倍轻松公告，根据2025年11月17日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为25.35元/股。参与本 次询价转让报价的机构投资者家数为17家，涵盖了基金管理公司、证券公司、合格境外投资者、私募基 金管理人等专业机构投资者。参与本次询价转让报价的机构投资者合计有效认购股份数量为569.9万 股，对应转让底价的有效认购倍数为2.23倍。本次询价转让拟转让股份已获全额认购，初步确定受让方 为9家机构投资者，拟受让股份总数为255.26万股。 ...

股东减持计划 - 控股股东及实际控制人马学军计划转让公司股份2,552,579股，占公司总股本的2.97% [1] - 本次转让通过中信证券以询价转让方式组织实施，转让金额约合7764.95万元（按11月14日收盘价30.42元计算） [1] - 询价转让不属于二级市场减持，受让方为符合资格的机构投资者，受让股份有6个月锁定期 [1] 公司财务表现 - 公司扣除非经常性损益的净利润连续为负，2022年、2023年、2024年及2025年前三季度分别为-1.30亿元、-5599.34万元、-327.69元和-6666.83万元 [2] 首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2021年7月15日在上交所科创板上市，发行新股1541万股，占发行后总股本25%，发行价格27.40元/股 [3] - 上市首日股价盘中最高达185.58元/股，此后股价震荡下行 [3] - 实际募集资金净额为3.59亿元，较原计划募资净额4.97亿元少1.38亿元 [3] - 首次发行保荐机构为安信证券，其获得保荐及承销费用3155.64万元，总发行费用为6332.36万元 [3] 公司资本运作 - 2022年度权益分派方案为以资本公积向全体股东每10股转增4股，未进行现金分红 [4]

行业投资评级 - 报告未明确给出计算机行业的整体投资评级 [1][3][31] 核心观点 - 人工智能大模型竞争持续，巨头公司积极布局 [4][5] - OpenAI发布GPT-5.1系列模型，优化用户体验 [4][11] - 阿里巴巴启动C端AI应用"千问"项目，腾讯计划在微信内部推出AI智能体 [4][15][17] - 国产模型Kimi K2 Thinking发布，在多项基准测试中表现优异 [5][20][21][23] - AI应用发展将带动算力需求增长 [5][31] 行情回顾 - 本周（2025年11月10日至11月16日）申万计算机行业指数下跌3.03%，在31个申万一级行业中排名第29位 [3][27] - 截至11月14日，计算机行业指数较年初上涨18.24%，跑赢沪深300指数0.62个百分点 [3][27] - 本周涨幅前五公司：海峡创新（+33.1%）、英方软件（+19.3%）、恒银科技（+17.94%）、ST赛为（+16.59%）、安博通（+15.29%） [29][31] - 本周跌幅前五公司：方直科技（-19.91%）、淳中科技（-17.43%）、鼎捷数智（-16.04%）、莱斯信息（-15.39%）、格尔软件（-13%） [29][31] 行业重点事件回顾 OpenAI发布GPT-5.1 - 推出GPT-5.1 Instant与GPT-5.1 Thinking两款模型，分别针对日常交互与高级推理场景优化 [4][11] - GPT-5.1 Instant在保持快速响应基础上提升指令遵循能力 [14] - GPT-5.1 Thinking引入"自适应推理"机制，可主动分配更多思考时间处理复杂问题 [14] 阿里腾讯AI布局 - 阿里巴巴基于Qwen模型打造"千问"APP，全面对标ChatGPT [4][15] - Qwen全球下载量超过6亿次，衍生模型超过17万个，位居全球第一开源模型 [15] - 腾讯计划在微信内部推出AI智能体，通过多路径探索AI能力集成 [4][17] Kimi K2 Thinking发布 - 总参数量1万亿，激活参数320亿，支持256K上下文窗口 [20] - 在Artificial Analysis智能指数中获得67分，仅次于GPT-5，领先其他开源模型 [5][23] - 在Humanity's Last Exam基准评测中取得44.9%的成绩，超过GPT-5的41.7% [21] - 网络浏览能力测试得分60.2%，超越GPT-5的54.9% [21] - 支持原生INT4量化技术，生成速度提升约2倍 [26] 投资建议 - 重点推荐AI应用相关公司：金山办公、蜂助手、用友网络、合合信息、熵基科技、云从科技 [5][31] - 重点推荐算力相关公司：海光信息、智微智能、协创数据、联想集团、卡莱特 [5][31] - 看好AI应用发展带来的算力需求增长 [5][31]

