景气带动特钢厂顺价、不锈钢涨价，钼价加速上涨 [33] * **锡**：板块景气度拐点向上，受刚果金局势紧张、印尼打击走私、低库存及佤邦复产不及预期等因素影响，产业存在供应收紧预期，价格有望偏强运行 [33] 四、小金属及稀土基本面更新 * **稀土**： * 氧化镨钕价格周环比上涨2.79%至58.27万元/吨 [4][34] * 供应端，多家原矿分离企业因年末环保督查趋严计划12月停产，月度产量可能减少20-25% [4][34] * 需求端，10月磁材出口量同比增长16%，且近期商务部暂停实施稀土相关物项出口管制，需求预期大增 [34] * 报告全面看多稀土板块，建议关注中国稀土、广晟有色、北方稀土、包钢股份、金力永磁等标的 [4][34] * **锑**： * 锑锭价格周环比下降1.79%至17.19万元/吨 [4][35] * 价格回调主要系前期投机资金获利了结，报告仍看好出口修复后带来的内外同涨 [4][35] * 全球供应因海外大矿减产而显著下滑，需求平稳，上行趋势不改，建议关注华锡有色、湖南黄金 [4][35] * **锡**： * 锡锭价格周环比上涨4.70%至31.44万元/吨 [4][36] * 价格上涨反映全产业链低库存及印尼、缅甸供应强扰动预期，即便佤邦复产，锡价易涨难跌 [4][36] * 建议关注锡业股份、华锡有色、兴业银锡 [36] * **钨**： * 钨精矿价格周环比上涨3.84%至35.26万元/吨，仲钨酸铵价格周环比上涨4.53%至51.77万元/吨 [36] * 供应面临国内开采指标减少、年底矿山出货下降、进口不稳定及海外越南矿山减量等多重干扰 [36] * 建议关注中钨高新、章源钨业 [36] * **钼**： * 钼精矿价格持平于3650元/吨度，钼铁价格微降0.44%至22.80万元/吨 [35] * 产业链上下游去库，顺价逻辑逐步兑现，叠加钢材合金化趋势，上涨通道明确 [35] * 推荐金钼股份、国城矿业 [35] * **镁、钒、锆、钛**：报告提供了镁锭、五氧化二钒、钒铁、海绵锆、锆英砂、海绵钛、钛精矿等品种的价格及库存数据，但未给出明确的趋势性观点 [51][52][53][57][58][59][61][62] 五、能源金属行情综述 * **钴**：景气度维持，刚果金钴出口不畅导致原料到港延迟，可能出现备库行情 [63] * **锂**：景气度拐点向上，盐湖产量下滑，12月需求预计环比持平，库存持续下降对价格形成支撑 [63] 六、能源金属基本面更新 * **锂**： * 碳酸锂均价周跌0.53%至9.33万元/吨，氢氧化锂均价周涨0.06%至8.69万元/吨 [5][63] * 本周碳酸锂总产量2.19万吨，环比增加0.07万吨 [5] * 库存整体下降，三大样本合计库存环比减少0.24万吨至11.36万吨 [64] * 在低库存和强需求支撑下，碳酸锂价格预计短期保持偏强运行 [64] * **钴**： * 长江金属钴价周涨2.61%至41.35万元/吨，钴中间品CIF价周涨0.1%至24.3美元/磅 [5][65] * 受刚果（金）发运停滞影响，国内原料预计明年3月到港，期间供应结构性偏紧继续支撑价格 [65] * **镍**： * LME镍价周涨0.4%至1.49万美元/吨，上期所镍价周涨0.5%至11.745万元/吨 [5][66] * LME镍库存减少0.16万吨至25.31万吨，但库存仍维持高位 [66] * 年末下游需求平淡，预计短期镍价将维持震荡格局 [66]

可转债基本信息 - 2020年7月15日公开发行850万张可转债，发行总额为8.5亿元[7] - 可转债转股期为2021年1月21日至2026年7月14日[10] - 国城转债初始转股价为21.07元/股，最新调整为12.58元/股[11][13] 赎回相关信息 - 国城转债最后交易日为2025年12月8日，收市后停止交易[4] - 国城转债最后转股日为2025年12月11日，收市后停止转股[4] - 国城转债赎回价格为100.82元/张，当期年利率为2.00%[5] - 自2025年10月30日至11月19日，触发有条件赎回条款[15] - 赎回登记日为2025年12月11日，赎回日为12月12日[5] - 赎回资金12月17日到中登公司账户，投资者12月19日收到赎回款[6] - 截至2025年12月11日收市未转股的国城转债将被强制赎回[6] 交易及转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，面额100元，转换成股份最小单位为1股[22] - 当日买进可转债当日可转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[22] 其他信息 - 咨询地址为北京市丰台区南四环西路188号十六区19号楼16层[25]

公司治理与股东会议安排 - 公司董事会决定于2025年12月22日召开2025年第八次临时股东大会，以审议修订后的《公司章程》等事项 [2][3] - 股东大会将采用现场表决与网络投票相结合的方式召开，现场会议时间为2025年12月22日14:30，网络投票通过深交所系统进行，时间为当日9:15至15:00 [4][5] - 本次股东大会的股权登记日为2025年12月17日，在该日收市后登记在册的公司全体普通股股东均有权出席 [6] 会议审议事项与表决规则 - 会议将审议多项提案，其中提案1.00、2.01、2.02为特别决议事项，须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [10] - 公司将对中小投资者（除董监高及持股5%以上股东外的其他股东）的表决实行单独计票并披露 [9] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与网络投票，投票代码为“360688”，投票简称为“国城投票” [14][17] 会议参与与登记详情 - 现场会议地点位于北京市丰台区南四环西路188号16区19号楼16层会议室 [8] - 股东登记时间为2025年12月19日9:00-17:30，登记地点与会议地点相同，支持信函、电子邮件或传真方式登记 [11][12] - 公司指定了会议联系人及联系方式，通讯地址为北京市丰台区南四环西路188号十六区19号楼16层，联系电话010-50955668 [12][13]

