经营业绩 - 2024年前三季度公司实现营业收入68051.80万元较上年同期减少11.62%[1] - 2024年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润3063.80万元较上年同期减少76.73%[1] - 2024年前三季度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润429.60万元较上年同期减少96.37%[1] - 2024年第三季度实现营业收入为26098.36万元环比第二季度增长5.91%[1] - 2024年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润1369.66万元环比第二季度增长8.30%[2] 产品应用 - 产品在工业和通信电源领域（包括5G基站电源及通信电源、数据中心和算力服务器电源以及工业照明电源等）、新能源汽车车载充电机、新能源汽车直流充电桩等为主的汽车和工业级应用领域以及以显示器电源等为主的消费类领域广泛应用[2] - 车载充电机DC - DC变换器、辅助电源等产品持续出货新能源汽车主驱的客户导入、产品验证工作已完成[2] 毛利率 - 毛利率环比逐步提升一方面因公司调整产品组合结构另一方面因推进主营产品技术迭代主要产品完成8英寸转12英寸制造平台拓展工作并量产[2] - 毛利率受宏观环境、行业情况、产业链上下游供需关系、公司自身产品结构等多方面影响[2] - 公司将从优化及调整产品组合、产品成本等方面积极改善产品毛利率[2] 投资并购 - 国家鼓励上市公司做高质量产业并购支持向新质生产力方向转型升级、鼓励加强产业整合公司会在聚焦主业同时关注并购机会[3] - 如有相关进展情况公司将及时履行信披义务[3] 海外市场 - 公司目前在海外有合作的分销商很多终端客户有海外销售[3] - 现阶段国产替代大趋势下终端客户从供应链安全角度考虑坚定导入国产产品海外市场受地缘政治、货币政策影响较大公司将立足中国市场拓展海外市场[3] 发展定位 - 主营业务围绕功率器件不会轻易改变Fabless模式[3] - Fabless公司需要获得更多供应链产能支撑和技术支持公司将充分利用上下游资源、品牌影响、资金支持释放产能价值[3] - 有效利用资源扩大现有产品品类更好服务下游终端客户尤其是车类和工业类客户[4] - 通过资本手段以核心的功率半导体为主营赛道布局和外延产品线开展产业整合[4]

关键要点 1. 公司信息 * **证券代码**: 688261 * **证券简称**: 东微半导 * **公司名称**: 苏州东微半导体股份有限公司 * **公告编号**: 2024-037 * **公告日期**: 2024年11月2日 [1] 2. 投资者集体接待日活动 * **活动名称**: 苏州上市公司投资者集体接待日 * **出席人员**: 公司董事会秘书李麟 * **活动形式**: 网络远程 * **参与方式**: 通过"全景路演"网站、微信公众号"全景财经"或全景路演APP * **活动时间**: 2024年11月6日 15:30-17:00 [1][2] 3. 活动目的 * 加强与投资者的互动交流 * 沟通公司经营成果、财务状况等 * 回答投资者普遍关注的问题 [1][2]

活动信息 - 公司将参加"苏州上市公司投资者集体接待日"活动[1] - 活动时间为2024年11月6日(星期三)15:30-17:00[1] - 公司董事会秘书李麟将出席本次活动[1] - 活动将采用网络远程方式举行,投资者可通过多种渠道参与互动交流[1] 公司情况介绍 - 公司将就经营成果、财务状况等情况进行沟通与交流[1] - 公司将在上市公司信息披露规定允许的范围内,就投资者关注的问题进行回答[1] 投资者互动 - 公司鼓励广大投资者踊跃参与本次活动[1] - 通过本次活动,公司希望进一步加强与投资者的互动交流[1]

