盛德鑫泰 - 中标宝山、阳西、南阳等火电项目需用钢管 中标金额2.17亿元 占2024年营收8.15% [1] - 中标标的为S30432、HR3C高等级不锈钢 采购单位为上海锅炉厂 [1] - 主营业务为工业用能源设备类无缝钢管生产研发销售 [1] 高铁电气 - 控股子公司中标沪宁合高铁沪宁段项目 金额7176.16万元 [1] - 中标内容为国铁集团甲供物资接触网关键零部件 [1] - 主营业务为铁路电气化接触网系统设备研发制造 [1] 藏格矿业 - 全资子公司参投的麻米措矿业取得盐湖锂硼矿开采项目施工许可证 [2] - 项目建设规模10.69万平方米 工期2025年7月至2026年10月 [2] - 主营业务为锂钾等矿产资源开采及碳酸锂生产销售 [2] 中国电建 - 子公司签订几内亚铝土矿采矿运输项目合同 金额50.63亿元 [3] - 项目总工期72个月 [3] - 主营业务涵盖工程承包、电力投资、设备制造等领域 [3] 国邦医药 - 参与设立的启真开物股权投资基金完成备案 认缴1000万元占比20% [4] - 基金重点投资战略性新兴产业领域 [4] - 主营业务为医药及动物保健品研发生产 [4] 德石股份 - 取得两项油气田开发领域发明专利 [5][26] - 专利涉及卡箍式快装井口装置和整体式节流管汇技术 [5][26] - 主营业务为油气钻井专用工具设备研发生产 [5][26] 雪天盐业 - 2025年上半年净利润预减76.34%-80.29%至6478-7774万元 [6] - 扣非净利润预减81.60%-84.67%至4092-4910万元 [6] - 主营业务为盐及盐化工产品生产销售 [6] 润都股份 - 盐酸莫西沙星片获药品注册证书 为化学药品4类 [7] - 该药用于治疗细菌性感染疾病 [7] - 主营业务为化学药制剂原料药研发生产 [7] 中国核电 - 上半年发电量1217.76亿千瓦时 同比增15.65% [8] - 其中核电发电量998.61亿千瓦时 新能源发电量219.15亿千瓦时 [8] - 主营业务为核能及风光发电 [8] 宿迁联盛 - 取得两项高分子材料防老化助剂相关发明专利 [9] - 专利涉及废水处理方法和受阻胺制备技术 [9] - 主营业务为防老化助剂及中间体研发生产 [9] 博实股份 - 签订1.09亿元固体产品包装线运维服务合同 期限3年 [11] - 主营业务为自动化成套设备研发生产 [12] *ST赛隆 - 托拉塞米注射液获药品注册证书 为化学药品3类 [13] - 该药用于心力衰竭等患者利尿治疗 [13] - 主营业务为医药中间体及制剂研发生产 [13] 北部湾港 - 6月货物吞吐量3111.58万吨 同比增2.56% [14] - 上半年累计吞吐量1.74亿吨 集装箱475.85万标箱 [14] - 主营业务为港口装卸及增值服务 [14] 锴威特 - 上半年营收预增56.17%-90.87%至9000万-1.1亿元 [15] - 受益于新产品量产及下游需求回暖 [15] - 主营业务为功率半导体设计销售 [15] 万凯新材 - 计划减产检修PET产能60万吨 占总产能20% [16] - 主营业务为聚酯材料研发生产 [17] 海王生物 - HW130注射液完成I期临床试验 显示良好安全性 [18] - 该药为新型抗肿瘤药物 具有血管阻断作用 [18] - 主营业务涵盖药品生产及流通 [19] 真爱美家 - 子公司收剩余征收补偿款379.64万元 累计2.28亿元 [19] - 主营业务为家用纺织品研发生产 [20] 长源电力 - 6月发电量25.09亿千瓦时 火电降28.85% 水电增36.18% [20] - 上半年累计发电量167.15亿千瓦时 [21] - 主营业务为电力热力生产 [21] 寿仙谷 - 两款灵芝孢子粉片产品完成保健食品备案 [22] - 主营业务为名贵中药材培育加工 [23] 凯伦股份 - 副总经理兼董秘霍巨辞职 [23] - 主营业务为建筑防水材料研发生产 [24] 西部牧业 - 6月自产生鲜乳产量2584.66吨 同比增2.15% [24] - 主营业务涵盖乳制品及饲料生产 [25] 经纬辉开 - 拟1.49亿元收购诺思微12.44%股权 控股比例将提升至34.56% [26] - 主营业务为液晶显示模组及电磁线生产 [27] 电工合金 - 完成墨西哥孙公司注册登记 [28] - 主营业务为铜及铜合金产品生产 [29] 美诺华 - 上半年净利润预增142.84%-174.52%至4600-5200万元 [30] - 主营业务为特色原料药及制剂研发生产 [31] 贵州茅台 - 累计回购338万股 占总股本0.2692% 耗资52.02亿元 [31][32] - 主营业务为茅台酒及系列酒生产销售 [33] 华纳药厂 - 盐酸左旋沙丁胺醇原料药上市申请获批 [34] - 主营业务为化学药制剂研发生产 [35] 苑东生物 - 独立董事彭龙接受审查调查 [35] - 主营业务为化学原料药及制剂研发 [36] 达实智能 - 签署1188万元园区智能化项目合同 [36] - 主营业务为智慧服务解决方案 [37] 大有能源 - 拟挂牌转让58.65万吨煤炭产能置换指标 评估值1.01亿元 [37] - 主营业务为原煤开采及洗选加工 [38] 福田汽车 - 上半年新能源汽车销量50142辆 同比增150.96% [39] - 主营业务涵盖商用车及零部件 [40] 人福医药 - 股东招商生科拟增持1%-2%股份 [40] - 主营业务为药品研发生产 [41] 宗申动力 - 上半年净利润预增70%-100%至4.79-5.64亿元 [42] - 主营业务为新能源电驱系统研发 [43] 英搏尔 - 拟2.39亿元出售子公司珠海鼎元100%股权 [44] - 主营业务为新能源电驱系统研发 [45] 长安汽车 - 上半年汽车销量135.53万辆 新能源车增49.05% [46] - 主营业务为整车研发制造 [47] 富临精工 - 与川发龙蟒合作投建磷酸铁锂正极材料项目 [48] - 主营业务为新能源锂电材料研发 [49] 能特科技 - 拟3-5亿元回购股份并注销 [50] - 主营业务为医药中间体研发生产 [50] 龙软科技 - 控股股东向北大基金会捐赠3.43%股份 [50] - 主营业务为智能矿山解决方案 [51] 数据港 - 两股东拟合计减持不超2%股份 [51] - 主营业务为IDC及云服务 [52] ST特信 - 将申请撤销股票其他风险警示 [52] - 主营业务为光通信及智慧服务 [53] *ST通脉 - 将撤销退市风险警示 继续实施其他风险警示 [53] - 主营业务为通信技术服务 [54] 智翔金泰 - 双抗药物GR1803注射液临床试验获批 [54] - 主营业务为抗体药物研发 [55] 江铃汽车 - 上半年汽车销量17.27万辆 同比增8.15% [55] - 主营业务为商用车生产销售 [56] 三未信安 - 股东拟减持不超2%股份 [56] - 主营业务为密码产品研发 [57] 天赐材料 - 子公司就商业秘密侵权纠纷提起诉讼 涉案8.87亿元 [57] - 主营业务为电池化学品研发 [58]

股东减持计划 - 股东立达高新计划减持不超过2,295,370股，占公司总股本的2% [1] - 减持方式包括集中竞价和大宗交易，每种方式减持不超过2,295,370股 [1] - 减持期间为2025年7月24日至2025年10月23日 [1] - 立达高新当前持有9,000,000股，占公司总股本的7.84% [2] - 拟减持股份来源于首次公开发行前股份及资本公积金转增股本取得 [2] - 减持原因为自身资金需求 [2] 历史减持情况 - 立达高新在2025年3月13日至2025年6月12日期间已减持671,800股，占公司总股本的0.59% [3] - 历史减持价格区间为33.14元/股至38.56元/股，减持总金额24,636,696.01元 [3] 公司上市及募资情况 - 公司于2022年12月2日在科创板上市，公开发行新股1,914万股，发行价格78.89元/股 [3] - 募集资金总额150,995.46万元，净额137,086.41万元 [3] - 实际募资净额比原拟募资多96,743.2万元 [3] - 原计划募资40,343.21万元用于密码产品研发升级、密码安全芯片研发升级和补充流动资金 [3] - 发行费用合计13,909.05万元，其中保荐承销费用11,022.67万元 [3] 战略配售及分红情况 - 保荐机构安排国泰君安证裕投资有限公司参与战略配售，跟投比例为3.97%，获配76.0552万股，金额5,999.99万元 [4] - 战略配售股份限售期为上市后24个月 [4] - 公司于2023年5月实施每10股转增4.8股并税前派息4.29元的分红方案 [4] 当前股价表现 - 公司股价目前处于破发状态 [3]

