业绩数据 - 2024年1 - 6月，营业收入9.60亿元，较上年同期减少10.69%[21] - 2024年1 - 6月，归属于上市公司股东的净利润1.73亿元，同比增加22.25%[21] - 2024年1 - 6月，经营活动产生的现金流量净额1.41亿元，上年同期为 - 5.45亿元[21] - 本报告期末，归属于上市公司股东的净资产25.96亿元，较上年度末增加1.42%[21] - 本报告期末，总资产40.41亿元，较上年度末增加6.16%[21] - 2024年1 - 6月，基本每股收益0.30元/股，较上年同期增加20.00%[21] - 2024年1 - 6月，研发投入占营业收入的比例为16.19%，较上年增加2.90个百分点[21] - 费用化研发投入1.54亿元，较上期增加12.26%[33] - 资本化研发投入114.35万元，较上期减少78.93%[33] 市场与业务 - 公司经销区域覆盖全国除台湾、澳门外的所有地区；海外业务覆盖110多个国家和地区[30] - 营业收入下降主要因新冠业务较上年同期大幅下降，非新冠自产业务仍保持较快增长[22] 研发与产品 - 报告期内，公司新增国内医疗器械产品注册证/备案凭证24项[34] - 报告期内，公司新增欧盟CE认证42项[34] - 2024年4月18日公司将“研发中心升级及产能扩充项目”预定可使用日期延至2025年6月30日[36] 风险因素 - 公司新产品研发可能因技术路线偏差、进程缓慢等导致失败，或产品商业价值低[5] - 行业人才竞争加剧可能导致公司技术人才流失[7] - 公司采取“经销为主、直销为辅”销售模式，经销商管理难度将加大[9] - 国家对体外诊断试剂价格管理可能日趋严格，公司产品价格或受影响[10] - 公司部分原材料和部件采用进口，国际贸易摩擦等或影响供应[12] - 联动销售政策下，试剂销售和用量增长问题或致公司业绩下滑[13] - 公司代理协议有效期一般为一年，期满需重新签订，关系终止或影响业绩[14] - 新产品需经多阶段注册，不同国家和地区标准、周期有差异，或影响销售[17] 其他事项 - 截至2024年6月末，公司持有云康集团H股687.75万股，公允价值变动对报告期利润总额影响为 - 1012.78万元[19] - 2024年上半年控股股东、实际控制人未减持，董事廖立生增持82,966股[37] - 截至2024年6月30日，控股股东、实际控制人、董监高股份无质押、冻结及减持情形[38] - 保荐人于2024年9月4日和9月10日对公司募集资金使用等情况进行现场检查[2] - 持续督导期间，保荐人和保荐代表人未发现公司存在重大问题[4] - 持续督导期间，保荐人未发现公司存在重大违规事项、核心竞争力重大不利变化及新增业务[20][31][35] - 持续督导期间，公司建立并执行募集资金管理制度，未发现违规使用情形[36] - 持续督导期间，保荐人未发现其他需发表意见的事项[39]

投资者关系活动概况 - 参与单位共47家机构，共63人参与 [1] - 活动时间为2024年9月10日-20日，共12场 [1] - 活动地点包括深圳、上海和北京 [1] - 公司接待人员包括董事长、董事会秘书、董办主任和证代 [1] 活动内容 - 除前期已披露的内容外，本次无新增主要互动交流内容 [2] 参与机构 - 参与机构包括鹏华基金、摩根士丹利、硕丰基金、泰康资管等47家知名机构 [3]

证券代码：688575 证券简称：亚辉龙 公告编号：2024-058 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 为提高交流效率，公司现提前向投资者征集相关问题，欢迎广大投资者于 2024 年 09 月 20 日(星期五)至 09 月 26 日(星期四)16:00 前登录上证路演中心网 站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司投资者关系邮箱 ir@szyhlo.com 进行提 问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 30 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 09 月 27 日下午 16:00-17:00 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 202 ...

