财务表现与增长 - 2024年前三季度，公司总资产达到1,635.67亿元，同比增长6.77% [2] - 前三季度实现营业收入304.15亿元，同比增长3.61% [2] - 归母净利润为21.25亿元 [2] - 上网电量442.64亿千瓦时，同比增长2.18% [2] - 垃圾处理量975.40万吨，同比增长12.96% [2] - 售气量16.34亿立方米，同比增长53.59% [2] 市值管理与战略 - 公司将积极打造"价值创造、价值传递、价值实现"良性循环生态系统，推动可持续发展 [1] - 聚焦主业，持续加强精益化管理，提升发展质效和经营业绩 [2] - 讲好"深能故事"，积极开展投资者关系管理工作，向市场传递转型升级、低碳环保和高质量发展之声 [2] 业务扩展与创新 - 公司坚持低碳清洁能源和生态环境治理，构建"四核双驱"产业体系，致力成为具有国际影响力的清洁能源与生态环保综合服务商 [2] - 在加制氢方面，已有妈湾、库尔勒、鄂尔多斯等示范性项目，探索加、制氢技术和商业模式 [3] - 在海上风电方面，将针对广东地域特点积极探索相关技术研发应用 [3] - 在碳排放管理方面，将加强集中管理、推进节能降碳、碳排放在线监测技术、CCUS、碳交易等研究工作 [3] 分红与股东回报 - 公司上市至今已累计29年、连续23年进行现金分红，累计现金分红金额达到117.84亿元，远超公司从资本市场所募集的资金总额 [3] - 平均现金分红比率（占平均归母净利润）为34.32% [3] - 公司坚持稳健的利润分配政策，综合平衡短期价值回报和长期价值回报，保障股东利益最大化和公司可持续发展 [3] 环保与垃圾处理 - 截至2024年半年度末，垃圾日处理规模达到48,615吨 [4] - "十四五"中后期，公司将加大发展生态环保业务，优化产业链与细分服务领域，打造深圳先行示范区零碳循环"无废城市" [4]

文章核心观点 深圳能源间接全资持股的深能（涿鹿）新能源开发有限公司近日成立 [1][2] 公司信息 - 公司名称为深能（涿鹿）新能源开发有限公司 [1] - 法定代表人为李雪东 [1] - 注册资本200万元 [1] - 经营范围包含太阳能发电技术服务、风力发电技术服务、风电场相关系统研发、储能技术服务等 [1] - 由深圳能源间接全资持股 [2]

公司信息 - 公司证券代码为000027，简称深圳能源[1] - 公司有多只公司债券，如代码149676简称21深能01等[1] 活动信息 - 公司将参加2024年度深圳辖区上市公司集体接待日活动[3] - 活动2024年12月12日14:30至17:00网络远程举行[3] - 投资者可通过“全景路演”等平台参与，高管将在线交流[3]

债券发行 - 2024年第二期可续期公司债券发行总额10亿元[1] - 票面年利率2.39%，期限5 + N年期[1] 时间安排 - 发行日2024年11月25 - 26日，起息日11月26日[1] - 上市日2024年11月29日[1] 评级与付息 - 主体和债项评级均为AAA，展望稳定[1] - 2025 - 2029年每年11月26日付息（遇节假日顺延）[1]

债券发行 - 公司面向专业投资者公开发行不超200亿元公司债券已获注册[1] - 本期债券发行规模不超10亿元，价格每张100元[1] - 发行时间为2024年11月25日至26日，基础期限5年[1] - 实际发行规模10亿元，票面利率2.39%，认购倍数4.38倍[1] 认购情况 - 发行人关联方未参与本期债券认购[2] - 中金、国信、海通、中信及其关联方分别认购0.2亿、2.9亿、1.0亿、0.1亿元[2]

人事变动 - 2023年12月、2024年1月补选黄朝全为董事及副董事长[6] - 2024年7月补选王超为董事[6] - 2024年10月王琮因工作变动辞职[6] - 2024年10月、11月补选危剑鸣为董事[7] 其他说明 - 人事变动不影响公司日常管理等[14] - 海通证券关注公司债券本息偿付[16]