主要股东减持 - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理马学军拟通过询价转让方式减持255.26万股，占公司总股本2.97%，按最新收盘价计市值约7800万元，减持原因为“自身资金需求” [1] - 第四大股东、主要由公司高管和中层组成的员工持股平台宁波倍松于2025年3月宣布减持不超过总股本2%的股份，并于7月完成减持，实际减持总金额3763.95万元 [9] - 第三大股东、公司董事汪荞青于2025年9月因个人资金需求宣布减持不超过总股本1%的股份，至11月其持股比例已降至5%以下，减持仍在进行中 [10] - 另一员工持股平台宁波倍润于2025年8月公告实际控制人变更，其与马学军的一致行动关系自动解除，根据减持新规，一致行动关系解除六个月后减持将无需公告 [11] 股份解禁背景 - 2024年7月，包括实控人在内的8名限售股东所持股份锁定期满，共计5280.68万股限售股上市流通，占公司总股本的61.44% [6] 上市后财务表现 - 公司2021年7月科创板上市，上市前业绩持续高增长，营业收入从2013年2.29亿元增长至2021年11.9亿元，净利润从453万元增长至9186万元，扣非净利润从76.26万元增长至7669万元 [25] - 上市次年（2022年）业绩出现亏损，营业收入同比下滑24.69%至8.96亿元，净利润亏损1.24亿元，扣非净利润亏损1.3亿元 [26] - 2023年净利润和扣非净利润继续亏损，分别为-5087万元和-5599万元，2024年净利润扭亏为1025万元，但扣非净利润仍亏损327.7万元 [26] - 2025年前三季度公司净利润亏损六千多万元，颓势依旧 [26] 股价表现 - 公司股价在上市首日达到最高点131.78元（前复权），此后持续下跌约一年四个月，最低至24.05元，区间跌幅达81.75% [27] - 此后股价进入为期三年的横盘期，未能受益于去年“924”以来的牛市行情，截至11月14日收盘价为30.42元，总市值26.14亿元 [27][28] - 公司仅在2021年进行过现金分红，此后因亏损不符合分红条件 [31]

股东询价转让计划核心信息 - 公司控股股东、实际控制人、董事长兼总经理马学军计划通过询价转让方式减持其持有的首发前股份 [2] - 拟转让股份总数为2,552,579股，占公司总股本的比例为2.97% [2][5] - 转让原因为股东自身资金需求 [5] 询价转让具体安排 - 本次转让不通过集中竞价或大宗交易进行，受让方为具备相应定价能力和风险承受能力的机构投资者 [2][8] - 受让方通过询价转让受让的股份在受让后6个月内不得转让 [2] - 转让价格下限不低于发送认购邀请书之日（2025年11月14日）前20个交易日股票交易均价的70% [6] - 价格确定原则依次为价格优先、数量优先、时间优先 [7] 股东及股份状态 - 截至2025年11月14日，出让方马学军为公司控股股东、实际控制人，持股比例超过总股本的5% [2] - 拟转让股份已经解除限售，权属清晰，不存在限制或禁止转让的情形，且不处于减持窗口期 [3] 组织实施与投资者条件 - 本次询价转让由中信证券股份有限公司负责组织实施 [8] - 受让方资格限定为符合规定的专业机构投资者，包括证券公司、基金管理公司、保险公司、合格境外投资者和私募基金管理人等 [8] 公司状态声明 - 公司不存在应当披露的经营风险 [9] - 本次询价转让不会导致公司控制权发生变更 [10] - 公司不存在其他未披露的重大事项 [10]

股份转让 - 出让方马学军拟转让2,552,579股，占总股本2.97%[3] - 截至2025年11月14日，马学军持股34,787,860股，占比40.48%[5] 转让规则 - 询价转让价格下限不低于前20个交易日均价70%[11] - 按价格、数量、时间优先确定转让价格[12] 其他 - 中信证券组织实施询价转让，受让方为机构投资者[13] - 转让可能受股份冻结、市场环境影响[16]

格隆汇11月14日丨倍轻松(688793.SH)公布，拟参与公司首发前股东询价转让（简称"本次询价转让"） 的股东为马学军（称"出让方"）；出让方拟转让股份的总数为2,552,579股，占倍轻松总股本的比例为 2.97%。 ...

（文章来源：第一财经） 倍轻松公告，公司控股股东、实控人、董事长、总经理马学军拟询价转让公司股份255.26万股，占总股 本的2.97%。 ...

倍轻松(688793.SH)披露股东询价转让计划书，拟参与本次询价转让的股东为马学军，拟转让股份的总 数为255.26万股，占公司总股本的比例为2.97%。 ...

智通财经APP讯，倍轻松(688793.SH)披露股东询价转让计划书，拟参与本次询价转让的股东为马学 军，拟转让股份的总数为255.26万股，占公司总股本的比例为2.97%。 ...