公司概况 - 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司于2024年8月28日至9月6日期间进行了投资者关系活动，涉及139家机构和206人参与 [1] - 活动包括特定对象调研、媒体采访、业绩说明会和路演活动等 [1] 财务表现 - 2024年上半年，公司总营收9.60亿元，同比下降10.69%；归母净利润1.73亿元，同比增长22.25%；扣非净利润1.61亿元，同比增长25.85% [2] - 非新冠相关收入9.60亿元，同比增长31.89%；非新冠自产业务7.90亿元，同比增长43.86%；代理业务营收1.52亿元，同比下降9.92% [2] - 2024年Q2，公司总营收5.29亿元，同比增长27.41%；归母净利润1.07亿元，同比增长77.45%；扣非净利润1.04亿元，同比增长131.58% [3] 毛利率与费用 - 2024年上半年，公司主营业务毛利率为61.94%，较上年同期提升12.58个百分点；非新冠自产业务综合毛利率69.95%，较上年同期增长1.7个百分点 [3] - 2024年上半年，公司管理费用同比下降4.50%，费用率为8.45%；销售费用同比增长10.70%，费用率约为19.99%；研发费用1.54亿元，同比增长12.26%，研发费用率约为16.07% [3] 业务发展 - 2024年上半年，发光业务（试剂/耗材/仪器，不含新冠）收入7.17亿元，同比增长48.46%；其中国内地区化学发光业务收入6.25亿元，同比增长47.26%；海外地区发光业务收入0.92亿元，同比增长57.19% [4] - 2024年上半年，国内外新增发光仪器装机1170台，同比增长8.94%；其中，国内新增装机638台，海外新增装机532台 [5] - 截至2024年6月30日，公司累计装机超9430台（国内超6500台，国际超2950台）；主要自有产品销往超过110个国家及地区，覆盖境内终端医疗机构客户超过5600家 [5] 研发与市场拓展 - 2024年上半年，公司新增检测试剂项目13项获得境内外注册证书，均为化学发光检测项目；截至报告期末，公司已有176项化学发光诊断项目获得境内外注册证书 [7] - 2024年上半年，公司流水线新增装机37条，截至2024年6月30日，流水线累计装机129条，其中39.53%的流水线装机于三级甲等医院 [6] - 2024年上半年，公司推出2024年限制性股票激励计划，向56名高管及核心骨干授予175万股限制性股票 [9] 市场与竞争 - 2024年上半年，公司业务覆盖全球110多个国家，海外非新冠营收突破1.02亿元，同比增长52.28% [12] - 2024年上半年，公司心肌损伤标志物在研和在售（化学发光法）项目一共有8项；其中，在研的1项，在售的有7项 [17] - 2024年上半年，公司成功入院了多家大型三甲医院的常规项目，这些成功切入，一方面是通过流水线+软件的带动入院切换，另一方面是常规项目的质量也有非常大的提升 [18]

截至目前，公司累计已有 217 个产品获得 IVDR CE 认证。根据欧盟体外诊断医疗 器械法规的规定，本次获得认证的产品已经具备进入欧盟市场的必要条件，对公司在欧 盟地区及认可 CE 认证地区的业务推广将产生积极影响，但产品具体销售情况受到市场 等因素影响，公司尚无法预测上述产品对公司未来业绩的影响，敬请广大投资者理性投 资，注意投资风险。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市亚辉龙生物科技股份有限公司（以下简称"公司"或"亚辉龙"）于近日收 到了由 BSI Group The Netherlands B.V.签发的 IVDR CE 最高风险等级 Class D 认证证 书，具体信息如下： | 序号 | 产品名称 | 证书编号 | 有效期 | 临床用途 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | iFalsh-HBeAg | IVDR 781224 | 至 2029/8/28 | 用于定性检测人体血 浆或血清样本中乙型 | | 1 | （乙型肝炎病毒 e 抗原检测试 | ...