品大事 - 江南水务获利安人寿举牌，持股比例达5.03%，通过二级市场增持4699.54万股 [3] - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权，优化资产结构 [4] - 诚邦股份股价五连板，公司提示股价波动偏离基本面，子公司芯存电子半导体存储器业务规模较小且毛利率低 [5][6] - 威迈斯拟向子公司增资1.9亿元，投建新能源汽车电驱总成产品项目，建设周期12个月 [7] - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书，HLX11和HLX14生产设施首次通过欧盟认证 [8] - 经纬辉开拟1.49亿元收购诺思微12.44%股权，持股比例从22.12%增至34.56%，加速半导体领域布局 [9] - *ST通脉7月4日起撤销退市风险警示，股票简称变更为"ST通脉" [10] - *ST摩登拟申请撤销其他风险警示，继续实施退市风险警示 [11] - 立讯精密筹划发行H股并在香港联交所上市 [12] - 海南高速拟现金购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组 [13] - 聚辰股份股东拟询价转让1.25%股份，合计198万股 [14] 观业绩 - 福田汽车上半年新能源汽车销量50142辆，同比增长150.96% [15] - 江铃汽车上半年汽车销量17.27万辆，同比增长8.15% [16] - 长安汽车上半年销量135.53万辆，同比增长1.59%，其中新能源汽车销量45.17万辆，同比增长49.05% [17] - 美诺华上半年净利润预增142.84%—174.52%，预计4600万元—5200万元 [18] - 吉宏股份上半年净利润预增55%—65%，预计1.12亿元—1.19亿元 [19] - 南京商旅上半年净利润预减67.4%—78.27%，预计600万元至900万元 [20] - 麦迪科技上半年预盈2500万元至2700万元，同比扭亏，剥离光伏业务 [21] 签大单 - 达实智能签署1188万元世锦园区智能化项目合同，占2024年营收0.37% [22] - 晋亿实业中标3.35亿元城际铁路材料采购项目 [23] - 四川路桥全资子公司签订115.96亿元高速公路施工合同，工期39个月 [24] - 富临精工与川发龙蟒合作，设立合资公司投建10万吨/年高压密磷酸铁锂项目和10万吨/年磷酸二氢锂前驱体项目 [25][26] 做回购 - 贵州茅台6月回购72000股，累计回购338.21万股，支付总金额52.02亿元 [27] - 飞沃科技拟2500万元至5000万元回购股份，用于股权激励 [28] - 能特科技拟3亿元至5亿元回购股份，用于减少注册资本 [29] - 宁德时代已耗资15.51亿元回购664.1万股A股股份 [30] 增减持 - 人福医药股东招商生科拟增持1%—2%股份，价格上限25.53元/股 [31][32] - 三未信安股东立达高新拟减持不超2%股份 [33] - 数据港股东宁波锐鑫等拟合计减持不超2%股份 [34] - 筑博设计实控人方面拟合计减持不超3%股份 [35] - 天际股份控股股东方面拟减持不超3%股份 [36] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超4%股份 [37] 再融资 - 中信建投获准发行不超200亿元永续次级公司债券 [38][39]

