利润分配 - 2024年度利润分配方案2025年5月13日经股东大会审议通过[5] - 股权登记日为2025年7月9日，除权（息）和现金红利发放日为7月10日[4][11] - 拟派发现金红利62,404,773.25元（含税），每股约0.2495元[8][10] 股本情况 - 2025年6月13日公司股本总数增至250,115,693股[8] - 回购专用证券账户49,600股不参与分配，实际参与分配股本249,619,093股[7][8] 税收政策 - 持股超1年自然人股东和基金暂免个税，每股派现0.25元[15] - 持股1个月内税负20%，1个月以上至1年税负10%[15] - QFII和“沪股通”股东按10%税率代扣，每股派现0.225元[16][17]

人员变动 - 邓杰勇因个人原因与公司协商一致解除劳动关系[1] - 邓杰勇离职后不再担任公司任何职务[1] 股权情况 - 邓杰勇直接持有公司16,431股股份，占总股本比例为0.0066%[2] 研发情况 - 截至2024年12月31日，公司研发人员288人，占比13.14%[6] - 公司将完善研发管理机制，引进人才增强研发创新能力[7] 影响评估 - 核心技术人员离职不影响公司核心竞争力及持续经营能力[6] - 保荐机构对核心技术人员离职事项无异议[10]

人员变动 - 核心技术人员邓杰勇因个人原因离职，不再担任公司任何职务[3] - 邓杰勇直接持有公司16,431股股份，占总股本0.0066%[5][6] 研发情况 - 截至2024年12月31日，研发人员288人，占员工总数13.14%[9] - 公司已建立完备研发体系，不依赖单一核心技术人员[9] 后续策略 - 公司将完善研发管理机制，引进人才增强研发创新能力[10]

财务表现 - 2024年实现营收21.78亿元，同比增长12.37%，归母净利润1.9亿元，同比下降57.8% [2] - 全年毛利率从40.52%骤降至24.92%，降幅达15.6个百分点 [4] - 存货账面价值达4.07亿元，同比激增80.09%，存货周转率从6.37次降至5.16次 [5] 产品与价格 - 氨基酸系列产品平均售价从1.9万元/吨降至1.56万元/吨，降幅17.89%，维生素系列从8.43万元/吨降至3.87万元/吨，降幅54.09% [4] - L-缬氨酸价格受产能过剩影响，国内均价同比下滑41.53%至1.52万元/吨 [4] - 核心产品价格大跌导致毛利率下滑，L-缬氨酸和肌醇销售价格下降明显 [5] 海外业务 - 海外收入首次突破10亿元达10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34% [3] - 欧洲市场收入4.29亿元占境外收入41.58%，美洲2.94亿元，亚洲及其他地区3.09亿元 [3] - 前五大境外客户销售收入4.18亿元，同比增加1.1亿元，第一大客户贡献2.56亿元 [3] 产能扩张 - 在建工程账面价值15.92亿元，投向丁二酸项目(8.50亿元)、苹果酸项目(6.84亿元)和1,3-丙二醇项目(3.97亿元) [7] - 丁二酸项目预计2025年下半年投产，但需求释放缓慢，已改造为交替生产多种产品 [8] - 现有主要产品产能利用饱和，新建项目预计逐步释放产能 [8] 研发与转型 - 2024年研发投入1.24亿元，同比增长13.99%，新增发明专利10项 [8] - 与东华大学共建联合实验室推进1,3-丙二醇应用 [8] - 牵头成立"生物基聚酯纺织产业联盟"，与巴斯夫签署战略协议开发新产品 [9][10] 行业动态 - 合成生物学领域面临价格下行压力，行业产能过剩导致产品价格大幅下降 [4] - 生物基新材料市场需求培育滞后，丁二酸全球产能11.5万吨远低于潜在需求270万吨/年 [8]