债券发行 - 公司面向专业投资者公开发行不超200亿元公司债券已获注册[1] - 本期债券发行规模不超10亿元[1] - 2024年11月22日票面利率询价区间2.00%-3.00%[1] - 本期债券最终票面利率2.39%[1] - 2024年11月25 - 26日面向专业机构投资者网下发行[2]

债券发行 - 公司面向专业投资者公开发行不超过200亿元公司债券获注册[1] - 本期债券发行规模不超过10亿元[1] 时间调整 - 原簿记建档时间为2024年11月22日15:00至18:00[1] - 现簿记建档结束时间延长至2024年11月22日19:00[2]

债券发行基本信息 - 公司获证监会同意注册发行不超200亿元公司债券，本期为第三期，规模不超10亿元[7] - 本期债券每张面值100元，发行数量不超1000万张，价格100元/张[7] - 基础期限5年，发行人有权行使续期选择权，按约定基础期限延长1个周期[9] - 以每5个计息年度为1个周期，续期选择权行使不受次数限制[10] 财务数据 - 2024年9月末公司净资产为576.53亿元，合并口径资产负债率为64.75%，母公司口径为54.39%[8] - 最近三个会计年度年均可分配利润为22.12亿元，预计不少于本期债券一年利息的1倍[8][9] 票面利率 - 首个周期票面利率为初始基准利率加上初始利差，若行使续期选择权，后续周期票面利率调整为当期基准利率加上初始利差再加上300个基点[12] - 票面利率询价区间为2.00%-3.00%，2024年11月22日确定最终票面利率[21] 信用评级 - 发行人主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA级，评级展望稳定[21] 发行安排 - 网下发行面向专业机构投资者，部分通过簿记建档系统申购，部分提交申请表申购[21][22] - 2024年11月21日刊登募集说明书等，22日网下询价等，25日投资者下载或接收《配售缴款通知书》，26日网下发行截止并披露发行结果公告[56][57] - 网下利率询价时间为2024年11月22日15:00 - 18:00[60] - 专业机构投资者最低申购金额不得低于1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[22] 赎回条款 - 因税款缴纳或补缴赎回，发布公告需提供相关说明和独立意见书，在变更后首个付息日可行使赎回权，提前20个交易日公告[15] - 因会计准则变更赎回，发布公告需提供符合条件说明和情况说明，在变更正式实施日年度末可行使赎回权，提前20个交易日公告[16][17][19] 付息相关 - 附设发行人递延支付利息选择权，递延支付不受次数限制，递延金额按当期利率计算复息[10] - 若发生强制付息事件，发行人不得递延当期及已递延利息及其孳息[11] - 若行使递延支付利息选择权，在延期支付利息及其孳息未偿付完毕前，不得向普通股股东分红（特定情况除外）和减少注册资本[11] 其他 - 拟上市交易场所为深圳证券交易所[43] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债券[43] - 债券无担保，为实名制记账式公司债券[35] - 债券采取余额包销的承销方式[36]

