公司业绩情况 - 2023年一季度毛利率为34.66%，同比增加4.83个百分点[1] - 预计2023年整体毛利率与去年持平[1] 新能源业务发展 - 公司新能源业务聚焦于用户侧储能解决方案及其关键部件的设计开发与销售，同时积极拓展储能+驱动、电能质量改善相关业务与产品[2][3] - 预计2023年新能源业务营业收入会有较大幅度增长[2] - 公司新能源客户主要集中在微网储能和工程机械领域[3] 研发中心建设 - 公司正在购买深圳市房产用于建设总部研发中心，目前处于待交付状态[4] - 研发中心建成后，公司将完成场地建设、设备采购、实验室平台升级以及研发人员的招聘等工作[4] 海外市场拓展 - 2023年一季度公司海外销售有所增长，主要通过人才引进完善海外销售和推广团队，以及加大海外客户定制化产品研发投入[5] - 未来公司海外市场布局主要以东南亚、南亚、中东、非洲、独联体等地区为主，出口产品主要为变频器和伺服系统[5] 研发重点 - 在工业自动化领域，持续升级变频器、伺服系统、一体化专机产品[5] - 加大运动控制器和PLC产品的研发投入，扩展产品适用场景[5] - 新能源业务从用户侧储能解决方案及关键部件研发开始，不断丰富产品种类和应用场景[5] - 销售端按项目管理方式开发新客户和新市场，加大海外市场开拓投入[5] 募投项目进展 - 由于原规划的市场、业务发生调整，公司将部分募投项目进度放缓，现结合实际情况对部分项目进行延期[6][7] - 未来公司将根据实际业务发展需要，采取可行措施加快募投项目建设[7] 订单及营收预期 - 公司一季度业绩下滑主要受国内房地产行业持续调控影响，建筑机械行业客户需求收缩[8] - 目前公司在手订单正常，能够满足客户交付需求[8] - 预计2023年整体营业收入会有较好表现[8]

财务与业绩 - 2024年一季度毛利率34.66%，同比增加4.83个百分点，今年整体毛利率预计与去年持平 [1] - 一季度业绩下滑，原因是国内房地产调控使建筑机械行业客户需求收缩、销售收入降低，且运营费用因实施股权激励等同比增加致净利润下降；目前在手订单正常，预计今年整体营业收入表现较好 [3] 新能源业务 - 聚焦用户侧储能解决方案及关键部件设计开发与销售，拓展储能+驱动、电能质量改善相关业务与产品，预计营收在2023年基础上大幅增长 [2] - 目前新能源客户主要集中在微网储能和工程机械领域 [2] 研发中心建设 - 深圳总部研发中心所购房产待交付，交付后将启动装修搬迁，完成场地建设、设备采购、实验室平台升级及研发人员招聘等工作 [2] 海外市场 - 2024年第一季度海外销售增长，通过人才引进完善销售推广成员、加大海外客户专用产品研发投入促进业务发展 [2] - 未来海外市场布局以东南亚、南亚、中东、非洲、独联体等地区为主，出口产品为变频器和伺服系统 [2] 募投项目 - 因市场、业务调整，为谨慎使用募集资金、提高效益，放缓多项工作致整体募投项目进展缓慢，现对部分募投项目延期，未来将加快建设 [3] 业务发展方向 - 工业自动化领域对变频器、伺服系统、一体化专机产品持续技术升级和迭代，加大运动控制器和PLC产品研发投入 [2] - 新能源业务从用户侧储能解决方案及关键部件研发开始丰富产品种类和应用场景 [2] - 销售端按项目管理方式开发新客户和市场，加大海外市场开拓投入，保证国内外市场同步发展 [2]

证券代码：688395 证券简称：正弦电气 公告编号：2024-015 经与会监事审议，做出如下决议： （一）审议通过《关于部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动 资金及部分募投项目内部投资结构调整、延期的议案》 监事会认为：公司本次对"营销及服务网络建设项目"结项并将节余募集资 金永久补充流动资金；维持"研发中心建设项目"投资总额不变的前提下，在其 子项目"深圳研发中心建设项目"和"武汉研发中心建设项目"之间调整投资结 构；将"生产基地技改及扩产项目"、"深圳研发中心建设项目"和"武汉研发 中心建设项目"进行延期事项是基于当前宏观经济形势和公司实际业务发展需 求作出的审慎决定，有利于公司募投项目的实施，符合《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等相关法律法规、规范性文件和公司《募集资金管理制度》的规定，不会对公司 的正常经营活动造成重大不利影响，符合公司长期发展规划。 深圳市正弦电气股份有限公司 第四届监事会第十九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容 ...