海外业务增长 - 2024年海外收入10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34% [2] - 海外收入增长主要受氨基酸系列产品产销量增长以及新产品实现销售影响 [5] - 欧洲区域收入占比最高达41.58%，美洲和亚洲及其他区域分别占28.51%和29.91% [4] 产品结构与毛利率 - 氨基酸系列产品占主营业务收入83.74%，维生素系列产品占11.45% [6] - 2024年整体毛利率24.92%，同比下降15.60个百分点 [21] - L-缬氨酸和肌醇产品价格下降是导致毛利率下滑的主要原因 [22][23] 产能与在建项目 - 氨基酸系列产品产能利用率100%-115%，产销率97.72% [62] - 在建工程包括5万吨生物基丁二酸项目（4.70亿元）、5万吨苹果酸项目（3.80亿元）和5万吨1,3-丙二醇项目（3.21亿元） [57] - 预计新项目2025年下半年投入使用，达产后产能利用率将逐步提升至100% [60][63] 行业发展趋势 - 全球生物合成维生素市场规模预计从2023年8.75亿美元增长至2030年16.33亿美元，年复合增长率9.32% [27] - 合成生物技术推动生物制造产业发展，预计2030年35%化学品将来自生物制造 [64] - 精准营养和豆粕减量替代政策推动氨基酸需求增长 [26]

海外收入分析 - 2024年海外收入达10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34%，主要受氨基酸系列产品产销量增长及新产品销售影响 [2][3] - 欧洲区域收入占比最高达41.58%，美洲和亚洲分别占28.51%和29.91%，各区域毛利率差异源于产品结构不同 [3] - 前五大客户销售收入占比40.48%，其中客户1销售额同比增长8,396.94万元，主要因氨基酸产品需求增加 [5] - 审计回函比例达74.73%，境外收入与出口退税、外管局收汇数据匹配差异合理 [9][12][13] 毛利率变动分析 - 2024年整体毛利率24.92%，同比下降15.6个百分点，氨基酸和维生素产品毛利率分别下降13.32和11.45个百分点 [18] - L-缬氨酸和肌醇价格大幅下跌是主因，2024年氨基酸和维生素产品均价同比降17.89%和54.09% [19][22] - 原材料玉米采购价同比下降12.7%，但成本降幅远小于售价跌幅，对毛利率改善有限 [22] - 2025年Q1毛利率回升至24.31%，行业集中度提升有望推动中长期毛利率修复 [29][30] 存货情况 - 2024年末存货4.07亿元，同比增80.09%，其中库存商品和原材料分别增115.02%和81.96% [35][36] - 氨基酸系列库存商品增118.94%，主要因L-丙氨酸和L-缬氨酸销量增长超20%带动备货增加 [37][38] - 玉米原材料库存增187.43%，系新增加工产线及战略备货需求 [40] - 2025年1-4月库存商品销售结转率80.82%，原材料领用率87.16%，显示无积压风险 [47][48] 行业发展趋势 - 精准营养和豆粕减量政策推动氨基酸需求增长，合成氨基酸应用空间扩大 [23] - 全球生物合成维生素市场规模预计2024-2030年CAGR达9.32%，生物法将重塑行业格局 [24] - L-缬氨酸产能过剩加剧竞争，但精确配方饲料需求持续增长，行业集中度提升中 [25] - 肌醇在食品医药领域需求稳步增长，生物发酵法因环保优势市场份额提升 [25]

