公司成立信息 - 合肥正帆先进新材料科技有限公司近日成立，法定代表人为史可成，注册资本2000万元 [1] - 经营范围涵盖技术服务、电子元器件制造、半导体设备销售、化工产品销售、新材料研发等广泛领域 [1] - 公司由正帆科技全资持股，股权结构清晰 [1] 业务范围 - 主要业务包括技术开发与转让、电子专用材料制造与销售、半导体器件专用设备销售 [1] - 涉及新兴能源技术研发、储能技术服务、光伏设备及元器件制造等新能源领域 [1] - 包含进出口贸易、特种设备销售与租赁、危险化学品运输等许可类业务 [1] 行业覆盖 - 公司业务覆盖半导体、新能源、化工、医疗器械等多个高增长行业 [1] - 重点布局电子专用材料、光伏设备、工业自动化控制系统等细分领域 [1] - 具备技术研发、设备制造、销售服务全产业链能力 [1]

纪要涉及的公司 中翰科技 纪要提到的核心观点和论据 - **业务布局** - 核心业务分 CAPEX 和 OPEX 两部分 CAPEX 含制程关键系统与装备，如电子工艺和生物制药设备；OPEX 涵盖关键材料及专业服务，如电子特气、先进电子材料和 MRO 等 [2][4][5] - 早期布局泛半导体领域，2016 年拓展医药和面板领域，2020 年左右渗透集成电路领域并布局材料业务 [3] - 现阶段主要应用领域为集成电路，收入占比超 50%，光伏等泛半导体业务占比下降 [2][6] - **财务表现** - 2024 年营收 54.69 亿元，2020 - 2024 年复合增速约 49%；净利润 5.28 亿元，净利率约 9.7% [2][6][10] - 毛利率稳定在 26%左右，电子工艺设备毛利率稳定在 26% - 27%，集成电路毛利率约 26%，光伏约 28% [2][7] - 截至 2024 年上半年，在手合同金额约 82 亿元，同比增长 45%，半导体行业订单占比超 50%，预计 2025 年稳健增长 [2][10] - **业务发展策略** - 做大做强材料业务，通过定增及可转债资金投向大宗化学品、电子测量仪器及先进电子材料等产品，扩大非 CAPEX 业务规模 [2][8] - 从 CAPEX 转向 OPEX 领域，满足晶圆厂维护与服务需求，实现一体化能力覆盖 [8][9] - 以客户为导向，根据客户需求拓展新产品，如推出 gas box 产品 [15] - **市场地位与规模** - 在国内高纯介质工艺系统市场处于第一梯队，规模大于台湾供应商帆宣三圈科技 [4][13] - 2023 年中国内地集成电路市场对高纯介质工艺系统需求量约 23 亿美元，高纯介质工艺系统占相关产线固定投资额比例约 5% [4][13] - **各业务板块情况** - CAPEX 业务为工业 4.0 环节提供流体系统产品，处于产业链中游，原材料成本占比超 60% [2][12] - 生物医药设备收入占比较低，毛利率约 25% - 30% [14] - 电子特气 2020 年全球和中国大陆市场规模分别为 41.85 亿美元和 174 亿元人民币，预计 2025 年分别提升至 60 亿美元和 317 亿元人民币，国内复合增速约 12.8%；电子大宗气体到 2025 年全球市场规模预计为 20.41 亿美元，中国大陆市场预计为 122 亿元人民币，复合增速约 9.4% [17] - 前驱体材料在铜陵二七布局 890 吨/年产能，产能释放后预计带来近 20 亿收入，2024 年砌体材料营收约 5.4 亿人民币，增速接近 30%，未来预期保持 30%以上增长 [4][18] - 电子气体业务毛利率较低，随资产占比提升，系统维护业务毛利率将提高 [19] - 专业服务业务（MRO）2024 年营业收入 4.5 亿人民币，毛利率约 32.65%，预期保持高速增长 [20] - OPS 业务由电子材料、专业服务类产品和其他相关产品构成 [21] - 电子工业零部件领域业务占比不断提升，客户资源是核心优势，新兴领域可能成新增长曲线 [22] - **盈利预期** - 未来几年复合增速预计保持在 30%左右，若达成此增速，当前估值水平较低，2025 年股价对应盈利预期仅有十几倍估值，有长期投资价值 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司前身弘帆集团成立于 2004 年，董事长于冬雷和崔总是实际控制人，早期创始人包括黄勇、周忠明等 [3] - 国产半导体设备国产化率提升空间大，对 gas box 等关键核心设备需求增速将保持较快增长 [15] - 国内半导体设备市场潜力大，光伏类型设备不断进入市场，国产化机台发展将提升市场空间，现金注册机业务可能划归 Sapec 领域 [16] - 一些晶圆厂将部分服务工作外包，公司早期参与晶圆厂建设，MRO 一站式服务综合能力较强 [20]

