财务表现 - 2025年中报营业总收入2.46亿元，同比下降17.66% [1] - 归母净利润-9993.65万元，同比下降262.76% [1] - 第二季度营业总收入1.46亿元，同比下降7.46%，归母净利润-4771.96万元，同比下降1762.65% [1] - 毛利率1.16%，同比减93.85%，净利率-43.02%，同比减285.76% [1] - 三费占营收比22.18%，同比减1.85% [1] - 每股净资产1.4元，同比减46.61%，每股收益-0.83元，同比减262.72% [1] - 每股经营性现金流-0.2元，同比增54.71% [1] 资产负债表变动 - 货币资金2094.04万元，同比减25.44% [1] - 应收账款1.53亿元，同比减35.87% [1] - 有息负债9.2876亿元，同比减13.07% [1] - 货币资金减少因期末持有货币资金减少 [3] - 应收款项融资减少因期末持有票据减少 [3] - 预付款项增加35.23% [3] - 其他应收款增加33.2% [3] - 在建工程增加47.44%因设备等固定资产投资增加 [3] - 递延所得税资产增加33.47%因可抵扣暂时性差异扩大 [3] - 应付票据减少92.06%因期末持有票据减少 [3] - 合同负债增加45.32%因预收账款增加 [3] - 其他应付款增加2309.57%因股东增加借款 [3] - 其他流动负债减少47.1%因背书未到期的应收票据减少 [3] - 递延收益增加39.8%因政府补助增加 [4] 现金流变动 - 经营活动现金流净额同比增54.71%因去年同期放弃池州昀钐优先增资权影响及公司强化资金日常管控 [4] - 投资活动现金流净额同比增24.88%因固定资产等资本支出减少 [4] - 筹资活动现金流净额同比减59.2%因取得借款收到的现金减少 [4] 业务评价 - 去年净利率-23.1%，公司产品或服务附加值不高 [4] - 公司上市以来中位数ROIC为9.63%，2023年ROIC为-8.97% [4] - 公司上市以来已有3份年报，亏损3次，生意模式比较脆弱 [4]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入2.46亿元 同比下降17.66% [1] - 归母净利润-9993.65万元 同比下降262.76% [1] - 第二季度营业总收入1.46亿元 同比下降7.46% 归母净利润-4771.96万元 同比下降1762.65% [1] - 毛利率1.16% 同比下滑93.85个百分点 净利率-43.02% 同比下滑285.76个百分点 [1] 资产负债结构变动 - 货币资金2094.04万元 同比下降25.44% 主要因期末持有货币资金减少 [1][3] - 应收账款1.53亿元 同比下降35.87% 应收款项融资下降67.03% 因期末持有票据减少 [1][3] - 有息负债9.286亿元 同比下降13.07% 但资产负债率达63.16% [1][5] - 在建工程增长47.44% 因设备等固定资产投资增加 [3] 现金流状况 - 每股经营性现金流-0.2元 同比改善54.71% 因去年同期放弃优先增资权及资金管控强化 [1][3] - 投资活动现金流改善24.88% 因固定资产资本支出减少 [3] - 筹资活动现金流下降59.2% 因取得借款收到的现金减少 [3] - 货币资金/流动负债仅4.2% 近三年经营性现金流均值/流动负债为-0.02% [5] 历史经营质量 - 上市以来中位数ROIC为9.63% 但2023年ROIC为-8.97% [4] - 上市后三年年报均亏损 显示生意模式脆弱 [4] - 三费总额5459.38万元 占营收比22.18% 同比下降1.85个百分点 [1] - 其他应付款激增2309.57% 因股东增加借款 [3]

财务表现 - 2025年半年度营业收入2.46亿元 同比下降17.66% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损9993.65万元 [1] 经营状况 - 半年度业绩呈现营收下滑与亏损状态 [1]

