格隆汇12月24日丨招金黄金(000506.SZ)在互动平台表示，目前，公司未有在海南自贸区成立分公司的 计划。 ...

（记者 张明双） 招金黄金（000506.SZ）12月24日在投资者互动平台表示，目前，斐济已进入雨季，降雨量的增加确实 会对瓦图科拉金矿的生产运营带来一些挑战，尤其是对井下排水工作提出了更高要求。对此，公司高度 重视，并已提前部署了全面的应对措施。得益于设施设备及工艺技术的改造升级，目前瓦图科拉金矿生 产经营保持稳定。公司将持续加强雨季监测与管理，确保矿山安全运营。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：斐济矿区目前已经进入雨季，对公司生产经营有何影 响？ ...

黄金价格表现 - 2025年12月23日，现货黄金价格大幅攀升至4497.75美元/盎司，创下历史新高[1] - 受国际市场提振，国内主要品牌金饰价格显著上涨，周生生金价达1403元/克，单日上涨36元，老庙黄金金价达1402元/克，单日上涨35元，均站上1400元/克大关[1][2][3] - 其他品牌如周大福金价为1368元/克，老凤祥金价为1399元/克，单日上涨34元[2] 机构观点与驱动因素 - 东吴证券首席经济学家芦哲认为，金价强劲表现是多重引擎共振结果，包括全球央行延续2022年以来的购金趋势、地缘政治风险不确定性、以及金融市场对美联储降息周期与债务问题的重定价[3] - 国联期货指出，支撑贵金属价格中长期走强的核心逻辑未变，包括信用货币体系重构、地缘与政策不确定性对冲需求、全球央行持续购金等，并认为美联储准备金管理购买（RMP）每月400亿美元的操作将为市场提供流动性支撑[3] - 高盛在最新报告中预测，在央行结构性高需求与美联储降息带来的周期性支撑下，到2026年12月黄金价格将上涨至4900美元/盎司[4] 贵金属概念股市场表现 - 截至2025年12月22日，A股市场中有8只贵金属概念股年内累计涨幅超过100%，包括招金黄金、盛达资源、西部黄金等[4][5] - 具体个股表现方面，招金黄金年内涨幅达247.61%，盛达资源涨幅达166.94%，西部黄金涨幅达145.19%，华锡有色涨幅达137.39%，紫金矿业涨幅达119.97%，赤峰黄金涨幅达113.39%，晓程科技涨幅达113.30%，中金黄金涨幅达103.60%[6] - 在股价大幅上涨后，A股贵金属概念股中仍有9只股票市盈率低于30倍，包括紫金矿业（18.99倍）、赤峰黄金（23.15倍）、贵研铂业（23.90倍）、山金国际（23.94倍）、中金黄金（26.15倍）、湖南黄金（28.23倍）、四川黄金（29.31倍）、恒邦股份（29.96倍）、金徽股份（29.98倍）[5][6]

贵金属市场价格表现 - 2025年12月22日，现货黄金价格盘中站上4420美元/盎司，突破10月20日创下的4381.484美元/盎司历史纪录，年内涨幅超68% [1] - 同日，现货白银价格盘中站上69美元/盎司，年内暴涨近140%，再次创下历史新高 [1] - 同日，现货铂金盘中最高升至2074.1美元/盎司，创2008年7月下旬以来新高，今年涨幅已超127% [1] A股贵金属板块表现 - 2025年12月22日，A股贵金属指数大涨4.20% [1][2] - 个股方面，晓程科技涨7.42%，湖南白银涨7.20%，贵研铂业涨6.51%，西部黄金涨5.78%，盛达资源涨5.02% [2] - 山东黄金涨4.56%，紫金矿业涨4.53%，中金黄金涨4.29%，四川黄金涨3.86%，赤峰黄金涨3.60%，招金黄金涨3.14%，湖南黄金涨2.73% [3] - 一只在12月份连发11次风险提示的白银基金，在12月22日再次录得涨停 [1] 价格上涨驱动因素 - 地缘政治紧张局势提升了贵金属的避险吸引力，包括持续的俄乌冲突以及美军在叙利亚对70多个目标实施的“鹰眼打击行动” [3] - 美联储降息预期为金价上升提供了助力 [3] - 充裕的流动性与供给的强约束，共同推动商品价格不断挑战阶段性高点 [5] - 基础原材料对经济发展的重要性日益被相关国家重视，甚至启用关税手段，加剧了市场区域性缺口，进一步推动价格上行 [5] 机构观点与价格逻辑分析 - 美联储降息预期构成贵金属价格上涨的核心支撑，但地缘局势缓和会压制涨幅 [4] - 白银价格上涨幅度超过黄金，因其价格弹性远高于黄金，且整体流动性相对较小，大资金涌入易放大价格波动 [4] - 中长期看，白银在绿色能源、人工智能等工业需求领域仍有潜力，但需度过短期市场泡沫 [4] - 在全球央行购金、美元走弱、外汇储备“多元化”需求以及实际利率预期下行的背景下，金银比价有望进一步收敛，白银或较黄金价格上行更加强势 [4] - 银、铂、钯价格表现更为强势，黄金持续偏强给了市场做多这些品种的“底气”，金银比的快速回归也延伸至金铂比和金钯比，为铂钯价格提供有力支撑 [4]