纪要涉及的公司 正帆科技[1][2][3] 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩表现**：2024 年营收 54.7 亿元，同比增长 42.6%；扣非归母净利润 4.9 亿元，同比增长 43.8%；归母净利润 5.3 亿元，同比增长 31.5%；加权平均净资产收益率 16%，同比增长 1.12 个百分点；经营性现金流 4 亿元，同比大幅增长 245.2% [3] - **2025 年第一季度业绩**：营收 6.8 亿元，同比增长 14.9%；扣非归母净利润 0.25 亿元，同比增长 50.8%；归母净利润 0.34 亿元，同比增长 38.2%；加权平均净资产收益率 0.98%，同比增长 0.16 个百分点 [2][3] - **业务结构优化**：2024 年运营支出业务收入占比达 31%，同比增长 58.5%；Apex 即非设备类业务收入占比首次突破 30% [2][5] - **下游行业分布**：集成电路产业成为第一大下游行业，收入占比超 50%；新能源、新材料等先进制造业收入占比提升至 11.3% [2][5] - **人才激励**：2024 年 12 月推出第二期员工持股计划，授予约 610 万股回购股份 [2][6] - **发展战略**：长期坚持依托 Service 业务拓展 Opex 业务、同域扩张、跨行业应用三个维度的业务扩张战略；通过自研、孵化、收购等方式丰富产品线，开拓海外市场 [4][7] - **应对二级市场波动**：实施两次股份回购稳定投资者信心；近三年含股票回购现金分红总金额累计达 3.2 亿元，占对应三年平均归母净利润的 81.4% [4][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 2024 年的分红计划尚需股东大会批准 [9]

战略合作 - 上海正帆科技与深圳华茂能联签署战略合作协议 [1] - 合作聚焦集成电路、平板显示、半导体照明、太阳能光伏、生物制药及光纤制造等工业领域 [1] 合作内容 - 双方将围绕工业应用场景的降本降碳展开合作 [1] - 合作包括绿色能源规划、智能用电管理及源—荷—储互动交易 [1]

公司股价表现 - 正帆科技连续4个交易日下跌，区间累计跌幅达2.59% [1] - 近1周股价下跌0.66%，近1月下跌1.94%，近3月上涨1.36%，近6月下跌10.09%，今年以来上涨3.53% [2] - 同期沪深300指数近1周上涨3.18%，近1月上涨3.74%，近3月下跌0.75%，近6月下跌4.78%，今年以来下跌1.13% [2] 基金持仓情况 - 东方人工智能主题混合A位列正帆科技前十大股东，今年一季度进行减持操作 [1] - 该基金今年以来收益率3.53%，在同类4581只基金中排名第1788位 [1][2] - 基金近1周收益率-0.66%，低于同类平均1.06%；近1月收益率-1.94%，低于同类平均7.06%；近3月收益率1.36%，高于同类平均0.28% [2] 基金经理信息 - 东方人工智能主题混合A基金经理为严凯，累计任职时间5年又13天 [2][4] - 严凯现任基金资产总规模51.28亿元，在管基金最佳任期回报14.51% [4] - 其管理的东方创新科技混合规模7.42亿元，任职1年又181天期间回报7.86% [4] 公司业务概况 - 正帆科技创立于2009年，主要服务于集成电路、平板显示、半导体照明、太阳能光伏、光纤制造以及生物制药产业 [1] - 公司向客户提供制程关键系统综合解决方案 [1] 基金公司股权结构 - 东方基金管理股份有限公司成立于2004年6月，第一大股东东北证券持股57.60% [4] - 河北国控资本管理有限公司持股24.30%，渤海国际信托持股8.10% [4] - 三家海南企业管理咨询合伙企业合计持股10%，其中海南汇智长行持股3.51%，海南汇远长行持股3.37%，海南汇聚长行持股3.12% [4]