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [3] 报告核心观点 - 公司三季度收入和业绩环比逐步改善,单季度营收和净利润均有所回升 [3] - 产品组合优化、技术选代以及代工产能的升级,公司单季度综合毛利率环比提升 [3] - 公司各项运营指标如存货周转天数、应收账款周转天数等均有所改善 [3] - 公司保持了新品研发投入力度,研发费用率维持在较高水平 [3] - 公司积极回购股份,彰显了管理层对公司长期发展的信心 [3] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司归母净利润分别为0.73、1.52和2.54亿元,同比变动分别为-48.06%、+108.39%和+67.32% [4] - 2024-2026年预计公司EPS分别为0.59、1.24和2.07元,对应PE为79/38/23倍 [4] - 公司2022年营业收入为11.16亿元,同比增长42.74%;2023年预计下降12.86%,2024-2026年预计增长2.15%、22.24%和22.00% [6] - 公司2022年归母净利润为2.84亿元,同比增长93.57%;2023年预计下降50.76%,2024-2026年预计分别下降48.06%、增长108.39%和67.32% [6]

舆情管理策略 - 公司制定舆情管理制度保护投资者权益[2] - 董事会统一领导，董事长为第一责任人[3] - 董事会办公室负责监控和管理公众媒体信息[4] 舆情处理流程 - 信息处理原则为快速反应、协调宣传、主动承担[5] - 信息报告流程为工作人员报董秘，再由其报董事长[6] 舆情应对阶段 - 事前监测影响股价应自查、沟通并披露信息[6] - 事中处置要做好调查和疏导，防负面影响扩大[6] - 后续管理要评估结果，提升应对能力[6] 违规处理 - 违反保密义务造成损失将受处分或被追究法律责任[8]

营业收入与成本 - 公司2024年第三季度营业收入为260,983,640.60元，同比增长10.17%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为680,518,037.70元，同比下降11.62%[20] - 公司2024年前三季度营业总成本为653,711,426.92元，同比上升2.61%[20] 净利润与每股收益 - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为13,696,615.67元，同比下降56.53%[2] - 公司2024年前三季度净利润为30,638,042.81元，同比下降76.72%[21] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.11元，同比下降57.69%[4] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.25元，同比下降76.64%[22] 研发投入 - 公司2024年第三季度研发投入为15,910,397.16元，同比下降21.96%[4] - 公司2024年第三季度研发投入占营业收入的比例为6.10%，减少2.51个百分点[4] - 公司2024年前三季度研发费用为54,694,342.62元，同比下降8.58%[20] 现金流量 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-7,720,439.57元，同比下降110.40%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-7,720,439.57元，同比下降110.40%[24] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1,170,725,297.53元，同比下降218.33%[24] - 公司筹资活动产生的现金流量净额为-63,145,075.75元[25] - 公司汇率变动对现金及现金等价物的影响为-1,016,176.97元[25] - 公司现金及现金等价物净增加额为-1,242,606,989.82元[25] - 公司期末现金及现金等价物余额为1,008,063,521.48元[25] 资产与负债 - 公司2024年第三季度总资产为3,039,157,810.49元，同比增长0.91%[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的所有者权益为2,890,137,008.66元，同比增长0.98%[4] - 公司2024年9月30日货币资金为1,008,063,521.48元，较2023年12月31日的2,250,670,521.90元减少55.2%[16] - 公司2024年9月30日交易性金融资产为1,086,540,920.33元，较2023年12月31日的0元大幅增加[16] - 公司2024年9月30日应收账款为130,632,771.92元，较2023年12月31日的115,494,105.61元增加13.1%[16] - 公司2024年9月30日存货为361,259,364.90元，较2023年12月31日的340,350,476.11元增加6.1%[17] - 公司2024年9月30日固定资产为69,308,535.17元，较2023年12月31日的19,187,661.85元增加261.2%[17] - 公司2024年9月30日应付账款为110,673,866.70元，较2023年12月31日的92,155,321.41元增加20.1%[18] - 公司2024年9月30日未分配利润为428,364,174.37元，较2023年12月31日的417,595,948.95元增加2.6%[19] 股东与股份 - 报告期末普通股股东总数为9,756股[8] - 王鹏飞持股数量为14,795,198股，持股比例为12.07%[9] - 苏州工业园区原点创业投资有限公司持股数量为13,963,950股，持股比例为11.40%[9] - 龚轶持股数量为12,212,651股，持股比例为9.97%[9] - 中新苏州工业园区创业投资有限公司持股数量为6,552,597股，持股比例为5.35%[9] - 卢万松持股数量为4,343,357股，持股比例为3.54%[9] - 苏州工业园区高维企业管理合伙企业持股数量为4,071,267股，持股比例为3.32%[9] - 哈勃科技创业投资有限公司持股数量为3,610,374股，持股比例为2.95%[9] - 上海浦东发展银行股份有限公司－广发小盘成长混合型证券投资基金持股数量为3,259,900股，持股比例为2.66%[9] - 公司计划回购股份资金总额不低于2,500万元且不超过5,000万元，回购价格不超过140元/股[13] - 公司通过集中竞价交易方式回购股份434,857股，占总股本的0.3549%，支付资金总额为26,018,132.75元[14] - 公司总股本从94,326,914股增加至122,531,446股，新增无限售条件流通股份于2024年7月4日上市流通[15] 借款与筹资 - 公司取得借款收到的现金为30,000,000.00元[25] - 公司偿还债务支付的现金为30,000,000.00元[25] - 公司分配股利、利润或偿付利息支付的现金为17,358,628.42元[25] - 公司支付其他与筹资活动有关的现金为15,786,447.33元[25] - 公司筹资活动现金流出小计为63,145,075.75元[25]