国泰君安证券股份有限公司 关于深圳市正弦电气股份有限公司 部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金 及部分募投项目内部投资结构调整、延期的核查意见 国泰君安证券股份有限公司（以下简称"国泰君安"或"保荐机构"）作为 深圳市正弦电气股份有限公司（以下简称"正弦电气"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股 票上市规则》以及《科创板上市公司持续监管办法（试行）》等有关规定，对正 弦电气部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金及部分募投项目 内部投资结构调整、延期事项进行了核查，情况如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于同意深圳市 正弦电气股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕842 号）同意，并经上海证券交易所同意，公司首次公开发行人民币普通股（A 股） 2,150.00 万股，募集资金总额为人民币 34,292.50 万元，扣除保荐及承销费用、 发行登记费等其他交易费用共计 4,549.25 万元（不 ...

修订后的《公司章程》已于同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 予以披露。 特此公告。 深圳市正弦电气股份有限公司董事会 2024 年 5 月 13 日 深圳市正弦电气股份有限公司 关于修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 深圳市正弦电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 10 日召开 第四届董事会第十九次会议，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》，该议案 尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 除上述条款修订外，《公司章程》中其他条款保持不变。本事项尚需提交公司 2024 年第一次临时股东大会审议。公司授权董事会全权办理《公司章程》修订后 的工商变更登记相关事项。上述变更最终以工商登记机关核准的内容为准。 证券代码：688395 证券简称：正弦电气 公告编号：2024-017 一、 《公司章程》的修订情况 序号 修订前 修订后 1 第一百七十八条 公司指定《中国证券 报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn） 等信息披露网 ...

业绩总结 - 公司首次公开发行2150.00万股，募集资金总额34292.50万元，净额29743.25万元[2] 项目投入 - 截至2024年4月30日，生产基地技改及扩产项目累计投入1744.98万元，计划投入10462.37万元[3] - 截至2024年4月30日，研发中心建设项目累计投入5388.90万元，计划投入8320.00万元[3] - 截至2024年4月30日，营销及服务网络建设项目累计投入3196.64万元，计划投入4950.00万元[3] 项目调整 - 营销及服务网络建设项目预计节余募集资金2023.05万元，拟永久补充流动资金[5][6] - 研发中心建设项目内部投资结构调整，武汉研发中心调减1500.00万元，深圳研发中心调增1500.00万元[7] 项目延期 - 生产基地技改及扩产项目延期2年，从2024年6月延至2026年6月[9] - 深圳研发中心建设项目延期1年，从2024年5月延至2025年5月[9] - 武汉研发中心建设项目延期1年，从2024年7月延至2025年7月[9] 审议情况 - 公司于2024年5月10日召开会议审议相关募投项目议案[13] - 部分募投项目结项及资金补充、结构调整和延期事项需提交股东大会审议[13] - 监事会认为募投项目相关调整是审慎决定，符合规定[14] - 监事会同意部分募投项目结项、资金补充、结构调整和延期事项[15] - 保荐机构认为募投项目相关调整履行必要程序，符合要求[16] - 保荐机构对部分募投项目相关调整无异议[16] 公告信息 - 公告发布时间为2024年5月13日[17]

证券代码：688395 证券简称：正弦电气 公告编号：2024-018 深圳市正弦电气股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开日期时间：2024 年 5 月 29 日 14 点 30 分 召开地点：深圳市宝安区沙井街道沙二社区安托山高科技工业园 7 号厂房五 层会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 29 日 至 2024 年 5 月 29 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2024年5月29日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会 ...

深圳市正弦电气股份有限公司 二〇二四年五月 章 程 | 第一章 | 总则 2 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 3 | | 第三章 | 股份 3 | | 第四章 | 股东和股东大会 7 | | 第五章 | 董事会 27 | | 第六章 | 总经理及其他高级管理人员 39 | | 第七章 | 监事会 40 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 43 | | 第九章 | 通知和公告 49 | | 第十章 | 合并、分立、增资、减资、解散和清算 50 | | 第十一章 | 修改章程 53 | | 第十二章 | 附则 54 | 第一章 总则 第一条 为维护公司、股东和债权人的合法权益，规范公司的组织和行为， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）和其他有关规定，结合深圳市正弦电气股 份有限公司（以下简称"公司"）的具体情况，制订本章程。 第二条 公司系依照《公司法》和其他有关规定由深圳市正弦电气有限公 司以经审计的账面净资产折股整体变更设立的股份有限公司，在深圳市市场监督 管理局注册登记并取得营业执照，统一社 ...