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 1. 新冠业务大幅下降致营收下降10.69%,但归母净利增长22.25% [3] 2. 毛利率大幅提升,非新冠业务同比增长超30% [4] 3. 化学发光仪器装机数持续提升,化学发光核心项目营收快速增长 [5] 4. 重视研发投入,新一期股权激励充分调动员工积极性 [6][7] 财务数据总结 1. 预计2024-2026年公司营收分别为22.68/29.10/36.85亿元,归母净利润分别为4.82/6.54/8.47亿元,对应EPS分别为0.85/1.15/1.49元 [8] 2. 2024-2026年毛利率预计分别为61.43%/62.85%/64.14%,ROE预计分别为16.79%/19.72%/21.85% [8][9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 发光业务维持高增，仪器装机表现亮眼 - 2024H1公司实现营收9.6亿元（同比下降10.69%），主要为去年同期仍有部分新冠业务收入。2024H1非新冠自产业务营收7.90亿元（同比增长44%），其中自产发光营收7.17亿元（同比增长48%）。单Q2亦维持高增态势，自产化学发光营收增速达48%，体现公司自产业务增长韧性。在发光仪器装机方面，2024H1公司新增装机1170台，其中国内638台，海外532台。目前公司发光仪器累计装机达9430台，流水线累计装机129条。未来有望持续带动试剂放量。[8] 降本增效成效显现，盈利能力持续改善 - 2024H1公司毛利率为62.26%（同比增长12.93个百分点），净利率为16.19%（同比增长5.64个百分点），公司盈利能力持续实现改善，得益于新冠业务逐步出清，高毛利的自产业务营收占比大幅增长。同时公司降本增效效果显著，2024Q2销售费用率、管理费用率和研发费用率累计达41%，跟2024Q1相比，环比下降8个百分点，Q2归母净利润增速（同比增长77%）显著快于营收增速（同比增长27%）。[9] 盈利预测及估值 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为21.82/28.24/35.97亿元，同比分别增长6.26%/29.43%/27.37%；归母净利润分别为4.80/6.50/8.50亿元，同比增速分别为35.23%/35.48%/30.74%。EPS分别为0.84/1.14/1.50元/股。基于公司为国内发光五虎之一，自产业务实现快速增长，维持"买入"评级。[10]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 发光业务高速增长 - 2024上半年公司非新冠业务收入9.60亿元(yoy+31.89%)，其中化学发光收入7.17亿元(yoy+48.46%)，代理业务1.52亿元(yoy-9.92%) [3] - 公司新增装机1170台，累计装机9430台，流水线累计装机129条 [3] - 术前八项、肿瘤标志物、甲状腺功能、心肌标志物等试剂收入增长52.48%，自身免疫类试剂收入同比增长37.24% [3] - 生化业务收入1340.68万元(yoy+47.07%) [3] 毛利率和盈利能力提升 - 2024年上半年公司主营业务毛利率为61.94%(yoy+12.58pct)，主要因非新冠自产收入大幅增长，非新冠业务毛利率69.95%(yoy+1.7pct) [4] - 销售净利率16.19%(yoy+5.64pct) [4] - 我们预计2024-2026年公司总营收分别为22.02/27.91/34.69亿元，增速分别为7.27%/26.72%/24.29%；2024-2026年归母净利润分别为4.80/6.46/8.29亿元，增速分别为35.11%/34.74%/28.29% [4] 研发投入持续增加 - 销售费用1.92亿元(yoy+10.70%)，主要因仪器装机量提升导致折旧费增加 [4] - 研发投入1.55亿元(yoy+8.79%)，公司持续加大新产品研发投入，其中在微流控、测序、流式荧光多重检等方面投入比重39.60%，iTLA Max实验室智能化自动化流水线系统国内获批上市 [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 发光业务持续高增长 - 2024H1公司非新冠业务营收9.6亿元(+31.9%)，其中国内非新冠自产6.9亿元(+42.7%)，海外非新冠自产1.0亿元(+52.3%)，自产发光营收7.2亿元(+48.5%) [2] - 2024Q2非新冠营收同比+31.9%，自产发光+48.9% [2] - 常规/自免业务也实现了同步放量 [2] 装机进展顺利,结构持续优化 - 2024H1化学发光仪器新增装机1,170台,其中国内新增638台,其中600速机301台(占比47.2%),高端机型带动客户结构持续优化,三甲医院覆盖率已超70% [2] - 海外实现装机532台,其中300速机器新增45台,同比+275%,公司海外拓展顺利,业务覆盖110个国家和地区 [2] 利润表现亮眼,盈利水平有望延续 - 2024Q2利润环比大幅提升,综合毛利率62.2%,费用率有所下降 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润为4.8/6.5/8.2亿元,对应PE为24/18/14倍 [2] 其他 - 公司是国内化学发光的领先企业,高增潜力有望持续释放 [2]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [4] 报告的核心观点 - 公司发布2024年半年度报告，上半年营收9.60亿元（同比 -10.69%），归母净利润1.73亿元（同比 +22.25%），扣非净利润1.61亿元（同比 +25.85%）；2024Q2营收5.29亿元（同比 +27.41%），归母净利润1.07亿元（同比 +77.45%），扣非净利润1.04亿元（同比 +131.58%），业绩符合预期 [4] - 自产业务快速放量提升盈利能力，2024H1非新冠业务收入9.60亿元（同比 +31.89%），国内非新冠自产业务收入6.88亿元（同比 +42.69%），海外非新冠自产业务收入1.02亿元（同比 +52.28%），非新冠自产业务毛利率69.95%（同比 +1.7ppt），主营业务毛利率61.94%（同比 +12.58ppt） [4] - 化学发光装机持续加速，2024H1化学发光仪器新增装机1170台，截至6月底累计装机9430台，流水线累计装机129条，39.53%的流水线装机于三级甲等医院；国内新增装机638台，iFlash3000G装机301台，自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超5600家（全国三级甲等医院数量覆盖率超70%）；海外装机532台，单机300速的化学发光仪器新增装机45台，同比增长275%，业务覆盖超110个国家和地区 [4] - 研发推进打开成长空间，2024H1研发投入1.55亿元（同比 +8.79%），微流控等方面研发投入占比39.60%；自主研发的iTLA Max实验室智能化自动化流水线系统国内备案获批，iBC 900全自动生化分析仪CE注册获证，iBC 2000全自动生化分析仪及基因测序仪处于注册检测中 [5] - 略下调此前盈利预测，预计2024 - 2026年归母净利润为4.80/6.48/8.23亿元（此前预测4.91/6.92/8.29亿元），当前股价对应2024 - 2026年EPS分别为0.84/1.14/1.45元，维持“买入”评级 [5] 相关目录总结 市场数据 - 2024年09月02日收盘价20.11元，一年内最高/最低26.60/16.80元，市净率4.4，息率1.36，流通A股股市值114.48亿元，上证指数/深证成指2811.04/8172.21 [1] 基础数据 - 每股净资产4.56元，资产负债率36.83%，总股本/流通A股569/569百万股，流通B股/H股无 [2] 财务预测 |项目|2023|2024H1|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|2053|960|2156|2784|3492| |同比增长率（%）|-48.4|-10.7|5.0|29.1|25.5| |归母净利润（百万元）|355|173|480|648|823| |同比增长率（%）|-64.9|22.3|35.1|35.0|27.1| |每股收益（元/股）|0.63|0.30|0.84|1.14|1.45| |毛利率（%）|56.8|62.3|62.1|62.4|62.5| |ROE（%）|13.9|6.7|16.3|18.6|19.9| |市盈率|32|-|24|18|14| [6] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|3981|2053|2156|2784|3492| |营业成本|1833|887|818|1046|1311| |税金及附加|32|13|14|18|23| |主营业务利润|2116|1153|1324|1720|2158| |销售费用|493|395|399|501|629| |管理费用|131|172|172|217|244| |研发费用|240|317|315|390|489| |财务费用|-9|-10|6|3|8| |经营性利润|1261|279|432|609|788| |信用减值损失|-12|-8|0|0|0| |资产减值损失|-130|-73|0|0|0| |投资收益及其他|26|166|97|108|112| |营业利润|1202|341|532|719|903| |营业外净收入|-15|-6|-7|-10|-8| |利润总额|1186|334|525|709|896| |所得税|165|55|68|92|115| |净利润|1022|279|457|618|780| |少数股东损益|9|-76|-23|-30|-43| |归属于母公司所有者的净利润|1012|355|480|648|823| |全面摊薄总股本|567|568|569|569|569| |每股收益（元）|1.78|0.62|0.84|1.14|1.45| [7]