业绩表现 - 公司2025年上半年实现营业收入2 46亿元 同比下降17 66% 但第二季度营收环比增长45 37% 呈现复苏态势 [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-9993 65万元 同比亏损扩大 若剔除池州昀钐脱离合并报表的影响 营业收入同比降幅收窄至8 96% [2] - 第二季度消费电子业务销售收入环比增长约48% 核心产品CMI CCMI业务营收大幅增长 [2] 业绩波动原因 - 消费电子新机型发布节奏延后导致订单减少 [2] - 公司主动调整营销策略 优化客户订单 [2] - 池州昀钐的业务收入不再纳入合并报表 [2] - MLCC项目前期厂房建设与设备购置投入大 固定成本高且尚处亏损阶段 [2] 业务亮点 - 电子陶瓷业务上半年营业收入从去年同期的1215 97万元增长至6674 57万元 同比大幅增长448 91% [3] - 汽车电子领域实现营业收入3844 34万元 同比增长30 95% [3] - 第四代HD-CMI产品推进商业化 通过陶瓷基板双层立体布线结构实现更高集成度 [3] - DPC业务自主开发的预制金锡陶瓷热沉产品实现扭亏为盈 [3] 客户与市场拓展 - 消费电子产品应用于华为 小米 OPPO VIVO等主流品牌智能手机的摄像头模组 [3] - 已通过比亚迪 京西重工 捷太格特等头部客户认证 [3] - 为捷太格特最新平台设计的角度传感器组件成为核心供应产品 [3] - 持续深化与舜宇光学 新思考 TDK等行业头部客户的合作 [4] - 积极开拓海外市场 [4] 未来发展策略 - 持续提升产品技术壁垒 [4] - 加大新产品及高毛利产品的销售占比 [4] - 立足国内市场的同时加大海外市场的拓展 [4] - 子公司池州昀冢以增资扩股方式引入地方国资 获得5500万元增资 加速MLCC项目进展 [4]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入2.46亿元，其中第二季度营收1.46亿元，环比增长45.37% [1] - 上半年归母净利润为-9993.65万元，主要因MLCC投资项目投入较大导致亏损 [1] - 经营活动现金流量净额由去年同期-5349.52万元改善至-2422.64万元 [3] 业务分项表现 - 消费电子业务第二季度营收环比增长约48%，核心产品CMI、CCMI业务带动整体发展 [2] - 电子陶瓷业务（MLCC及DPC）营收由去年1215.97万元增长至6674.57万元，同比大增448.91% [2] - DPC业务实现扭亏为盈，开发了预制金锡陶瓷热沉产品系列 [3] 业务发展 - MLCC业务进入产能爬坡期，产品覆盖0402、0603等尺寸系列，应用于消费电子、汽车电子等多领域 [3] - 建立了完善的MLCC工艺流程和品质管理体系，加速高容量、小尺寸产品研发 [3] - DPC产品具有高耐热、高绝缘性等特点，应用于高功率激光器等领域 [3] 行业与客户 - 消费电子产品主要应用于华为、小米、OPPO、VIVO、荣耀等主流品牌智能手机 [1] - 消费电子行业呈现良好发展趋势，带动公司业务复苏 [2] - 公司积极优化半导体引线框架业务，改善现金流指标 [3]

核心财务表现 - 上半年营收2.46亿元 同比下降17.66% [2][3] - 归属于上市公司股东净亏损1.25亿元 较上年同期亏损3669万元扩大239% [2][3] - 扣非净亏损9994万元 较上年同期亏损2755万元扩大263% [2][3] - 总资产14.69亿元 同比下降4.1% [2][3] - 归属于上市公司股东净资产1.68亿元 同比下降24.7% [2][3] 经营指标变化 - 基本每股收益-0.8328元/股 较上年同期-0.2296元/股恶化 [5] - 加权平均净资产收益率-57.29% 较上年同期-8.43%下降48.86个百分点 [5] - 扣非后加权平均净资产收益率-59.72% 较上年同期-26.04%下降33.68个百分点 [5] - 经营活动现金流量净额-2423万元 较上年同期-5349万元改善 [3] 业务结构分析 - 主营业务为消费电子及电子陶瓷、汽车电子领域产品研发制造 [6] - 消费电子为支柱产业 主要应用于智能手机摄像头音圈马达VCM和摄像头模组CCM [6] - 终端客户包括华为、小米、OPPO、VIVO、荣耀等主流手机品牌 [6] - 平均每两年推出CMI迭代升级产品 IV-HDCMI集成度进一步提升 [6] 业绩变动原因 - 剔除池州昀钐业务出表影响后 营收实际同比下降8.96% [6] - 消费电子新机型发布节奏延后导致订单同比下降 [6] - 对下游客户进行信用评估并调整营销策略 [6] - MLCC投资项目因厂房建设、设备购置投入大 固定成本高且处于亏损状态 [7] 研发投入情况 - 研发投入占营业收入比例20.04% 较上年同期19.18%提升0.86个百分点 [5] - 产品竞争力持续保持行业领先地位 [6] 未来展望 - 电子陶瓷业务产能提升有望改善全年经营情况 [7]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.46亿元，同比减少17.66% [1][2] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润-9993.65万元，亏损同比扩大262.75% [1][2] - 2025年上半年扣非净利润-1.04亿元，亏损同比扩大22.28% [1][2] - 2025年上半年经营活动现金流净额-2422.64万元，同比改善54.72% [1][2] 历史财务数据 - 2022-2024年营业收入持续增长，分别为4.63亿元、5.25亿元、5.61亿元 [3] - 2022-2024年净利润持续亏损，分别为-0.68亿元、-1.26亿元、-1.24亿元 [3] - 2024年经营活动现金流首次转正达0.90亿元，此前两年均为负值 [3] 上市及募资情况 - 2021年4月6日科创板上市，发行3000万股，发行价9.63元/股 [2] - 实际募集资金2.89亿元，较计划募资额9.85亿元减少7.37亿元 [3] - 华泰联合证券作为保荐机构获得承销保荐费用2800万元 [3]