贵州茅台 - 截至2025年6月底累计回购338.21万股，占总股本0.2692%，回购价格区间1408.29元/股至1639.99元/股，累计使用资金52.02亿元（不含交易费用）[2] 立讯精密 - 筹划境外发行H股并在香港联交所上市，旨在深化全球化战略布局、增强境外融资能力及提升治理透明度，控股股东和实际控制人不会变化，具体方案需经董事会、股东会及监管机构审核[2] 华安鑫创 - 获国内头部eVTOL主机厂项目定点，开发电动垂直起降飞行器智能座舱多媒体显示系统，客户预计2026年底完成第一代产品研发并开启商业化试运营，实际供货量以正式订单为准[3] 美诺华 - 预计2025年上半年归母净利润4600万至5200万元，同比增142.84%至174.52%，扣非净利润3062.52万至3662.52万元，同比增55.80%至86.33%，主因营收增长及毛利率提升[4] 江南水务 - 股东利安人寿通过二级市场增持4699万股（占总股本5.03%），增持资金为自有资金，基于长期配置需求，不改变公司第一大股东及实际控制人[5] 华森制药 - CX001缓释片获国家药监局临床试验批准，用于治疗带状疱疹后神经痛，为公司首个获批临床的改良型创新药项目，具有里程碑意义[6] 业绩增长 - 宗申动力预计上半年净利润同比增70%-100%[7] - 宇通客车6月销量5919辆，同比增24.79%[7] - 广州港预计6月集装箱吞吐量同比增7.0%[7] - 麦迪科技上半年预盈2500万至2700万元，同比扭亏[7] - 长安汽车上半年销量同比增1.59%[7] - 福田汽车上半年新能源汽车销量同比增150.96%[7] - 江铃汽车6月销量35728辆，同比增28.62%[7] 业绩下滑 - 南京商旅预计上半年净利润同比降67%至78%[7] 并购重组 - 海南高速拟购买交控石化51%股权，预计构成重大资产重组[7] - 泰尔股份收购控股子公司少数股东权益[7] - 赣锋锂业完成对Mali Lithium公司100%股权收购[7] - 经纬辉开拟收购诺思微12.44%股权[7] 股权转让 - 英搏尔拟2.39亿元转让珠海鼎元100%股权[7] - 北陆药业股东王代雪拟询价转让737.83万股（占总股本1.49%）[7] - 聚辰股份四家员工持股平台拟询价转让1.25%股份[7] 投资合作 - 富临精工与川发龙蟒签署合作框架协议[7] - 亚翔集成拟2000万元参与投资厦门联和四期集成电路产业创业投资基金[7] - 威迈斯拟1.9亿元建设新能源汽车电驱总成生产基地[7] - 中国核建子公司签署广东台山核电3、4号机组核岛及BOP土建工程合同[7] - 达实智能签约世锦园区智能化项目，合同金额1188万元[7] - 四川路桥路桥集团签订115.96亿元高速公路施工合同[7] 项目中标 - 晋亿实业中标3.35亿元南京至淮安城际铁路扣件采购项目[7] - 赛象科技被确定为空客天津A320第二条总装线大部件运输工装夹具第一中标候选人[7] 再融资 - 中信建投获批发行不超过200亿元永续次级公司债券[8] - 三峰环境拟申请注册发行不超过10亿元资产支持商业票据[8] 医药批准 - 智翔金泰GR1803注射液联合抗CD38单抗治疗多发性骨髓瘤适应症获临床试验批准[8] 增减持/回购 - 数据港股东宁波锐鑫及上海旭沣拟减持不超过1.74%和0.26%股份[9] - 三未信安股东立达高新拟减持不超过2%股份[9] - 优博讯股东格金八号完成减持0.51%股份[9] - 神州细胞股东减持185.79万股[9] - 筑博设计实控人方面拟减持不超过3%股份[9] - 安杰思股东天堂硅谷等拟合计减持不超过4%股份[9] - 人福医药股东招商生科拟增持1%-2%股份[9] - 能特科技拟3亿至5亿元回购股份[9] - 蓝思科技获中信银行股票回购贷款支持[9] - 飞沃科技拟2500万至5000万元回购股份[10] - 歌尔股份累计回购1613.28万股[10] 其他事项 - 复星医药控股子公司获欧盟药品GMP证书[9] - 华润双鹤复方氨基酸注射液(18AA—Ⅸ)获药品注册证书[9] - 贝达药业盐酸恩沙替尼胶囊在澳门获批上市[9] - 华纳药厂子公司原料药获上市申请批准[9] - 高凌信息获3项国家发明专利[9] - 东安动力二季度获9项新市场定点协议[9] - 大中矿业全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证[9] - 长华集团获国内新能源车企定点，预计生命周期总销售金额约9.7亿元[9] - 大有能源拟委托转让58.65万吨产能置换指标[9] - 凯美特气子公司完成停车检修并复产[9]

