板块整体表现 - 非金属材料板块较上一交易日下跌1.8% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 板块主力资金净流出7714.33万元，游资资金净流出562.29万元，散户资金净流入8276.62万元 [2] 个股涨跌表现 - 宁新新材领跌板块，跌幅达5.85%，成交额1.06亿元 [2] - 天马新材下跌4.22%，成交额2.14亿元 [2] - 石英股份下跌3.75%，成交额6.05亿元 [1][2] - 联瑞新材下跌1.70%，成交额3.95亿元 [1][2] - 东方硕素（原文标注东方恢袁）下跌1.58%，成交额2675.61万元 [1][2] - 长江材料下跌1.48%，成交额5777.93万元 [1][2] - 力量钻石下跌1.00%，成交额1.66亿元 [1][2] - 坤彩科技下跌0.42%，成交额3618.15万元 [1][2] - XD索通发下跌0.12%，成交额3.07亿元 [1][2] - 龙高股份微涨0.04%，成交额7825.34万元 [1][2] - 秉扬科技上涨0.73%，成交额1357.39万元 [1] - 齐鲁华信上涨1.11%，成交额1960.61万元 [1] 资金流向明细 - 力量钻石主力净流入267.57万元（占比1.61%），游资净流入230.85万元（占比1.39%），散户净流出498.42万元（占比-3.00%） [3] - 龙高股份主力净流出1.50万元（占比-0.02%），游资净流入349.96万元（占比4.47%），散户净流出348.46万元（占比-4.45%） [3] - 坤彩科技主力净流出140.84万元（占比-3.89%），游资净流出128.96万元（占比-3.56%），散户净流入269.79万元（占比7.46%） [3] - 长江材料主力净流出440.43万元（占比-7.62%），游资净流出200.62万元（占比-3.47%），散户净流入641.05万元（占比11.09%） [3] - XD索通发主力净流出784.87万元（占比-2.56%），游资净流出251.09万元（占比-0.82%），散户净流入1035.97万元（占比3.37%） [3] - 联瑞新材主力净流出2184.82万元（占比-5.53%），游资净流入270.88万元（占比0.69%），散户净流入1913.94万元（占比4.84%） [3] - 石英股份主力净流出4429.44万元（占比-7.32%），游资净流出833.31万元（占比-1.38%），散户净流入5262.75万元（占比8.69%） [3]

板块整体表现 - 非金属材料板块较上一交易日下跌0.64% [1] - 上证指数报收3853.3点下跌0.01% 深证成指报收13445.9点上涨0.67% [1] - 板块主力资金净流出1.05亿元 游资资金净流入6674.41万元 散户资金净流入3822.44万元 [2] 个股涨跌情况 - 秉扬科技领跌板块 跌幅达4.29% 收盘价10.92元 成交量2.20万手 [1][2] - 天马新材跌幅3.66% 收盘价40.02元 成交量5.64万手 [2] - 龙高股份逆势上涨1.05% 收盘价25.87元 成交量2.33万手 [1] - 索通发展涨跌幅为0% 收盘价26.17元 成交量15.42万手 [1] 资金流向特征 - 力量钻石主力净流出3022.01万元 净占比-12.15% 散户净流入2063.30万元 [3] - 联瑞新材主力净流出2980.49万元 净占比-5.90% 游资净流入1889.86万元 [3] - 石英股份主力净流出1940.62万元 但游资净流入2444.52万元 [3] - 长江材料主力净流出936.09万元 净占比-11.07% 散户净流入572.63万元 [3]