业绩数据 - 2024年公司海外收入10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34%[2] - 2024年公司营业收入为217,794.08万元，销售商品、提供劳务收到的现金为232,334.09万元[38] - 2024年公司产品毛利率为24.92%，同比下降15.60个百分点[42] - 2024年氨基酸产品毛利率为30.00%，同比下降13.32个百分点[42] - 2024年维生素产品毛利率为20.77%，同比下降34.33个百分点[42] - 2025年第一季度毛利率为24.31%，较2024年四季度的17.20%有所回升[76] - 2024年公司营业收入同比增速为12.37%，2025年第一季度同比增速为37.2%[125] - 公司最近三年营业收入复合增长率为31.67%[138] 市场数据 - 2024年国内缬氨酸市场产能集中爆发，供应过剩问题加剧[59] - 2024年全球肌醇收入大约1.48亿美元，预计2031年达到1.98亿美元[61] 产品数据 - 2024年氨基酸系列产品占主营业务收入83.74%，维生素系列产品占11.45%[43] - 2024年氨基酸系列产品平均销售价格1.56万元/吨，较2023年下降17.89%[45] - 2024年维生素系列产品平均销售价格3.87万元/吨，较2023年下降54.09%[45] - 2024年L - 缬氨酸市场销售价格最低下滑至约12元/千克[46] - L - 缬氨酸、肌醇产品销售收入分别占2024年度氨基酸、维生素系列产品销售收入50%以上[51][56] - 2024年氨基酸系列产品销量97,123.49吨，金额151,152.18万元[96] - 2024年维生素系列产品销量5,346.27吨，金额20,664.26万元[96] - 2025年第一季度氨基酸系列产品平均销售单价较2024年第四季度上涨3.38%[103] - 2025年第一季度维生素系列产品平均销售单价较2024年第四季度下降7.55%[104] 原材料数据 - 2024年公司玉米及玉米淀粉采购价格较2023年分别下降12.70%和4.19%[52] - 2024年玉米原材料账面价值0.79亿元，较2023年增长187.43%[91] - 2024年玉米淀粉原材料账面价值0.23亿元，较2023年下降36.79%[91] - 2024年葡萄糖原材料账面价值0.14亿元，较2023年增长98.31%[91] 存货数据 - 2024年末库存商品账面价值1.95亿元，较2023年末增加1.05亿元，同比增长115.02%[80][84] - 2024年末原材料账面价值1.93亿元，较2023年末增长81.96%[80][91] - 2024年末存货账面价值4.07亿元，同比增长80.09%，存货周转天数增长至76.63[79] - 公司2025年1 - 4月库存商品销售结转率为80.82%，结转销售金额为15,925.82万元[102] - 公司2025年1 - 4月原材料领用结转率为87.16%，领用结转金额为14,511.09万元[102] 在建工程数据 - 2024年末公司在建工程账面价值为15.92亿元，主要项目账面价值占比73.56%[113] - 丁二酸联产缬氨酸/肌醇项目总投资84,950.55万元，截至2024年末累计投资额88,712.96万元[113][119] - 苹果酸联产色氨酸项目总投资68,435.06万元，截至2024年末累计投资额57,415.86万元[113][120] - 1,3 - 丙二醇项目总投资39,732.60万元，截至2024年末累计投资额32,158.96万元[113][120] 技术与产品研发 - 公司发酵法生产技术以葡萄糖等为原料，结合合成生物技术获得高产菌株，实现成本优势[62] - 2024年公司生物基产品原料玉米深加工产线投产，实现一体化供应[67] - 公司新产品1,3 - 丙二醇、色氨酸、精氨酸等取得关键突破，丰富产品矩阵[72][140] 市场与客户 - 公司服务多个境内外优质客户，与巴斯夫、牧原股份等建立长期业务往来[96][97][136] - 2024年度境外前五大客户销售收入较2023年度增加11,022.07万元[13] 未来展望 - 相关在建工程投入使用后预计产能将逐步释放[144] - 产品矩阵丰富为公司未来稳健增长提供保障，能分散市场风险[141]