股东持股 - 立达高新持有公司900万股，占总股本7.84%[3] 减持情况 - 过去12个月减持671,800股，比例0.59%，价格33.14 - 38.56元/股[8] - 拟3个月内减持不超229.5370万股，不超总股本2%[4] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，期间2025.7.10 - 2025.7.24[9] 其他 - 拟减持原因是自身资金需求，与承诺一致，实施有不确定性[9][11][12]

股东减持计划 - 股东北京立达高新创业投资中心(有限合伙)计划减持不超过229.54万股，占公司总股本2% [1] - 减持方式包括集中竞价或大宗交易，时间窗口为公告披露后15个交易日起3个月内 [1] - 立达高新当前持股900万股，占总股本7.84%，减持后持股比例将降至5.84%以下 [1] 减持原因及影响 - 减持系股东自身资金需求，与公司基本面无关 [1] - 公司明确表示此次减持不会对治理结构及持续经营产生重大影响 [1]

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 的投资评级，6 个月目标价为 57.83 元，相当于 2025 年 10 倍的动态市销率 [5][10] 报告的核心观点 - 关基商密规定发布推动密码产业加速发展，三未信安具备全套密码产品有望受益于行业需求增长，且积极布局抗量子密码和稳定币相关业务，预计 2025 - 2027 年营业收入和归母净利润增长，维持买入评级 [2][3][10] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 国家密码管理局会同国家互联网信息办公室、公安部研究制定的《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》正式发布 [1] 关基商密规定亮点 - 明确监管主体，涵盖国家密码管理部门等多部门，有助于政策推动和产业建设渗透 [2] - 明确时间节点，要求运营者每年 1 月 31 日前报告相关情况，带来密评工作刚性化要求，带动密码产品销售 [2] - 明确经费保障，运营者应将相关经费纳入网络安全和信息化经费安排，推动产品需求采购 [2] 三未信安产品优势 - 具备从芯片、板卡到整机系统的全套密码产品，推出国内首款安全三级密码卡等，多款自研芯片取得商用密码产品认证证书，有望受益于行业政策推进 [3] 抗量子密码业务布局 - 具备抗量子密码全套产品，去年 9 月发布全系列产品，支持相关算法，涵盖多种产品类型 [4] - 参与多个行业单位抗量子密码应用试点项目，发布抗量子密码迁移白皮书，将参与国家抗量子算法标准验证工作 [9] - 抗量子密码产品已在海外市场推广 [9] 稳定币业务布局 - 重视 Web3.0 相关应用领域，稳定币应用中密码技术重要，公司已参与香港地区虚拟货币和稳定币相关业务，提供安全保障 [9] 投资建议 - 公司为商密行业纵向一体化厂商，研发实力强，布局新赛道有望加速业务发展，预计 2025 - 2027 年营业收入分别为 6.65/7.81/9.05 亿元，归母净利润分别为 0.61/0.88/1.14 亿元 [10] 财务数据 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（百万元）|358.6|473.2|664.7|781.1|904.7| |净利润（百万元）|67.3|42.1|60.8|88.7|113.6| |每股收益(元)|0.59|0.37|0.53|0.77|0.99| |市盈率(倍)|72.96|116.54|80.72|55.34|43.21| |市净率(倍)|2.58|2.65|2.59|2.50|2.39| |净利润率|18.8%|8.9%|9.1%|11.4%|12.6%| |净资产收益率|3.6%|2.2%|3.2%|4.6%|5.7%|[11] 财务指标 - 成长性指标如营业收入增长率 2025 - 2027 年分别为 40.5%、17.5%、15.8%等 [12] - 利润率指标如毛利率 2023 - 2027 年分别为 73.2%、72.2%、71.8%、71.9%、71.9%等 [12] - 运营效率指标如固定资产周转天数 