业绩总结 - 2025年三季度对存在减值迹象资产计提减值准备[1] - 信用减值损失计提额632.22万元[3] - 存货跌价准备计提额16,873.68万元，转销额17,283.93万元[3] - 固定资产减值准备计提额16,047.85万元，核销额51.22万元[3] - 无形资产减值准备计提额21,961.38万元[3] - 本期计提资产减值准备合计55,515.13万元，转销或核销额合计17,335.15万元[3] - 2025年三季度计提减值减少报表利润总额38,231.20万元（不含固资核销额）[8] 其他 - 董事会、审计委员会认为计提减值符合规定[10][11] - 公告于2025年10月27日发布[12]

人事变动 - 2025年10月24日董事长龚华东因退休辞职，原定任期至2026年5月8日，未持股[2] - 同日董事会选举丁士启为董事长，任期至第十届董事会届满，其辞去副董事长[4] - 丁士启任战略委员会召集人，公司法定代表人变更为他，1966年生，与大股东有关联[4][6] 公告信息 - 公告发布于2025年10月27日[5]

董事会人事变动 - 2025年10月24日公司董事会审议通过增补蒋培进为非独立董事候选人议案[2] - 蒋培进任期自股东会审议通过至第十届董事会届满[2] 蒋培进履历 - 蒋培进1970年3月出生，有工商硕士同等学力，是电气高级工程师[4] - 有2020 - 2025年多段任职经历[4] 持股情况 - 截至公告披露日蒋培进持有公司股份55,600股[5]

董事会会议 - 公司十届二十六次董事会会议于2025年10月24日召开[1] - 会议选举丁士启为公司第十届董事会董事长，其辞去副董事长职务[2] 议案表决 - 《公司关于选举董事长的议案》6票同意通过[4] - 《公司关于增补董事的议案》通过提名委员会审议，待股东会审议[5] - 《公司2025年第三季度报告》等议案均6票同意通过[8][10]

铜陵有色金属集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 证券代码：000630 证券简称：铜陵有色 公告编号：2025-104 铜陵有色金属集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 重要内容提示： 1.董事会及除朱明先生外的董事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 董事朱明先生因个人原因暂无法履职，无法保证季度报告内容的真实、准确、完整。请投资者特别关注。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完 整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是 否 1 铜陵有色金属集团股份有限公司 2025 年第三季度报告 本公司及除董事朱明先生外的董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏。 一、主要财务数据 董事朱明先生因个人原因暂无法履职，不能保证公告内容真实、准确、完整。 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | 本报告期 | 本报告期比上年同期 | 年初至报告期末比上 年初 ...

证券代码：000630 证券简称：铜陵有色 公告编号：2025－109 铜陵有色金属集团股份有限公司 关于独立董事无法履职的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 铜陵有色金属集团股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事朱明先 生因个人原因暂无法履职。 截至 2025 年 10 月 24 日，朱明先生未持有公司股份。 目前，公司已对相关工作进行妥善安排，上述事项不会对公司的日常经 营管理活动产生重大影响。 公司将根据后续进展情况及时履行信息披露义务，公司指定信息披露媒 体为《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）， 敬请广大投资者关注并注意投资风险。 特此公告 铜陵有色金属集团股份有限公司董事会 2025 年 10 月 27 日 1 ...

板块整体表现 - 人民币升值受益板块在10月27日整体上涨0.68%，领先个股为中顺洁柔，涨幅为4.51% [1] - 当日主要股指均上涨，上证指数收于3996.94点，上涨1.18%，深证成指收于13489.4点，上涨1.51% [1] - 板块整体资金流向呈现分化，主力资金净流出1.98亿元，而游资和散户资金分别净流入1.18亿元和8024.03万元 [2] 领涨个股表现 - 中顺洁柔收盘价为8.81元，成交量26.54万手，成交额2.32亿元，主力资金净流入2707.52万元，主力净占比达11.68% [1][3] - 铜陵有色上涨2.81%，收盘价5.86元，成交量为391.26万手，成交额22.99亿元，获得主力资金净流入6947.72万元 [1][3] - 太钢不锈上涨2.72%，收盘价4.16元，成交额2.73亿元，主力资金净流入2217.17万元 [1][3] 下跌及平盘个股表现 - 岳阳林纸跌幅最大，为2.61%，收盘价4.47元，但主力资金净流入2281.89万元，主力净占比12.14% [2][3] - 中国中免下跌0.84%，收盘价69.93元，成交额12.56亿元 [2] - 齐峰新材和凯恩股份股价持平，涨跌幅为0.00% [2] 个股资金流向详情 - 南方航空虽未在涨跌幅前列，但获得主力资金净流入2935.11万元，主力净占比高达10.34% [3] - 凯撒旅业主力资金净流入3532.09万元，主力净占比7.67%，但游资净流出2358.27万元 [3] - 众信旅游和ST晨鸣主力资金呈净流出状态，分别为130.48万元和148.94万元 [3]