业绩总结 - 2024年公司海外收入10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34%[8] - 2024年公司营业收入为217794.08万元，销售商品、提供劳务收到的现金为232334.09万元，两者勾稽关系合理[42][43] - 2024年公司产品毛利率为24.92%，同比下降15.60个百分点[49] - 2024年公司期末存货账面价值4.07亿元，同比增长80.09%，存货周转天数增长至76.63[86] - 2025年第一季度公司毛利率为24.31%，较2024年四季度的17.20%有所回升[83] 用户数据 - 2024年度境外前五大客户销售收入较2023年度增加11022.07万元[16] - 截至2024年末公司投保金额为8000.00万美元，已投保客户收入占境内公司从事的境外业务销售收入比例为62.72%[36][38] 未来展望 - 2023年全球生物合成维生素市场规模8.75亿美元，到2030年预计为16.33亿美元，年复合增长率为9.32%（2024 - 2030）[63] - 2024年全球肌醇收入约1.48亿美元，预计2031年达1.98亿美元[65][66] 新产品和新技术研发 - 公司新产品1,3 - 丙二醇、色氨酸、精氨酸等产品按计划投向市场[73][74] - 2024年公司生物基产品原料玉米深加工产线投产[72] - 发酵法工艺下每生产1吨L - 丙氨酸可减少0.5吨二氧化碳排放量[69] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司持续推进生产基地卓越制造项目，降低制造成本，提升产品质量[80] - 公司深化数字化转型，提升管理效率，满足不同地域市场需求[81] - 公司采取以销定产和安全库存相结合的产销模式[103][109]

业绩总结 - 2024年公司海外收入10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34%[4] - 2024年公司营业收入217794.08万元，销售商品、提供劳务收到的现金232334.09万元，二者勾稽关系合理[39][40] - 2024年公司产品毛利率为24.92%，同比下降15.60个百分点[48] - 2025年一季度公司毛利率为24.31%，较2024年四季度的17.20%有所回升[83] - 2024年公司营业收入同比增速为12.37%，2025年第一季度同比增速为37.2%[138] 用户数据 - 2024年度境外前五大客户销售收入较2023年度增加11022.07万元[13] - 2024年客户1销售收入较2023年度增加8396.94万元[13] - 2024年客户2销售收入较2023年度增加2095.70万元[13] - 2024年客户3销售收入较2023年度增加2476.27万元[13] 未来展望 - 缬氨酸行业短期毛利率可能承压，中长期有望回归合理水平，公司未来主营业务毛利率有望改善[77] - 公司相关项目处于试生产阶段，正有序开展产品商业化推广业务[151] 新产品和新技术研发 - 公司1,3 - 丙二醇、色氨酸、精氨酸等新产品取得关键突破丰富产品矩阵[154] - 公司在国际上首次实现微生物厌氧发酵规模化生产L - 缬氨酸产品，菌种效率高于行业平均[76] 市场扩张和并购 - 公司境外与巴斯夫、Nutreco等合作，境内与诺力昂、牧原股份等合作[149] 其他新策略 - 公司持续推进生产基地卓越制造项目，强化卓越制造能力[80] - 公司持续优化数字化项目建设，深化数字化转型[81] - 公司可交替柔性生产L - 缬氨酸、肌醇、色氨酸等产品提高产能利用率[153]

股权激励计划归属情况 - 本次归属涉及391,696股第二类限制性股票，占归属前总股本的0.16%，上市流通日期为2025年6月18日 [1][6] - 归属对象包括26名激励对象，其中董事、高级管理人员及核心技术人员占比30%，其他人员占比70% [5][6] - 本次归属后公司总股本由249,723,997股增加至250,115,693股 [6][8] 激励计划实施过程 - 2021年限制性股票激励计划分两类实施：第一类40万股，第二类62.1万股，授予价格为30元/股 [3] - 激励计划经过董事会、监事会及股东大会审议通过，独立董事发表同意意见，并完成公示程序 [2][3] - 本次为第三个归属期，前两个归属期分别于2023年和2024年完成 [4][5] 财务及登记情况 - 本次归属募集资金5,075,560.44元，其中391,696元计入注册资本，4,683,864.44元计入资本公积 [8] - 容诚会计师事务所出具验资报告确认资金到位情况，中国证券登记结算公司完成股份登记 [8] - 归属后对公司2025年第一季度每股收益产生摊薄影响，当期净利润为51,096,095.71元 [9] 股份流通限制 - 董事和高级管理人员归属股份的转让受《公司法》《证券法》等法规限制，离职后半年内不得转让 [6] - 所有激励对象需遵守上交所减持规则及公司章程相关规定 [6]