发行概况 - 上海正帆科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A股）9,437,854股，每股面值1元，发行价格19.39元，募集资金总额182,999,989.06元[1] - 发行于2022年10月19日完成，并于同年10月28日在上海证券交易所科创板上市[2] - 持续督导期至2024年12月31日止，保荐机构由原国泰君安证券变更为国泰海通证券[1] 公司基本信息 - 公司证券代码为688596.SH，注册资本28,360.6254万元，注册及主要办公地址位于上海市闵行区春永路55号[2] - 法定代表人为YU DONG LEI，实际控制人为YU DONG LEI与CUI RONG[2] 保荐机构职责履行 - 保荐机构督导公司建立健全公司治理、内部控制及募集资金使用等制度，确保合规运作[3] - 持续关注募集资金专户存储及投资项目实施情况，截至2024年12月31日募集资金已全部使用完毕[4] - 公司信息披露被认定为真实、准确、完整、及时，未发现虚假记载或重大遗漏[4] 中介机构协作 - 证券服务机构在持续督导期间依法出具专业报告并配合保荐机构核查工作[4] - 公司积极配合保荐工作，及时提供文件资料并履行信息披露义务[3]

利润分配事项 - 公司2024年度实现归属于母公司股东的净利润为527,748,57632元 截至2024年12月31日母公司报表中未分配利润为1,055,820,50118元 [1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利280元（含税） 以总股本292,085,826股计算合计拟派发现金红利81,784,03128元（含税） [1] - 本次利润分配不送红股 不进行资本公积转增股本 剩余未分配利润结转至下一年度 [1] - 如在利润分配预案公告披露日至股权登记日期间因可转债转股等导致总股本变动 公司将维持分配总额不变并调整每股分配比例 [2] - 利润分配预案已通过第四届董事会第十次会议和第四届监事会第十次会议审议 尚需提交2024年年度股东大会审议 [2] 影响分析和应对措施 - 本次利润分配综合考虑公司发展阶段和未来资金需求 不会对经营现金流产生重大影响 不影响正常经营和长期发展 [2] - 利润分配符合《公司法》《证券法》《公司章程》等规定 [2] - 上述事项不会影响可转债本息安全 不会对公司偿债能力产生重大不利影响 也不会对日常经营造成重大影响 [2]

业绩总结 - 2024年度净利润527,748,576.32元[6] - 截至2024年末未分配利润1,055,820,501.18元[6] 利润分配 - 拟10股派2.8元，派现81,784,031.28元[6] - 不送股、不转增股本[6] - 分配预案待股东大会审议[7]

融资情况 - 公司以简易程序发行股票9,437,854股，募资182,999,989.06元，净额178,725,108.14元[2] - 截至2024年12月31日，募集资金使用完毕且合规[16] 公司信息 - 公司注册资本为28,360.6254万元[8] 证券发行与上市 - 2022年10月19日发行证券，10月28日上市[9] 督导与合并 - 原国泰君安督导至2024年12月31日，海通证券督导期为2023年8月21日至2024年12月31日[2][3] - 国泰海通与原海通证券换股吸收合并于2025年3月14日完成交割[3]

融资与上市 - 公司向特定对象发行股票9,437,854股，每股面值1元，发行价19.39元，募集资金总额182,999,989.06元，净额178,725,108.14元[1] - 本次发行证券于2022年10月28日在上海证券交易所上市[1] 保荐督导 - 保荐机构持续督导期间为2023年8月21日至2024年12月31日[1] - 持续督导期为2024年1月2日至2024年12月31日[2] 核查报告 - 2024年4月29日，保荐机构发表多项核查意见及现场检查报告[6] - 2024年5月14日，保荐机构发表年度跟踪报告及保荐总结报告书[7] 业绩数据 - 2024年营业收入54.69亿元，较2023年增长42.63%[21] - 2024年归属于上市公司股东的净利润5.28亿元，较2023年增长31.50%[21] 研发情况 - 2024年研发投入占营业收入的比例为6.39%，较2023年减少0.16个百分点[23] - 2024年度公司研发费用较上年度增长39.14%[36] 知识产权 - 截至2024年末，公司已获得知识产权数量合计360项[37] - 2024年公司发明专利新增申请数37个、获得数22个[37] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，公司累计使用首次公开发行股票募集资金826,600,231.94元，余额为0元[40] - 截至2024年12月31日，公司累计使用以简易程序向特定对象发行股票募集资金239,324,092.72元，余额为0元[42] 股权情况 - 报告期初控股股东风帆控股有限公司直接持有正帆科技50789260股股份，期末未变[48] - 截至2024年12月31日，董事史可成年末持股2178000股，较年初增加1089000股[48]