行业整体发展态势 - 新材料产业呈现多元且专业的发展生态 部分领域从技术跟跑实现并跑 甚至在一些细分技术上开始领跑[1] - 行业通过研发驱动和高端突破实现差异化竞争 避免低端内卷[1] 政策支持与产业协同 - 国家十四五政策在科研支持和产业链协同方面取得显著成效 推动核心原材料国产化突破[5] - 航空航天领域获得政策与资金支持 有效推动企业从单一功能材料向核心构件材料延伸[6] - 科技成果转化三项改革等政策解决高校院所成果转化痛点 培育出多家科创板上市公司[6] - 生物制造行业在多地出台详细地方政策 从项目备案到落实成立专班跟踪扶持[7] 国产化与国际进展 - 覆铜板产业过去5年逐步摆脱海外供应链依赖 实现核心原材料国产化突破 粉体作为第四大关键原料国产化进程显著加快[5] - 华秦科技通过延伸上游供应链和自主研发原料 实现从原材料到工艺生产设备的全链条国产化 在部分细分领域已实现并跑甚至超越[3] - 联瑞新材产品打入日资、韩资等国际客户供应链 在高端封装材料领域国产化步伐持续加快[3][9] - 凯赛生物长链二元酸自2003年起逐步替代国际化学法产品 头部海外企业被迫撤出市场[10] 细分领域技术突破 电子材料领域 - 南亚新材深耕覆铜板领域25年 产品广泛应用于通讯、算力、AI、电子材料等核心领域 覆盖航空航天、医疗、新能源汽车等高端场景[2] - 联瑞新材攻克先进封装（2.5D、3D封装等）、新一代高频高速覆铜板（M7、M8、M9等）、高导热材料等领域用功能性填料技术难关[12] - 国内通过持续材料创新已在部分关键环节有效支持国产芯片发展 多款高性能AI芯片及服务器产品逐步实现规模交付[8] 航空航天材料领域 - 华秦科技90%以上营收来自材料业务 聚焦航空航天特种功能材料 并拓展至高性能树脂基复合材料、先进结构陶瓷等领域[2] - 公司作为西北工业大学科技成果转化企业 通过产学研用模式布局航空航天用高端核心材料 填补国内技术空白[3] 生物制造领域 - 凯赛生物通过生物制造技术生产生物基聚酰胺及其单体二元胺、二元酸 开发玻纤、碳纤增强复合材料替代铝材、钢材[4] - 公司长链二元酸产能2025年将达12万-13万吨 生物基戊二胺作为全球首创产品已衍生出近100种生物基尼龙品种[10] - 产品应用覆盖汽车、电子电气、新能源装备、绿色建筑、交运物流等对轻量化和低碳高性能有强需求的行业[4] 市场需求与增长前景 - 2029年全球算力领域复合增长率将维持在11%左右 英伟达产业链带动与国内算力自主化进程为覆铜板产业带来双重机遇[8] - 国内AI算力未来将更多聚焦工业制造与实体企业 叠加新能源汽车超充、高电压场景需求 电子材料市场规模有望超越北美与欧洲[9] - 南亚新材2025年得益于国内算力需求拉动 有望在产值与同比增长率上实现较大增长[9] - 联瑞新材规划三期产能 一期1200吨高速封板配套材料项目预计2025年年底建成调试以配合下游产能释放[9] 企业竞争策略 - 华秦科技维持近1/3的研发人员占比 持续加大科研投入 通过技术优势巩固市场地位并推进产品多元化[11] - 南亚新材2024年主动放弃部分低端消费电子订单 将资源聚焦于高端覆铜板领域 通过技术突破获得国内头部客户认可[11] - 联瑞新材通过应用验证-性能优化-深度绑定的路径与下游产业深度融合 市场竞争力不断增强[12] - 凯赛生物通过技术突破降成本和精准选品抓需求 避开传统尼龙价格战 实现盈利稳定增长[12][13]

板块整体表现 - 非金属材料板块较上一交易日上涨3.04% [1] - 上证指数上涨0.83%至3853.64点 深证成指上涨1.8%至13356.14点 [1] - 板块主力资金净流入2.65亿元 游资净流出1.41亿元 散户净流出1.24亿元 [2] 领涨个股表现 - 力量钻石(301071)领涨板块 收盘价33.44元 涨幅7.46% 成交量14.53万手 成交额4.8亿元 [1] - 石英股份(603688)涨幅6.32%至42.59元 成交量36.5万手 成交额15.12亿元 [1] - 联瑞新材(688300)上涨4.27%至61.05元 成交量10.16万手 成交额6.1亿元 [1] 资金流向分析 - 石英股份主力净流入1.73亿元 占比11.41% 游资净流出9707.2万元 散户净流出7546.58万元 [3] - 联瑞新材主力净流入7988.49万元 占比13.1% 游资净流出3847.15万元 散户净流出4141.34万元 [3] - 力量钻石主力净流入3736.55万元 占比7.79% 游资净流出1375.03万元 散户净流出2361.52万元 [3] 其他个股表现 - 宁新新材(839719)上涨3.74%至16.36元 成交量4.88万手 成交额7852.84万元 [1] - 东方碳素(832175)上涨2.83%至12.34元 成交量2.38万手 成交额2942.18万元 [1][2] - 天马新材(838971)下跌2.72%至41.54元 成交量7.86万手 成交额3.22亿元 [2]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.19%至61.59元/股 成交额4.46亿元 换手率3.09% 总市值148.72亿元 [1] - 连续5个交易日上涨 区间累计涨幅达8.03% [1] 公司业务构成 - 主营业务为无机填料和颗粒载体行业产品的研发、制造和销售 [1] - 收入构成：球形无机粉体57.16% 角形无机粉体26.39% 其他业务16.32% 补充业务0.12% [1] 机构持仓情况 - 招商专精特新股票A基金二季度增持4.36万股 持股数达22.48万股 占基金净值比例3.02% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈68.33万元 5日累计浮盈97.77万元 [2] 基金业绩表现 - 招商专精特新股票A基金规模2.16亿元 今年以来收益率40.53% 近一年收益率83.93% 成立以来收益率21.12% [2] - 基金经理韩冰管理规模8.38亿元 任职期间最佳基金回报101.59% 最差回报-27.6% [3]

