板块整体表现 - 酒店餐饮板块单日上涨0.91%，领先全聚德涨幅达3.53% [1] - 板块跑赢上证指数（涨0.46%）和深证成指（涨1.05%） [1] 个股价格表现 - 全聚德以14.39元收盘，领涨板块且成交量达34.78万手 [1] - 君亭酒店（涨3.22%）、金陵饭店（涨3.07%）涨幅居前 [1] - 锦江酒店成为唯一下跌个股，跌幅0.82%至23.04元 [1] 成交活跃度 - 西安饮食成交额达8.80亿元，为板块最高 [1] - 首旅酒店成交额4.93亿元，全聚德成交额4.92亿元 [1] - *ST云网成交额最低，为3493.56万元 [1] 资金流向特征 - 主力资金净流出3880.46万元，显示机构资金短期获利了结 [2] - 游资与散户资金分别净流入803.19万元和3077.27万元，反映零售投资者参与度较高 [2]

板块整体表现 - 酒店餐饮板块当日上涨0.31% 领涨上证指数0.37%和深证成指0.99%的涨幅 [1] - 板块主力资金净流出6820.21万元 但游资资金净流入1234.81万元 散户资金净流入5585.4万元 [1] 个股价格表现 - 西安饮食以3.88%涨幅领涨板块 收盘价10.43元 成交量74.59万手 成交额7.72亿元 [1] - 同庆楼上涨2.98%至21.10元 君亭酒店上涨1.21%至25.18元 首旅酒店微涨0.59%至15.25元 [1] - 全聚德跌幅最大达4.92%至13.90元 锦江酒店下跌0.51%至23.23元 [1] 资金流向分析 - 西安饮食获得主力资金净流入4226.38万元 占比5.48% 但游资和散户分别净流出74.68万元和4151.70万元 [2] - 同庆楼主力资金净流入1130.89万元 占比5.99% 游资净流入256.74万元 [2] - 首旅酒店遭遇主力资金净流出5930.18万元 占比12.36% 但游资净流入1332.25万元 [2] - 全聚德主力资金净流出4528.62万元 占比7.66% 散户资金净流入6058.41万元 占比10.25% [2] - 锦江酒店主力资金净流出2826.15万元 占比10.20% 但游资资金净流入2506.30万元 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.53亿元 同比下降17.34% [1] - 归母净利润-1.07亿元 同比下降35.46% 扣非归母净利润-1.13亿元 同比下降32.08% [1] - 毛利率13.14% 同比下降10.64个百分点 净利率-52.17% 同比下降20.17个百分点 [1] - 经营活动现金流量净额1018.02万元 同比大幅下降80.15% [3] 业务构成 - 酒店业务营收2.11亿元 同比下降19.25% 占主营业务收入主要部分 [2] - 客房收入占比36.67% 餐饮收入占比33.75% 其他业务占比21.99% [3] - 客房业务收入同比下降23.65% 餐饮及租赁娱乐业务共同构成收入来源 [2][3] - 生活服务和物资贸易业务在行业低迷期提供业绩支撑 [3] 运营状况 - 拥有直营加托管酒店48家 已开业46家 其中直营16家 托管30家 [2] - 累计会员数量超过370万人 为中西部地区最大民族酒店集团 [2] - 旗下"华天""阳光"两大品牌系列 包含8家托管阳光品牌酒店 [2] - 积极推进洗衣、家政和物资贸易业务 完善"大生活服务"产业链布局 [3] 行业环境 - 市场景气度不佳 商务需求处于恢复期 旅游需求难以支撑业绩 [2] - 文旅行业回归理性消费 酒店行业整体业绩承压 [2] - 中高端酒店市场入住率和平均房价持续承压 [2] - 经营成本包括物资、原材料、设备更新、能耗和用工成本逐年递增 [2] 财务风险 - 短期借款余额15.73亿元 占总负债比例超过44% [3] - 应收账款3982.09万元 资产总计44.54亿元 [3] - 连续11年扣非后净利润持续亏损 自2014年起维持亏损状态 [3] - 经营扩张过度依赖外部融资 导致债台高筑 [3]

