SiC业务布局 - 公司很早布局SiC业务 以高性能电源应用方向为切入口开展研发工作 [1] - 第四代SiC MOSFET产品技术平台已完成研发 [1] 产品进展 - SiC MOSFET、SiC SBD已实现规模化量产 [1] - 相关产品性能指标与同类型竞品对比优势明显 [1] - SiC产品已送样多个头部客户并实现design win [1] 业务前景 - 高性能电源业务发展有望为SiC业务提供持续推动力 [1] - 相关营收规模数据需关注公司定期报告披露 [1]

公司业务布局 - 公司很早布局SiC业务 以高性能电源应用方向为切入口开展研发工作[1] - 第四代SiC MOSFET产品技术平台已完成研发[1] 产品进展 - SiC MOSFET、SiC SBD和Si2C MOSFET产品已实现规模化量产[1] - 产品性能指标与同类型竞品相比优势明显[1] - 产品已送样多个头部客户并实现design win[1] 发展前景 - 高性能电源业务发展将为SiC业务提供持续推动力[1] - 相关营收规模数据需关注公司定期报告披露[1]

股价表现与公司概况 - 9月9日股价下跌5.9%至77.80元/股 成交额4.06亿元 换手率3.96% 总市值95.33亿元 [1] - 公司为高性能功率器件研发销售的技术驱动型半导体企业 专注工业及汽车相关中大功率应用领域 [1] - 主营业务收入构成：功率半导体产品95.24% 晶圆4.72% 其他0.04% [1] 基金持仓情况 - 汇丰晋信创新先锋股票(011077)二季度持有8.6万股 占基金净值比例4.92% 位列第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约41.97万元 最新规模7208.85万元 [2] - 基金今年以来收益23.92% 近一年收益66.72% 成立以来收益2.88% [2] 基金经理信息 - 基金经理周宗舟累计任职时间2年121天 现任基金资产总规模2.68亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报45.24% 最差基金回报-0.52% [3]

2Q25业绩表现 - 公司2Q25实现收入3.33亿元 同比增长35.1% 环比增长17.7% [1] - 毛利率18.0% 同比上升3.2个百分点 环比上升4.4个百分点 [1] - 归母净利润0.20亿元 扣非净利润0.09亿元 同环比均大幅增长 [1] - 业绩低于预期 主要因功率半导体产品价格竞争持续 [1] 业务发展趋势 - 高压超级结产品批量出货维谛技术、台达、世纪云芯、超聚变数字、欧陆通等核心客户 [2] - 工业及通信电源、服务器电源相关收入同比快速增长 收入占比提升 [2] - 优化25V-150V中低压屏蔽栅MOSFET全规格段产品性能 量产多颗高难度产品 [2] - 功率半导体行业下游需求调整临近尾声 公司有望通过高压大电流器件优势把握数据中心增长机会 [2] 研发投入与战略布局 - 1H25研发投入同比增长9% 研发人员同比增长20% [3] - 第六代高压超级结MOSFET研发进展顺利 高速低导通电阻SGT产品已实现AI电源、新型机器人等领域销售 [3] - 第二代、第三代650V/1200V平台SiC MOSFET进入稳定交货阶段 [3] - 完成对电征芯片的收购并表 有利于加快推进服务器、车规等重点产品线扩充 [3] - 拥有近20亿元充足在手现金 2026年经营现金流有望转正 [3] 盈利预测与估值 - 维持2025年收入预测 下调2025年净利润预测50%至1.0亿元 [4] - 首次引入2026年收入预测16.3亿元 净利润预测1.9亿元 [4] - 上调目标价25%至94.00元人民币 对应60倍2026年市盈率 [4] - 当前股价交易于59倍2026年市盈率 [4]

大宗交易情况 - 9月3日大宗交易成交量3.00万股 成交金额235.05万元 成交价78.35元较当日收盘价折价15.00% [2] - 买方为中信证券上海分公司 卖方为中信证券苏州分公司 [2] - 近3个月累计发生3笔大宗交易 合计成交金额762.48万元 [2] 股价表现与资金流向 - 当日收盘价92.18元 单日涨幅12.28% 日换手率7.70% 成交额8.19亿元 [2] - 当日主力资金净流入6375.27万元 近5日累计涨幅31.03% [2] - 近5日资金合计净流入1.69亿元 [2] 融资交易数据 - 最新融资余额5.62亿元 近5日增加9098.44万元 增幅达19.31% [2]