安徽国企改革板块整体表现 - 10月27日安徽国企改革板块整体上涨1.73%，领涨股为皖能电力，涨幅达10.05% [1] - 当日上证指数上涨1.18%至3996.94点，深证成指上涨1.51%至13489.4点 [1] - 板块资金流向显示主力资金净流入1.56亿元，游资资金净流出2.31亿元，散户资金净流入7436.23万元 [2] 领涨个股表现 - 皖能电力收盘价8.65元，成交量102.68万手，成交额8.70亿元，主力资金净流入6470.83万元，主力净占比7.44% [1][3] - 安徽合力上涨6.41%至21.76元，成交额6.34亿元，主力资金净流入2087.37万元 [1][3] - 铜冠铜箔上涨6.05%至32.10元，成交额16.26亿元，主力资金净流入2864.73万元 [1][3] - 江淮汽车上涨5.01%至52.79元，成交额37.77亿元，主力资金净流入1.60亿元 [1][3] 跟涨个股情况 - 铜陵有色上涨2.81%至5.86元，成交额22.99亿元，主力资金净流入6947.72万元 [1][3] - 国元证券上涨2.17%至9.42元，成交额7.61亿元，主力资金净流入7410.43万元 [1][3] - 晶合集成上涨2.12%至37.14元，成交额21.73亿元，主力资金净流入2.42亿元 [1][3] - 淮北矿业上涨2.01%至13.70元，成交额3.43亿元 [1] - 海螺水泥上涨1.80%至23.75元，成交额7.57亿元，主力资金净流入6606.80万元 [1][3] - 华茂股份上涨1.51%至4.72元，成交额7501.88万元 [1] 下跌个股表现 - 时代出版跌幅最大为4.70%，收盘价9.33元，成交额4.35亿元 [2] - 安凯客车下跌3.13%至5.57元，成交额2.08亿元 [2] - 合肥城建下跌3.00%至13.88元，成交额19.45亿元 [2] - 长城军工下跌2.52%至49.98元，成交额30.98亿元 [2] - 皖维高新下跌2.34%至6.26元，成交额3.72亿元 [2]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为铜行业，重点公司包括紫金矿业、洛阳钼业、铜陵有色、西部矿业 [1][3][10] 核心观点与论据：供给端受限 * 铜矿供给增长受多重因素制约：泰克资源将产量指引从年初接近50万吨下调至41-46万吨 [1][2] Andeavor Logistics产量预期偏保守 [1] 艾芬豪与紫金合资的KK矿明年产量指引不明 [1][8] 第一量子KOVEA矿山复产存在不确定性 [1][8] 智利国家铜业明年预计增量约5万吨，但历史指引常未兑现且受事故影响 [8] * 南美地区铜矿品位下降和开采深度增加导致事故概率上升，将持续扰动产量释放 [8] * 冶炼格局面临变化：明年底加工费或为零，海外冶炼企业成本压力大，部分企业已关闭或削减产能，中国冶炼企业成本优势将凸显 [1][12] 核心观点与论据：需求端支撑 * 电力需求是核心支撑：电力行业占国内铜需求约35% [4] 四季度国家电网投资预计占全年投资额的40%-50%，推动电线电缆企业开工率回升 [1][2] 中国电线电缆出口同比增长约20%，抵消贸易战影响 [1][4] * 交运领域需求强劲：新能源汽车对车用铜量需求维持高增速，预计全年交运板块增长十几个点 [1][6] * 家电需求逐步改善：家电行业（空调占比15%-16%）四季度环比三季度改善，11月和12月排产环比改善20%以上，但同比去年四季度仍有百分之十几的下降 [5] 长期看空调增速可能回归平缓，每年增长约2% [1][5] * 明年整体增速将放缓，但电力、交运及家电主要领域不会出现负增长 [7] 核心观点与论据：价格预测与投资建议 * 铜价走势强劲，当前达到87,000元/吨，接近历史新高89,000元/吨 [2][9] 预计今年四季度至明年上半年铜价将超出市场预期，有望突破历史新高，达到10万至12万元/吨甚至更高，但高位持续时间可能不长 [3][9][15] * 投资建议关注：紫金矿业（估值低，黄金业务利润占比提升，明年利润有望达650至700亿，对应估值约11-12倍）[3][10] 洛阳钼业（业绩超预期）[3][10] 二线标的铜陵有色和西部矿业 [1][3][10][15] 其他重要内容：公司具体分析 * 铜陵有色：今年预计产量约19万吨，明年米拉多二期爬坡后总产量达26-27万吨，后年有望超30万吨，2026年矿端增速最快，公司承诺50%以上分红，股息率高 [11] * 西部矿业：以86亿元收购安徽宣城铜金多金属矿，拥有160-180万吨铜资源及250吨黄金资源 [13] 该收购若顺利推进，考虑回收率（铜90%，黄金60%），在15年开采周期内每年可新增约10万吨铜和10吨黄金，使公司整体产量增加50%以上 [14] 公司玉龙锡矿年产量约17万吨，三期完成后预计增至20多万吨 [14]