股价表现 - 9月24日股价上涨5.19%至61.59元/股 成交额4.45亿元 换手率3.09% 总市值148.72亿元 [1] - 连续5天上涨期间累计涨幅达8.03% [1] 公司业务构成 - 主营业务为无机填料和颗粒载体研发制造销售 球形无机粉体收入占比57.16% 角形无机粉体占比26.39% 其他业务占比16.32% [1] - 公司成立于2002年4月28日 2019年11月15日上市 注册地址为江苏省连云港市海州区新浦经济开发区 [1] 基金持仓情况 - 华富策略精选混合A（410006）二季度持有7700股 占基金净值比例3.93% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约2.34万元 5日累计浮盈3.35万元 [2] - 基金规模798.19万元 今年以来收益14.93% 近一年收益44.43% 成立以来收益77.09% [2] 基金经理信息 - 基金经理邓翔累计任职时间1年176天 管理资产总规模5148.12万元 [3] - 任职期间最佳基金回报20.78% 最差回报-6.09% [3]

板块表现 - 非金属材料板块9月22日较上一交易日上涨0.21% 领先个股为天马新材（代码838971）上涨7.88% 收盘价45.31元[1] - 上证指数当日上涨0.22% 报收3828.58点 深证成指上涨0.67% 报收13157.97点[1] - 板块内成交额最高个股为石英股份（代码603688）达7.06亿元 成交量17.85万手[1] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括联瑞新材（代码688300）涨2.04% 收盘价58.12元 石英股份涨1.09% 收盘价39.95元[1] - 跌幅最大个股为宁新新材（代码839719）下跌4.58% 收盘价16.26元 东方碳素（代码832175）跌2.68% 收盘价12.35元[1] - 长江材料（代码001296）下跌0.62% 成交额7719.20万元 索通发展（代码603612）跌0.75% 成交额5.37亿元[1] 资金流向 - 非金属材料板块主力资金净流入1516.7万元 游资资金净流入953.03万元[3] - 散户资金净流出2469.73万元 整体呈现机构资金流入而散户流出的态势[3]