市场表现 - 12月19日，贵金属板块整体下跌0.62%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.36%，深证成指上涨0.66% [1] - 在板块内部，招金黄金领跌 [1] 资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力及游资资金净流出，散户资金净流入格局 [2] - 主力资金净流出8021.51万元 [2] - 游资资金净流出9533.97万元 [2] - 散户资金净流入1.76亿元 [2]

贵金属板块市场表现 - 12月19日盘初，贵金属板块整体下挫 [1] - 招金黄金股价下跌超过4% [1] - 山东黄金、西部黄金、中金黄金、湖南白银等公司股价下跌超过2% [1]

公司股东结构 - 截至2025年12月10日，公司股东总户数约为6万户 [2]

贵金属板块市场表现 - 12月18日，贵金属板块整体上涨0.98%，表现强于上证指数（上涨0.16%）和深证成指（下跌1.29%）[1] - 板块内个股普遍上涨，山东黄金以2.52%的涨幅领涨，收盘价为37.09元，成交额为15.91亿元[1] - 招金黄金上涨1.71%，赤峰黄金上涨0.81%，中金黄金上涨0.44%，山金国际上涨0.40%，西部黄金上涨0.34%，湖南黄金上涨0.33%，恒邦股份上涨0.31%，四川黄金微涨0.07%[1][3] - 湖南白银是板块内唯一下跌的个股，跌幅为0.95%[1][3] 板块资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为1.78亿元[3] - 游资资金净流入5032.61万元，散户资金净流入1.27亿元[3] - 山东黄金获得主力资金净流入8745.48万元，主力净占比为5.50%，是板块内主力资金流入最多的个股[4] - 中金黄金和招金黄金也分别获得主力资金净流入3719.70万元和3085.72万元[4] - 湖南白银遭遇主力资金大幅净流出9528.48万元，主力净占比为-13.65%，是板块内主力资金流出最多的个股[4] - 四川黄金、湖南黄金、西部黄金、恒邦股份等个股也呈现主力资金净流出状态[4] 相关ETF产品动态 - 黄金股ETF（代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，近五日上涨0.81%[6] - 该ETF最新市盈率为25.57倍，估值分位为54.76%[6][7] - 该ETF最新份额为13.0亿份，较前期增加了1000.0万份，净申赎金额为2128.0万元[6]

公司股价与交易表现 - 12月18日盘中，公司股价上涨2.01%，报13.73元/股，成交额1.82亿元，换手率1.46%，总市值127.55亿元 [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流出27.64万元，特大单买卖占比分别为6.32%和8.26%，大单买卖占比分别为24.08%和22.29% [1] - 公司股价表现强劲，今年以来累计上涨245.84%，近5日、20日、60日分别上涨11.63%、13.56%和37.58% [2] - 今年以来公司已6次登上龙虎榜，最近一次为10月13日 [2] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为矿业开采与自有房产出租，黄金销售占主营业务收入的98.37% [2] - 截至2025年1-9月，公司实现营业收入3.40亿元，同比增长119.51%；归母净利润8216.05万元，同比增长191.20% [2] - 公司A股上市后累计派现6193.45万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至11月28日，公司股东户数为6.00万户，较上期减少3.23%；人均流通股15476股，较上期增加3.33% [2] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，广发策略优选混合（270006）新进为公司第六大流通股东，持股1273.21万股 [3] - 香港中央结算有限公司新进为公司第七大流通股东，持股1247.26万股 [3] - 前海开源金银珠宝混合A（001302）为公司第十大流通股东，持股938.10万股，较上期减少34.93万股 [3] 公司背景与行业属性 - 公司全称为招金国际黄金股份有限公司，成立于1988年5月11日，于1993年3月12日上市，位于山东省济南市 [2] - 公司所属申万行业为有色金属-贵金属-黄金，所属概念板块包括黄金股、年度强势、小金属、中盘、一带一路等 [2]