公司历史与行业地位 - 公司前身为1949年成立的铜官山矿务局，以9500吨大米作为初始建设资金[1] - 公司于1953年5月1日产出新中国第一炉铜水，铜锭重量不足4吨，一级品率达99.5%[6] - 公司已连续七年跻身世界500强，电解铜产量连续多年保持全国第一，成为全国重要的精铜生产基地[1][6] 资源保障与矿业开发 - 面对资源枯竭挑战，2004年在狮子山矿深部发现新矿体，更名为冬瓜山铜矿，日开采规模达1.3万吨，为原矿山的5倍多[7] - 公司开创“无废开采”绿色模式，实现尾砂回填、废石消化、废水循环利用[7] - 公司在厄瓜多尔萨莫拉省投资、设计、施工并运营米拉多铜矿，此为厄瓜多尔第一座大型固体矿山，提升了资源自给率[8] 技术创新与工艺升级 - 1997年公司以“冷风”工艺替代全球通用的“热风”，并引入硫酸动力波技术，攻克“下生料”与“炉瘤”难题，核心技术获国家科技进步奖一等奖[11][12] - 金隆铜业通过128项工艺调整实现高硫低铜矿的“粗粮细作”，智能废水调度系统使水循环利用率高达98%，新水单耗下降12%[13] - 金冠铜业采用“闪速冶炼+奥斯麦特炉”顶级工艺，实现废渣全部资源化利用，多项技术指标国际领先[14] 绿色智能与效率提升 - 金冠铜业厂区近乎零烟尘、低噪声运行，为全球规模最大的单体矿铜冶炼工厂，车间内机械臂自动运转，现场人员稀少[13] - 金新铜业智控大厅设有4万多个监测点，实现“一键智控”，生产效率提升1.5倍，单吨铜材能耗下降超10%[14] - 硫酸低温余热发电项目年发电量突破2000万千瓦时，渣选工序优化使尾渣含铜量持续降低，每降低0.01个百分点年增效数百万元[13] 高端材料与产业链延伸 - 公司从铜冶炼烟气污酸中成功提取战略稀有金属铼，建成工业化项目年产铼酸铵3000余公斤[18] - 公司生产薄至数微米的铜箔，仅为发丝直径的二十分之一，刷新锂电铜箔“最薄”纪录，产品匹配5G、6G及AI服务器需求[20][21] - “铜冠”牌高纯阴极铜已成为伦敦金属交易所注册品牌，公司实现一至三代铜箔规模化量产并率先布局第五代研发[14][21] 研发投入与战略规划 - “十四五”以来公司累计实施科研项目超700项，获省部级以上科技奖25项，建成了国内最完整的铜产业链[21] - 公司超前布局新材料，拓展储能、节能与环保产业，大力发展锌基新材料、铼基新材料、银粉等战略性新兴产业[21] - 公司目标打造世界级铜产业集群，持续强化创新驱动、深化智能制造、提升价值链地位，聚力打造世界一流企业[21]