根据提供的行业研报内容，以下是总结的关键要点： 行业投资评级 - 石油石化行业评级为"强于大市（维持）" [1] 核心观点 - 石油石化行业受地缘风险升温支撑，油价短期或维持震荡运行 [1][6] - 氟化工热门产品产销延续紧平衡，价格高位续涨 [6] - 半导体材料行业周期上行和国产替代共振 [7] 石油石化行业 - 2025年9月12日-9月19日期间，WTI原油期货收盘价连续上涨0.03%，布伦特油期货价下跌0.33% [6] - 中东地缘冲突持续：以色列加大对哈马斯武装打击力度，继续对加沙地带实施大规模空袭 [6] - 俄乌冲突持续：乌克兰加大对俄罗斯能源基础设施打击力度，8月发生至少13起袭击，9月已发生至少6起 [6][85] - 欧盟通过第19轮对俄制裁措施草案，包括对118艘俄罗斯"影子舰队"实施制裁 [6][85] - 供给端：欧佩克+就最大产能评估展开磋商，坚持推进增产以夺回市场份额 [6][85] - 需求端：美国商业原油去库幅度较大，汽油也表现为去库态势，但夏季出行季渐入尾声 [6] - 宏观经济：美联储宣布降息25个基点至4.00%-4.25% [6][85] 氟化工行业 - 热门制冷剂R32价格高位续涨，R134a价格高位坚挺 [6] - 供应端受政策限制确定性收紧，2026年二代制冷剂(HCFCs)生产配额设定为15.14万吨，较2025年减少1.22万吨 [6] - 三代制冷剂(HFCs)配额调整呈现"局部扩容、整体稳定"特点，R245fa生产配额较2025年调增3000吨，R41调增50吨 [6] - 需求端下游汽车、空调产业保持稳健增长：2025年8月汽车产销分别完成281.5万辆和285.7万辆，同比增长13.0%和16.4% [6] 市场表现 - 截至2025年9月19日，基础化工指数收于4,048.88点，较上周下跌1.33% [10] - 石油石化指数收于2,254.69点，较上周下跌1.99% [10] - 化工细分板块中，半导体材料指数上涨0.94%，表现相对较好 [10] - 申万三级化工细分板块中，涨跌幅排名前三的是焦煤(+7.26%)、民爆制品(+6.97%)、改性塑料(+4.97%) [12] 投资建议 - 建议关注石油石化、氟化工、半导体材料三大板块 [7] - 石油石化板块建议关注"三桶油"：中国石油、中国石化、中国海油 [7] - 氟化工板块建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [7] - 半导体材料板块建议关注：南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7]

公司融资进展 - 公司于2025年8月27日收到上交所出具的向不特定对象发行可转换公司债券申请文件的审核问询函[1] - 公司已会同中介机构完成问询函问题的逐项落实和回复工作并于2025年9月20日公开披露[1] - 本次可转债发行尚需通过上交所审核及中国证监会注册程序后方可实施 最终结果及时间存在不确定性[2] 信息披露情况 - 公司按规定在上海证券交易所网站披露审核问询函之回复报告等相关文件[1] - 公司承诺将根据事项进展及时履行信息披露义务[2]

融资计划与资金用途 - 公司拟通过发行可转债募集资金7.2亿元 用于高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目、高导热高纯球形粉体材料项目及补充流动资金 [1] - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目新增年产能3,600吨 高导热高纯球形粉体材料项目新增年产16,000吨球形氧化铝能力 [2] - 资本性支出占比72.22% 补充流动资金比例27.78% 符合相关规定 [3] 市场需求与行业前景 - AI、HPC、高速通信等应用领域快速发展 带动高性能服务器市场扩张 高性能高速基板市场需求增长 [2] - 消费电子、通信设备、新能源汽车等领域发展 推动导热材料市场规模增长 球形氧化铝作为重要功能性填料市场空间广阔 [2] - 半导体封装材料市场对散热性能要求提高 球形氧化铝需求呈上升趋势 [2] 技术优势与项目可行性 - 公司在功能性先进粉体材料领域拥有完整技术体系和自主知识产权 核心技术应用于募投项目产品生产 [2] - 已积累众多优质客户 设备及原材料采购自主可控 募投项目具备可行性 [2] 财务表现与盈利能力 - 2022年至2025年一季度主营业务收入分别为66,091.23万元、71,098.94万元、95,915.95万元和23,847.36万元 呈现持续增长态势 [4] - 同期毛利率分别为39.19%、39.24%、40.37%、40.57% 保持稳定上升 [4] - 球形二氧化硅毛利率高于角形二氧化硅 境外业务毛利率高于境内业务 公司毛利率高于同行业可比公司 [4] 项目效益与资金需求 - 高性能高速基板用超纯球形粉体材料项目投资财务内部收益率为32.19%（税后） 投资回收期为5.36年（税后，含建设期） [3] - 高导热高纯球形粉体材料项目投资财务内部收益率为20.27%（税后） 投资回收期为6.27年（税后，含建设期） [3] - 公司未来三年资金缺口为78,369.88万元 高于本次可转债融资规模72,000万元 [3] 资产质量与现金流状况 - 应收账款坏账准备和存货跌价准备计提充分 资产负债结构合理 [4] - 现金流充足 具备较强的付息和现金偿付能力 [4] 关联交易与合规性 - 向关联方生益科技同时进行采购和销售 交易具有合理性且定价公允 [5] - 本次募投项目实施后无新增关联交易 不违反相关承诺 [5]