业绩总结 - 2024年前三季度计提信用及资产减值准备共21,948,054.25元[2] - 信用减值损失小计3,558,678.64元，资产减值损失小计18,389,375.61元[3] - 计提减值对合并报表利润总额影响数为21,948,054.25元[5] 其他说明 - 计提减值符合规定，不影响正常经营[6] - 计提事项未经审计，以年度审计确认金额为准[6]

回购情况 - 预计回购金额2500万元至5000万元[2] - 实际回购股数43.4857万股，占总股本0.3549%[2] - 实际回购金额2601.813275万元[2] - 实际回购价格区间29.66元/股至90.70元/股[2] - 2023年10月31日首次回购30000股，占当时总股本0.0318%，支付2515173.34元[6] 股本变化 - 2023年年度权益分派后，总股本由94326914股增至122531446股[4] - 回购股份价格上限由不超140元/股调为107.64元/股[5] 股份结构 - 有限售条件流通股回购前35267713股，占37.39%，后为40015862股，占32.66%[10] - 无限售条件流通股回购前59059201股，占62.61%，后为82515584股，占67.34%[10] 用途说明 - 回购股份用于股权激励及/或员工持股计划，三年未用完依法注销[14]

投资评级 - 报告对东微半导（688261.SH）的投资评级为“优于大市” [1][3] 核心观点 - 东微半导2Q24营收环比增长42%，达到2.5亿元，归母净利润为0.13亿元，环比增长194.53% [1] - 公司主要产品包括高压超级结MOSFET、中低压屏蔽栅MOSFET、IGBT(TGBT)和碳化硅等器件 [1] - 1H24公司高压超结MOSFET营收占比79.6%，中低压屏蔽栅MOSFET占比17.3%，TGBT占比3.1% [1] - 公司1H24研发投入占比9.24%，产品矩阵持续丰富，12英寸超结MOSFET 900V、1000V产品系列试产成功 [1] - 预计24-26年公司归母净利润分别为0.75/0.92/0.98亿元，对应PE分别为50/40/38倍 [1] 财务表现 - 2Q24公司毛利率为14.83%，环比提升2.36个百分点 [1] - 1H24公司工业及通信电源收入同比增长约75%，车载充电机收入同比下降42% [1] - 预计24-26年公司营业收入分别为987/1058/1152百万元，净利润分别为75/92/98百万元 [2] - 24-26年公司每股收益预计为0.61/0.75/0.80元 [2] - 24-26年公司毛利率预计为16%/17%/18% [8] 产品与市场 - 公司高压超结MOSFET主要用于光伏与储能、新能源汽车车载充电器、直流充电桩及工业电源等领域 [7] - 中低压屏蔽栅MOSFET主要用于数据中心、汽车电子及通信与工业电源等领域 [7] - TGBT产品应用于光伏逆变、储能、车载充电机等领域，预计24-26年营收为0.45/0.61/0.97亿元 [8] - 公司产品线覆盖汽车、工业及消费电子设备领域，客户包括比亚迪、铁城信息、英搏尔等 [7] 行业趋势 - 全球半导体行业自23年开始逐步下行，消费电子等市场需求疲软 [6] - 功率器件价格下滑，行业竞争加剧，公司自2023年价格承压 [6] - 2Q24行业企稳回暖，公司毛利率与净利率环比好转 [6]