财务数据 - 2023 - 2024.9总资产从1534.59亿元增长至1635.67亿元[9] - 2023 - 2024.9所有者权益合计从558.28亿元增长至576.53亿元[9] - 2023 - 2024.9总负债从976.32亿元增长至1059.13亿元[9] - 2023 - 2024.9总债务从940.88亿元增长至988.23亿元[9] - 2023 - 2024.1~9营业总收入分别为405.04亿元、304.15亿元，保持同比增长[9][11] - 2023 - 2024.9资产负债率从63.62%增长至64.75%[9] - 2024年1 - 9月营业毛利率较去年同期下降2.54个百分点至22.03%，利润总额同比降低14.83%[55] - 2024年1 - 9月公司经营活动净现金流同比增长10.27%[56] 股权结构 - 截至2024年9月末，公司注册资本和实收资本均为47.57亿元[13] - 截至2024年9月末，深圳市国资委直接持有公司43.91%股权，为控股股东及实际控制人[13] 子公司情况 - 环保公司2024年6月末总资产334.25亿元、净资产97.05亿元，2023年营业收入77.52亿元、净利润10.59亿元，公司持股100.00%[14] - 妈湾公司2024年6月末总资产82.90亿元、净资产59.30亿元，2023年营业收入48.46亿元、净利润7.54亿元，公司持股85.58%[14] - 深能国际2024年6月末总资产70.58亿元、净资产27.67亿元，2023年营业收入39.88亿元、净利润5.73亿元，公司持股100.00%[14] - 燃气控股2024年6月末总资产124.17亿元、净资产73.34亿元，2023年营业收入75.97亿元、净利润4.75亿元，公司持股59.86%[14] - 南京控股2024年6月末总资产184.81亿元、净资产70.00亿元，2023年营业收入21.15亿元、净利润 -7.01亿元，公司持股100.00%[14] 债券发行 - 本期债项评级结果为AAA，拟发行规模不超过10亿元，基础期限5年[6] - 本期债券首个周期票面利率为初始基准利率加初始利差，后续周期调整为当期基准利率加初始利差再加300个基点[18] - 强制付息事件包括向普通股股东分红（特定情况除外）和减少注册资本[18] - 赎回选择权情形包括税务政策变更和会计准则变更[18] - 本期债券募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债券[18] 装机容量 - 截至2024年6月末公司控股装机容量增至2010.77万千瓦，截至2024年10月末增至2061.5万千瓦[26][27] - 2023 - 2024.6公司可控装机容量从1913.26万千瓦增至2010.77万千瓦，清洁能源占比从67.00%增至68.60%[29] - 公司超过54%的装机容量位于广东省内[26] 业务运营 - 2023 - 2024年公司环保及燃气业务运营实力进一步提升，电力业务受供需关系变化有所波动[25] - 2024年1 - 6月，公司平均机组利用小时数较上年同期下降8.16%，上网电量同比下降2.09%[32] - 2023年及2024年上半年，公司市场化交易电量占比分别为68.02%和60.63%[32] - 2024年1 - 9月，公司所属电厂累计实现上网电量431.41亿千瓦时，比上年同期下降2.54%[33] - 2024年度广东电力市场交易成交均价0.4656元/千瓦时（含税），较2023年度下降0.088元/千瓦时，约同比下降15.93%[37] - 2023年公司煤炭采购量同比增长，2024年上半年同比降低[37] - 2023年公司购气量较上年有所回升，2024年上半年较上年同期明显增加[39] - 2024年1 - 6月公司平均上网电价0.53元/千瓦时（含税）[35] - 2024年1 - 6月公司垃圾处理能力为48615吨/日，处理量为671.61万吨，产能利用率为80.16%，处理收入为9.72亿元[44] - 2023年妈湾电厂处置生活污泥总量36.3万吨，约占全市污泥处理量的53.41%[45] - 2023年公司天然气供气量较上年大幅提升60.15%[46] - 2024年上半年公司燃气销售价格同比下降8.48%，供气量较上年同期增长113.54%[46] - 2024年6月公司燃气业务居民用户109万户，工商业用户21300户，管网长度6900公里，供气量16.40亿立方米，销售价格3.02元/立方米[47] - 2024年1 - 9月，公司燃气板块销售气量23.95亿立方米，同比增长46.57%[48] 项目建设 - 2023年公司丰达二期扩建2×46万千瓦燃气发电项目投产，燃煤发电装机容量减少32万千瓦[27] - 2024年公司东部电厂2×67万9H燃气发电项目、光明电力一期200万千瓦9H燃气发电项目1、2号机等机组投运[27] - 截至2024年6月末，公司在建和已核准垃圾发电项目日垃圾处理能力为18525吨[47] - 截至2024年6月末，公司已核准未开工电力项目装机容量共计717.05万千瓦[47] - 妈湾电厂升级改造煤电环保替代一期工程总投资64.51亿元，其中资本金13.34亿元[48] - 截至2024年9月末，公司主要在建项目装机容量合计568万千瓦，计划总投资269.68亿元，已投资131.38亿元，2024年10 - 12月计划投资额9.23亿元，2025年计划投资额30.82亿元[50] 战略规划 - 2024年10月31日，环保公司拟增资扩股引入战略投资者，增资后战略投资者持股比例合计不超过35%[52]