财务表现 - 营业总收入2.53亿元，同比下降17.34% [1] - 归母净利润-1.07亿元，同比下降35.46% [1] - 第二季度营业总收入1.34亿元，同比下降19.54%，归母净利润-4331.36万元，同比下降35.75% [1] - 毛利率13.14%，同比减少44.75%，净利率-52.17%，同比减少63.01% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.46亿元，三费占营收比57.75%，同比增加12.41% [1] - 每股收益-0.1元，同比下降35.45% [1] 现金流与债务 - 货币资金8665.08万元，同比下降7.76% [1] - 有息负债20.64亿元，同比上升8.01% [1] - 流动比率0.29，短期债务压力上升 [1] - 每股经营性现金流0.01元，同比下降80.15% [1] - 经营活动现金流量净额下降80.15%，因经营业绩下滑导致收回款项减少 [3] - 投资活动现金流量净额上升40.11%，因本期支付工程款减少 [3] - 筹资活动现金流量净额上升49.66%，因本期取得借款净流入增加 [3] 资产与负债结构 - 短期借款增加6.62%，因本期新增借款 [3] - 长期借款增加75.1%，因到期借款本期续贷 [3] - 应收账款3982.09万元，同比下降7.16% [1] - 每股净资产1.42元，同比下降12.83% [1] 业务与行业影响 - 营业收入下降因市场经济波动、消费降级及政策变动等综合性影响，其中酒店业收入下降19.25% [3] - 所得税费用下降52.49%，因本期冲回前期房产销售预估的企业所得税 [3] - 公司净利率为-38.29%，产品或服务附加值不高 [4] - 近10年中位数ROIC为-1.74%，投资回报极差，2020年ROIC为-8.16% [4] - 公司上市以来28份年报中亏损7次 [4] 财务健康度 - 货币资金/流动负债仅为2.93% [5] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为2.05% [5] - 有息资产负债率达46.33% [5] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达34.06% [5] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达177.01% [5]

财务表现 - 上半年营业收入2.53亿元 同比减少17.34% [1] - 归母净亏损1.07亿元 同比增亏35.46% [1] - 扣非后归母净亏损1.13亿元 同比增亏32.08% [1] 收入结构 - 酒店服务业收入同比减少19.25% [1] - 资产运营收入同比增长10.7% [1] - 生活服务业收入同比减少7.24% [1] 业绩驱动因素 - 营业收入下降受市场经济波动、消费降级及政策变动等综合性影响 [1]

公司治理动态 - 第九届第三次董事会会议于2025年8月22日以现场结合通讯方式召开 审议《关于召开2025年第一次临时股东大会的议案》等文件 [1] 业务收入结构 - 2024年营业收入构成：酒店业占比86.42% 其他行业占比12.82% 房地产业占比0.76% [1] 市场表现 - 当前收盘价3.71元 公司市值38亿元 [1]

董事会组成 - 董事会由9名董事组成，设董事长、副董事长各1人，职工代表董事1人[4] - 董事会成员中1/3以上为独立董事，至少1名会计专业人士[4] 董事任期与提名 - 董事任期3年，独立董事连续任期不超6年[4] - 持股10%以上股东可提董事候选人[5] 会议召开 - 董事会每年至少开两次定期会议，提前10日书面通知[10] - 1/3以上董事联名提议等情况，10日内开临时会[10] 会议通知与变更 - 定期和临时会分别提前10日和3个工作日书面通知[13] - 变更定期会需在原定会前3日发书面通知[13] 选举与罢免 - 董事长、副董事长由全体董事过半数选举罢免[4] 董事辞职 - 董事辞职交书面报告，董事会2日内披露[6] 会议举行与决议 - 会议需过半数董事出席，普通决议全体董事过半数通过[17][22] - 特别决议全体董事2/3以上表决通过[22] 回避表决 - 董事回避时，过半数无关联董事出席，决议无关联董事过半数通过[23] - 无关联董事不足3人时提交股东会审议[23] 暂缓表决 - 1/2以上与会董事或两名以上独立董事可提请暂缓表决[23] 会议记录 - 会议记录保管期限10年[24] 规则权属与实施 - 规则修订权属股东会，解释权属董事会[27] - 规则自股东会决议通过日起实施[28]