板块表现 - 9月3日半导体板块整体下跌1.67% 领跌个股为有研新材（跌幅7.82%）[1] - 当日上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块内呈现分化走势 成都华微（688709）以14.97%涨幅领涨 源杰科技（688498）涨13.01%[1] 个股涨跌 - 涨幅前五分别为：成都华微（+14.97%至56.90元） 源杰科技（+13.01%至397.80元） 东微半导（+12.28%至92.18元） 本华特（+5.60%至42.46元） 至纯科技（+5.01%至29.32元）[1] - 跌幅前五分别为：有研新材（-7.82%至21.91元） 花油烟机（-6.16%至99.47元） 寒武纪（-5.07%至1405.00元） 泰凌微（-5.01%至54.00元） 国科微（-4.73%至85.55元）[2] - 成交额前列个股：寒武纪成交199.01亿元 通富微电成交91.25亿元 源杰科技成交27.86亿元[1][2] 资金流向 - 半导体板块主力资金净流出60.14亿元 游资资金净流入4.31亿元 散户资金净流入55.83亿元[2] - 主力资金净流入前三个股：通富微电（4.02亿元 占比4.41%） 源杰科技（2.99亿元 占比10.73%） 至纯科技（2.65亿元 占比12.87%）[3] - 游资资金呈现净流出态势 源杰科技游资净流出2.92亿元（占比10.50%） 通富微电游资净流出1.42亿元（占比1.55%）[3]

储能板块市场表现 - 9月3日午后储能板块震荡走强 通润装备和宝馨科技涨停 海博思创、亿纬锂能、阳光电源、上能电气涨幅超10% 春兴精工此前封板[1] - 海博思创股价达144元 单日涨幅16.69% 上涨20.6元[2] - 阳光电源股价112.5元 涨幅12.9% 上涨12.85元 亿纬锂能股价64.44元 涨幅12.83% 上涨7.33元[2] - 上能电气股价28.12元 涨幅12.08% 上涨3.03元 春兴精工股价5.56元 涨幅10.1% 上涨0.51元[2] - 通润装备股价14.4元 涨幅10.01% 上涨1.31元 宝馨科技股价6.73元 涨幅9.97% 上涨0.61元[2] - 世嘉科技股价14.31元 涨幅6.95% 天通股份股价10.73元 涨幅6.24% 锦浪科技股价72.04元 涨幅5.97%[2] - 派能科技股价57.65元 涨幅5.88% 东微半导股价86.48元 涨幅5.33%[2]

大宗交易情况 - 9月2日大宗交易平台发生2笔成交 合计成交量7.30万股 成交金额527.43万元 成交价格均为72.25元 相对当日收盘价折价12.00% [2] - 第一笔成交量4.30万股 成交金额310.68万元 买方为中信证券总部(非营业场所) 卖方为中信证券苏州分公司 [3] - 第二笔成交量3.00万股 成交金额216.75万元 买方为中信证券上海分公司 卖方为中信证券苏州分公司 [3] 股价及资金表现 - 当日收盘价82.10元 下跌1.56% 日换手率6.36% 成交额6.36亿元 [2] - 全天主力资金净流入1666.68万元 近5日累计上涨12.79% 近5日资金合计净流入1.47亿元 [2] - 最新融资余额5.77亿元 近5日增加1.19亿元 增幅达26.01% [3]

股价表现与交易动态 - 9月2日公司收盘价82.10元，单日跌幅1.56% [1] - 当日发生2笔大宗交易，合计成交量7.3万股，总成交金额527.43万元 [1] - 两笔交易成交价均为72.25元，较收盘价溢价率为-12.00% [1] 资金流向与短期表现 - 近5个交易日股价累计上涨12.79% [1] - 同期主力资金净流入1.18亿元 [1] - 近3个月累计发生2笔大宗交易，总成交金额527.43万元 [1] 交易参与方信息 - 买方营业部分别为中信证券总部（非营业场所）和中信证券上海分公司 [1] - 两笔交易卖方营业部均为中信证券苏州分公司 [1]

大宗交易概况 - 2025年9月2日东微半导发生大宗交易成交7.3万股，成交总额527.43万元，占当日总成交额的0.82% [1] - 成交价格72.25元，较市场收盘价82.1元折价12% [1] 交易明细分析 - 第一笔交易成交量4.3万股，成交金额310.68万元，由中信证券总部(非营业场所)买入，中信证券苏州分公司卖出 [2] - 第二笔交易成交量3万股（根据总成交量7.3万股推算），成交金额216.75万元，由中信证券上海分公司买入，中信证券苏州分公司卖出 [2] - 两笔交易成交价均为72.25元，卖出营业部均为中信证券苏州分公司 [2] 交易结构特征 - 本次大宗交易全部通过中信证券内部渠道完成，买卖双方均为中信证券旗下不同分支机构 [2] - 交易折价率12%属于大宗交易常见折价范围 [1]