2025年有色金属板块行情总结 - 2025年有色金属行业成为A股市场表现最亮眼的板块，申万有色金属指数年内上涨73.67%，截至12月16日报7499.07点，已刷新历史高点，距离2007年历史最高点9030.95点尚有约17%的上涨空间 [5] - 板块内个股表现极为强势，共计26只股票年内股价翻倍，其中斯瑞新材以340.01%的涨幅领跑，招金黄金、兴业银锡、中钨高新、洛阳钼业等一批龙头公司涨幅均超过150% [1] - 从子行业分布看，26只翻倍股中，11只来自工业金属，6只来自小金属，贵金属、能源金属、金属新材料各有3只 [3] 各金属品类表现与驱动因素 - **贵金属**：是此轮行情的急先锋，金价上涨由全球央行持续购金、美元信用体系弱化及地缘政治避险需求共同推动，2025年前三季度各国央行购金总量达219.85吨，已连续20个季度持续购金 [2][7] - **白银**：表现超越黄金，COMEX白银年涨幅超过100%，价格创历史新高，其飙升源于资金博弈与库存紧张，背后是矿产银产量长期停滞与光伏、新能源汽车等新兴产业需求爆发的格局 [2] - **工业金属**：核心逻辑是“供给有限、需求增长”，铜、铝等金属的长期需求受到新能源车、光伏、电网投资、机器人及算力等新领域的支撑 [2] - **价格表现分化**：2025年至今，钴、锂、稀土、锑、钨、锡、铜、铝等金属价格涨幅较好，而锌、镁、镍等品种价格表现较差 [3] 行业历史周期规律 - 有色金属行业具有显著的强周期和波段性特征，历史上从未登顶A股年度涨幅榜，最好成绩是2007年和2021年的第二名 [1][4] - 该行业从未实现过“连庄”，即从未在连续两年中都进入年度涨幅前五名，每一次爆发后往往伴随漫长的调整，例如2008年表现垫底，2017年排名第五后次年滑落至第29名 [1][4] - 截至2025年末，有色金属行业年涨幅领先第二名通信行业0.7个百分点，无限接近打破“从未登顶”的历史纪录，最终结果将在剩余12个交易日内揭晓 [1] 当前市场特征与潜在风险 - 板块内出现股价与业绩的显著背离，部分个股股价暴涨但业绩下滑，例如天力复合年内大涨297%，但前三季度营收和归母净利润分别同比下滑11.26%和49.34%；中洲特材年涨248%，前三季度营收和净利润分别同比下滑14.73%和26.04% [6] - 随着商品价格高企，拥有优质资源和成本优势的龙头企业与概念炒作公司预计将迅速拉开差距 [6] - 有色金属行业的高估值起点（年内已上涨73.67%）本身成为2026年继续上涨的一大障碍 [5] 2026年各子板块展望与机构观点 - **黄金**：长期驱动逻辑在于美元信用体系弱化、央行购金及避险需求，金价与美元指数总体呈负相关 [7] - **白银**：被视为更具弹性的品种，当前金银比处于历史高位表明白银相对低估，其更强的工业属性（尤其是光伏需求）可能带来超越黄金的上涨弹性，且白银储量有限，长期增量有限 [7] - **铜**：供给端受中长期因素约束导致矿端供给不足，需求端则受全球财政货币政策宽松托底传统消费，以及新能源、数字经济、AI数据中心建设等新兴领域带来增量 [7] - **铝**：核心看点在于供给天花板与高股息 [6] - 2026年有色金属是遵循历史规律出现回调，还是打破“连庄”魔咒，已成为市场最大看点之一 [1]