股东会召开时间 - 年度股东会每年召开1次，需在上一会计年度结束后6个月内举行[5] - 临时股东会不定期召开，情形出现时应在2个月内召开[5] 股东会召集与通知 - 独立董事等提议或股东请求召开临时股东会，董事会10日内反馈，同意则5日内发通知[6][7] - 审计委员会或股东自行召集，召集股东持股比例决议公告前不得低于10%[7] - 召集人应在年度股东会20日前、临时股东会15日前公告通知股东[10] - 发出通知后延期或取消需提前2个工作日公告说明原因[12] 投票相关 - 互联网投票9∶15至下午3∶00，深交所交易系统按交易时间投票[14] - 股东买入超比例股份36个月内不得行使表决权[21] 决议相关 - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[21] - 股东会通过派现等提案，公司2个月内实施具体方案[28] - 回购普通股决议需经出席会议股东所持表决权2/3以上通过[29] 其他 - 会议记录保存不少于10年[20] - 股权登记日与会议日期间隔不多于7个工作日且不得变更[10] - 单独或合并持1%以上股份股东可提临时提案[10] - 单独或合并持10%以上股份股东或上届董事会可提董事候选人[24] - 特定情况应采用累积投票制[25] - 股东可请求撤销违法违规股东会决议[29] - 规则修订权属股东会，解释权属董事会，自决议通过之日起实施[32]

资产与负债 - 2025年6月30日公司资产总计44.54亿元，较期初下降3.73%[6][7][8] - 2025年6月30日公司负债合计35.44亿元，较期初下降1.14%[7][8] - 2025年6月30日公司所有者权益合计9.11亿元，较期初下降12.62%[8] - 2025年流动负债合计同比下降约3.46%，非流动负债合计同比增长约71.99%[12] 经营业绩 - 2025年半年度营业总收入同比下降约17.34%，营业总成本同比下降约5.73%[14][15] - 2025年半年度营业利润和净利润亏损扩大[15] - 2025年基本每股收益为 - 0.1047元，每股亏损增加[16] 现金流 - 2025年半年度经营活动现金流量净额为10,180,234.72元，较2024年减少[21] - 2025年半年度投资活动现金流量净额为 - 17,865,935.01元，筹资活动现金流量净额为 - 48,581,521.71元[22] 应收账款与坏账准备 - 2025年上半年公司应收账款期末余额较期初增长58.61%[6] - 按单项计提坏账准备的应收账款期末账面余额20,896,287.92元，计提比例100%[149][151] - 本期计提坏账准备259,500.32元，收回或转回170,000.00元[153] 存货与开发成本 - 2025年上半年公司存货期末余额较期初基本持平[6] - 开发成本期末余额中借款费用资本化金额为1.1559790483亿元[180] - 开发产品期末余额中借款费用资本化金额为5368.745221万元[180] 其他资产 - 采用公允价值计量模式的投资性房地产期末余额为2.83696345亿元[193] - 固定资产期末余额为19.4798639237亿元，较期初减少[195] - 其他权益工具投资期末余额为6733.414599万元，较期初增加[185]

非经营性资金占用 - 2025 年上半年非经营性资金占用期初 17148.94 万元，累计 171.98 万元，期末 17320.92 万元[1] 关联企业经营性往来 - 2025 年上半年控股股东及其附属企业经营性往来期末余额 1327.57 万元[2] - 2025 年上半年子公司及其附属企业非经营性往来期末余额 451999.97 万元[2] - 2025 年上半年其他关联方及其附属企业经营性往来期末余额 62670.48 万元[2] - 2025 年上半年其它关联资金往来期末余额 515998.02 万元[2] 子公司往来 - 长沙景江房屋租赁有限责任公司经营性往来期末余额 132.00 万元[1] - 湖南华天国际旅行社有限责任公司应收账款经营性往来期末余额 1.55 万元[1] - 湖南华悦阳光酒店有限公司应收账款经营性往来期末余额 61.25 万元[1] - 湖南金源阳光酒店有限公司应收账款经营性往来期末余额 115.31 万元[1]