公司治理结构重大调整 - 公司董事会审议通过取消监事会及修订《公司章程》的议案，表决结果为8票赞成、0票反对、0票弃权 [1] - 公司监事会亦审议通过同一议案，表决结果为3票赞成、0票反对、0票弃权 [8] - 取消监事会后，原监事会行使的职权将转由董事会审计委员会履行 [32] 公司治理制度全面修订 - 公司董事会审议通过修订、制定多项治理制度的议案，表决结果为8票赞成、0票反对、0票弃权 [3] - 包括《审计委员会工作细则》《战略委员会工作细则》等19项制度自董事会审议通过之日起生效 [3] - 包括《股东会议事规则》《董事会议事规则》等8项制度需提交股东大会审议通过后生效 [3] 股东大会安排 - 公司将于2025年12月22日14:30召开2025年第八次临时股东大会，审议相关议案 [14] - 股东大会将采用现场表决与网络投票相结合的方式召开，网络投票时间为2025年12月22日9:15至15:00 [14][15] - 股权登记日为2025年12月17日，会议地点为北京市丰台区南四环西路188号16区19号楼16层会议室 [16][18] 股东大会审议事项与规则 - 股东大会将审议取消监事会暨修订《公司章程》等议案，该等议案为特别决议事项，须经出席会议股东所持表决权的三分之二以上通过 [20] - 公司将对中小投资者的表决进行单独计票并披露 [19] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统进行网络投票，投票代码为“360688”，投票简称为“国城投票” [24][28] 取消监事会的程序与后续安排 - 取消监事会的议案尚需提交公司2025年第八次临时股东大会审议 [2][9] - 在股东大会审议通过前，现任监事会将继续履职；审议通过后，监事会将停止履职，监事自动解任，相关制度将废止 [33] - 公司对监事会全体监事在任期间的勤勉尽责及贡献表示感谢 [33]

董事会会议 - 公司第十二届董事会第四十五次会议于2025年12月5日召开，8名董事全部出席[1] 议案表决 - 《关于取消监事会暨修订<公司章程>的议案》8票赞成，需提交2025年第八次临时股东大会审议[1][2] - 《关于修订、制定公司部分治理制度的议案》8票赞成[2] - 《关于召开2025年第八次临时股东大会的议案》8票赞成[4] 制度生效 - 《审计委员会工作细则》等19项制度自本次董事会审议通过生效[2] - 《股东会议事规则》等8项制度需2025年第八次临时股东大会通过后生效[3]

国城矿业股份有限公司董事会议事规则 第一章 总 则 第一条 为规范国城矿业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会的议事方式和决策程 序，促使董事和董事会有效履行职责，提高董事会规范运作和科学决策水平，充分发挥董事 会的经营决策中心作用，根据《中华人民共和国公司法》《上市公司治理准则》《深圳证券 交易所股票上市规则》和《国城矿业股份有限公司章程》及其他有关法律法规规定，特制定 本规则。 第二条 董事会是公司的经营决策机构。董事会受股东会的委托，负责经营和管理公司 的法人财产，对股东会负责。 第三条 董事由股东会选举或更换，并可在任期届满前由股东会解除其职务。董事任期 三年，任期从股东会决议通过之日起计算，至当届董事会任期届满时为止，任期届满，可连 选连任。 第四条 董事会由 9 名董事组成，其中 3 名为独立董事。设董事长 1 人、副董事长 1-2 人。董事长、副董事长由董事会以全体董事的过半数选举产生。董事会成员应当具备履行职 责所必需的知识、技能和素质，独立董事中至少 1 名为会计专业人士。 第五条 董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会、提名委员会等 4 个专门委员会，也可根据需要设立其他专门 ...

国城矿业股份有限公司《公司章程》 国城矿业股份有限公司 公司章程 2025 年 12 月 国城矿业股份有限公司《公司章程》 目 录 第三章 股份 第四章 股东和股东会 第五章 董事和董事会 第六章 高级管理人员 第七章 财务会计制度、利润分配和审计 第八章 通知与公告 第九章 合并、分立、增资、减资、解散和清算 第十章 修改章程 第十一章 附则 1 第一章 总则 第二章 经营宗旨和范围 第一节 股份发行 第二节 股份增减和回购 第三节 股份转让 第一节 股东的一般规定 第二节 控股股东和实际控制人 第三节 股东会的一般规定 第四节 股东会的召集 第五节 股东会的提案与通知 第六节 股东会的召开 第七节 股东会的表决和决议 第一节 董事的一般规定 第二节 董事会 第三节 独立董事 第四节 董事会专门委员会 第一节 财务会计制度 第二节 内部审计 第三节 会计师事务所的聘任 第一节 通知 第二节 公告 第一节 合并、分立、增资和减资 第二节 解散和清算 国城矿业股份有限公司《公司章程》 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为，根据《中华 人民共和国公司法》（以下简称《 ...

信息披露制度 - 公司信息披露暂缓与豁免制度于2025年12月5日获董事会审议通过[1] - 涉及国家秘密信息依法豁免披露，涉商业秘密特定情形可暂缓或豁免[5][6] - 暂缓披露需满足未泄露等条件，特定情形应及时披露[7] 申请与保管流程 - 部门或子公司申请需提交资料至董事会办公室[8] - 拟处理信息由董秘登记，董事长签字确认归档[8] - 保存登记材料期限不少于十年，报告后十日内报送[12]