2024 年 5 月 1 深圳市正弦电气股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 证券代码：688395 证券简称：正弦电气 深圳市正弦电气股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 | 年年度股东大会会议须知 3 2023 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 5 | | 年年度股东大会会议议案 7 2023 | | 议案一：《关于<2023 年度董事会工作报告>的议案》 7 | | 议案二：《关于<2023 年度监事会工作报告>的议案》 16 | | 议案三：《关于<2023 年年度报告>及其摘要的议案》 21 | | 议案四：《关于公司<2023 年度财务决算报告>的议案》 22 | | 议案五：《关于公司 2023 年度利润分配预案的议案》 28 | | 议案六：《关于公司 2024 年度董事薪酬方案的议案》 29 | | 议案七：《关于公司 2024 年度监事薪酬方案的议案》 30 | | 议案八：《关于 2024 年对外投资购买理财产品的议案》 31 | | 议案九：《关于聘请 2024 年度会计师事务所的议案》 32 | | 议案十：《关于制定<会计师事务所选聘制度 ...

报告公司投资评级 - 给予公司“买入”评级，维持该评级不变，给予公司 2024 年 25 倍 PE，对应目标价 21.50 元 [6][19][38] 报告的核心观点 - 2023 年公司营收和归母净利润同比增长，盈利能力提升，研发投入维持高位，各业务盈利能力提升，储能业务实现突破，海外工控业务布局加快 [38] - 预计 2024 - 2026 年公司营收和归母净利润持续增长，“海外 + 储能”推动业绩向好 [38] 根据相关目录分别进行总结 基础数据 - 总股本 0.86 亿股，流通 A 股 0.39 亿股，52 周内股价区间 11.31 - 27.07 元，总市值 13.33 亿元，总资产 7.89 亿元，每股净资产 7.94 元 [3] 关键假设 - 预计 2024 - 2026 年公司通用变频器销量年增 15%，一体化专机销量年增 20%，平均单价维持稳定 [42] - 预计 2024 - 2026 年公司伺服系统销量增速分别为 40%/25%/20%，平均单价增速分别为 -3%/0%/0%，毛利率稳定向上 [21] - 预计 2024 - 2026 年公司储能业务交付订单增速分别为 100%/50%/50% [5] 财务数据 利润表 - 2024 - 2026 年预计营业收入分别为 458.24 百万元、547.15 百万元、643.63 百万元，增长率分别为 22.78%、19.40%、17.63% [2][10] - 2024 - 2026 年预计归属母公司净利润分别为 73.55 百万元、94.17 百万元、113.89 百万元，增长率分别为 43.87%、28.04%、20.94% [2][10] 现金流量表 - 2024 - 2026 年预计经营活动现金流净额分别为 46.75 百万元、46.35 百万元、67.16 百万元 [10] - 2024 - 2026 年预计投资活动现金流净额分别为 -141.05 百万元、32.16 百万元、32.26 百万元 [10] - 2024 - 2026 年预计筹资活动现金流净额分别为 -14.57 百万元、-0.64 百万元、-14.29 百万元 [10] 资产负债表 - 2024 - 2026 年预计资产总计分别为 927.83 百万元、1028.01 百万元、1147.69 百万元 [10] - 2024 - 2026 年预计负债合计分别为 8.13 百万元、8.64 百万元、9.20 百万元 [10] - 2024 - 2026 年预计归属母公司股东权益分别为 790.59 百万元、870.05 百万元、965.11 百万元 [10] 财务分析指标 - 2024 - 2026 年预计销售收入增长率分别为 22.78%、19.40%、17.63% [10] - 2024 - 2026 年预计净利润增长率分别为 43.87%、28.04%、20.94% [10] - 2024 - 2026 年预计毛利率分别为 32.52%、33.41%、34.09% [10] - 2024 - 2026 年预计 ROE 分别为 9.30%、10.82%、11.80% [2][10] 分业务收入及毛利率预测 |业务|2024 年收入（百万元）|2024 年增速|2024 年毛利率|2025 年收入（百万元）|2025 年增速|2025 年毛利率|2026 年收入（百万元）|2026 年增速|2026 年毛利率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |通用变频器|195.3|15.0%|39.5%|224.6|15.0%|39.5%|258.2|15.0%|39.5%| |一体化专机|45.5|20.0%|33.6%|54.6|20.0%|33.6%|65.6|20.0%|33.6%| |伺服系统|127.4|35.8%|23.0%|173.0|25.0%|26.0%|216.2|20.0%|28%| |电源及其他|0.56|100.0%|32.1%|1.12|50.0%|32.1%|1.68|50.0%|32.1%| |其他业务|4.5|10.0%|37.1%|4.9|10.0%|37.1%|5.4|10.0%|37.1%| |合计|373.2|22.8%|32.5%|458.2|19.4%|33.4%|547.2|17.6%|34.1%|[43] 可比公司估值 |证券代码|可比公司|股价（元）|2024E EPS（元）|2024E PE（倍）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |688320|禾川科技|26.14|0.9|29.04| |688698|伟创电气|27.32|1.27|21.51| |300124|汇川技术|57.43|2.24|25.64| |平均值|-|-|-|25.40|[8]