业绩总结 - 2024年上半年营业收入4.195亿元，较2023年同期减少21.30%[28] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润1694.14万元，较2023年同期减少83.08%[28] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润166.27万元，较2023年同期减少98.20%[28] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为 - 2436.81万元，较2023年同期减少420.22%[28] - 2024年上半年基本每股收益0.18元/股，较2023年同期减少83.02%[30] - 2024年第二季度营业收入2.464亿元，环比第一季度增长42.35%[31] - 2024年第二季度归属于上市公司股东的净利润1264.74万元，环比第一季度增长194.53%[31] 产品数据 - 2024年1 - 6月公司主要产品高压超级结MOSFET销量同比上升[9] - 2024年1 - 6月公司产品销售价格和毛利率有所下降[9] - 2024年上半年研发投入占营业收入的比例为9.24%，较2023年增加1.84个百分点[30] - 2024年上半年公司研发投入3878.39万元，较去年同期下降1.65%[41] - 2024年1 - 6月公司经销收入占比为69.91%[18] 财务数据 - 截至2024年6月30日公司应收账款账面价值为12,944.74万元[19] - 截至2024年6月30日公司存货账面价值为33,275.48万元，较上年末减少[20] - 公司首次公开发行股票16844092股，发行价格每股130元，募集资金总额21.8973196亿元[48] - 扣除相关费用后，实际募集资金净额为20.065565901亿元[48] - 截至2024年6月30日，公司累计使用募集资金13.576008亿元[49] - 截至2024年6月30日，募集资金专户余额为7.073387亿元[49] 未来展望 - 未来公司若面临市场竞争加剧等情形，将面临业绩下滑甚至亏损风险[9] 新产品和新技术研发 - 12英寸第三代高压超级结MOSFET实现大规模出货，第四代实现批量出货，第五代实现小批量出货[41] - 公司第二代TGBT进入稳定量产交付状态，2024年上半年第三代TGBT研发成功[42] - 公司Si2C MOSFET产品研发成功并通过客户验证，进入批量供货阶段[44] - 公司已与外协代工厂成功开发Easy3B等多个功率模块规格，产品陆续考核验证并推向市场[46] 市场扩张和合作 - 2024年1 - 6月公司与知名晶圆制造和封装厂商建立长期稳定合作关系[13] - 公司与国内外行业龙头客户建立长期合作关系[36] 其他信息 - 2024年上半年度公司及相关当事人在持续督导期间未发生违法违规或违背承诺等事项[2] - 2024年上半年公司不存在重大违规事项[27] - 公司在高性能工业及汽车相关应用功率器件领域全球和国内市场占有率较低[10] - 公司晶圆供应商集中度较高，可能影响产品出货量和收入增长[11] - 海外巨头厂商占据高性能功率半导体器件主要市场份额[15] - 公司核心技术人员在功率半导体领域耕耘超十年，研发能力强[33] - 公司共有研发人员69人，占公司总人数的48.59%[41] - 2024年1 - 6月公司资产规模和员工数量持续增长[14] - 截至2024年6月30日公司无控股股东，实际控制人为王鹏飞及龚轶[52] - 股东卢万松及王绍泽为王鹏飞及龚轶的一致行动人[52] - 王鹏飞直接持有公司12.07%股份，间接控制3.32%股份[52] - 龚轶直接持有公司9.96%股份，间接控制2.11%股份[52] - 卢万松直接持有公司3.54%股份[52] - 王绍泽直接持有公司1.63%股份[52] - 李麟间接持有公司0.24%股份[52] - 刘伟间接持有公司0.48%股份[52] - 赵振强间接持有公司0.07%股份[52] - 顾海军间接持有公司0.02%股份[52]