2023 - 2027 年分别为 65、88、79、79、73 等 [12] - 投资回报率指标如 ROE 2023 - 2027 年分别为 3.6%、2.2%、3.2%、4.6%、5.7%等 [12] - 费用率指标如销售费用率 2023 - 2027 年分别为 25.7%、31.1%、29.9%、28.4%、26.9%等 [12] - 偿债能力指标如资产负债率 2023 - 2027 年分别为 7.7%、12.5%、13.0%、14.7%、14.8%等 [12] - 分红指标如 DPS(元) 2023 - 2027 年分别为 0.29、0.20、0.12、0.18、0.26 等 [12] - 业绩和估值指标如 PE(X) 2023 - 2027 年分别为 72.96、116.54、80.72、55.34、43.21 等 [12]

股东大会会议须知 - 为确认出席资格，会议工作人员将对参会者身份进行核对，需配合 [1] - 参会者需提前30分钟签到，会议开始后终止登记，主持人宣布现场出席股东人数及表决权数量 [1] - 股东及代理人享有发言权、质询权、表决权，需登记发言请求，主持人按顺序安排，每次发言不超过5分钟且限2次 [2] - 表决意见需明确选择同意、反对或弃权，未填或错填表决票视为弃权 [3] - 会议仅允许股东、代理人、董事、监事等特定人员进入，禁止无关人员参会 [3] - 会议期间禁止录音、录像、拍照，手机需静音，扰乱秩序行为将被制止 [3] - 公司不向参会股东发放礼品或安排住宿，确保平等对待 [4] 股东大会安排 - 会议时间：2025年7月7日，地点为公司会议室，采用现场与网络投票结合方式 [5] - 网络投票通过上交所系统进行，交易时段为9:15-15:00 [5] - 议程包括签到、宣布出席情况、审议议案、股东发言、表决及结果统计等环节 [5] 补选独立董事议案 - 提名张振峰为第二届独立董事候选人，任期至第二届董事会届满，其任职资格已获上交所审核通过 [5][6] - 若议案通过，张振峰将补选为战略委员会委员及提名委员会召集人 [6] - 张振峰背景：中科院博士，曾任密码行业标准化技术委员会委员，现任中科院软件研究所研究员 [7][8]

股东大会信息 - 2025年第四次临时股东大会现场会议7月7日15点在北京朝阳区举行[9] - 会议由董事会召集，董事长张岳公主持[9] - 网络投票7月7日进行，交易和互联网投票有不同时段[9] 议案内容 - 补选独立董事及董事会专门委员会委员，提名张振峰为候选人[13] - 若当选，张振峰将担任提名委员会召集人等职[13] - 张振峰独立董事任职资格获上交所审核通过[14]

限制性股票激励计划调整及执行情况 - 公司于2024年5月29日通过《2024年限制性股票激励计划（草案）》及配套考核管理办法，拟授予总量110万股（首次92万股+预留18万股）[1] - 首次授予激励对象因1人放弃导致调整：人数从129人减至128人，首次授予量从92万股降至91.2万股，预留部分从18万股增至18.8万股，总量维持110万股不变[4] - 首次授予于2024年6月18日完成，向128名对象授予91.2万股，授予价15.61元/股[5] - 预留部分于2024年10月16日授予28名对象18.8万股，授予价因权益分派从15.61元/股调整为15.41元/股[6][7] 限制性股票价格调整 - 2024年10月因2023年权益分派实施，首次授予价格从15.61元/股下调至15.41元/股[6] - 2025年6月因2024年权益分派实施，价格进一步从15.41元/股下调至15.30元/股[8] 归属条件达成及股票作废 - 2025年6月首次授予部分第一个归属期条件达成，127名激励对象可归属36.16万股[9] - 因1名员工离职，公司作废其未归属的0.8万股限制性股票[1][10] 决策程序履行情况 - 激励计划经2024年6月18日临时股东大会审议通过，并完成内幕信息自查[3] - 所有调整及授予事项均经董事会、监事会审议，并披露相关公告[4][5][6][7][8][9] - 监事会确认股票作废符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划规定[11]