核心业绩概况 - 30家公司公布2025年半年报 其中20家净利润同比增长 10家同比下降 19家营业收入同比增长 11家同比下降 [1] - 17家公司净利润和营业收入同时增长 8家公司两项指标均下降 [1] - 5家公司业绩增幅翻倍 臻镭科技净利润同比增长达1006.99% [1] 高增长企业表现 - 臻镭科技每股收益0.29元 净利润6231.97万元 同比增长1006.99% 营业收入2.05亿元 同比增长73.64% [1] - 扬帆新材每股收益0.10元 净利润2313.72万元 同比增长208.94% 营业收入4.73亿元 同比增长47.93% [1] - 中科三环净利润4399.31万元 同比增长160.82% 营业收入29.22亿元 同比下降11.17% [1] - 海能技术净利润547.15万元 同比增长139.03% 营业收入1.36亿元 同比增长34.87% [1] - 道氏技术净利润2.30亿元 同比增长108.16% 营业收入36.54亿元 同比下降11.64% [1] 稳健增长企业 - 金龙鱼净利润17.56亿元 同比增长60.07% 营业收入115.68亿元 同比增长5.67% [1] - 株冶集团净利润5.85亿元 同比增长57.83% 营业收入104.12亿元 同比增长14.89% [1] - 鹏鼎控股净利润12.33亿元 同比增长57.22% 营业收入163.75亿元 同比增长24.75% [1] - 晶晨股份每股收益1.18元 净利润4.97亿元 同比增长37.12% 营业收入33.30亿元 同比增长10.42% [1] 业绩下滑企业 - 集泰股份净利润亏损830.16万元 同比下降245.98% 营业收入5.33亿元 同比下降10.70% [2] - 昀冢科技净利润亏损9993.65万元 同比下降262.76% 营业收入2.46亿元 同比下降17.66% [2] - 复旦张江净利润571.51万元 同比下降91.89% 营业收入3.90亿元 同比下降4.42% [2] - 甘源食品净利润7460.50万元 同比下降55.20% 营业收入9.45亿元 同比下降9.34% [2] 大型企业表现 - 贵州茅台净利润45.40亿元 同比增长8.89% 营业收入91.09亿元 同比增长9.16% [1] - 中国联通净利润63.49亿元 同比增长5.12% 营业收入200.20亿元 同比增长1.45% [2] - 双汇发展净利润23.23亿元 同比增长1.17% 营业收入285.03亿元 同比增长3.00% [2]

核心财务表现 - 上半年营业收入2.46亿元 同比下滑17.66% [1][2] - 净利润亏损9993.65万元 同比下滑262.76% [1][2] - 经营活动现金流净额-0.24亿元 同比改善54.71% [2] - 归属于上市公司股东的净资产1.68亿元 较上年度末减少24.7% [2] 盈利能力指标 - 上半年毛利率1.16% 较去年同期18.88%下降17.72个百分点 [3][4] - 加权平均净资产收益率-57.29% 较去年同期-8.43%显著恶化 [4] - 总资产收益率-7.06% 低于去年同期-2.06% [4] 业务结构分析 - 主营业务聚焦消费电子 汽车电子和电子陶瓷三大领域 [5] - 消费电子业务高度依赖手机摄像头音圈马达和模组产品 [5] - 终端客户包括华为 小米 OPPO vivo 荣耀等主流手机品牌 [5] 行业环境影响 - 全球智能手机出货量增长预期从2.3%下调至0.6% [6] - 未来五年复合年增长率预计仅1.4% [6] - 消费电子新机型发布节奏延后影响订单获取 [1] 新兴业务进展 - 电子陶瓷业务进入快速成长期 [6] - 汽车电子业务获得国内头部新能源汽车客户订单 [6] - 产品通过京西重工 万向精工等汽车领域客户认证 [6] 重大诉讼事项 - 就侵害商业秘密事项提起诉讼 一审获赔478.5万元 [7] - 已向江苏省高级人民法院提起上诉 要求5000万元赔偿 [7] - 诉讼进展对本期利润影响存在不确定性 [9]

公司治理 - 公司第二届董事会第二十三次会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》[2]